Niektóre ryzyka mogą być większe niż te występujące w standardowych godzinach pracy rynku. Należą do nich:
1. Ryzyko niższej płynności
Płynność odnosi się do gotowości papierów wartościowych do handlu. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej zleceń dostępnych na rynku, tym bardziej płynny jest ten rynek. Płynność jest ważna, ponieważ przy większej płynności inwestorom łatwiej jest kupić lub sprzedać papiery wartościowe, a w rezultacie inwestorzy mają większe szanse zapłacić lub otrzymać konkurencyjną cenę za zakupione lub sprzedane papiery wartościowe. Ze względu na ograniczoną aktywność handlową podczas sesji o przedłużonych godzinach pracy, płynność może być znacznie mniejsza niż podczas regularnych godzin pracy rynku. Niższa płynność może uniemożliwić realizację Państwa zlecenia w całości lub w części lub uniemożliwić Państwu otrzymanie tak korzystnej ceny, jaką mogliby Państwo otrzymać w normalnych godzinach handlu. Ponadto, niższa płynność oznacza, że mniejsza liczba akcji danego papieru wartościowego jest przedmiotem obrotu, co może skutkować większymi rozbieżnościami między cenami kupna i sprzedaży oraz niestabilnymi wahaniami cen akcji.
2. Ryzyko wyższej zmienności
Ten termin ogólnie odnosi się do szybkości i wielkości zmian w cenie papieru wartościowego. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższa zmienność papieru wartościowego, tym większe wahania jego ceny. Podczas sesji w rozszerzonych godzinach może występować większa zmienność niż podczas regularnych godzin handlu, co może uniemożliwić realizację zlecenia w całości lub w części lub uniemożliwić otrzymanie tak korzystnej ceny, jaką można otrzymać podczas regularnych godzin handlu.
3. Ryzyko zmiany cen
W przypadku sesji w rozszerzonych godzinach handlu, notowania będą odzwierciedlać ceny kupna i sprzedaży aktualnie dostępne za pośrednictwem wykorzystywanych usług notowań. Czasami, może nie być żadnych zleceń wprowadzonych dla danego papieru wartościowego, więc nie będzie dostępnych notowań. Usługi notowań mogą nie odzwierciedlać wszystkich dostępnych ofert kupna i sprzedaży opublikowanych przez inne uczestniczące ECN lub giełdy i mogą odzwierciedlać oferty kupna i sprzedaży, które mogą nie być dostępne poprzez partnerów handlowych Vanguard Brokerage. Notowania kupna i sprzedaży mogą różnić się od cen zamknięcia na koniec regularnej sesji handlowej, jak również od cen otwarcia następnego dnia rano. Nie wszystkie systemy są ze sobą powiązane; dlatego możesz zapłacić więcej lub mniej za swoje zakupy lub otrzymać więcej lub mniej za swoją sprzedaż poprzez uczestniczący ECN lub giełdę, niż zapłaciłbyś za podobną transakcję na innym ECN lub giełdzie.
4. Ryzyko niepowiązanych rynków
W zależności od systemu transakcyjnego o przedłużonych godzinach lub pory dnia, ceny wyświetlane w danym systemie transakcyjnym o przedłużonych godzinach mogą nie odzwierciedlać cen w innych równolegle działających systemach transakcyjnych o przedłużonych godzinach handlujących tymi samymi papierami wartościowymi. W związku z tym, użytkownik może otrzymać cenę w jednym systemie transakcyjnym typu extended-hours, która jest niższa niż cena, którą otrzymałby w innym systemie transakcyjnym typu extended-hours.
5. Ryzyko związane z ogłoszeniami wiadomości
Normalnie, emitenci ogłaszają wiadomości, które mogą wpłynąć na ceny ich papierów wartościowych po regularnych godzinach pracy rynku. Podobnie, ważne informacje finansowe są często ogłaszane poza normalnymi godzinami pracy rynku. W handlu w rozszerzonych godzinach, ogłoszenia te mogą pojawić się w trakcie handlu, a w połączeniu z niższą płynnością i wyższą zmiennością, mogą spowodować przesadny i nietrwały wpływ na cenę papieru wartościowego.
6. Ryzyko szerszych spreadów
Termin ten odnosi się ogólnie do różnicy pomiędzy ceną kupna i sprzedaży papieru wartościowego. Niższa płynność i wyższa zmienność podczas sesji przedłużonych godzin może skutkować szerszymi niż normalnie spreadami.
7. Ryzyko związane z czasem złożenia zlecenia
Wszystkie zlecenia złożone i wysłane podczas sesji przedłużonych godzin muszą być zleceniami z limitem ceny i są generalnie obsługiwane w kolejności, w jakiej zostały otrzymane na każdym poziomie cenowym. Musisz wskazać cenę, po której chciałbyś, aby Twoje zlecenie zostało zrealizowane. Nie kupisz za więcej ani nie sprzedasz za mniej niż podana cena, chociaż Twoje zlecenie może zostać zrealizowane po lepszej cenie. Państwa zlecenie zostanie zrealizowane tylko wtedy, gdy będzie zgodne ze zleceniem innego inwestora lub profesjonalisty rynkowego na sprzedaż lub zakup. Transakcje przesłane przez innych inwestorów przed zleceniem użytkownika mogą być zgodne ze zleceniem, które użytkownik próbował dopasować z ECN lub giełdowego arkusza zleceń. Może to uniemożliwić realizację Twojego zlecenia lub sprawić, że nie otrzymasz tak korzystnej ceny, jaką mógłbyś otrzymać podczas regularnych godzin handlu.
8. Ryzyko opóźnień lub awarii komunikacji
Opóźnienia lub awarie spowodowane dużą ilością komunikacji lub inne problemy z systemem komputerowym doświadczone przez partnerów handlowych Vanguard Brokerage lub ECN lub uczestniczącą giełdę mogą uniemożliwić lub opóźnić realizację Twojego zlecenia. Vanguard Brokerage Services zastrzega sobie prawo do czasowego lub stałego zamknięcia sesji giełdowej bez wcześniejszego powiadomienia w przypadku awarii systemu lub nieprzewidzianych sytuacji awaryjnych. Dom Maklerski Vanguard nie ponosi odpowiedzialności za nieudane egzekucje spowodowane awarią systemu.
9. Ryzyko wstrzymania handlu
Dane prasowe mogą mieć znaczący wpływ na ceny akcji podczas przedłużonych sesji handlowych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), FINRA, lub jedna z giełd papierów wartościowych może wprowadzić wstrzymanie obrotu, gdy istotne wiadomości wpłynęły na cenę akcji firmy. Każde wstrzymanie obrotu narzucone przez SEC, FINRA lub giełdę będzie egzekwowane. Oczekujące zlecenia na papiery wartościowe zostaną wstrzymane i ponownie zainicjowane po wznowieniu handlu podczas tej sesji.
10. Ryzyko duplikatów zleceń
Duplikaty zleceń mogą wystąpić, jeśli złożysz zlecenie w przedłużonych godzinach sesji na papier wartościowy, na który masz już niezrealizowane zlecenie w regularnej sesji handlowej, nawet jeśli to zlecenie jest zleceniem dziennym. Zlecenia realizowane podczas regularnych godzin handlu mogą zostać potwierdzone dopiero po rozpoczęciu sesji o przedłużonych godzinach handlu.
11. Ryzyko częściowej realizacji
Zlecenia składane podczas przedłużonych godzin handlu są wprowadzane poprzez uczestniczący ECN lub giełdę, która może być powiązana z innymi ECN lub giełdami. Ponieważ nie możesz dodawać kwalifikatorów takich jak AON lub FOK, Twoje zlecenie może zostać zrealizowane częściowo, pozostawiając Ci akcje do kupienia lub sprzedania. Istnieje ryzyko, że pozostałe zlecenie może nie zostać zrealizowane podczas sesji przedłużonych godzin. Nieparzysta partia może nie być reprezentowana w wyświetlanym kwotowaniu. Będzie to miało miejsce w przypadkach, w których zlecenie zostanie zrealizowane z pozostawieniem nieparzystej partii. Nie ma gwarancji wykonania dla nieparzystego lota lub nieparzystej części mieszanego zlecenia lota.
12. Żądania zmiany nie będą akceptowane
Nie możesz zmienić swojego zlecenia extended-hours w dowolnym momencie przed jego realizacją. Zamiast tego, zlecenie musi zostać całkowicie anulowane i zastąpione nowym. Należy pamiętać, że anulowanie lub zamiana może spowodować, że zlecenie straci swój priorytet czasowy.
13. Ryzyko braku kalkulacji lub rozpowszechniania bazowej wartości indeksu lub śróddziennej wartości indykatywnej (IIV)
W przypadku niektórych produktów pochodnych papierów wartościowych, zaktualizowana bazowa wartość indeksu lub IIV może nie być obliczana lub publicznie rozpowszechniana podczas wydłużonych godzin handlu. Ponieważ wartość indeksu bazowego i IIV nie są obliczane lub szeroko rozpowszechniane podczas otwarcia i późnych sesji giełdowych, inwestor, który nie jest w stanie obliczyć wartości implikowanych dla niektórych produktów pochodnych papierów wartościowych podczas tych sesji, może znaleźć się w niekorzystnej sytuacji w stosunku do profesjonalistów rynkowych.
.