政治的リスクとは
政治的リスクとは、投資家や企業、政府が直面するリスクの一種で、政治的決定や出来事、条件によってビジネス主体の収益性や与えられた経済活動の期待値に大きな影響を与えるというものです。 政治的リスクは、合理的な先見性と投資によって理解し、管理することができます。
政治的リスクとは、買い手の国の政情不安による損失の確率で、ライセンスの取り消しや買い手の支払い能力に影響を与える可能性があるものです。 政治的リスクは保険可能なリスクであり、不可抗力リスクの政治的要素と重なる。
政治的リスクという用語は、時代とともにさまざまな意味を持つようになってきた。 しかし、大まかに言えば、政治リスクとは、一般的に政治的決断と呼ばれるものの結果として、企業や政府が直面する可能性のある複雑な事態、あるいは事業目的の達成確率を変化させることにより、ある経済活動の期待成果と価値を変化させるあらゆる政治的変化のことを指します。
企業が直面するポリティカルリスクは、マクロ経済や社会政策（財政、金融、貿易、投資、産業、所得、労働、開発）、あるいは政情不安に関する出来事（テロ、暴動、クーデター、内戦、暴動）といった市場以外の要因によって、企業が戦略的、財政的、あるいは人的損失を被るリスクとして定義することが可能である。 ポートフォリオ投資家も同様の財務的損失に直面する可能性がある。 さらに、政府は、政治リスクの結果として、外交、軍事、その他のイニシアチブを実行する能力の複雑さに直面する可能性があります。
政治リスクとは、ある国の政治的変化や不安定さの結果として、投資のリターンが損なわれる可能性があるリスクのことです。 投資リターンに影響を与える不安定さは、政府、立法機関、その他の外国の政策立案者、または軍事的支配の変更に起因する可能性があります。 政治的リスクは「地政学的リスク」とも呼ばれ、投資の時間軸が長くなるほど、より大きな要因となります。
ある国の政治的リスクのレベルが低いことが、必ずしも政治的自由度が高いことにつながるわけではありません。 実際、より安定した国家の中には、最も権威主義的な国家もある。 政治リスクの長期的評価は、政治的に抑圧的な環境は、トップダウンの支配が維持され、市民が外の世界と自由にアイデアや商品を交換することができない限り、安定しているという危険性を考慮しなければならない
リスクを確率と影響として一部理解することは、政治リスクへの洞察を提供します。 企業にとって、政治的リスクの意味は、政治的事象が直接的影響（税金や手数料など）または間接的影響（機会費用の損失など）を通じて収益の追求を複雑にする可能性の尺度があることです。 その結果、政治リスクは、政治的事象の発生する可能性が、その期待リターンを減少させることにより、その投資の望ましさを減少させるような期待値に似ています
政治リスクには、マクロレベルとミクロレベルの両方があります。 マクロレベルの政治リスクは、ある場所のすべての外国人関係者に同様の影響を与える。 これらはカントリーリスク分析に含まれますが、カントリーリスクは国家レベルのリスクのみを対象とし、金融・経済リスクも含まれるため、マクロレベルの政治リスク分析をカントリーリスクと同一視するのは正しくないでしょう。 ミクロレベルのリスクは、セクター、企業、またはプロジェクト固有のリスクに焦点を当てています。
政治的リスクは、あらゆる金融、物理、または市場のリスク要因と同様に、直接的かつ迅速にビジネスの運営と収益性に影響を与える可能性があります。 政治リスクの影響は、時間の経過とともに事象や変化の可能性が大きくなることから、長期的なものであると考えられています。 政治的リスクの定量化は極めて困難ですが、企業や投資家は、その場所の歴史、政治制度、地域で働く政治的な力を綿密に調査し、政治的リスクの潜在性を理解する必要があります。
政治的リスクは、以下のようなことにつながる可能性がある。
- 資産の没収、収用または国有化、
- 輸出入禁止または輸出入ライセンスの取り消し、
- 政治暴力による資産の物理的損害、
- 契約の解除または不履行、
- 為替変動や通貨の不安定さによる不払いまたはモラトリアムなどです。
- 商品の不引渡し/出荷;
- 不当または政治的理由によるオンデマンド入札または契約債券および保証の呼び出し;
- 強制的な放棄または分割;
- 貿易関連債務の政府または政府所有組織による金融機関からの不払い。
マクロレベルの政治リスク
マクロレベルの政治リスクは、プロジェクト固有のリスクではないものに着目しています。 マクロレベルの政治リスクは、ある国のすべての参加者に影響を与えます。 よくある誤解は、マクロレベルの政治リスクは国レベルの政治リスクしか見ていないということです。しかし、地方、国、地域の政治的事象が連動しているため、しばしば地方レベルの事象がマクロレベルの関係者に追随して影響を与える可能性があることを意味します。 その他のリスクとしては、政府の通貨措置、規制の変更、ソブリン債のデフォルト、汚職の蔓延、戦争の宣言、政府の構成員の変更などがある。 これらの事象は、ポートフォリオ投資と海外直接投資の両方のリスクをもたらし、投資先の全体的な適性を変化させる可能性がある。 さらに、これらの事象は、外国政府がその業務を遂行する方法をも変化させうるリスクをもたらす。 マクロレベルの政治リスクは、その国で活動する組織にも影響を与え、マクロレベルの政治リスクの結果は、企業の財産の差し押さえを引き起こす没収のようなものです。 たとえば、ユーラシア・グループは、マクロレベルの政治的安定性の計算に、4つの異なるサブリスクのカテゴリーを組み込んだ政治リスクインデックスを作成している。 このグローバル・ポリティカル・リスク・インデックスは、『エコノミスト』などの出版物で見ることができる。 マクロレベルの政治リスクに関する出版物を提供している他の企業には、エコノミスト・インテリジェンス・ユニット、ダミナ・アドバイザーズ、PRSグループ社などがあります。 822>
ミクロレベルの政治リスク
ミクロレベルの政治リスクは、プロジェクト特有のリスクです。 マクロの政治リスクに加えて、企業は産業や地域経済に対する企業の相対的な貢献度に注意を払わなければならない。 このような政治的リスクの検討では、ある地域の政治情勢が事業活動にどのような影響を与えるかを見ることがある。 ミクロ政治リスクは、その国で活動する国際機関よりも、むしろ地元企業に有利なリスクである。 この種のリスクプロセスには、プロジェクト固有の政府審査である対米外国投資委員会（CFIUS）、政治力を持つ危険な現地パートナーの選択、プロジェクトや資産の収用/国有化などが含まれる
上記のCFIUSの例を拡張すると、中国企業が米国の兵器部品製造会社を買収したいと考えたとする。 ミクロレベルの政治リスク報告書には、プロジェクトの構成要素と構造に直接関連するCFIUS規制環境の完全な分析、およびそのような取引に対する米国の議会環境と世論の分析が含まれるかもしれません。 この種の分析は、そのような取引を追求するかどうかを評価する企業の意思決定プロセスにおいて、極めて重要なものとなり得ます。 例えば、ドバイ・ポーツ・ワールドは、P&Oの米国港湾事業を買収しようとしたことで大きな広報被害を受けたが、当時の米国の情勢をより明確に理解していれば回避できたかもしれない
政治的リスクは政府プロジェクトの意思決定にも関連しており、政府のイニシアチブ（外交、軍事、その他）は政治リスクの結果として複雑になるかもしれない。 ビジネスにおける政治リスクは、ホスト政府を理解し、その行動や態度がビジネスイニシアチブにどのような影響を与えるかを理解する必要がありますが、政府の政治リスク分析には、活動のホスト政府だけでなくクライアント政府を含む政治や政策についての深い理解が必要です。 平均以上の成功の可能性を確保するために必要な時間とリソースを割かずに、見知らぬ国で事業を開始する企業があまりにも多いのです。 関連する統治当局と強固な関係を築くことが望ましいアプローチですが、これが常に可能とは限りませんし、望ましいとは限りません。
政治的リスクに優しい投資環境を作るためのもうひとつの重要な要素は、労働力と良い関係を築くことです。 外国企業はしばしば、労働者を評価しない思いやりのない経営者を抱えていると思われている。 これは悲惨な結果を招きかねない。 資産を守る最良の方法のひとつは、忠実な労働力を生み出すことです。 経営陣は労働力よりもはるかに簡単に入れ替わることができ、ホスト国の政府が企業経営者を解任し、政府の目的に沿って活動する他の経験豊富な経営者と交代させることが一般的になってきています。
企業は政治リスクをよりよく管理するために以下を考慮する必要があります：
- オプションの1つとして保険；
- 管理手順で政治リスクを回避；
- 継続的にリスクに対処；
- マクロおよびミクロ政治リスク環境を理解；
- 政治リスクの多様化
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