Jednak większość ludzi ma niewielkie pojęcie o tym, jak działa Fed, co właściwie robi i dlaczego jego decyzje mają tak duży wpływ. Oto szczegóły.
Czym jest Rezerwa Federalna?
Fed jest strażnikiem amerykańskiej gospodarki i jest częścią rządu federalnego.
Z siedzibą w Waszyngtonie, D.C., Fed jest bankiem rządu amerykańskiego i reguluje krajowe instytucje finansowe. Składa się on z sieci 12 Banków Rezerwy Federalnej i wielu oddziałów. Wszystko to jest nadzorowane przez Radę Gubernatorów Fedu, którą szczegółowo przedstawimy nieco później.
Poza tym, że Fed jest bankiem centralnym kraju, bada trendy ekonomiczne i podejmuje decyzje polityczne dotyczące tego, jak sprawić, by gospodarka „działała lepiej”.
Fed jest niezależną agencją, co oznacza, że może podejmować decyzje na własną rękę, nie potrzebując aprobaty żadnej innej gałęzi rządu. Jest jednak przedmiotem pytań Kongresu dotyczących jego działań. Prezes Rezerwy Federalnej regularnie składa zeznania zarówno przed Senatem, jak i Izbą.
Ale chociaż Fed musi się tłumaczyć, teoretycznie jest wolny od nacisków politycznych. Jedno zastrzeżenie co do tej „wolności” – członkowie zarządu Fedu są nominowani przez prezydenta i muszą być zatwierdzeni przez Senat.
Czym zajmuje się System Rezerwy Federalnej?
Zadaniem Fed jest „promowanie zrównoważonego wzrostu, wysokiego poziomu zatrudnienia, stabilności cen, aby pomóc zachować siłę nabywczą dolara i umiarkowane długoterminowe stopy procentowe”, zgodnie z witryną internetową Rezerwy Federalnej.
Co to oznacza? Fed musi upewnić się, że Stany Zjednoczone mają solidny system bankowy i zdrową gospodarkę.
Aby to zrobić, Fed podejmuje decyzje dotyczące polityki monetarnej, aby pomóc utrzymać zatrudnienie, utrzymać stabilne ceny i utrzymać stopy procentowe na poziomie, który pomaga gospodarce. Nadzoruje również i reguluje banki, aby upewnić się, że są one bezpiecznymi miejscami dla ludzi do przechowywania pieniędzy oraz aby chronić prawa kredytowe konsumentów.
Ale jest jeszcze więcej.
Fed odgrywa główną rolę w rozliczaniu czeków, przetwarzaniu płatności elektronicznych oraz dystrybucji monet i pieniędzy papierowych do krajowych banków, unii kredytowych, stowarzyszeń oszczędnościowych i pożyczkowych. Na przykład, kiedy realizujesz czek lub dokonujesz elektronicznego przelewu pieniędzy, istnieje duża szansa, że Bank Fed będzie zajmował się transferem pieniędzy z jednego banku do drugiego.
System Rezerwy Federalnej prowadzi również badania nad gospodarką Stanów Zjednoczonych i gospodarkami regionalnymi oraz rozpowszechnia informacje o gospodarce wśród społeczeństwa poprzez publikowane artykuły, przemówienia członków zarządu, seminaria i strony internetowe.
Te informacje są podawane do publicznej wiadomości jako część mandatu Fedu do badania gospodarki.
Dwa ważne punkty sprzedaży tych informacji to:
- Beżowa Księga – nazwana tak ze względu na opaloną okładkę raportu. Jest to raport publikowany osiem razy w roku. Każdy bank Rezerwy Federalnej zbiera niepotwierdzone informacje o aktualnych warunkach gospodarczych w swoim okręgu. Beżowa książka składa się na ogół z raportów dyrektorów banków i oddziałów oraz wywiadów z kluczowymi kontaktami biznesowymi, ekonomistami, ekspertami rynkowymi i innymi źródłami.
- Fed Minutes – są to notatki z dyskusji Federalnego Komitetu Otwartego Rynku na temat polityki gospodarczej. Są one publikowane osiem razy w roku, po każdym spotkaniu. Często wyszczególniają różnice zdań między członkami na temat tego, jaką politykę prowadzić.
Te dwa raporty są bardzo uważnie śledzone przez rynek akcji i ekonomistów w ogóle, aby ocenić, jak radzi sobie gospodarka i co myśli zarząd Rezerwy Federalnej.
Kiedy powstała Rezerwa Federalna i dlaczego?
Kongres Stanów Zjednoczonych stworzył System Rezerwy Federalnej w dniu 23 grudnia 1913 r., z podpisaniem ustawy o Rezerwie Federalnej przez ówczesnego prezydenta Woodrowa Wilsona.
Przed tym, Stany Zjednoczone miały dwa główne okresy banków centralnych, które można uznać za zbyt uproszczoną formę Rezerwy Federalnej – jeden zaczynający się w 1791 roku, a drugi w 1816 roku. Każdy z nich był próbą stworzenia zdyscyplinowanej polityki bankowej i uniknięcia załamań gospodarczych.
Jednak obawy, że bank centralny będzie miał zbyt dużą władzę w ustalaniu polityki finansowej, doprowadziły do ich zakończenia. Kongresowi nie udało się odnowić karty pierwszego banku narodowego w 1811 roku.
Okres banku centralnego z 1816 roku zakończył się w 1836 roku, kiedy ówczesny prezydent Andrew Jackson odmówił odnowienia jego statutu – twierdząc, że bank będzie prowadzony, według jego słów, przez „wschodnie elity”.
Jednak seria upadków banków amerykańskich w latach 1873, 1893, a zwłaszcza w 1907 roku, popchnęła wielu członków Kongresu do ponownego wezwania do stworzenia scentralizowanego systemu bankowego.
W 1907 r. nastąpił masowy run na banki – ludzie domagali się swoich pieniędzy – a banki zaczęły wycofywać wszystkie swoje pożyczki, aby spłacić klientów. Zostało to zapoczątkowane po tym, jak sprzedano duże bloki oszukańczych akcji i obligacji w celu przejęcia rynku przez jedną firmę – United Copper Company.
Schemat się nie powiódł i banki, które były częścią tego wysiłku zbankrutowały – a to rozprzestrzeniło się na inne banki w całym kraju.
Panika bankowa z 1907 roku zaowocowała dochodzeniem kongresowym, w wyniku którego stwierdzono: „bank centralny był konieczny, aby tego rodzaju panika nigdy więcej się nie powtórzyła”.
Jednak ustawa została uchwalona dopiero w 1913 roku – kiedy Kongres był w stanie wypracować kompromis w sprawie mandatu Fedu.
Czym jest polityka monetarna?
Wspomnieliśmy, że Fed podejmuje decyzje dotyczące polityki monetarnej. Więc co to jest? Jest to regulacja stóp procentowych i dostępności pieniądza w celu zapewnienia wzrostu gospodarczego i zapobiegania spowolnieniom. To jest sedno tego, co robi Fed.
Jeśli gospodarka musi rosnąć szybciej i tworzyć więcej miejsc pracy, Fed może dostarczyć bankom więcej kredytów na udzielanie pożyczek.
Może również obniżyć stopy procentowe, których banki używają do pożyczania pieniędzy od Fedu, dzięki czemu banki mogą pożyczać taniej. Jest to określane jako stopa dyskontowa – stopa procentowa, którą uprawniona instytucja depozytowa jest obciążana za pożyczenie krótkoterminowych funduszy bezpośrednio od Banku Rezerwy Federalnej.
Fed może również obniżyć rezerwy banków – co oznacza, że banki będą musiały posiadać mniej pieniędzy w swoich księgach – i może udzielać więcej pożyczek przedsiębiorstwom i konsumentom, a także innym bankom. Ta taktyka zwiększa podaż pieniądza w gospodarce.
Innym sposobem, w jaki Fed zwiększa podaż pieniądza, jest zakup rządowych papierów wartościowych, takich jak obligacje skarbowe, od społeczeństwa. Jest to forma tego, co nazywa się luzowaniem ilościowym. Kupowanie rządowych papierów wartościowych sprawia, że więcej pieniędzy jest dostępnych w celu zwiększenia wydatków konsumpcyjnych i pobudzenia gospodarki.
Teraz, jeśli Fed uważa, że gospodarka rośnie zbyt szybko i musi zwolnić i uniknąć inflacji – zwiększonych kosztów towarów i usług – zrobi coś przeciwnego do tego, o czym właśnie wspomnieliśmy.
Aby zahamować gospodarkę, Fed podniesie stopy procentowe dla pożyczek, co sprawi, że banki zatrzymają więcej swoich pieniędzy i tym samym zmniejszą akcję kredytową. Zaprzestanie również skupu papierów wartościowych, co z kolei zmniejszy ilość pieniądza w gospodarce.
Czym jest FOMC?
Jest to grupa w ramach Fed, która podejmuje decyzje, o których właśnie wspomnieliśmy. FOMC to skrót od Federal Open Market Committee (Federalny Komitet Otwartego Rynku).
FOMC spotyka się osiem razy w roku, aby ustalić kluczowe stopy procentowe i zdecydować, czy zwiększyć lub zmniejszyć podaż pieniądza – co Fed robi, kupując i sprzedając rządowe papiery wartościowe.
FOMC składa się z 12 członków – siedmiu członków Rady Gubernatorów, prezesa Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku i czterech z pozostałych 11 prezesów Banków Rezerwy.
Read MoreVideo: How do Fed Open Market Operations work?
Czterech prezesów Banków Rezerw pełni roczne kadencje na zasadzie rotacji. Prezesi Banków Rezerw bez prawa głosu uczestniczą w spotkaniach Komitetu, biorą udział w dyskusjach i przekazują informacje o warunkach gospodarczych w swoim okręgu.
Skąd Fed bierze swoje pieniądze?
Rezerwa Federalna zarabia pieniądze – dużo pieniędzy. Fed miał ponad 4,5 biliona dolarów w aktywach, według stanu na 12 marca 2015 roku. Większość przychodów pochodzi z operacji otwartego rynku – konkretnie z odsetek od portfela papierów skarbowych Fedu, a także z pieniędzy pochodzących z kupna/sprzedaży papierów wartościowych i ich instrumentów pochodnych.
Inne przychody Fedu pochodzą ze sprzedaży usług finansowych, takich jak przetwarzanie czeków i płatności elektronicznych oraz kredyty dyskontowe dla banków. Są też odsetki od zagranicznych depozytów w Federalnym Systemie Bankowym.
Jednak Fed tak naprawdę nie przechowuje pieniędzy. Rząd otrzymuje wszystkie roczne zyski systemu – po uwzględnieniu pewnych wydatków. W 2014 roku Fed przesłał do amerykańskiego skarbu państwa 98,7 miliarda dolarów ze swoich 101,5 miliarda dolarów całkowitego dochodu netto w 2014 roku.