Financial Institutions Group Overview
Financial Institutions Group (“FIG”) fokuserer på finansielle organisationer såsom banker, forsikringsselskaber, kapitalforvaltere (offentlige, private og alt derimellem), leasingselskaber, sparekasser, kreditforeninger, captive långivere og
Nogle delsektorer er dækket i fællesskab eller helt af en anden jurisdiktion. F.eks. kan finansiel teknologi (“fintech”) være omfattet af FIG eller teknologi, mens sundhedsforsikring kan omfatte sundhedsplejeteams.
Finansielle virksomheder er meget forskellige fra normale virksomheder og er ofte adskilt helt med henblik på gældskapitalmarkederne på grund af den rolle, som gæld spiller på balancen for mange typer finansielle virksomheder. For banker, forsikringsselskaber og alt, der skaffer midler til at låne ud med en højere margen, betragtes gæld og renteudgifter mere som aktiver og omkostninger til solgte varer end som en del af kapitalstrukturen. Finansielle virksomheder vurderes også meget forskelligt med hensyn til værdiansættelsesmålinger på grund af denne forskel.
Asset managers og fintech-virksomheder ses som mere “normale” virksomheder med hensyn til værdiansættelse.
| Deal Value ($BN) | |
|---|---|
| Bradford & Bingley-aktiver | 19.7 |
| First Gulf Bank | 17,4 |
| Worldpay Group | 14.4 |
| Brighthouse Financial | 8,6 |
| Sompo International | 8,3 |
| PrivateBancorp | 6.5 |
| Aberdeen AM | 6 |
| Allied World Assurance | 5,8 |
| USI Holdings | 5,8 |
| .7 |
Den finansielle sektor er ikke desto mindre store deltagere på kapitalmarkederne og kunder i investeringsbanker. På salgs- og handelssiden ser finansielle virksomheder langt ud over risikostyring eller afdækningsløsninger og vil indtage aktive positioner på variabler som f.eks. renter eller afdækning via både vanilla- og struktureret finansiering.
FFI’er, især store, systematisk vigtige virksomheder, skal holde øje med deres kapital – det er noget, som de vurderes på af 1) globale og nationale finansielle tilsynsmyndigheder; 2) kreditorer; 3) aktieanalytikere. For at holde kapitalprocenterne på et passende niveau vil de derfor optage alle former for gælds-, egenkapital- og hybridinstrumenter.
Et overfladisk kig på enhver større FI’s årsrapportering vil vise, at de har:
- Gæld med fast rente
- Gæld med variabel rente
- Gæld i forskellige valutaer
- Preferenceaktier
- Hybridgæld
- Hybridgæld
- Nefaldende gæld Debt
- Common Equity
Alle disse instrumenter kan have swaps på plads for at opfylde et bestemt mandat eller på grundlag af et synspunkt fra deres likviditetsafdelinger. Obligationer vil have forskellige indbyggede optioner, hvad enten det drejer sig om call, put eller konvertering.
Finansielle institutioner er indlysende stordriftsfordele og opererer i et område med mange fusioner & og opkøb.