Rynek akcji

Understanding the Stock Market

While dziś można kupić prawie wszystko online, jest zwykle wyznaczony rynek dla każdego towaru. Na przykład, ludzie jeżdżą do obrzeży miast i pól uprawnych do zakupu choinek, odwiedzić lokalny rynek drewna kupić drewno i inne niezbędne materiały do mebli domowych i remontów, i iść do sklepów, takich jak Walmart dla ich regularnych dostaw spożywczych.

Takie dedykowane rynki służyć jako platforma, gdzie wielu kupujących i sprzedających spotkać, interakcji i transakcji. Ponieważ liczba uczestników rynku jest ogromna, jeden jest zapewniony o uczciwej cenie. Na przykład, jeśli jest tylko jeden sprzedawca choinek w całym mieście, będzie on miał swobodę naliczania dowolnej ceny, ponieważ kupujący nie będą mieli dokąd pójść. Jeśli liczba sprzedawców choinek na wspólnym rynku jest duża, będą oni musieli konkurować ze sobą, aby przyciągnąć kupujących. Nabywcy będą mieli do wyboru niskie lub optymalne ceny, co sprawi, że będzie to uczciwy rynek z przejrzystością cen. Nawet podczas zakupów online, kupujący porównać ceny oferowane przez różnych sprzedawców na tym samym portalu zakupów lub na różnych portalach, aby uzyskać najlepsze oferty, zmuszając różnych sprzedawców internetowych do zaoferowania najlepszą cenę.

A stock market jest podobny wyznaczony rynek do obrotu różnego rodzaju papierów wartościowych w kontrolowanym, bezpiecznym i zarządzanym środowisku. Ponieważ rynek akcji gromadzi setki tysięcy uczestników rynku, którzy chcą kupić i sprzedać akcje, to zapewnia uczciwe praktyki cenowe i przejrzystość w transakcjach. Podczas gdy wcześniejsze rynki akcji używane do wydawania i handlu w papierowych fizycznych świadectw udziałowych, współczesne wspomagane komputerowo rynki akcji działają elektronicznie.

Jak działa rynek akcji

W skrócie, rynki akcji zapewniają bezpieczne i regulowane środowisko, w którym uczestnicy rynku mogą dokonywać transakcji w akcji i innych kwalifikujących się instrumentów finansowych z ufnością z zero- do niskiego ryzyka operacyjnego. Działając zgodnie z określonymi zasadami podanymi przez regulatora, rynki akcji działają jako rynki pierwotne i wtórne.

Jako rynek pierwotny, rynek akcji pozwala firmom emitować i sprzedawać swoje akcje zwykłym obywatelom po raz pierwszy poprzez proces pierwszej oferty publicznej (IPO). Działalność ta pomaga firmom pozyskać niezbędny kapitał od inwestorów. Zasadniczo oznacza to, że firma dzieli się na pewną liczbę akcji (powiedzmy, 20 milionów akcji) i sprzedaje część tych akcji (powiedzmy, 5 milionów akcji) do wspólnego społeczeństwa po cenie (powiedzmy, 10 dolarów za akcję).

Aby ułatwić ten proces, firma potrzebuje rynku, gdzie te akcje mogą być sprzedawane. Ten rynek jest dostarczany przez giełdę. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, firma z powodzeniem sprzeda 5 milionów akcji po cenie 10 dolarów za akcję i zbierze fundusze o wartości 50 milionów dolarów. Inwestorzy otrzymają akcje spółki, które mogą oczekiwać, że będą trzymać przez preferowany przez siebie okres, w oczekiwaniu na wzrost cen akcji i ewentualny dochód w postaci wypłaty dywidendy. Giełda papierów wartościowych działa jako pośrednik w tym procesie pozyskiwania kapitału i otrzymuje opłatę za swoje usługi od spółki i jej partnerów finansowych.

Po pierwszej emisji akcji w ramach IPO, zwanej procesem notowań, giełda służy również jako platforma obrotu, która ułatwia regularne kupno i sprzedaż akcji notowanych na giełdzie. Stanowi to rynek wtórny. Giełda zarabia opłatę za każdy handel, który występuje na swojej platformie podczas działalności na rynku wtórnym.

Giełda papierów wartościowych ponosi odpowiedzialność za zapewnienie przejrzystości cen, płynności, odkrywania cen i uczciwych transakcji w takiej działalności handlowej. Ponieważ prawie wszystkie główne rynki akcji na całym świecie działają obecnie w formie elektronicznej, giełda utrzymuje systemy transakcyjne, które skutecznie zarządzają zleceniami kupna i sprzedaży od różnych uczestników rynku. Pełnią one funkcję dopasowywania cen w celu ułatwienia realizacji transakcji po cenie sprawiedliwej zarówno dla kupujących, jak i sprzedających.

Spółka notowana na giełdzie może również oferować nowe, dodatkowe akcje poprzez inne oferty na późniejszym etapie, takie jak emisja praw poboru lub oferty kontynuacyjne. Mogą one nawet odkupić lub wycofać swoje akcje z obrotu. Giełda ułatwia takie transakcje.

Giełda często tworzy i utrzymuje różne wskaźniki na poziomie rynku i specyficzne dla danego sektora, takie jak indeks S&P 500 lub Nasdaq 100, które zapewniają środek do śledzenia ruchu całego rynku. Inne metody obejmują Stochastic Oscillator i Stochastic Momentum Index.

Giełdy utrzymują również wszystkie wiadomości firmy, ogłoszenia i sprawozdawczości finansowej, które mogą być zazwyczaj dostępne na ich oficjalnych stronach internetowych. Giełda obsługuje również różne inne działania związane z transakcjami na poziomie korporacyjnym. Na przykład, zyskowne firmy mogą nagradzać inwestorów poprzez wypłacanie dywidendy, która zazwyczaj pochodzi z części zysków firmy. Giełda przechowuje wszystkie takie informacje i może do pewnego stopnia wspierać ich przetwarzanie. (Dla powiązanej lektury, zobacz „Jak działa rynek akcji?”)

Funkcje rynku akcji

Giełda papierów wartościowych służy przede wszystkim następujące funkcje:

Fair Dealing in Securities Transactions: W zależności od standardowych zasad popytu i podaży, giełda musi zapewnić, że wszyscy zainteresowani uczestnicy rynku mają natychmiastowy dostęp do danych dla wszystkich zleceń kupna i sprzedaży, pomagając w ten sposób w uczciwym i przejrzystym ustalaniu cen papierów wartościowych. Ponadto powinna ona również przeprowadzać skuteczne kojarzenie odpowiednich zleceń kupna i sprzedaży.

Na przykład, może istnieć trzech kupujących, którzy złożyli zlecenia kupna akcji Microsoftu po 100, 105 i 110 USD, oraz może istnieć czterech sprzedających, którzy są skłonni sprzedać akcje Microsoftu po 110, 112, 115 i 120 USD. Giełda (poprzez swoje komputerowe zautomatyzowane systemy transakcyjne) musi zapewnić, że najlepszy kupno i najlepsza sprzedaż są dopasowane, co w tym przypadku jest na poziomie 110 USD dla danej ilości handlu.

Efficient Price Discovery: Rynki akcji muszą wspierać skuteczny mechanizm wykrywania cen, który odnosi się do aktu decydowania o właściwej cenie papieru wartościowego i jest zwykle wykonywany przez ocenę podaży i popytu na rynku oraz innych czynników związanych z transakcjami.

Powiedzmy, że amerykańska firma produkująca oprogramowanie jest notowana po cenie 100 USD i ma kapitalizację rynkową w wysokości 5 miliardów USD. Wiadomość przychodzi, że regulator UE nałożył grzywnę w wysokości 2 miliardów dolarów na firmę, co zasadniczo oznacza, że 40 procent wartości firmy może zostać wymazane. Chociaż giełda może mieć nałożone zakres cen transakcyjnych 90 dolarów i 110 dolarów na cenę akcji spółki, powinien skutecznie zmienić dopuszczalny limit ceny handlowej, aby pomieścić dla możliwych zmian w cenie akcji, inaczej akcjonariusze mogą walczyć do handlu w uczciwej cenie.

Płynność Konserwacja: Podczas gdy coraz liczba kupujących i sprzedających dla danego zabezpieczenia finansowego są poza kontrolą na rynku akcji, to musi zapewnić, że każdy, kto jest wykwalifikowany i chętny do handlu dostaje natychmiastowy dostęp do składania zamówień, które powinny dostać wykonane w uczciwej cenie.

Bezpieczeństwo i ważność transakcji: Podczas gdy większa liczba uczestników jest ważna dla efektywnego działania rynku, ten sam rynek musi zapewnić, że wszyscy uczestnicy są zweryfikowani i pozostają w zgodzie z niezbędnymi zasadami i przepisami, nie pozostawiając miejsca na niedotrzymanie warunków przez żadną ze stron. Dodatkowo, powinien zapewnić, że wszystkie powiązane podmioty działające na rynku muszą również przestrzegać zasad i pracować w ramach prawnych podanych przez regulatora.

Wspieraj wszystkie kwalifikujące się typy uczestników: Rynek jest wykonany przez różnych uczestników, które obejmują animatorów rynku, inwestorów, handlowców, spekulantów i hedgerów. Wszyscy ci uczestnicy działają na rynku giełdowym, pełniąc różne role i funkcje. Na przykład inwestor może kupować akcje i trzymać je przez wiele lat, podczas gdy trader może wejść i wyjść z pozycji w ciągu kilku sekund. Animator rynku zapewnia niezbędną płynność na rynku, natomiast hedger może chcieć handlować instrumentami pochodnymi w celu ograniczenia ryzyka związanego z inwestycjami. Rynek akcji powinien zapewnić, że wszyscy tacy uczestnicy są w stanie działać bezproblemowo spełniając swoje pożądane role, aby zapewnić, że rynek nadal działa skutecznie.

Ochrona inwestorów: Wraz z zamożnych i inwestorów instytucjonalnych, bardzo duża liczba małych inwestorów są również obsługiwane przez rynek akcji dla ich małych kwot inwestycji. Inwestorzy ci mogą mieć ograniczoną wiedzę finansową i mogą nie być w pełni świadomi pułapek związanych z inwestowaniem w akcje i inne instrumenty notowane na giełdzie. Giełda papierów wartościowych musi wdrożyć niezbędne środki w celu zapewnienia niezbędnej ochrony takim inwestorom, aby uchronić ich przed stratami finansowymi i zapewnić zaufanie klientów.

Na przykład, giełda papierów wartościowych może podzielić akcje na różne segmenty w zależności od ich profilu ryzyka i zezwolić zwykłym inwestorom na ograniczony obrót akcjami o wysokim ryzyku lub nie zezwolić na taki obrót. Giełdy często nakładają ograniczenia, aby uniemożliwić osobom o ograniczonych dochodach i wiedzy wejście w ryzykowne zakłady z instrumentami pochodnymi.

Zrównoważona regulacja: Spółki notowane na giełdzie są w dużym stopniu regulowane, a ich transakcje są monitorowane przez organy regulacyjne rynku, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w USA. Dodatkowo, giełdy nakładają również pewne wymagania – takie jak terminowe składanie kwartalnych sprawozdań finansowych i natychmiastowe zgłaszanie wszelkich istotnych wydarzeń – w celu zapewnienia, że wszyscy uczestnicy rynku są świadomi wydarzeń korporacyjnych. Nieprzestrzeganie przepisów może prowadzić do zawieszenia obrotu przez giełdy i innych środków dyscyplinarnych.

Regulowanie rynku akcji

Lokalny regulator finansowy lub właściwe władze monetarne lub instytutu jest przypisane zadanie regulowania rynku akcji w kraju. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest organem regulacyjnym, którego zadaniem jest nadzorowanie amerykańskich rynków akcji. SEC jest agencją federalną, która działa niezależnie od rządu i nacisków politycznych. Misja SEC jest określona jako: „chronić inwestorów, utrzymywać sprawiedliwe, uporządkowane i wydajne rynki oraz ułatwiać tworzenie kapitału.”

Uczestnicy rynku akcji

Wraz z inwestorami długoterminowymi i krótkoterminowymi handlowcami, istnieje wiele różnych typów graczy związanych z rynkiem akcji. Każdy z nich ma unikalną rolę, ale wiele ról są ze sobą powiązane i zależą od siebie, aby rynek działa skutecznie.

• Maklerzy, znany również jako zarejestrowanych przedstawicieli w USA, są licencjonowani profesjonaliści, którzy kupują i sprzedają papiery wartościowe w imieniu inwestorów. Maklerzy działają jako pośrednicy między giełdami i inwestorów poprzez kupno i sprzedaż akcji w imieniu inwestorów. Konto z brokerem detalicznym jest potrzebne, aby uzyskać dostęp do rynków.
• Zarządzający portfelami są profesjonalistami, którzy inwestują portfele, lub zbiory papierów wartościowych, dla klientów. Menedżerowie ci otrzymują zalecenia od analityków i podejmują decyzje o kupnie lub sprzedaży portfela. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych, fundusze hedgingowe i plany emerytalne wykorzystują menedżerów portfela do podejmowania decyzji i ustalania strategii inwestycyjnych dla pieniędzy, które posiadają.
• Bankierzy inwestycyjni reprezentują firmy w różnych możliwościach, takich jak prywatne firmy, które chcą wejść na giełdę poprzez IPO lub firm, które są zaangażowane w oczekujących fuzji i przejęć. Dbają o proces notowań zgodnie z wymogami regulacyjnymi rynku giełdowego.
• Podmioty świadczące usługi powiernicze i depozytowe, które są instytucjami przechowującymi papiery wartościowe klientów w celu zminimalizowania ryzyka ich kradzieży lub utraty, również działają w synchronizacji z giełdą w celu przekazywania akcji na/z odpowiednich rachunków stron transakcji w oparciu o handel na giełdzie.
• Market maker: Animator rynku jest brokerem-dealerem, który ułatwia obrót akcjami poprzez podawanie cen kupna i sprzedaży wraz z utrzymywaniem zapasów akcji. On zapewnia wystarczającą płynność na rynku dla konkretnego (zestaw) akcji (s), i zyski z różnicy między bid i ask cena on quotes.

Jak Giełdy zarabiają pieniądze

Giełdy działają jako for-profit instytuty i pobierają opłatę za swoje usługi. Podstawowym źródłem dochodu dla tych giełd są przychody z opłat transakcyjnych, które są pobierane za każdą transakcję przeprowadzoną na jej platformie. Dodatkowo, giełdy uzyskują przychody z opłat za notowania pobieranych od firm w procesie IPO i innych ofert następczych.

Giełda zarabia również na sprzedaży danych rynkowych generowanych na jej platformie – takich jak dane w czasie rzeczywistym, dane historyczne, dane zbiorcze i dane referencyjne – które są niezbędne do badań kapitałowych i innych zastosowań. Wiele giełd będzie również sprzedawać produkty technologiczne, takie jak terminal handlowy i dedykowane połączenie sieciowe z giełdą, zainteresowanym stronom za odpowiednią opłatą.

Giełda może oferować uprzywilejowane usługi, takie jak handel wysokiej częstotliwości, większym klientom, takim jak fundusze inwestycyjne i firmy zarządzające aktywami (AMC), i odpowiednio na tym zarabiać. Istnieją przepisy dotyczące opłat regulacyjnych i rejestracyjnych dla różnych profili uczestników rynku, takich jak animator rynku i broker, które stanowią inne źródła dochodów dla giełd papierów wartościowych.

Giełda osiąga również zyski dzięki udzielaniu licencji na swoje indeksy (i ich metodologię), które są powszechnie wykorzystywane jako punkt odniesienia przy wprowadzaniu różnych produktów, takich jak fundusze inwestycyjne i fundusze ETF przez AMC.

Wielu giełdach również kursy i certyfikacji na różne tematy finansowe do uczestników branży i czerpać dochody z takich subskrypcji.

Konkurencja dla rynków akcji

Choć poszczególne giełdy konkurować ze sobą, aby uzyskać maksymalny wolumen transakcji, są one w obliczu zagrożenia na dwóch frontach.

Czarne baseny: Dark pools, które są prywatnymi giełdami lub forami do handlu papierami wartościowymi i działają w ramach grup prywatnych, stanowią wyzwanie dla publicznych rynków akcji. Chociaż ich ważność prawna podlega lokalnym przepisom, zyskują one na popularności, ponieważ uczestnicy oszczędzają na opłatach transakcyjnych.

Blockchain Ventures: Wśród rosnącej popularności blockchainów, pojawiło się wiele giełd kryptowalutowych. Takie giełdy to miejsca do handlu kryptowalutami i instrumentami pochodnymi związanymi z tą klasą aktywów. Chociaż ich popularność pozostaje ograniczona, stanowią one zagrożenie dla tradycyjnego modelu rynku giełdowego poprzez automatyzację większości pracy wykonywanej przez różnych uczestników rynku giełdowego i oferowanie usług o zerowych lub niskich kosztach.

Znaczenie rynku giełdowego

Rynek giełdowy jest jednym z najbardziej istotnych elementów gospodarki wolnorynkowej.

Pozwala firmom pozyskiwać pieniądze poprzez oferowanie akcji i obligacji korporacyjnych. Pozwala zwykłym inwestorom uczestniczyć w osiągnięciach finansowych firm, osiągać zyski dzięki zyskom kapitałowym i zarabiać dzięki dywidendom, choć możliwe są również straty. Podczas gdy inwestorzy instytucjonalni i profesjonalni menedżerowie pieniędzy korzystać z pewnych przywilejów ze względu na ich głębokie kieszenie, lepsza wiedza i wyższe zdolności podejmowania ryzyka, rynek akcji próbuje zaoferować równe szanse dla zwykłych jednostek.

Giełda działa jako platforma, dzięki której oszczędności i inwestycje osób fizycznych są kierowane do produktywnych propozycji inwestycyjnych. W dłuższej perspektywie, pomaga w tworzeniu kapitału & wzrost gospodarczy dla kraju.

Przykłady rynków akcji

Pierwszym rynkiem akcji na świecie była giełda londyńska. Została ona uruchomiona w kawiarni, gdzie kupcy spotykali się, aby wymieniać akcje, w 1773 roku. Pierwsza giełda w Stanach Zjednoczonych Ameryki została uruchomiona w Filadelfii w 1790 roku. Umowa Buttonwood, nazwana tak, ponieważ została podpisana pod drzewem guzikowym, dała początek nowojorskiej Wall Street w 1792 roku. Umowa została podpisana przez 24 traderów i była pierwszą amerykańską organizacją tego rodzaju, która zajmowała się handlem papierami wartościowymi. W 1817 roku handlowcy zmienili nazwę swojego przedsięwzięcia na New York Stock and Exchange Board. (Dla powiązanej lektury, zobacz „The Highest Priced Stocks In America”)

.