Financial Institutions Group Overview
Financial Institutions Group (”FIG”) fokuserar på finansiella organisationer som banker, försäkringsbolag, kapitalförvaltare (offentliga, privata och allt däremellan), leasingbolag, sparbössor, kreditföreningar, captive lenders och
Vissa delsektorer täcks gemensamt eller helt av en annan jurisdiktion. Till exempel kan finansiell teknik (”fintech”) omfattas av FIG eller teknik, medan sjukförsäkring kan inkludera sjukvårdsteam.
Finansiella företag skiljer sig mycket från vanliga företag och separeras ofta helt och hållet när det gäller skuldkapitalmarknaderna på grund av den roll som skulder spelar i balansräkningen för många typer av finansiella företag. För banker, försäkringsbolag och allt som anskaffar medel för att låna ut med högre marginal betraktas skulder och räntekostnader snarare som tillgångar och kostnader för sålda varor än som en del av kapitalstrukturen. Finansiella företag värderas också mycket annorlunda när det gäller värderingsmått på grund av denna skillnad.
Förvaltare av tillgångar och fintechföretag ses som mer ”normala” företag när det gäller värdering.
| Deal Value ($BN) | |
|---|---|
| Bradford & Bingley assets | 19.7 |
| First Gulf Bank | 17.4 |
| Worldpay Group | 14.4 |
| Brighthouse Financial | 8,6 |
| Sompo International | 8,3 |
| PrivateBancorp | 6.5 |
| Aberdeen AM | 6 |
| Allied World Assurance | 5,8 |
| USI Holdings | 5.7 |
Finansiella företag är dock stora deltagare på kapitalmarknaderna och kunder till investeringsbanker. På försäljnings- och handelssidan ser finansföretag långt bortom riskhantering eller säkringslösningar och kommer att ta aktiva positioner på variabler som räntor eller säkringar via både vanilla- och strukturerad finansiering.
Finansföretag, särskilt stora, systematiskt viktiga företag, måste hålla ett öga på sitt kapital – detta är något som de utvärderas på av 1) globala och nationella finansiella tillsynsmyndigheter, 2) fordringsägare och 3) aktieanalytiker. För att hålla kapitalkvoterna tillräckliga kommer de därför att ta till sig alla typer av skuld-, aktie- och hybridinstrument för att hålla kapitalkvoterna tillräckliga.
En snabb titt på någon större FI:s årsredovisning visar att de har:
- Skulder med fast ränta
- Skulder med rörlig ränta
- Skulder i olika valutor
- Företrädesaktier
- Hybridskulder
- Närstående skulder
- . Debt
- Common Equity
Alla dessa instrument kan ha swappar på plats för att tjäna ett visst mandat eller baserat på en uppfattning från deras finansavdelningar. Obligationer kommer att ha olika inbäddade optioner, vare sig det rör sig om köp, sälj eller konvertering.
Finansiella institutioner är uppenbart storleksmässigt gynnade och verkar i ett område där fusioner & och förvärv är intensiva.