Hvad er en forbundsmyndighed?
Føderale agenturer er særlige statslige organisationer, der er oprettet til et specifikt formål som f.eks. forvaltning af ressourcer, økonomisk tilsyn med industrier eller nationale sikkerhedsspørgsmål. Disse organisationer oprettes typisk ved lovgivningsmæssige foranstaltninger, men kan i første omgang også oprettes ved præsidentens ordre. Direktørerne for disse agenturer vælges typisk ved udnævnelse af præsidenten.
Nøglepunkter
- Føderale agenturer er særlige statslige organisationer, der er oprettet til et bestemt formål, f.eks. forvaltning af ressourcer eller nationale sikkerhedsspørgsmål.
- Føderale agenturer oprettes for at regulere industrier eller praksis, der kræver nøje overvågning eller specialiseret ekspertise.
- En række af disse organisationer, herunder Federal Housing Administration (FHA) og Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), som er en egentlig del af regeringen, udsteder værdipapirer som f.eks. aktier og obligationer.
- Da agenturobligationer er mindre likvide end statsobligationer, giver de en lidt højere rente.
Forståelse af føderale agenturer
Føderale agenturer oprettes af regeringen for at regulere industrier eller praksis, der kræver nøje overvågning eller specialiseret ekspertise. Nogle organisationer, såsom Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) og Government National Mortgage Association (GNMA), har deres aktiviteter eksplicit støttet af det amerikanske finansministerium. Andre organisationer, såsom Fannie Mae, Freddie Mac og Sallie Mae, har kun en implicit garanti fra det amerikanske finansministerium.
En række af de organisationer, der er en egentlig del af staten, udsteder værdipapirer såsom aktier og obligationer. Disse har historisk set været populære hos investorerne. Federal agency bonds, som er obligationer, der er sikret af den amerikanske regerings fulde tro og kredit, er eksempler på værdipapirer fra føderale agenturer. Investorerne forventer at modtage regelmæssige rentebetalinger ved at besidde en agenturobligation. Ved udløb tilbagebetales obligationens fulde pålydende værdi til obligationsindehaveren. Da føderale agenturobligationer er mindre likvide end statsobligationer, giver de en lidt højere rentesats end statsobligationer. Federal agency bonds udstedes af statslige agenturer såsom Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA) og Government National Mortgage Association (GNMA eller Ginnie Mae).
Andre typer statsobligationer
En anden type obligation udstedt af statslige agenturer er obligationer udstedt af statslige virksomheder (Government-Sponsored Enterprise (GSE)). Disse obligationer udstedes af selskaber, som ikke helt er en del af regeringen, men som er oprettet af kongressen for at arbejde for landets fælles bedste. Disse virksomheder opererer for det meste på egen hånd og er offentligt ejede på de store børser. GSE’er omfatter Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation og Federal Home Loan Bank (FHLB). Den statsgaranti, der gælder for agenturobligationer, gælder ikke for GSE-obligationer, som derfor har kreditrisiko og misligholdelsesrisiko. Af denne grund er afkastet på disse obligationer typisk højere end afkastet på statsobligationer.
Hypotekslån er sikret af føderale agenturpapirer udstedt af Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac eller FHLB, og har en meget høj kreditvurdering. Agency securities anvendes også som sikkerhed for den pengemængde, der frigives af Federal Reserve. Disse værdipapirer sælges af en landsdækkende gruppe af banker og forhandlere og skaffer penge til at finansiere offentlige behov som f.eks. vejbyggeri, billige boliger, byfornyelse og også til at yde lavrentelån til landmænd, små virksomhedsejere og veteraner.