Podczas gdy najbogatsze 10% dorosłych na świecie posiada 85% globalnego bogactwa gospodarstw domowych, dolna połowa posiada łącznie zaledwie 1%. Jeszcze bardziej uderzające jest to, że przeciętna osoba z górnych 10% posiada prawie 3000 razy więcej bogactwa niż przeciętna osoba z dolnych 10%. Są to niektóre z wyników, które wyłaniają się z badania dystrybucji majątku gospodarstw domowych podjętego dla projektu UNUWIDER na temat majątku osobistego z perspektywy globalnej.
Oszacowaliśmy poziom i dystrybucję bogactwa we wszystkich krajach na świecie przy użyciu kompleksowej koncepcji bogactwa gospodarstw domowych. W codziennej rozmowie termin „bogactwo” często oznacza niewiele więcej niż „dochód pieniężny”. Przy innych okazjach ekonomiści interpretują ten termin szeroko i definiują bogactwo jako wartość wszystkich zasobów gospodarstwa domowego, zarówno ludzkich, jak i nie-ludzkich. Nasze badanie przypisuje bogactwu jego najdłużej znane znaczenie wartości netto: wartość aktywów fizycznych i finansowych pomniejszona o długi. W tym ujęciu bogactwo reprezentuje posiadanie kapitału. Chociaż kapitał jest tylko jedną z części zasobów osobistych, powszechnie uważa się, że ma on nieproporcjonalny wpływ na dobrobyt i sukces gospodarczy gospodarstw domowych, a szerzej na rozwój gospodarczy i wzrost.
Nasze szacunki poziomu zamożności są oparte na bilansach gospodarstw domowych i danych z badania zamożności, które są dostępne dla 38 krajów. Na szczęście obejmują one wiele bogatych krajów OECD, a także trzy najludniejsze kraje rozwijające się – Chiny, Indie i Indonezję; tak więc dane obejmują 56% światowej populacji i 80% majątku gospodarstw domowych. Dokładna analiza czynników determinujących poziom bogactwa w tych krajach pozwala na dokonanie imputacji dla krajów nieposiadających danych.
Nasze szacunki dystrybucji bogactwa oparte są na danych dotyczących dystrybucji majątku gospodarstw domowych dla 20 krajów. W przypadku krajów nieposiadających tego typu bezpośrednich informacji, stopień koncentracji bogactwa został oszacowany na podstawie danych dotyczących dystrybucji dochodów (o ile były dostępne), z wykorzystaniem relacji zaobserwowanej między nierównościami dochodowymi i majątkowymi w krajach posiadających oba rodzaje danych. Pozostałym krajom, obejmującym zaledwie kilka procent światowej populacji, przypisano średni wzór dystrybucji bogactwa dla ich regionu i klasy dochodowej.
Nie wykorzystano list światowych miliarderów ani najbogatszych osób i rodzin w różnych krajach, dostarczonych przez magazyn Forbes i inne źródła dziennikarskie. Włączenie takich dowodów zwiększyłoby szacowaną globalną nierówność majątkową nieco – zwiększając udział światowego bogactwa posiadanego przez górny 1% o kilka punktów procentowych, na przykład – ale w przeciwnym razie zmieniłoby naszą historię niewiele.
Globalnie, bogactwo gospodarstw domowych jest bardziej skoncentrowane, zarówno w dystrybucji wielkości, jak i geograficznie, gdy oficjalne kursy wymiany są zatrudnieni, a nie wyceny PPP. Dlatego też wyłania się nieco inna perspektywa w zależności od tego, czy interesuje nas władza, jaką bogactwo daje w zakresie lokalnych opcji konsumpcyjnych, czy też władza wywierania wpływu na światową scenę finansową. Ponieważ duża część globalnego bogactwa jest własnością ludzi, którzy mogą łatwo podróżować i inwestować na arenie międzynarodowej, bardziej odpowiednie jest stosowanie oficjalnych kursów wymiany przy badaniu globalnego podziału bogactwa niż przyglądanie się globalnemu podziałowi dochodów lub ubóstwa.
Poziomy zamożności w poszczególnych krajach
Używając oficjalnych kursów wymiany, globalny majątek gospodarstw domowych w roku 2000 wynosił 125 bilionów dolarów, co odpowiada mniej więcej trzykrotności globalnego PKB lub 20 500 dolarów na obywatela świata. W kategoriach parytetu siły nabywczej dolarów, odpowiednia wartość światowa była PPP $ 26,000 na mieszkańca, mniej więcej taki sam jak średni poziom w Polsce lub Turcji.
Jak pokazano na mapie świata (Rysunek 1), poziomy bogactwa różnią się znacznie między narodami. Wśród najbogatszych krajów średnia zamożność wynosiła 144 000 USD na osobę w USA i 181 000 USD w Japonii. Niżej wśród krajów z danymi o zamożności znajdują się Indie z majątkiem per capita w wysokości 1 100 USD oraz Indonezja z 1 400 USD per capita. Nawet w grupie państw OECD o wysokim dochodzie zakres obejmuje 37 000 dolarów dla Nowej Zelandii, 70 000 dolarów dla Danii i 127 000 dolarów dla Wielkiej Brytanii.
Porównanie bogactwa per capita i PKB per capita w poszczególnych krajach pokazuje, że bogactwo jest dystrybuowane jeszcze bardziej nierówno niż dochód. Kraje o wysokim dochodzie mają zazwyczaj wyższy udział w światowym bogactwie niż w światowym PKB, ponieważ ich stosunek bogactwa do dochodu jest wyższy od średniej światowej. Odwrotnie jest z krajami o średnim i niskim dochodzie.
Współczynniki bogactwa do dochodu są szczególnie wysokie w Wielkiej Brytanii, Włoszech i bogatych narodów azjatyckich. Niższe od oczekiwanych wartości odnotowuje się w krajach Europy Wschodniej, takich jak Czechy i Polska, a także w krajach nordyckich i Afryce Południowej. Kraje Europy Wschodniej stanowią heterogeniczną grupę o wielu różnych cechach. W tym regionie majątek prywatny wzrasta, ale nadal nie osiągnął bardzo wysokiego poziomu. Aktywa takie jak prywatne emerytury i ubezpieczenia na życie są w posiadaniu stosunkowo niewielu gospodarstw domowych. W krajach nordyckich system zabezpieczenia społecznego zapewnia hojne emerytury publiczne, które mogą ograniczać akumulację bogactwa. RPA jest bogata w zasoby i ma dobrze rozwinięte instytucje finansowe; ale fakt, że kraj ma dużą populację o niskich dochodach i wykazuje niektóre z cech krajów słabiej rozwiniętych, może tłumaczyć niski wskaźnik bogactwo-dochód.
Global wealth inequality
Oszacowanie światowego podziału bogactwa wymaga połączenia informacji na temat różnic w bogactwie między krajami i w obrębie krajów. Koncentracja bogactwa w poszczególnych krajach jest bardzo zróżnicowana, ale generalnie wysoka. Udział najwyższego decyla waha się od około 40% w Chinach do 70% i więcej w Stanach Zjednoczonych i niektórych innych krajach. Typowe współczynniki Giniego dla bogactwa mieszczą się w przedziale 0,65-0,75, a niektóre przekraczają 0,8. Dla porównania, średni zakres współczynników Giniego dla dochodów wynosi od 0,35 do 0,45. Co ciekawe, dwie gospodarki o wysokim bogactwie, Japonia i USA, wykazują bardzo różne wzorce dystrybucji bogactwa, z Japonii rejestrując bogactwo Gini 0,55, podczas gdy w USA jest około 0,80.
Nierówności majątkowe dla świata jako całości jest jeszcze wyższa. W przeliczeniu na dorosłą populację świata szacujemy, że majątek netto w wysokości 2 160 USD na osobę dorosłą w roku 2000 był wystarczający, aby umieścić gospodarstwo domowe w górnej połowie światowego podziału bogactwa. Przynajmniej 61 000 dolarów na osobę dorosłą było potrzebne, aby należeć do najbogatszych 10% gospodarstw domowych, podczas gdy członkostwo w najwyższym 1% wymagało nieco ponad 500 000 dolarów na osobę dorosłą. Ta ostatnia liczba wskazuje, że rodzina musi być tylko umiarkowanie zamożna w kategoriach zachodnich, aby znaleźć się w górnym percentylu posiadaczy światowego bogactwa.
Nasze wyniki pokazują, że górny decyl bogactwa posiadał 85% światowego bogactwa w 2000 roku. Najbogatsze 2% dorosłych na świecie posiadało ponad połowę światowego bogactwa, a sam najbogatszy 1% dorosłych stanowił 40% wszystkich aktywów gospodarstw domowych. Dla kontrastu, najniższa połowa dorosłej populacji świata posiadała zaledwie 1% globalnego bogactwa. Wartość Giniego dla globalnego bogactwa szacuje się na 89%; taką samą wartość Giniego otrzymalibyśmy, gdyby 100 dolarów podzielono między 100 osób w taki sposób, że jedna osoba otrzymuje 90 dolarów, a pozostałe 99 dostaje po 10 centów.
Ameryka Północna, Europa i bogata Azja-Pacyfik monopolizują górny decyl bogactwa
Zważywszy na wysoką koncentrację bogactwa w Ameryce Północnej, Europie i bogatych krajach Azji i Pacyfiku, nie jest zaskakujące odkrycie, że prawie wszystkie najbogatsze osoby na świecie mieszkają w tych krajach. Podział globalnego podziału bogactwa na wykresie 4 pokazuje, że każda z grup regionalnych dostarcza około jednej trzeciej członków najbogatszego decyla na świecie. Chiny zajmują większą część środkowej trzeciej części światowego podziału bogactwa, podczas gdy Indie, Afryka i kraje azjatyckie o niskich dochodach dominują w dolnej trzeciej części. Jak pokazano na rysunku 3, dla wszystkich rozwijających się regionów świata, udział ludności przekracza udział globalnego bogactwa, który z kolei przekracza udział członków najbogatszych grup.
Reprezentacja dowolnego narodu w najbogatszych 10% świata zależy od trzech czynników: wielkości populacji, średniego bogactwa i nierówności majątkowych wewnątrz kraju. Kraje, które stanowią więcej niż 1% najwyższego decyla bogactwa, tworzą dość ekskluzywną grupę. Wykresy 5 i 6 pokazują, że na pierwszym miejscu znajdują się Stany Zjednoczone, na które przypada 25% członków globalnego najwyższego decyla i 37% najwyższego percentyla. Japonia zajmuje silną pozycję na drugim miejscu z 20% udziałem w najwyższym decylu i 27% w najwyższym percentylu.
Różnice w składzie majątku
Ważne różnice obserwuje się w poszczególnych krajach w składzie posiadanych aktywów, co wynika z różnych wpływów na zachowania gospodarstw domowych, takich jak struktura rynku, regulacje i kultura. Jak wskazuje wykres 7, aktywa realne, w szczególności ziemia i aktywa rolne, są ważniejsze w krajach słabiej rozwiniętych. Odzwierciedla to nie tylko większe znaczenie rolnictwa, ale również niedojrzałość instytucji finansowych.
Rodzaje posiadanych aktywów finansowych również wykazują uderzające różnice w poszczególnych krajach. Podział na rachunki oszczędnościowe, akcje i udziały oraz inne aktywa finansowe pokazuje, że rachunki oszczędnościowe są silnie obecne w gospodarkach przejściowych i w niektórych bogatych krajach azjatyckich, podczas gdy pakiety akcji i inne rodzaje aktywów finansowych są bardziej widoczne w bogatych krajach Zachodu. Częścią wyjaśnienia są słabo rozwinięte rynki finansowe w krajach przechodzących transformację, podczas gdy rachunki oszczędnościowe są preferowane w krajach azjatyckich, ponieważ wydaje się, że istnieje tam silna preferencja dla płynności i brak zaufania do rynków finansowych.
Inne rodzaje aktywów finansowych są bardziej widoczne w krajach takich jak Wielka Brytania i Stany Zjednoczone, które mają dobrze rozwinięte sektory finansowe i które w dużym stopniu polegają na prywatnych emeryturach.
Wreszcie, i być może zaskakująco, zadłużenie gospodarstw domowych jest stosunkowo mało istotne w krajach ubogich. Podczas gdy wielu biednych ludzi w biednych krajach jest zadłużonych, ich długi są w sumie stosunkowo niewielkie. Wynika to głównie z braku instytucji finansowych, które pozwalałyby gospodarstwom domowym na zaciąganie dużych długów hipotecznych i konsumpcyjnych, co coraz częściej ma miejsce w krajach bogatych. Wielu ludzi w krajach o wysokich dochodach ma ujemną wartość netto i – nieco paradoksalnie – są wśród najbiedniejszych ludzi na świecie pod względem majątku gospodarstw domowych.
James Davies jest profesorem i stypendystą RBC Financial Group na Wydziale Ekonomii Uniwersytetu Zachodniego Ontario. Jest dyrektorem projektu WIDER „Personal Assets from a Global Perspective”.
Susanna Sandström jest pracownikiem naukowym w WIDER. Wcześniej zajmowała stanowiska w Luxemburg Income Study i Statistics Finland.
Anthony Shorrocks jest dyrektorem WIDER, a wcześniej zajmował stanowiska w LSE i University of Essex.
Edward Wolff jest profesorem ekonomii na Uniwersytecie Nowojorskim, starszym pracownikiem naukowym w Levy Economics Institute of Bard College oraz pracownikiem naukowym w National Bureau of Economic Research.
.