もしあなたが10秒以内に10億ペニーが1000万ドルに相当すると頭の中で考えたなら、おそらくあなたは「クオンツ」としての資格があるのでしょう。 クオンツとは、ウォール街の企業に雇われた超天才で、新しいアルゴリズムや儲ける方法を考え出し、決定的なエッジを見つけ、実際、何十億円もの小銭を稼ぐ方法を見つけ出すのです。 高校時代には、このような人たちはオタクと呼ばれ、「グリッドから外れた」人たちで、事実上、浮遊していた。 しかし、これはクオンツについての記事ではない。 もし興味があるなら、「The Quants」を読んでほしい。 この記事は、マイケル・ルイスの新著「フラッシュ・ボーイズ」によって巻き起こった騒動について書かれています。 彼が本の中で書いている現象に、クオンツが一役買っているのです。 それは、High Frequency Trading (HFT)と呼ばれるものです。 高頻度取引の人々は、物理学、特に光の速さを利用することで、大規模な機関投資家の株式取引に優位に立とうとする。 データセンターを米国内の12の証券取引所（この国に12の取引所があることを知っていましたか）の1つに物理的に可能な限り近づけることによって、彼らは事実上、文字通り光速を利用して「システムを操作」しているのです。
私たちは投資について話しており、ベンチマークは投資分析において重要であるため、議論の目的のために時間に関連するベンチマークをいくつか共有させてください。 私がレーダー システムを構築する若いエンジニアだったとき、航空機のコンピューターは航空機の周囲の空間をスキャンするのに10ミリ秒かかりました。 10ミリ秒の間に、360度、何十マイルも離れた物体のレーダー信号を「見る」ことができるのだ。 10ミリ秒でこれだけのことができるのなら、現代のコンピューターが210ミリ秒でどれだけのことができるのか、想像してみてください。 210ミリ秒は、HFTシステムが株価を操作できる時間である。 つまり、「当事者A」から「当事者B」に売るよりも1円でも安い値段で買うのです。 これを1日に何百、何千と取引し、何百万株もの株で何十分の一のペニーを稼ぐと、最終的には10億ペニー（あるいは何十億ペニー）の利益になるのです。 もしカール・セーガンがまだいたら、これは興味深いトピックだと思ったかもしれません。
そして、ここですべての論争が起こります。「日常の」機関投資家トレーダーが高周波トレーダーに利用され、現在その行為全体に光を当てているのです。 確かに、HFTは大手金融機関の足を引っ張りましたが、後者の不満は「やかんが黒を呼ぶ」ような気がしませんか？
ゴールドマン・サックスは、「ジャンク」レベルの債務担保証券を作成し、同時に（会社の別の部分で）これらの同じ投資を空売りしたとき、投資家を利用したのではないでしょうか? 倫理的とは言えないが、すべて合法であった。 高頻度取引は非倫理的か、おそらく、不道徳か、あり得るか、欺瞞的か、間違いなく、違法か、いや。 私たちはおそらく、「すべての暴挙」に対処するための議会公聴会を期待する必要があります。 これは、ウォール街が競争で優位に立つために導き出した、技術の創造的な利用のひとつに過ぎません。 過去30年間の他のテクノロジーの進歩により、ディスカウントブローカー、8ドルの取引手数料、最小限のビッドアスクスプレッド、その他投資家へのコスト削減が実現しました。 9282>
高頻度取引の活動は、短期的に市場の非効率性を利用する一例に過ぎないように思われます。 まあ、ミリ秒単位の取引ほど短期的なものはありませんが。
私が夜眠れなくなる理由はたくさんありますが、高頻度取引の影響はそのうちの一つではありません。 私は、210ミリ秒より少し長い時間軸、例えば一生をかけて投資を行うことにこだわると思います。
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