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O que é risco político?

O risco político é um tipo de risco enfrentado por investidores, corporações e governos que decisões políticas, eventos ou condições afetarão significativamente a lucratividade de um ator de negócios ou o valor esperado de uma determinada ação econômica. O risco político pode ser compreendido e gerenciado com previsão e investimento fundamentados.

O risco político é uma probabilidade de perda devido à instabilidade política no país do comprador que pode resultar no cancelamento de uma licença ou afetar a capacidade do comprador de fazer pagamentos. Riscos políticos são riscos seguráveis, e se sobrepõem ao componente político de riscos de força maior.

O termo risco político tem tido muitos significados diferentes ao longo do tempo. Em termos gerais, porém, o risco político refere-se às complicações que as empresas e os governos podem enfrentar como resultado do que é comumente chamado de decisões políticas – ou qualquer mudança política que altere o resultado esperado e o valor de uma determinada ação econômica, alterando a probabilidade de atingir os objetivos do negócio.

O risco político enfrentado pelas empresas pode ser definido como o risco de uma perda estratégica, financeira ou de pessoal para uma empresa devido a fatores não comerciais como políticas macroeconômicas e sociais (fiscais, monetárias, comerciais, de investimento, industriais, de renda, trabalhistas e de desenvolvimento), ou eventos relacionados à instabilidade política (terrorismo, motins, golpes de Estado, guerra civil e insurreição). Os investidores de carteira podem enfrentar perdas financeiras semelhantes. Além disso, os governos podem enfrentar complicações em sua capacidade de executar iniciativas diplomáticas, militares ou outras como resultado de risco político.

Risco político é o risco que os retornos de um investimento podem sofrer como resultado de mudanças políticas ou instabilidade em um país. A instabilidade que afecta os retornos dos investimentos pode resultar de uma mudança no governo, nos órgãos legislativos, noutros decisores políticos estrangeiros ou no controlo militar. O risco político também é conhecido como “risco geopolítico”, e torna-se mais um factor à medida que o horizonte temporal de um investimento se torna mais longo.

Um baixo nível de risco político num determinado país não corresponde necessariamente a um elevado grau de liberdade política. Na verdade, alguns dos Estados mais estáveis são também os mais autoritários. Avaliações de longo prazo do risco político devem levar em conta o perigo de que um ambiente politicamente opressivo só seja estável enquanto o controle de cima para baixo for mantido e os cidadãos impedidos de uma livre troca de idéias e bens com o mundo exterior.

A compreensão do risco em parte como probabilidade e em parte como impacto fornece uma visão do risco político. Para um negócio, a implicação do risco político é que existe uma medida de probabilidade de que eventos políticos possam complicar sua busca de ganhos através de impactos diretos (tais como impostos ou taxas) ou indiretos (tais como o custo de oportunidade perdoado). Como resultado, o risco político é semelhante a um valor esperado de tal forma que a probabilidade da ocorrência de um evento político pode reduzir a conveniência desse investimento, reduzindo seus retornos antecipados.

Existem riscos políticos tanto em nível macro como micro. Os riscos políticos a nível macro e micro têm impactos semelhantes em todos os actores estrangeiros num determinado local. Embora estes estejam incluídos na análise de risco país, seria incorrecto equacionar a análise de risco político a nível macro com o risco país, uma vez que o risco país apenas analisa os riscos a nível nacional e também inclui os riscos financeiros e económicos. Os riscos de nível micro concentram-se no risco setorial, empresarial ou de projeto específico.

O risco político pode afetar as operações e a rentabilidade de um negócio tão direta e rapidamente quanto qualquer fator de risco financeiro, físico ou de mercado. O impacto do risco político é considerado de longo prazo porque o risco aumenta ao longo do tempo, dado o maior potencial para eventos e mudanças ao longo do tempo. Embora o risco político seja extremamente difícil de quantificar, as empresas e os investidores devem examinar e compreender o potencial de riscos políticos, examinando de perto a história do local, as instituições políticas e as forças políticas em ação na região.

Risco político pode levar a:

• Confiscação, expropriação ou nacionalização de bens;
• Embargos à exportação/importação ou cancelamento de licenças de exportação/importação;
• Danos físicos aos bens devido a violência política;
• Terminação ou inadimplência de contratos;
• Não pagamento ou moratória devido a transferência de câmbio e inconvertibilidade cambial;
• Não entrega/expedição de bens;
• Chamada de títulos de oferta ou contrato a pedido e garantias por motivos injustos ou políticos;
• Arrendamento ou alienação forçada;
• Não pagamento por parte do governo e/ou entidades estatais de dívida relacionada com o comércio a instituições financeiras.

Risco político a nível macroeconômico

Risco político a nível macroeconômico olha para riscos não específicos de projetos. Os riscos macropolíticos afetam todos os participantes em um determinado país. Um conceito errado comum é que o risco político a nível macro só considera o risco político a nível do país; no entanto, o acoplamento de eventos políticos locais, nacionais e regionais muitas vezes significa que eventos a nível local podem ter efeitos de seguimento para os participantes a nível macro. Outros tipos de risco incluem ações cambiais do governo, mudanças regulatórias, inadimplência de crédito soberano, corrupção endêmica, declarações de guerra e mudanças na composição do governo. Estes eventos representam tanto riscos de investimento de carteira como de investimento directo estrangeiro que podem alterar a adequação global de um destino para o investimento. Além disso, estes eventos representam riscos que podem alterar a forma como um governo estrangeiro deve conduzir os seus assuntos também. Os riscos macro políticos também afetam as organizações que operam nas nações e o resultado dos riscos políticos em nível macro são como confisco, causando a apreensão da propriedade dos negócios.

Pesquisa mostrou que os indicadores em nível macro podem ser quantificados e modelados como outros tipos de risco. Por exemplo, o Eurasia Group produz um índice de risco político que incorpora quatro categorias distintas de sub-risco em um cálculo de estabilidade política em nível macro. Este Índice de Risco Político Global pode ser encontrado em publicações como a The Economist. Outras empresas que oferecem publicações sobre risco político em nível macro incluem Economist Intelligence Unit, DaMina Advisors e The PRS Group, Inc., e The PRS Group, Inc., que oferecem publicações sobre risco político em nível macro. DaMina Advisors está focada em mercados fronteiriços como África.

Risco político a nível microeconómico

Risco político a nível microeconómico são riscos específicos do projecto. Além dos riscos políticos macro, as empresas têm de prestar atenção à indústria e à contribuição relativa das suas empresas para a economia local. Um exame desses tipos de riscos políticos pode analisar como o clima político local em uma determinada região pode afetar um empreendimento comercial. Os riscos micropolíticos são mais favoráveis às empresas locais do que às organizações internacionais que operam na nação. Esse tipo de processo de risco inclui o Comitê de Revisão de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS), a seleção de parceiros locais perigosos com poder político e a expropriação/nacionalização de projetos e ativos.

Para estender o exemplo do CFIUS acima, imagine uma empresa chinesa desejando comprar um produtor americano de componentes de armas. Um relatório de risco político de micro nível poderia incluir uma análise completa do clima regulatório do CFIUS, uma vez que está diretamente relacionado aos componentes e estruturação do projeto, bem como uma análise do clima do Congresso e da opinião pública nos Estados Unidos em relação a tal acordo. Este tipo de análise pode revelar-se crucial no processo de tomada de decisão de uma empresa, avaliando se deve ou não prosseguir com tal acordo. Por exemplo, a Dubai Ports World sofreu danos significativos nas relações públicas devido à sua tentativa de comprar as operações portuárias americanas de P&O, que poderiam ter sido evitadas com um entendimento mais claro do clima americano na época.

O risco político também é relevante para a tomada de decisão de projetos governamentais, onde as iniciativas governamentais (sejam elas diplomáticas, militares ou outras) podem ser complicadas como resultado do risco político. Enquanto o risco político para as empresas pode envolver a compreensão do governo anfitrião e como suas ações e atitudes podem afetar uma iniciativa empresarial, a análise de risco político do governo requer uma compreensão profunda da política e da política que inclui tanto o governo cliente quanto o governo anfitrião da atividade.

Gerenciar o risco político

Embora existam várias maneiras de proteger uma empresa contra riscos políticos, o planejamento adequado e a devida diligência são mais importantes. Muitos negócios começam a operar em um país desconhecido sem ter gasto o tempo e dedicado os recursos necessários para garantir uma chance de sucesso melhor do que a média. O desenvolvimento de relações sólidas com as autoridades governamentais relevantes é a abordagem preferida, mas isto pode nem sempre ser possível ou mesmo desejável.

Outro componente importante da criação de um ambiente de investimento favorável ao risco político é estabelecer um bom relacionamento com uma força de trabalho. Muito frequentemente, as empresas estrangeiras são vistas como tendo gestores desinteressados que não apreciam os seus trabalhadores. Isto pode ter consequências terríveis. Uma das melhores maneiras de proteger seus ativos é gerar uma força de trabalho leal. A gestão pode ser substituída muito mais facilmente do que uma força de trabalho, e está se tornando mais comum para os governos anfitriões remover os gerentes corporativos e substituí-los por outros gerentes experientes que irão operar de acordo com os objetivos do governo.

As empresas devem considerar o seguinte para melhor gerenciar riscos políticos:

• Seguro como uma opção;
• Anular riscos políticos com procedimentos de controle;
• Tratar os riscos de forma contínua;
• Compreender macro e um ambiente de risco micro político;
• Diversificar riscos políticos.