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Un petit avertissement : l’histoire de ce paragraphe a été inspirée du livre « The PayPal Wars » un livre autoédité, basé sur le récit d’un employé du marketing chez PayPal. Prenez cette histoire comme une référence, et non comme de l’histoire comme le récit de l’auteur pourrait le biaiser.

La fusion qui a rassemblé PayPal et X.com

Après la fusion, tout le monde a essayé de jouer gentiment ensemble au début, mais – comme cela a été largement chroniqué de divers points de vue – il n’a fallu que quelques mois avant que les différences d’opinion ne deviennent laides. Elon a pris des vacances cette année-là et j’ai toujours détesté ne pas avoir réalisé à temps qu’ils allaient l’évincer de son poste de PDG ; il a appelé ce jour-là de quelque part en Afrique et m’a demandé « Comment ça va ? » et j’ai répondu « Pas si mal ». Je pense que ça va aller. » Au milieu de la nuit, je me suis redressé dans mon lit et je suis retourné au bureau ; les lumières étaient flamboyantes et tout le monde était là. C’était fait au matin, la société est devenue connue sous le nom de PayPal, et c’était tout.

Le phénomène de la Mafia PayPal

Source : telegraph.co.uk

Un groupe de personnes que l’on a appelé PayPal Mafia après l’accord avec eBay a ensuite créé de nombreuses start-ups de premier plan qui contribueront dans les années ultérieures à la scène de la Silicon Valley :

• Jawed Karim (Youniversity Ventures),
• Jeremy Stoppelman (a fondé Yelp avec Russel Simmons),
• Andrew McCormack (partenaire de la société de capital-risque Valar Ventures),
• Premal Shah (organisation à but non lucratif Kiva),
• Luke Nosek (Founders Firm),
• Ken Howery (VP chez Clarium Capital),
• David Sacks (a produit « Thank You for Smoking »),
• Peter Thiel (a créé le hedge fund Clarium Capital et Founders Firm),
• Keith Rabois (a occupé des postes de direction chez LinkedIn, Slide),
• Reid Hoffman (LinkedIn),
• Max Levchin (Slide. Google l’a acheté pour 182 millions de dollars en 2010),
• Roelof Botha (Sequoia Capital),
• Russel Simmons (Yelp),
• Elon Musk (Tesla, SpaceX).

Le rachat de PayPal par eBay

Finalement en 2001, après quelques mois de l’introduction en bourse de PayPal, eBay décide de racheter la société de paiement. Nous ne connaissons pas les « vraies raisons » qui ont poussé eBay à acquérir PayPal.

Il semble cependant qu’à l’époque la plupart des utilisateurs de PayPal provenaient d’eBay. Comme le rapporte un communiqué de juillet 2002 :

L’accord devrait également profiter aux actionnaires d’eBay. La combinaison des deux réseaux devrait permettre de développer les deux plateformes tout en minimisant les coûts opérationnels partagés. Le renforcement de la place de marché et la réalisation des gains d’efficacité rendus possibles par l’acquisition augmenteront la valeur des deux entreprises.

En d’autres termes, d’une part, les utilisateurs d’eBay étaient déjà habitués à PayPal. D’autre part, PayPal pourrait permettre à eBay d’exploiter un nouveau public, comme le rapporte le même communiqué de presse :

PayPal, qui continuera à fonctionner comme une marque indépendante, est une solution de paiement en ligne de premier plan. Environ 60% de l’activité de PayPal a lieu sur eBay, ce qui en fait la méthode de paiement électronique la plus préférée des utilisateurs d’eBay. Les 40 % restants concernent principalement les petits commerçants qui constituent un nouveau public potentiel pour eBay. De même, la communauté de 46 millions d’utilisateurs d’eBay dans le monde représente une opportunité de croissance pour PayPal. Le service de paiement actuel d’eBay, eBay Payments by Billpoint, sera progressivement supprimé après la clôture de la transaction.

Il est important de noter ici que l’acquisition de Billpoint qui devait permettre à eBay de disposer de son propre système de transactions pour accélérer les paiements et permettre la prévention des fraudes n’a pas abouti.

Comme elle a échoué, cela pourrait également avoir été une raison essentielle pour eBay d’acheter PayPal à ce prix.

Le modèle d’affaires de PayPal disséqué

Nous allons voir l’écosystème que l’entreprise a pu construire au fil des ans via des acquisitions et une expansion internationale. Nous allons également nous pencher sur le modèle économique global.

La famille PayPal : la galaxie de systèmes de paiement et d’apps autour de PayPal

PayPal, en tant que partie d’eBay au fil des années, a créé un écosystème de paiements qui comprend des plateformes et des passerelles mobiles qui lui permettent de pénétrer plusieurs marchés. Autour de PayPal, il existe quatre autres marques principales :

• Braintree
• Venmo
• Paydiant
• Xoom

Qu’est-ce que Braintree ?

Source : crunchbase.com

En 2013, Braintree, une société qui permet l’acceptation et le traitement des paiements a été acquise par PayPal en 2013. Il s’agissait d’une transaction entièrement en cash de 800 millions de dollars, et comme le rapporte Tech Crunch après l’acquisition, eBay Inc.

Président et PDG John Donahoe a déclaré : « Bill Ready et son équipe ajoutent des talents et une technologie complémentaires qui, selon nous, contribueront à accélérer le leadership mondial de PayPal dans le domaine des paiements mobiles. »

Qu’est-ce que Venmo ?

Venmo est devenu si important chez les milléniaux qu’il est devenu un verbe (« venmo me money »):

Quand le nom de votre marque devient un verbe (tout comme « Google it »), cette entreprise pourrait être sur la bonne voie du succès. Braintree a acquis Venmo en 2012:

Source : crunchbase.com

Ainsi, avant que Braintree ne fasse partie de PayPal, elle a acquis Venmo, une application qui permet aux utilisateurs de partager et d’effectuer des paiements avec leurs amis pour une variété de services.

L’aspect social de cette appli est essentiel, et c’est aussi ce qui fait le succès de Venmo auprès des millennials.

Qu’est-ce que Paydiant ?

La plateforme Paydiant est une solution de portefeuille mobile en marque blanche. Ainsi, elle fournit des solutions aux commerçants et aux banques, ainsi qu’aux revendeurs et distributeurs, et aux fournisseurs de points de vente et de guichets automatiques.

En bref, ils peuvent déployer des applications de portefeuille mobile de marque qui fonctionnent au point d’achat dans les commerces de détail, les restaurants, les sites de carburant, les guichets automatiques d’accès à l’argent et d’autres emplacements en personne.

Qu’est-ce que Xoom ?

Xoom est un service PayPal qui fournit des transferts d’argent dans le monde entier. Il permet aux consommateurs d’envoyer de l’argent, de payer des factures et de recharger des téléphones portables depuis les États-Unis vers 52 pays.

Comme le souligne PCmag « Xoom vous permet d’envoyer de l’argent à des destinataires dans 66 pays différents, ainsi que de recharger des plans de téléphone et de payer des services publics à l’étranger. C’est un service pratique et bien conçu, bien que ses tarifs soient moins favorables que ceux de certains concurrents. »

Flux de revenus

• revenus de transaction : Frais de transaction nets facturés aux consommateurs et aux commerçants principalement en fonction du volume d’activité, ou volume total des paiements
• Autres services à valeur ajoutée : Revenus nets provenant principalement des intérêts et des frais perçus sur les prêts et les intérêts à recevoir

Les revenus de transaction ont augmenté plus lentement que le VPT et le nombre de transactions de paiement en 2017, principalement en raison d’une proportion plus élevée de transactions de personne à personne (« P2P »), principalement de nos produits PayPal et Venmo dont nous tirons des taux plus faibles et des pertes de couverture de change. La croissance en pourcentage des revenus de transaction a été inférieure à la croissance en pourcentage de la VPT et des opérations de paiement en 2016, principalement en raison d’une proportion plus élevée de transactions P2P (y compris nos produits Venmo) pour lesquelles nous percevons des taux inférieurs, et d’une part plus importante de la VPT générée par les grands marchands qui paient généralement des taux inférieurs avec un volume de transactions plus élevé. L’impact des augmentations ou des diminutions des prix facturés à nos clients n’a pas eu d’impact significatif sur la croissance du revenu des transactions en 2017 ou 2016 .

Si vous ne le mesurez pas, vous ne pouvez pas l’améliorer : Les métriques clés de PayPal pour mesurer son succès commercial

Comme le dirait Peter Drucker, « si vous ne pouvez pas le mesurer, vous ne pouvez pas l’améliorer ».

Ce principe s’applique à tout modèle d’entreprise. D’une certaine manière, les paramètres qu’une entreprise choisit pour mesurer son succès en tant qu’entreprise sont également révélateurs de sa culture et des valeurs qu’elle tente de créer. Bien sûr, les métriques financières doivent être faciles à mesurer.

Ce qui, d’une certaine manière, leur permet d’être très actionnables. D’autre part, un modèle d’entreprise aura plusieurs types de métriques qui pourraient en partie être disjointes de la ligne de fond. Dans les cas de PayPal, nous avons quelques KPI (key performance metrics):

• Comptes clients actifs
• Transactions de paiement
• Volume total de paiement

Source : 2017 PayPal 10K

Que sont les comptes clients actifs ?

Un compte client actif est un compte enregistré qui a envoyé ou reçu avec succès au moins un paiement ou une annulation de paiement par le biais de notre plateforme de paiements, à l’exclusion des transactions traitées par notre passerelle et nos produits Paydiant, au cours des 12 derniers mois.

C’est la définition du compte client actif donnée par PayPal. En 2017, PayPal comptait 227 millions de comptes clients actifs, soit une croissance de 16% par rapport à 2016.

Quel est le nombre de transactions de paiement ?

Le nombre de transactions de paiement est défini comme le nombre total de paiements, nets des annulations de paiement, réalisés avec succès par le biais de notre plateforme de paiement, à l’exclusion des transactions traitées par notre passerelle et les produits Paydiant.

En 2017, 7,6 milliards de transactions de paiement sont passées par PayPal, soit une hausse de 26% par rapport à 2016.

Qu’est-ce que le TPV ?

Le TPV est la valeur des paiements, nets des annulations de paiement, réalisés avec succès par le biais de notre plateforme de paiements, à l’exclusion des transactions traitées par notre passerelle et les produits Paydiant

Le volume total des paiements était de 451 milliards de dollars, en hausse de 27% par rapport à 2016.

Partenariats stratégiques

Pour le succès de PayPal, il est crucial que l’entreprise continue de construire de nouveaux partenariats stratégiques pour fournir de meilleures expériences aux clients, en offrant plus de choix et de flexibilité. En bref, la valeur de PayPal est donnée par la force de l’écosystème qu’elle crée.

Recherche de nouveaux domaines de croissance

La croissance de PayPal fait également partie du plan à long terme. Cette croissance peut être stimulée par l’expansion des marchés internationaux et l’innovation dans le paysage technologique numérique.

Quelle est la proposition de valeur de PayPal ?

Comme le souligne le rapport annuel, PayPal se concentre sur la confiance et la simplicité, en fournissant une gestion des risques et des informations à partir de notre plateforme de paiements biface et en étant agnostique en termes de technologie et de plateforme.

Plateforme biface

PayPal est un exemple classique de plateforme biface. La plateforme met en relation les marchands et les consommateurs. Ainsi, elle obtient des informations précieuses sur le comportement des clients grâce aux données.

L’objectif est de garder la plateforme à la fois agnostique en termes de marque et de technologie. Cet aspect est critique car il s’appuie sur la confiance.

Branding

Le branding est un élément essentiel de la stratégie globale de PayPal. En effet, au fil des années, l’entreprise a su construire une marque de confiance. Il n’y a pas de transaction sans confiance et PayPal est à ce stade une marque mondialement reconnue.

Concurrence

Le paysage concurrentiel montre plusieurs défis :

• maintenir et engager à la fois les marchands et les consommateurs partie de la plateforme biface;
• montrer aux marchands des ventes incrémentales via des services de bout en bout;
• sûreté et sécurité des transactions
• la simplicité de la structure des frais ;
• la capacité à développer des produits et services à travers de multiples canaux de commerce
• la confiance dans la résolution des litiges et les programmes de protection des acheteurs et des vendeurs;
• le service à la clientèle;
• la reconnaissance et la préférence de la marque ;
• le site web, la plateforme mobile et l’embarquement des applications, la facilité d’utilisation, la vitesse, la disponibilité et la fiabilité ;
• la technologie et la nature agnostique de paiement de la plateforme de paiements ;
• la fiabilité du système et la sécurité des données ;
• la facilité et la qualité de l’intégration dans les applications mobiles et les systèmes d’exploitation tiers ;
• la qualité des outils de développement ;
• les autres défis vitaux sont liés au paysage réglementaire :

Un coup d’œil rapide sur les finances de PayPal

En 2017, la société a enregistré plus de 13 milliards de dollars de revenus et près de 1,8 milliard de dollars de bénéfices nets.

Le total des dépenses d’exploitation a augmenté de 1,7 milliard de dollars, soit 18 %, en 2017 et de 1,5 milliard de dollars, soit 19 %, en 2016. Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 541 millions de dollars, soit 34 %, en 2017 et de 125 millions de dollars, soit 9 %, en 2016. Le bénéfice net a augmenté de 394 millions de dollars, soit 28 %, en 2017 et de 173 millions de dollars, soit 14 %, en 2016.

Le modèle économique de PayPal expliqué dans une infographie

Principaux enseignements

PayPal a commencé comme un service lancé par Confinity, et il est finalement devenu un service offert par la fusion entre Confinity et X.com.

L’équipe derrière la phase de traction initiale et avant que PayPal n’arrive à l’accord avec eBay comprenait des personnes brillantes, la soi-disant mafia PayPal. De nombreux anciens employés de PayPal allaient prendre part au développement d’une nouvelle startup qui est devenue critique dans le paysage de la Silicon Valley.

Après l’accord avec eBay, PayPal est devenu un géant qui comprend d’autres sociétés comme Braintree et Venmo. Aujourd’hui, PayPal est une plateforme biface dont le succès dépend de sa capacité à faire face au paysage concurrentiel et réglementaire.

Autres modèles économiques triés sur le volet :

• Comment Venmo gagne-t-il de l’argent ? l’application de paiement de pair à pair pour les Millennials
• Comment Twitter gagne-t-il de l’argent ? Le modèle économique de Twitter en quelques mots
• Comment DuckDuckGo gagne-t-il de l’argent ? Le modèle économique de DuckDuckGo expliqué
• Comment Amazon gagne de l’argent : Le modèle économique d’Amazon en quelques mots
• Comment Netflix gagne-t-il de l’argent ? Modèle économique de Netflix expliqué
• Comment WhatsApp gagne-t-il de l’argent ? Le modèle économique de WhatsApp expliqué
• Le pouvoir de Google : le modèle économique en quelques mots

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