Les titres d’État font référence à une variété de véhicules d’investissement émis par un gouvernement. Vous connaissez peut-être les bons du Trésor, les obligations ou les billets, mais vous ne savez peut-être pas que d’autres pays émettent également des dettes à l’intention des investisseurs. Lisez la suite pour en savoir plus sur ce que sont les titres d’État et les différents types qui existent.
Qu’est-ce que les titres d’État ?
Les titres d’État sont des titres de créance vendus pour financer les opérations d’un gouvernement indépendant. Les titres d’État fonctionnent de manière similaire aux obligations d’entreprise. Les obligations d’entreprises aident les sociétés à se payer des équipements, des dépenses opérationnelles et d’autres dépenses qui peuvent les aider à se développer ou à augmenter leurs bénéfices. Avec les titres d’État, les fonds sont souvent utilisés pour des projets militaires, la construction d’infrastructures spéciales et les frais de fonctionnement nécessaires. En utilisant cette forme de financement, les gouvernements peuvent éviter d’augmenter les impôts ou d’émettre des réductions de dépenses.
Une fois que le gouvernement émet un titre, les investisseurs individuels ou institutionnels peuvent les acheter. Un particulier doit acheter un titre avec l’intention de le conserver jusqu’à la date d’échéance. Il est également rentable de les vendre avant leur date d’échéance sur un marché secondaire.
Les investisseurs achètent souvent des titres d’État soit pour bénéficier du flux de trésorerie du paiement du coupon, soit pour ajouter un placement prudent et sans risque à leur portefeuille diversifié. Les titres d’État sont souvent sans risque car leur financement passe par le gouvernement américain. Les titres d’État d’autres nations peuvent présenter un risque de défaut plus élevé. Si le pays est confronté à l’effondrement ou à l’instabilité, l’investisseur peut risquer le défaut de paiement du titre.
Puisque les titres du gouvernement américain sont sans risque, ce véhicule d’investissement a souvent un taux d’intérêt faible par rapport à ceux des obligations de sociétés. Par conséquent, les titres d’État peuvent payer un taux plus faible même dans un paysage économique sain ou lorsque les taux d’intérêt sont en hausse. Ces faibles taux d’intérêt peuvent ne pas suivre le rythme de l’inflation.
Bons du Trésor
Les bons du Trésor ou T-bills sont des titres à court terme. Cela signifie qu’ils sont assortis de dates d’échéance plus courtes que les obligations et les billets. Les bons du Trésor sont souvent vendus pour des durées allant de quelques jours à 52 semaines.
Ces titres du gouvernement ont une valeur nominale, comme 1 000 $, 5 000 $ ou 10 000 $. Vous pouvez généralement les acheter à un taux réduit. Le montant que vous payez est le taux d’escompte. Une fois que le bon du Trésor arrive à échéance, le gouvernement paie le montant total du bon.
Une autre forme de bon du Trésor est le bon de gestion de trésorerie. Ce type de bon du Trésor est généralement émis avec une variété de termes. Ces termes ne durent que quelques jours. Le flux de trésorerie de ce type de titre gouvernemental est souvent utilisé pour payer les manques à gagner ou le financement d’urgence du gouvernement.
Les billets du Trésor
Vous pouvez acheter des billets du Trésor ou T-notes dans des termes de deux, trois, cinq, sept ou 10 ans. Ils paient des intérêts tous les six mois jusqu’à leur date d’échéance. Lorsqu’un billet du Trésor arrive à échéance, les particuliers peuvent racheter la totalité de sa valeur nominale.
Vous pouvez acheter un billet du Trésor à un escompte, à une prime ou à sa valeur nominale, selon le marché actuel. Comme pour de nombreux titres d’État, vous pouvez enchérir sur un billet du Trésor de deux façons. La première consiste à utiliser une offre non concurrentielle. Cette méthode exige que vous acceptiez le taux d’intérêt déterminé par l’adjudication.
La deuxième option consiste à utiliser une offre compétitive. Si vous choisissez la voie de l’offre concurrentielle, vous devez d’abord préciser le nombre de billets T que vous souhaitez acheter et le montant du rendement que vous souhaitez obtenir sur votre investissement. Avec cette méthode, vous établissez le rabais que vous voulez recevoir sur votre achat initial. Le Trésor a la possibilité d’accepter ou de rejeter votre offre concurrentielle. Ce type de structure d’enchères est également utilisé pour vendre des obligations du Trésor, des titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) et d’autres types de titres publics.
Les obligations du Trésor
Les obligations du Trésor ou obligations T ont une durée de 30 ans et paient des intérêts tous les six mois. À l’échéance de l’obligation, vous recevrez la totalité de la valeur nominale du titre. Si vous voulez acheter une obligation du Trésor, vous aurez besoin d’au moins 100 $ pour acheter un titre directement auprès du Trésor américain, ou auprès d’un courtier ou d’un banquier. Vous pouvez soit laisser l’obligation du Trésor arriver à échéance, soit la vendre avant la date d’échéance sur un marché secondaire.
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS)
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) sont disponibles pour des durées de cinq, dix ou trente ans. Comme les obligations du Trésor classiques, vous recevrez des paiements d’intérêts tous les six mois. Les TIPS sont très semblables aux obligations du Trésor classiques, mais il y a une différence essentielle. Une obligation du Trésor classique conserve le même capital pendant toute la durée de l’obligation. Toutefois, la valeur nominale d’un TIPS augmente en fonction de l’indice des prix à la consommation (IPC). Cela permet de garder le principe de l’obligation en phase avec l’inflation.
Si l’inflation augmente au cours de l’année, la valeur du titre augmentera au cours de cette année. Au lieu d’avoir une obligation sans valeur une fois qu’elle arrive à échéance, vous avez une obligation qui maintient sa valeur tout au long de sa vie.
Billets à taux flottant (FRN)
Un billet à taux flottant (FRN) est émis pour une durée de deux ans. C’est un titre de créance du gouvernement dont le taux d’intérêt varie en fonction d’une référence externe. Cette référence est généralement égale au taux de référence du marché monétaire. Vous pouvez comparer ces repères au taux des fonds fédéraux ou au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). Avec une FRN américaine, les paiements d’intérêts augmentent et diminuent en fonction du taux d’escompte.
Chaque FRN a ce qu’on appelle une « période de réinitialisation ». Il s’agit de la fréquence à laquelle le taux d’intérêt est réinitialisé en fonction de l’indice de référence. Les périodes de réinitialisation varient. Certaines FRN peuvent réinitialiser leurs taux d’intérêt quotidiennement ou hebdomadairement. D’autres peuvent ne le faire que trimestriellement ou sur une base annuelle.
Les obligations d’épargne
Les obligations d’épargne sont un produit d’investissement à faible risque qui aide les épargnants à lutter contre l’inflation. Ces obligations y parviennent en combinant un taux d’intérêt fixe et l’inflation. Ce titre d’État permet au gouvernement d’emprunter de l’argent pendant une période déterminée. La période d’emprunt peut aller de un à 30 ans. Le département du Trésor américain conservera les intérêts qui courent sur les trois derniers mois avant que vous ne retiriez les fonds de votre obligation.
Après la marque de cinq ans, vous pouvez récupérer votre argent à tout moment. Le montant le plus bas que vous pouvez verser dans une obligation d’épargne est de 25 $ et de 50 $ pour les obligations papier. Le montant le plus élevé que vous pouvez verser en un an est de 10 000 $ et de 5 000 $ pour les obligations papier.
Bien qu’il existe de nombreux types d’obligations traditionnelles, vous aurez deux options si vous voulez acheter une obligation d’État. La première option est l’obligation de série I qui vous verse un taux d’intérêt fixe basé sur l’inflation. La deuxième option est l’obligation de série EE qui ne tient pas compte de l’inflation. Les obligations de la série EE garantissent que votre investissement initial en obligations doublera après 20 ans. En d’autres termes, si vous achetez des obligations de la série EE à la moitié de leur valeur, le Trésor garantit qu’elles atteindront leur valeur nominale dans 20 ans. Il est important de noter que, tandis que le taux d’intérêt d’une obligation de série I ne changera pas, le taux d’intérêt des obligations EE changera parce qu’il a un taux d’intérêt variable.
Comment acheter des titres d’État
Vous pouvez acheter des titres d’État de plusieurs façons différentes. Un moyen simple et populaire d’acheter des titres du Trésor est de passer par Treasury Direct. Treasury Direct est une plateforme en ligne que le département du Trésor sponsorise. Vous pouvez également acheter des titres d’État par l’intermédiaire du Trésor américain. Une dernière option consiste à les acheter sur les marchés secondaires par l’intermédiaire d’une institution financière, d’un courtier ou d’un négociant. Vous aurez besoin d’un minimum de 100 $ pour acheter des obligations, des bons, des notes, des TIPS et des FRN du Trésor.
Si vous décidez d’acheter des titres d’État par le biais de TreasuryDirect, vous pouvez connecter le site à votre compte bancaire personnel. En utilisant cette méthode, vous n’aurez pas à vous soucier des frais et commissions supplémentaires qui accompagnent le recours à un courtier.
Si vous souhaitez acheter un titre d’État international, vous devrez travailler avec un courtier qui a cette expérience. Souvent connu sous le nom d’obligation yankee, un titre d’État étranger peut être plus difficile à investir. En effet, ils peuvent s’accompagner d’investissements minimums plus élevés, de la nécessité de comptes offshore ou d’autres qualifications spécifiques.
The Bottom Line
L’achat de titres d’État peut être un excellent moyen d’entrer dans le monde de l’investissement si vous n’êtes pas un grand preneur de risques. Dans le monde de l’investissement, la diversification de votre portefeuille est cruciale pour votre sécurité financière. En fin de compte, vous devrez choisir la méthode et la stratégie d’investissement qui conviennent le mieux à votre avenir financier et à votre tolérance au risque.
Conseils pour investir intelligemment
- Pour constituer un portefeuille bien équilibré, conforme à vos objectifs et à votre tolérance au risque, envisagez de travailler avec un conseiller financier. Trouver le bon conseiller financier qui répond à vos besoins ne doit pas être difficile. L’outil gratuit de SmartAsset vous met en relation avec des conseillers financiers de votre région en cinq minutes. Si vous êtes prêt à être mis en relation avec des conseillers locaux qui vous aideront à atteindre vos objectifs financiers, commencez dès maintenant.
- Préférez-vous le faire vous-même ? Un bon point de départ consiste à déterminer votre répartition d’actifs. C’est un élément clé pour les investisseurs lorsqu’il s’agit d’équilibrer le risque de leurs portefeuilles. Les investisseurs disposant d’un revenu disponible important peuvent choisir une allocation d’actifs plus risquée. Une personne approchant de l’âge de la retraite, en revanche, pourrait vouloir être plus prudente. Le calculateur de répartition d’actifs de SmartAsset peut vous aider à déterminer la répartition qui a le plus de sens pour vous.