George Walker Bush był 43. prezydentem Stanów Zjednoczonych, służąc od 2001 do 2009 roku. Jego administracja miała pełne ręce roboty. Zmierzyła się z dwiema recesjami, jednym z najbardziej niszczycielskich huraganów w historii Stanów Zjednoczonych, śmiertelnym atakiem terrorystycznym na terytorium USA i dwiema kolejnymi wojnami. Polityka administracji Busha zmieniła bieg historii Stanów Zjednoczonych i wpłynęła na klimat gospodarczy zarówno wtedy, jak i teraz.
Filozofia i zwycięstwo George’a Busha
George W. Bush prowadził kampanię prezydencką w 2000 r., obiecując „współczujący konserwatyzm” i powrót do moralności po impeachmencie swojego poprzednika, Billa Clintona.
Przyrzeczenie to dało mu dwucyfrową przewagę w sondażach nad wiceprezydentem Alem Gore’em. Jednak do czasu wyborów sondaże wskazywały, że obaj kandydaci mają się ku sobie. Gore zdobył 543 895 głosów elektorskich, ale Bush wygrał 271 do 266. Jego zwycięstwo zależało od głosów elektorskich Florydy i zakończyło się rozstrzygnięciem przez Sąd Najwyższy. George W. Bush wygrał swoją reelekcję przeciwko senatorowi Johnowi Kerry’emu w 2004 roku z 51% głosów.
Administracja George’a W. Busha uchwaliła znaczące polityki krajowe i zagraniczne.
Tax Cuts
Recesja w 2001 roku była stosunkowo łagodna, ponieważ stopa bezrobocia osiągnęła szczyt na poziomie 5.Prezydent Bush autoryzował pierwszą obniżkę podatków, Economic Growth and Tax Relief Reconciliation Act of 2001 (EGTRRA), aby pobudzić wydatki konsumentów. Zanim miała szansę zadziałać, doszło do ataków 9/11. Administracja Busha odpowiedziała atakiem na Afganistan.
Ataki i późniejsza wojna utrudniły pełne wyjście z recesji.
W 2003 roku Bush podpisał ustawę Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act (JGTRRA), aby zachęcić do zatrudniania.Obniżyła ona stawki podatkowe od długoterminowych zysków kapitałowych i dywidend do 15%.
Program leków na receptę
W 2003 r. Kongres uchwalił przygotowaną przez administrację Busha ustawę Medicare Prescription Drug, Improvement, and Modernization Act. Medicare Part D recepty narkotyków składnik programu został zaprojektowany, aby pokryć przepisane leki do pewnego punktu, zapłacił nic do innego poziomu (pozostawiając seniorów na haku, aby zapłacić za to), a Medicare zapłacił resztę.
Wydatki na katastrofy
W 2005 roku huragan Katrina uderzył w Nowy Orlean, powodując 161 miliardów dolarów szkód i spowalniając wzrost gospodarczy do 1,7% w stosunku rocznym w czwartym kwartale.Kongres dodał 33 miliardy dolarów do budżetu na rok fiskalny 2006, aby pomóc w usuwaniu skutków huraganu.
Wojna z terroryzmem
W odpowiedzi na ataki 9/11, wojna w Afganistanie została rozpoczęta w 2001 roku w celu wyeliminowania zagrożenia ze strony lidera Al-Kaidy, Osamy bin Ladena.
Ponieważ rząd talibów wspierał Al-Kaidę, został on zdemontowany i zastąpiony przez Hamida Karzaja.
W listopadzie 2002 roku Kongres uchwalił ustawę o bezpieczeństwie wewnętrznym (Homeland Security Act) w celu koordynacji działań wywiadowczych dotyczących terroryzmu. W październiku 2002 r. George W. Bush otrzymał zgodę Kongresu na rozpoczęcie wojny w Iraku, która rozpoczęła się 19 marca 2003 r., a siły amerykańskie schwytały Saddama Husajna w grudniu. W 2004 r. zdjęcia ujawniły stosowanie tortur w więzieniu Abu Ghraib, co pogorszyło sytuację. Wojna następnie eskalował, a Bush wysłał „surge” dodatkowych wojsk amerykańskich, aby pomóc przejście władzy do przywódców irackich w styczniu 2007 r.
Bankruptcy Prevention Act
Z niewielką fanfarą, administracja Bush przeszedł Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act z 2005 roku, zapobiegając ludziom z niewykonania swoich długów tak łatwo. Oferował ochronę dla przedsiębiorstw, ale miał dwa znaczące negatywne wyniki dla konsumentów. Po pierwsze, zmusiła właścicieli domów do wyprowadzenia kapitału z domów, aby spłacić swoje długi. W rezultacie, prime i subprime hipotecznych niewykonania wzrosła do 23% i 14%, odpowiednio.
Po drugie, ludzie stali się obciążone przez koszty opieki zdrowotnej, która została podana jako główną przyczyną bankructwa. Bez ochrony zadłużenia, niektórzy ludzie stracili całe swoje oszczędności emerytalne, a nawet ich domu, aby zapłacić swoje nieoczekiwane koszty zdrowotne.
Bank Bailout
While to wszystko działo, subprime kryzys hipoteczny był warzone. Zbyt wielu nabywców domów miało wątpliwy kredyt. Banki pchnął kredytów na nich, które były równe lub nawet większe niż wartość domu. Banki zarabiały pieniądze odsprzedając te kredyty hipoteczne jako część papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Aby zasilić rurociąg, żądały coraz więcej kredytów hipotecznych, ostatecznie udzielając pożyczek każdemu i wszystkim.
Oryginalne papiery wartościowe zabezpieczone hipotekami zostały pocięte i odsprzedane jako instrumenty pochodne, co uniemożliwiło ich wycenę.
Wszystko było w porządku do czasu spadku cen nieruchomości w 2006 r. Wartość papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką gwałtownie spadła, a fundusze hedgingowe, korporacje, fundusze emerytalne i fundusze inwestycyjne, które je posiadały, wpadły w panikę. Banki przestały udzielać sobie nawzajem pożyczek, żeby nie utknąć z potencjalnie bezwartościowymi kredytami hipotecznymi jako zabezpieczeniem.
W rezultacie w 2007 roku wzrosły koszty pożyczek międzybankowych. Rezerwa Federalna próbowała zwiększyć płynność, obniżając stopy procentowe, ale stopa London Interbank Offered Rate wciąż rosła. Polityka monetarna nie wystarczyła, by przywrócić zaufanie.
W styczniu 2008 roku Kongres zatwierdził ulgi podatkowe Busha. Ten pakiet o wartości 168 miliardów dolarów wysłał czeki do rodzin i osób pobierających ubezpieczenie społeczne. Niestety, podniósł on również limit kredytów dla agencji hipotecznych Fannie Mae i Freddie Mac, pogarszając ich bilanse.
W marcu 2008 roku te złe długi prawie zatopiły bank inwestycyjny Bear Stearns. Rezerwa Federalna pośredniczyła w zawarciu umowy, która uratowała go przed bankructwem. W lecie Fannie i Freddie zostały przejęte przez rząd federalny. Po upadku Lehman Brothers we wrześniu prezydent Bush uzgodnił z sekretarzem skarbu Hankiem Paulsonem, że zapobiegnie upadkowi amerykańskiego systemu bankowego, nakłaniając Kongres do zatwierdzenia ustawy o ratowaniu banków wartej 700 miliardów dolarów.
Ustawa ta ustanowiła Troubled Assets Relief Program (TARP). Kluczowym elementem programu TARP było umożliwienie bankom mającym kłopoty odsprzedanie toksycznych aktywów, aby przywrócić wiarę w rynek kredytowy.
Później administracja zrezygnowała z odkupu toksycznych aktywów, co było głównym założeniem programu TARP, i przyrzekła skupić się na zwiększeniu inwestycji w instytucje finansowe i przywróceniu przepływu kredytów do konsumentów.
Ekonomiczne skutki polityki Busha
Inicjatywy George’a W. Busha w kraju i za granicą miały znaczące konsekwencje finansowe.
- Obie obniżki podatków dodały szacunkowo 1,5 biliona dolarów do długu od 2002 do 2011 r. Zwiększyły one wzrost gospodarczy tylko na tyle, by wyrównać 10% ich długookresowego kosztu. Ponadto nieproporcjonalnie skorzystały na nich gospodarstwa domowe o wysokich dochodach. Najwyższy 1% gospodarstw domowych uzyskał wzrost dochodu po opodatkowaniu o 6,7%, podczas gdy ci z najniższej piątej części uzyskali zyski w wysokości zaledwie 1%. Szacuje się, że utrzymanie cięć będzie kosztować 4,6 biliona dolarów od 2012 do 2021 r.
- Ustawa o lekach na receptę Medicare dodała szacunkowo 550 miliardów dolarów do długu w latach 2006-2015.Pracodawcy i dostawcy usług medycznych otrzymali ponad 125 miliardów dolarów w krótkoterminowych dotacjach z powodu programu leków na receptę Busha.
- Wydatki na dwie wojny zostały oszacowane na $604 miliardy od września 2001 do końca roku fiskalnego 2007. Wojny kosztowały również ponad 6 800 istnień ludzkich, licząc personel wojskowy i cywilów Departamentu Obrony.
- TARP był postrzegany jako sukces w stabilizacji rynku przy niższych kosztach niż oczekiwano. Ale będzie to trudna odbudowa, ponieważ kryzys finansowy z 2008 roku spowodował ogromne straty gospodarcze. Ceny mieszkań spadły o 33% podczas recesji – więcej niż podczas Wielkiego Kryzysu. Bezrobocie również utrzymywało się na wysokim poziomie, osiągając 7,3% pod koniec 2008 r. i szczytowy poziom 10% w październiku 2009 r.
Następująca tabela podsumowuje skutki gospodarcze tych i innych polityk podjętych w odpowiedzi na znaczące wydarzenia podczas administracji Busha.
| George W. Bush Administration Economic Impacts from 2000 to 2009 | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Fiscal Year |
Debt (trillions) |
Stopa bezrobocia (od grudnia) | Koszt wojny z terrorem (miliardy) | Event |
| 2000 | $5.7 | 3,9% | n/a | NASDAQ osiągnął szczyt 10 marca 2000 r. na poziomie 5 048,62 |
| 2001 | $5.8 | 5.7% | n/a | Recesja; EGTTRA; 9/11 |
| 2002 | $6.2 | 6.0% | $36 | Wojna w Iraku |
| 2003 | $6.8 | 5.7% | $74 | JGTRRA; Medicare Part D |
| 2004 | $7.4 | 5.4% | $96 | Ekspansja |
| 2005 | $7.9 | 4.9% | $108 | Bankruptcy Protection Act; Hurricane Katrina |
| 2006 | $8.5 | 4.4% | $124 | Ekspansja |
| 2007 | $9.0 | 5.0% | $170 | Dow hits 14,164.53 on October 9 |
| 2008 | $10.0 | 7.3% | $195 | Spadek gospodarczy; upadek Lehmana |
| 2009 | $11.9 | 9,9% | $79 | TARP |
.