Le secteur du commerce de détail est l’une des industries les plus diversifiées des États-Unis, englobant tout, de l’agriculture aux automobiles en passant par les accessoires de mode. Certains sous-secteurs du commerce de détail, tels que les détaillants de vêtements et de soins personnels haut de gamme, peuvent avoir des marges bénéficiaires brutes fameusement élevées, mais les marges nettes de l’industrie ont tendance à être faibles par rapport aux autres secteurs.
C’est particulièrement vrai pour les détaillants uniquement sur le Web, qui voient souvent des marges nettes aussi faibles que 0,5 % à 4,5 %. Par exemple, Amazon (AMZN) avait une marge nette de moins de 2 % pendant plusieurs années avant 2018, mais commande aujourd’hui une capitalisation boursière de plus de 900 milliards de dollars.
Compte tenu des faibles marges dans l’industrie, un détaillant prospère a généralement un volume de ventes élevé, comme Wal-Mart.
Margues de détail par sous-secteur
Les sous-secteurs de détail les plus rentables en termes de marge nette sont généralement les détaillants de matériaux de construction et de distribution. Les entreprises de ces secteurs réalisent souvent des marges nettes moyennes d’environ 6,5 %, soit près de 30 % de plus que la moyenne du sous-secteur du commerce de détail en ligne.
Certains marchés, comme le commerce de détail de l’électronique et le commerce de détail de l’habillement, doivent s’adapter aux changements constants des goûts des consommateurs. Une entreprise peut être très rentable au cours du premier trimestre de l’année et connaître des difficultés au cours du quatrième trimestre, en raison des habitudes cycliques de dépenses des consommateurs. Best Buy, par exemple – l’un des principaux détaillants en électronique aux États-Unis – a affiché une marge nette de 2,4 % au cours de son premier trimestre fiscal de 2018, mais a réussi à générer une marge nette de 3,5 % pour le premier trimestre de l’exercice 2019.
Key Takeaways
- Les détaillants ont tendance à avoir des marges bénéficiaires plus faibles que dans d’autres secteurs, qui peuvent aller de 0,5 % à 4,5 %.
- Les détaillants en ligne ont généralement les marges bénéficiaires les plus faibles, tandis que les détaillants de matériaux de construction et de distribution ont les meilleures marges – atteignant jusqu’à 6,5 %.
- Les détaillants de vêtements et d’électronique connaissent généralement la plus grande volatilité.
- L’essor des achats sur Internet et le fait que presque tous les achats de détail sont discrétionnaires ont joué un rôle dans le maintien de marges de détail faibles.
- Les détaillants prospères ont tendance à employer une stratégie de volume de ventes élevé, comme Wal-Mart.
Pourquoi les marges de détail sont faibles
L’Internet a rendu plus facile que jamais la comparaison des prix et les achats à partir du monde entier. La concurrence étrangère à faible coût a également rendu la tâche difficile aux détaillants. Cependant, l’une des principales raisons pour lesquelles les marges des détaillants sont relativement faibles est que la plupart des dépenses de détail sont purement discrétionnaires. Les consommateurs peuvent se permettre d’être frugaux et pointilleux lorsqu’il s’agit d’articles discrétionnaires, car ils prennent leurs décisions rapidement, et peuvent souvent changer d’avis et retourner leurs achats sans conséquence. Cela signifie qu’il y a une élasticité de la demande par rapport au prix relativement élevée pour les biens de détail, ce qui rend difficile l’augmentation des prix.
Signification des faibles marges de détail
La plupart des grands détaillants qui espèrent réussir doivent avoir un volume de vente élevé. Une stratégie de vente à faible marge et à volume élevé s’est avérée fructueuse pour des entreprises comme Wal-Mart (WMT) et Target (TGT). Wal-Mart a une marge nette de seulement 2,84,6 %, mais elle a pu dépasser les 7 milliards de dollars de bénéfice net pour 2019. Il y est parvenu en étant l’un des plus grands détaillants au monde et en générant des revenus de plus de 500 milliards de dollars en 2019.
Dans le même temps, si un détaillant ne peut pas atteindre une sorte d’échelle et d’avantage qui lui permet d’être rentable, il finira par faire faillite, comme tant d’entreprises l’ont fait – y compris RadioShack, Nine West, Payless Shoes et Toys R Us.
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