To år efter at have lånt sin skole penge i et mislykket forsøg på at redde den, har McNally Smith College of Music medstifter Doug Smith begæret personlig konkursbeskyttelse.
Smith og hans kone bor i deres hjem i Forest Lake på 3.913 dollars i kombineret månedlig socialsikringsindkomst. Regeringen truer med at beslaglægge denne indkomst på grund af et ubetalt Small Business Administration-lån, ifølge hans advokat.
“Han holdt ud så længe han kunne,” sagde John Lamey.
College lukkede pludselig i december 2017 og gik konkurs to måneder senere. Smiths forretningspartner, Jack McNally, fulgte snart efter med sin egen konkursbegæring.
Domstolens optegnelser viser, at de to mænd lånte skolen sammenlagt 1,33 millioner dollars mellem marts 2017 og november 2017, da skolen holdt op med at betale sine regninger.
Smith indgav et krav på 665.000 dollars i selskabssagen i håb om at få noget af sit lån tilbage. Men de fleste, hvis ikke alle de penge, der er tilgængelige i den sag, går til medarbejdere, der ikke fik deres sidste lønsedler.
“Min forståelse er, at de ubetalte professorer og lønkrav i virksomhedssagen vil være de eneste, der ser nogen uddeling. Vi forventer ikke nogen inddrivelse,” sagde Lamey.
Hvem får pengene?
I henhold til en aftale mellem konkursforvalter Patti Sullivan og Exchange Street Partners, den investorgruppe, der har købt pantet i det centrale St. Pauls skolebygning, vil boet have omkring 900.000 dollars til fordeling, hovedsagelig fra salget af musik- og optageudstyr.
I henhold til konkursreglerne vil Sullivan og de andre fagfolk, der behandler konkursen, blive betalt først.
Lønkrav behandles som den næsthøjeste prioritet. Optegnelser viser, at 133 medarbejdere søger udbetalinger i sagen; disse betalinger er begrænset til 12.850 dollars pr. person.
Hvis der er noget tilbage, vil det gå til studerende, der har forudbetalt undervisning for forårssemestret 2018. Skolen opkrævede 564.000 dollars i undervisningsgebyr, før den pludselig lukkede skolen, ifølge Jack McNally’s indgivelse.
Ubetalte skatter og andre usikrede krav kommer efter de studerende.
Sullivan ville ikke bekræfte, at der ikke vil være noget tilbage til studerende og lavere prioriterede fordringshavere. Hun sagde, at der vil gå omkring seks måneder, før uddelingerne er afsluttet.
Smiths Chapter 7-anmeldelse opregner langt over 100 forretningsrelaterede gæld til en værdi af 2,2 millioner dollars, som han ønsker udslettet. De omfatter 1 million dollars til Exchange Street Partners, 300.000 dollars til Small Business Administration og mindre beløb til Metro Transit og byen St. Paul.
Smith skylder også 39.000 dollars på studielån og et ukendt beløb i skatter og offentlige bøder.
FORSIKRING BETALER 10 STUDENTER
Ten tidligere McNally Smith-studerende får penge fra skolen, men de kommer gennem forsikringsselskabet og ikke konkursboet.
Advokat Jeff Klobucar repræsenterer de 10 studerende, som har indgivet erstatningskrav mod kollegiet, idet de hævder, at skolens embedsmænd har vildledt dem om skolens svage akkreditering.
Klobucar sagde, at hver af hans klienter nåede frem til et fortroligt forlig med Hanover Insurance tidligere på året.
Disse studerende indgik forlig for “betydelige rabatter” i forhold til deres oprindelige krav, fortalte Sullivan retten.
Sullivan fortalte dommeren i marts, at hun gav Hanover en liste over 242 personer og agenturer, der indsendte 4,47 millioner dollars i krav i virksomhedens konkurssag. Men Hanover betaler ikke andre end de 10 studerende med erstatningskrav.
“Hanover anså de andre krav for udækkede,” skrev hun.
Mange studerende fandt ud af, efter McNally Smith lukkede, at de ikke kunne overføre point til et andet college, fordi det havde national, ikke regional, akkreditering.
Studenter, der optog føderale lån for at deltage i skolen, var berettiget til at få disse lån eftergivet, så længe de ikke overførte deres kreditter til et andet college.
M.A. Mortenson Co. købte skolebygningen i januar for 6,5 millioner dollars. Den huser en charterskole, en kirke og dens mangeårige lejer, History Theatre.