Agencja ratingowa odpowiedzialna za przyznawanie ratingów stabilności finansowej (FSR) ponad 40 krajowym ubezpieczycielom z Florydy ostrzegła, że kilku przewoźników otrzyma obniżki ratingów ze względu na pogarszające się warunki na stanowym rynku ubezpieczeń majątkowych, a kolejnych kilkanaście może zostać obniżonych w ciągu najbliższych kilku miesięcy.
W liście z 20 grudnia 2019 r., który został przekazany do Insurance Journal, prezes Demotech Joe Petrelli ostrzegł Barry’ego Gilwaya, szefa wspieranego przez państwo Citizens Property Insurance Corp., że oczekiwane przez Gilwaya kurczenie się liczby polis Citizens może być „trudniejsze niż oczekiwano, ponieważ Demotech obniży ocenę kilku przewoźników w styczniu, lutym i marcu 2020 r.”Petrelli potwierdził autentyczność listu w e-mailu do Insurance Journal w tym tygodniu i powiedział, że nazwy ubezpieczycieli, którym zostaną obniżone oceny, nie mogą być ujawnione, ale Demotech spodziewa się dwóch do czterech obniżek do końca stycznia, a następnie kolejnych czterech do sześciu do końca marca. Petrelli powiedział, że obecne siły rynkowe, jak również specyficzne wskaźniki finansowe przewoźników stworzyły niebezpieczne środowisko finansowe dla wielu ubezpieczycieli. Choć uznał reformy uchwalone na Florydzie, aby ograniczyć nadużycia umów cesji świadczeń może zapewnić pewną ulgę, Petrelli powiedział, że wpływ przepisów uchwalonych w sesji 2019 będzie „długoterminowy.”
Szef firmy aktuarialnej, która ocenia ubezpieczycieli z Florydy opisał, co widzi się dzieje, aby umieścić oceny w niebezpieczeństwie.
„Ekonomia rynku w ciągu ostatnich kilku lat uniemożliwiła Demotech utrzymanie każdego z przewoźników skupionych na Florydzie, które przeglądamy co kwartał na poziomie A, Wyjątkowe”, powiedział.
Petrelli powiedział, że po tym, jak Demotech przejrzał finanse przewoźników w trzecim kwartale 2019 r., Poprosił o prognozy wyników operacyjnych na koniec roku dla prawie połowy z 40-plus przewoźników, których przegląda i ocenia.
„Zapewniwszy tym przewoźnikom wystarczająco dużo czasu na wdrożenie zmienionych modeli biznesowych, zabezpieczenie dopływu kapitału, wdrożenie korekt stawek, ponowne zapisanie ustalonych książek biznesowych i wykorzystanie innych działań związanych z zarządzaniem ryzykiem przedsiębiorstwa, oczywiste jest, że niewielu z nich powróciło do rentowności”, napisał Petrelli.
Petrelli wymienił kilka czynników, które wpłynęły na stabilność finansową przewoźników na rynku florydzkim w ostatnich latach, w tym:
- Kapitał inwestorów ubezpieczyciela wydaje się raczej opuszczać Florydę niż do niej wchodzić.
- „Uciążliwy” poziom zadłużenia spółki holdingowej i odsetki od tego zadłużenia, które zostało przekazane w celu wsparcia wzrostu, umożliwienia wzmocnienia rezerw na koszty strat i korekty strat bez zmniejszenia nadwyżki lub w inny sposób wspierania wdrażania modeli biznesowych, biorąc pod uwagę wyniki operacyjne, np.g. straty, przewoźników, którzy musieli zająć się klęskami żywiołowymi z lat 2016-2019.
- Wzrastające koszty reasekuracji w 2019 r.
- Kumulatywny wpływ akceptacji przez przewoźników korekt stawek przy zmianie procentowej, która eliminuje czas, wysiłek i koszty związane z przesłuchaniem i decyzją, tj, mniej niż 15%, miał skumulowany wpływ w ciągu ostatnich kilku lat. Według Demotech, stawki są niższe od tych, które powinny być, ponieważ firmy podjęły mniejszy niż potrzebny wzrost stawek.
- Decyzje sądowe, które według Demotech zmieniły krajobraz zaspokajania roszczeń.
- Zrewidowane zasady zaangażowania w zaspokajanie roszczeń, ustalone przez sądownictwo, miały nadmierny wpływ, ponieważ klęski żywiołowe z 2016, 2017, 2018 r., a także grad i tornada z 2019 r., zwiększyły liczbę roszczeń, które mogą podlegać nowym zasadom zaangażowania.
Pismo zostało również przekazane do Urzędu Regulacji Ubezpieczeń na Florydzie, który potwierdził jego otrzymanie. Regulator nie chciał komentować obecnego stanu florydzkiego rynku ubezpieczeniowego, ale powiedział, że „Floryda jest jednym z najbardziej złożonych rynków ubezpieczeniowych na świecie. OIR ściśle i konsekwentnie monitoruje kondycję finansową i wyniki operacyjne krajowych ubezpieczycieli majątkowych w tym stanie. Jak zawsze OIR podejmuje działania regulacyjne w celu ochrony konsumentów.”
Gilway, który również potwierdził otrzymanie listu Demotech do Insurance Journal, powiedział, że Citizens jest ubezpieczycielem państwowym i nie ma uprawnień regulacyjnych w stosunku do prywatnych ubezpieczycieli, chociaż zwraca baczną uwagę na rynek.”
„Będziemy nadal ściśle monitorować warunki rynkowe i jesteśmy gotowi do wykonywania naszych pozostałych obowiązków, jeśli zostaniemy do tego wezwani” – powiedział w oświadczeniu.
On powiedział, jeśli te tendencje się utrzymują i znaczna liczba przewoźników są obniżane przez Demotech, inne grupy interesów, w tym pośredników w obrocie nieruchomościami i bankierów będzie również znacząco wpływać i szybko stać się częścią większej grupy szukającej rozwiązania.
Kłopoty finansowe ubezpieczycieli na Florydzie, powolne pełzanie strat rynkowych
Warunki na rynku ubezpieczeń na Florydzie były dobrze nagłośnione w ciągu ostatniego roku, ponieważ rosnące straty z tytułu roszczeń AOB doprowadziły do wzrostu stawek ubezpieczeniowych i zacieśnienia pokrycia w kilku regionach stanu, szczególnie w południowej Florydzie.
Pomimo reform uchwalonych w zeszłym roku, wiele z tych roszczeń może zająć lata, aby rozwiązać i nadal będzie miało wpływ na straty ubezpieczyciela w krótkim okresie, prowadząc w ten sposób do ciągłego wzrostu stawek dla posiadaczy polis.
Już w zeszłym miesiącu, Florida’s Edison Insurance Co. był przedmiotem przesłuchania przez państwo w sprawie 21,9% wzrostu stawek, o które wnioskował dla polityk z datą wejścia w życie 1 lutego 2020 i 1 marca 2020. Przedstawiciele firmy powiedzieli regulatorom, że bez reform musieliby zwiększyć stawkę o 38%.
W dodatku obserwatorzy twierdzą, że kilka lat dużych huraganów i „pełzanie strat” z tych roszczeń również rzuciło wyzwanie ubezpieczycielom w ostatnich miesiącach i może hamować zdolność krajowych ubezpieczycieli do właściwego wyściełania swoich ksiąg.
Raport AM Best z czerwca 2019 r. dotyczący stanu rynku ubezpieczeniowego na Florydzie powiedział, że straty spowodowane huraganami, kwestie AOB i niekorzystny rozwój rezerw szkodowych stworzyły trudny rynek dla ubezpieczycieli.
Huragan Irma straty stale rosły, Best powiedział, ze względu na częściowo inflację społeczną wniesioną przez kwestie AOB, jak również rosnące wydatki na dostosowanie strat, takie jak koszty dochodzenia roszczeń.
„Ten pełzanie strat przybiera formę niekorzystnego niekorzystnego rozwoju, który szkodzi wynikom ubezpieczycieli”, powiedział Best.
Zgodnie z raportem, kilku przewoźników, w tym pięciu największych publicznie notowanych ubezpieczycieli z Florydy (United Insurance, FedNat, Heritage, Universal i Homeowners Choice) zgłosiło niekorzystne zmiany związane z huraganem Irma, „znacznie zwiększając ostateczne szacunki strat od momentu uderzenia”, powiedział Best.
W raporcie zauważono również, że roszczenia związane z huraganem Michael wydają się przybierać „podobną, choć mniej poważną trajektorię”, z kilkoma przewoźnikami zwiększającymi ostateczne szacunki strat w miarę upływu czasu.
Straty te wydają się hamować apetyt reasekuratorów, na których firmy skoncentrowane na Florydzie zaczęły polegać, stwierdza raport.
„Rosnące koszty reasekuracji mają potencjał, aby wywrzeć presję na niektóre z bardziej słabo skapitalizowanych firm na rynku specyficznym dla Florydy”, powiedział Best.
„Wyższe koszty reasekuracji mogą ustąpić miejsca większemu wykorzystaniu papierów wartościowych powiązanych z ubezpieczeniami i alternatywnym mechanizmom transferu ryzyka, takim jak obligacje katastroficzne”, powiedział Best. „Ubezpieczyciele będą dążyć do rozszerzenia swoich programów o bardziej opłacalne opcje, aby zwiększyć pojemność i zapewnić zarówno firmie, jak i posiadaczom polis odpowiednią ochronę.”
Ubezpieczyciele w większości obwiniają za wzrost strat spory sądowe z powództwa pierwszej strony, szczególnie w przypadku roszczeń o odszkodowanie za szkody wyrządzone przez wodę.
W swoim przesłuchaniu dotyczącym stawek, przedstawiciele Edison Insurance powiedzieli, że podczas gdy nowe reformy ograniczają roszczenia z dołączonym AOB, nie ograniczają one pozwów pierwszej strony.
„While there’s great optimism about how House Bill 7065 will improve the claims environment of the state, it cannot be said with great certainty at this point in time what specific value these savings might be given these uncertainties,” Purdy said.
Citizens President & CEO Gilway highlighted the Florida insurance market issues during the insurer’s December board of governors meeting. Przytoczył straty w underwritingu za trzeci kwartał w wysokości 378 mln USD dla ubezpieczycieli z Florydy, którzy reprezentują 79% florydzkiego rynku, oraz ujemny dochód netto w wysokości 137 mln USD. Stwierdził, że straty te mogą mieć wpływ na wszelkie wysiłki zmierzające do dalszej redukcji liczby ubezpieczonych przez Citizens, co ubezpieczyciel planuje zrobić w tym roku. „Stawki te są absolutnie niezbędne do zapewnienia ogólnej stabilności rynku. W wyniku tych zmian rynkowych Citizens stanie się bardziej konkurencyjnym ubezpieczycielem na całym rynku Florydy, ponieważ nie może ustawowo dotrzymywać kroku temu samemu poziomowi podwyżek stawek, co rynek prywatny. Zgodnie z prawem stanowym firma Citizens jest zobowiązana do corocznego przedstawiania do zatwierdzenia przez OIR zestawu stawek opartych na kryteriach aktuarialnych, przy jednoczesnym zachowaniu zgodności z przepisami prawa, które ograniczają wzrost stawek do 10 procent, z wyłączeniem zmian zakresu ubezpieczenia i dopłat. W ubiegłym roku firma Citizens przedstawiła propozycję podwyżki stawek o 8,2%, którą następnie zmieniono na 2,3% po uchwaleniu ustawy o reformie AOB. Praktycznie wszystkie firmy nadal odczuwają skutki nadmiernej liczby sporów sądowych, które w oczywisty sposób prowadzą do poważnych problemów finansowych na rynku, a ostatnio także do wzrostu cen reasekuracji” – powiedział Gilway podczas spotkania.
Dokąd teraz?
- Złożenie do OIR dobrze udokumentowanego i dokładnego wniosku w celu „urealnienia” swoich kosztów reasekuracji.
- Wyraźne i natychmiastowe obniżenie stopy procentowej stosowanej do skumulowanego długu w ich spółce holdingowej
- Zapewnienie aktuarialnie zdrowych stawek w najwcześniejszym możliwym terminie
- Dostęp do wystarczającego kapitału, aby przenieść rezerwy na koszty strat i korekt do odpowiedniego poziomu.
Jednakże Petrelli powiedział, że Demotech przyznał, iż wdrożenie tych opcji będzie wymagało czasu. W międzyczasie Demotech obniża ratingi tak wielu krajowych przewoźników może mieć katastrofalny wpływ na tysiące posiadaczy polis na Florydzie, ponieważ wielu kredytodawców hipotecznych zazwyczaj wymaga od ubezpieczyciela ratingu ryzyka „A” na polisach ubezpieczeniowych dla właścicieli domów. „W pewnych okolicznościach polisy wystawione przez ubezpieczycieli, którym obniżono rating, mogą nie spełniać wymogów federalnych kredytów hipotecznych. Posiadacze polis, agenci ubezpieczeniowi, kredytodawcy i pośrednicy w obrocie nieruchomościami będą usilnie poszukiwać ubezpieczycieli akceptowalnych na rynku kredytów hipotecznych. Może to również spowodować przeniesienie polis do należącej do rządu Citizens Property Insurance Corporation, co nie jest świetną opcją dla stanu lub ubezpieczających”, stwierdził FAIR. Stowarzyszenie zauważyło, że spodziewa się również, że dane finansowe za czwarty kwartał 2019 r. spowodują dodatkowe straty operacyjne poza kwotami dolarowymi już zgłoszonymi. „Bez istotnych reform legislacyjnych, aby w pełni ograniczyć zakłócenia rynku specyficzne dla Florydy, znaczące dwucyfrowe wzrosty stawek staną się powszechne, negatywnie wpływając na każdy aspekt Florydy inaczej tętniącej życiem gospodarki”, powiedział FAIR. „Działania legislacyjne mogą korzystnie wpłynąć zarówno na częstotliwość, jak i potrzebę podwyżek stawek na florydzkim rynku ubezpieczeń mieszkaniowych. FAIR prosi stanowych regulatorów i ustawodawców o opracowanie i uchwalenie wyważonych i znaczących reform, które przyniosą ulgę posiadaczom polis na Florydzie” – czytamy w oświadczeniu. Senator Brandes, który jest członkiem Florida Senate Banking & Insurance Committee, wyraźnie ma na myśli florydzki rynek ubezpieczeń. W odpowiedzi na oświadczenie FAIR Brandes napisał na Twitterze: „Najbardziej niedostrzeganą kwestią w trakcie sesji jest szybko pogarszający się stan florydzkiego rynku ubezpieczeniowego.” Gilway powiedział, że Citizens oceni wszystkie propozycje mające na celu rozwiązanie problemów rynkowych, które będą dostępne w trakcie sesji legislacyjnej w 2020 roku. Uaktualnienie: Ta historia została poprawiona, aby odzwierciedlić wcześniejsze twierdzenie, że „dziesiątki” florydzkich ubezpieczycieli stanęło w obliczu obniżenia ratingów: