Guld- og sølvpriser

Guldprisen i dag bestemmes af udbud og efterspørgsel, da den handles på store globale markeder for fysiske metaller (fra råmalm til raffinerede barrer og mønter) og endda kontrakter om fremtidig levering til en bestemt pris.

I USA er en markedsbestemt pris et relativt nyt fænomen. I det meste af USA’s historie har regeringen fastsat den pris, hvortil guld kunne konverteres til papirvaluta. I republikkens første år var kursen 19,39 $/ounce. I 1834 steg den til 20,67 dollars og holdt sig på eller i nærheden af dette niveau indtil 1933, hvor Franklin Roosevelt forhøjede den til 35 dollars. Roosevelt forbød også amerikanske borgeres private ejerskab af guldbarrer og ophævede konvertibiliteten af papirdollars til metal, så prisen afspejlede kun, hvad udenlandske købere betalte. Endelig lukkede præsident Nixon i 1972 “guldvinduet”; borgerne kunne igen eje guld, men udlændinge kunne ikke indløse papirdollars til guld gennem regeringen (selv om de stadig kunne bruge disse dollars til at købe guld på det åbne marked). Guldprisen fik lov til at flyde frit.

Sølv har derimod altid haft en markedsbestemt pris, og dets prishistorie er præget af de kraftige udsving, som man ville forvente uden en konstant prisfastsættelse bestemt af den føderale regering.

Hvad er de historiske høj- og lavpunkter for guld- og sølvpriserne?

Alle-Time Highs and Lows for guld & Sølv

(Baseret på London PM Fix priser)

Årlige høj- og lavpriser for guld & Sølv

Prisforudsigelser for guld og sølv

Guld- og sølvpriserne stiger eller falder ikke af de samme årsager som aktiekurserne. Generelt er guld omvendt korreleret med aktiemarkedet. Ædelmetaller er en historisk sikker havn, så hvis investorerne bliver nervøse for aktierne eller bange for, hvad der kan ske på dette marked, har de tendens til at købe guld, hvilket presser prisen op. Omvendt, hvis investorerne er sikre på, at aktiemarkedet vil stige, er det der, de vil investere guldprisen har en tendens til at falde.

Guld- og sølvpræstationer afhænger dog af mere end blot aktiemarkedet. Da ædelmetaller bl.a. er et værdiopbevaringsmiddel, har deres priser tendens til at stige, når tiderne er hårde, uanset om disse hårde tider er af økonomisk, monetær, finansiel eller geopolitisk art. Historien viser også, at de klarer sig godt, når inflationen stiger.

Guld- og sølvpræstationer afhænger dog af mere end blot aktiemarkedet. Da ædelmetaller bl.a. er et værdiopbevaringsmiddel, har deres priser tendens til at stige, når tiderne er hårde, uanset om disse hårde tider er af økonomisk, monetær, finansiel eller geopolitisk art. Historien viser også, at de klarer sig godt, når inflationen stiger.

Dertil kommer, at guld og sølv er penge og en sikring mod finansielle katastrofer. Hvis det værste skulle ske – hvis der opstår hyperinflation og et tab af tillid til fiatvalutaer – vil ædelmetalmønter være en af de eneste betalingsmetoder, der næsten universelt anerkendes som værende af reel og permanent værdi, og de vil sandsynligvis blive accepteret i bytte for varer og tjenesteydelser.

Forudsigelse af guld- og sølvpriser afhænger således af en række faktorer, men primært drejer de sig om ens fremtidsudsigter. De undersøgelser, vi har foretaget hos GoldSilver, viser, at de finansielle risici er store lige nu, og hvis nogen af dem fører til en krise, vil investorerne søge tilflugt hos guld og sølv og drive deres priser opad. Og jo værre krisen er, jo højere vil deres priser sandsynligvis stige.

Hvor højt kan guldprisen stige?

Guld har tjent som en sikker havn i bogstaveligt talt tusindvis af år. Så hvis frygten er stor, eller der opstår en krise på markederne eller i økonomien, styrter investorerne instinktivt til guld, og efterspørgslen presser prisen op. Tro det eller ej, men guld steg med over 2.300 % i 1970’erne, fordi der var en række kriser i gang – to recessioner, en energiembargo, en galopperende inflation og tårnhøje rentesatser. Tilsammen tjente de til at presse guldprisen til sit inflationsjusterede all-time high.

Vi mener, at der igen er en lang række overdimensionerede aktuelle risikofaktorer, og at en række kriser er på vej mod os – i så fald vil guld- og sølvpriserne sandsynligvis nå nye all-time highs. En guldpris på femcifrede beløb er mulig, hvis kriserne er alvorlige nok. Her er, hvad et dusin af de største investeringsbanker forudser for guldpriserne i 2018.

Hvor højt kan prisen på sølv stige?

Sølv har faktisk cirkuleret som valuta oftere end guld. Mens sølv har mange industrielle anvendelser og derfor kan blive påvirket af den økonomiske aktivitet, har det også fungeret som en sikker havn i perioder med finanskrise. Det vil optræde parallelt med guld. Mike Maloney mener, at sølv i sidste ende kan nå de høje trecifrede tal.

Fælles spørgsmål om priserne på ædelmetaller

Hvad er “spotprisen”?”

Spotprisen er typisk basisprisen på en troy ounce af et metal i enhver form. Enhver transaktion, du foretager på guldmarkedet, vil være baseret på spotprisen.

Alle angivelser af spotprisen på guld i gram eller kilo er typisk blot en omregning af værdien i ounces, og ikke et separat handelsmarked. Det er det samme for andre valutaer, som euroen eller yuanen, som normalt beregnes ved hjælp af de aktuelle valutakurser.

Alle køb og salg, du ønsker at foretage, vil være baseret på spotprisen på købs- eller salgstidspunktet. Køb er baseret på “ask”-prisen, og salg er baseret på “bid”-prisen.

Hvad er forskellen mellem en ask-pris og en bid-pris?

Spot henviser normalt til den “bid”-pris, du ser anført – som er den seneste markedspris, som køberne er villige til at købe til. “Ask”-prisen er den seneste markedspris, som sælgerne er villige til at sælge til.

Hvordan bestemmes spotprisen på ædelmetaller?

Spotprisen er baseret på handelsaktiviteten på terminsmarkederne. Ædelmetaller handles på samme måde som aktier og andre værdipapirer. “Spotprisen” afspejler den aktuelle handelspris.

I USA er COMEX den primære børs, der fastsætter prisen, som svinger i løbet af handelsdagen. Det er den pris, der filtreres ned til detailniveauet og noteres for dig, når du skal købe hos en forhandler, afhængigt af, hvad købere og sælgere gør.

COMEX-transaktioner omfatter køb og salg af futures-kontrakter. I tilfælde af guld repræsenterer hver af dem 100 ounces af metallet. For sølv er kontrakterne på 5.000 ounces (selv om de kan være opdelt i fem segmenter på hver 1.000 ounces). Det er muligt for enkeltpersoner at købe fysisk guld eller sølv på Comex, men kontrakternes størrelse gør dem uden for rækkevidde for alle andre end de mest velhavende købere. Desuden er det en kompliceret procedure at modtage levering af metal fra Comex. Derfor er næsten al handel på børsen et resultat af store finansielle institutioner, der foretager spekulative bevægelser eller afdækninger ved hjælp af store kontrakter som middel.

Så mærkeligt nok er den pris, du betaler for fysisk guld på et givet tidspunkt, styret af et marked, hvor næsten 100 % af deltagerne blot handler med papir og ikke har nogen interesse i at købe fysisk guld. Spotprisen er noteret i amerikanske dollars.

Hvad er London Fix Price?

Guld handles rundt om i verden og døgnet rundt. Nogle af de større børser omfatter New York, London og Shanghai. Guld handles fra kl. 6.00 til 17.15 østlig tid, søndag til fredag (markedet er derefter lukket i 45 minutter på hverdage). Spotprisen svinger konstant i løbet af handelsdagene, afhængigt af hvad købere og sælgere foretager sig.

Londonmarkedet giver en “fix”-pris to gange om dagen for guld – kl. 10.30 og kl. 15.00 (London GMT) – og en gang om dagen for sølv (på hverdage). Det er beregnet til at fastsætte en pris til afvikling af kontrakter mellem medlemmer af Londons guldmarked, men det giver uformelt en anerkendt kurs, der anvendes som benchmark for prissætning af de fleste guldprodukter og derivater på verdens markeder.

Londonfixet på en given dag fastsættes ved en telefonkonference mellem 12 af verdens største private banker. Det bruges derefter af institutioner, producenter og andre store markedsdeltagere til at prissætte kontrakter.

Detailkunder som du og jeg kan ikke købe og sælge baseret på fixprisen, kun på spotprisen (plus en præmie).

Kan man købe guld til spotprisen?

Sandsynligvis ikke. Som nævnt bestemmes spotprisen af handlingen på futuresmarkedet. Den gælder for “ufabrikeret” metal (dvs. 400-oz-barrer, der kaldes “Good Delivery Bars”). Der er omkostninger forbundet med værditilvækst i forbindelse med omdannelse af smeltet metal til guld- eller sølvmønter, små barrer eller smykker. Så der opkræves præmier undervejs: af raffinaderiet, af fremstillingsvirksomheden, der har fremstillet produktet, og af forhandleren, der anskaffer og sælger produktet.

Dine omkostninger afhænger af den form for guld, du køber.

Hvad er en “præmie”?”

En præmie er det beløb over spotprisen, som du betaler. Det er summen af de ekstra gebyrer, der opkræves af forbrugerne for de tjenester, der er forbundet med raffinering, støbning, fremstilling og håndtering af ædelmetaller.

De varer med den laveste præmie (og derfor de billigste efter vægt) er barrer, som enten kan være støbte eller stemplede. Mønter og rundstykker har lidt højere præmier, da de har mere indviklede designs og altid er stemplede. Guldsmykker har tendens til at have de højeste præmier på grund af det håndværk, der er involveret (selv om man kan købe “guldsmykker”, der udelukkende består af guld og undgår det høje tillæg, som de fleste håndværksmæssige smykker har).

Alle forhandlere opkræver en præmie i forhold til spotprisen. Her kan du se, hvordan du finder en velrenommeret forhandler med konkurrencedygtige præmier, sammen med råd om, hvad du skal købe.

Hvordan adskiller guldmarkedet sig fra aktiemarkedet?

Børsen (NYSE, NASDAQ osv.) omfatter handel med aktier, dvs. overførsel af aktier fra sælgere til købere. For det meste ønsker køberne at eje denne aktie på deres konto, indtil de sælger den til en (forhåbentlig) højere pris. Denne holdeperiode kan måles i sekunder, årtier eller en hvilken som helst tidsperiode derimellem.

Guldmarkedet er som nævnt et futures-marked. Købere og sælgere handler med kontrakter om retten til at købe eller sælge partier på 100 oz. til en fast fremtidig pris. Næsten alle kontrakter er “nulstillet” ved handelsdagens afslutning, hvilket betyder, at næsten ingen afslutter en given handelsdag med kontrakter, der efterlader dem i forventning om fysisk levering af guld. Meget lidt fysisk metal skifter hænder via futuresmarkedet.

Dertil kommer udtrykkene “long” og “short”, som kan skabe forvirring hos nybegyndere. På aktiemarkedet er man “lang”, hvis man ejer aktien. Man tjener penge, når kursen stiger, og man taber penge, når kursen falder. Hvis man er “short” i en aktie, låner man andres aktier og sælger dem, som om man selv havde ejet dem. Du tjener penge, når prisen falder, og du taber penge, når prisen stiger.

I sidste ende skal du købe disse aktier tilbage på det åbne marked og give dem tilbage til deres oprindelige ejer.

På guldmarkedet er det ikke et spørgsmål om at låne. Man er “long”, hvis man køber en kontrakt, og “short”, hvis man sælger en. Nogen skal indtage en lang position, og en anden skal indtage en kort position for hver kontrakt, der handles. Ved dagens slutning afregnes de lange og korte positioner blot, næsten altid kontant, medmindre en kontrakt rulles over til næste dag, hvilket er muligt.

Hvilke faktorer kan få spotprisen til at gå op eller ned?

Mange faktorer påvirker køberes og sælgers vaner med hensyn til ædelmetaller. Sølvprisen har en tendens til at være mere påvirket af den industrielle efterspørgsel på grund af de mange anvendelser, som det anvendes (og opbruges, så det skal udskiftes). Guld har nogle industrielle anvendelser, men købes i overvejende grad som investering (og opbruges derfor sjældent). De katalysatorer, der har størst indflydelse på spotpriserne, er:

• Den amerikanske dollar – Dollaren og guld har en tendens til at være omvendt korreleret (når dollaren stiger, falder guldet og omvendt). Selv om enhver valutas adfærd kan påvirke guldpriserne, gør den amerikanske dollar det mest direkte, da guld primært er prissat i dollars.
• Råvarer – Guld er mere “penge” end en råvare, men da det har industrielle og smykkeformål, kan prisen påvirkes af, hvordan råvarer, som sektor, klarer sig generelt.
• Inflation – Guld er kendt som den måske største inflationssikring gennem historien og har en tendens til at stige ikke kun i perioder med faktisk inflation, men også når inflationen blot er forventet.
• Renter – Guld og renter er generelt omvendt korreleret (når renterne stiger, anses dette generelt for at være negativt for guld). Den “reelle” rente (den gældende rente minus inflationen) er dog vigtigere end selve den nominelle rente.
• Aktiemarkeder – Guld og aktiemarkedet er også omvendt korreleret. Når investorerne er begejstrede for aktier, har de en tendens til ikke at købe guld. Når aktiemarkedet falder, og de er bange, har de en tendens til at købe guld.
• Centralbanker – Centralbankernes aktivitet (fra pengetrykning til køb eller salg af guld) kan påvirke guldpriserne. Salg har dog i mange år været afgrænset af centralbankernes guldaftale, som revideres hvert femte år. Vi er i øjeblikket under den 4. CBGA, som udløber i maj 2019.
• Kriser – I stort set alle typer kriser – fra terrorangreb til politiske omvæltninger og recession – har guld en tendens til at blive betragtet som en sikker havn. En begivenhed eller tendens, der skaber frygt hos investorerne, får ofte guldprisen til at stige.
• Manipulation – Dette er altid et varmt emne. Se nedenfor.
• Sølv – Sølv stiger og falder normalt i takt med guld. Det påvirkes af de samme faktorer som dem, der er anført ovenfor, men ikke i samme grad. Selv om sølv er nyttigt som penge til små transaktioner, er det ekstremt voluminøst sammenlignet med guld og har mange flere industrielle anvendelser, så det spiller typisk ikke samme refleksive “sikker havn”-rolle (i hvert fald ikke i samme grad), som guld har haft i årtusinder.

Hvorfor siger folk, at guldprisen er manipuleret?

Det korte svar: fordi den er det. Et kort svar er dog ikke nødvendigvis et enkelt svar, og det er tilfældet her. Der er blevet skrevet mange, mange ord om manipulation af guldprisen. Der er alt for meget tilgængeligt materiale til at ramme mere end blot nogle få af højdepunkterne.

Det korte svar er korrekt, fordi ALLE markeder er manipulerede, i henhold til den mest grundlæggende definition: handel med henblik på at påvirke en pris – og det lykkes. En sådan indsats kan være ulovlig, som det var tilfældet med LIBOR-rentefastsættelsesskandalen. Eller den kan være lovlig, som f.eks. George Soros’ angreb på det britiske pund, der indbragte ham en formue. Eller det kan falde ind i den gråzone, der ligger midt imellem, som når short sælgere iværksætter et koordineret angreb på et selskabs aktiekurs.

Problemet med at vurdere manipulation af guld er, at et meget lille antal store investeringsbanker (kendt som “bullionbanker”, fordi de besidder store mængder fysisk metal) kontrollerer prisudviklingen på terminsmarkedet. De skriver regelmæssigt enorme kontrakter om køb eller salg af guld, som aldrig er beregnet til at blive udnyttet. Som forklaret ovenfor er disse kontrakter enten “longs” (tilbud om at købe) eller “shorts” (tilbud om at sælge). I sidste ende skifter næsten intet fysisk guld rent faktisk hænder, men alligevel kan handelen med disse papirkontrakter have en dybtgående indflydelse på guldets spotpris.

Disse store banker er i gang for at tjene penge, punktum. Det er til deres fordel at skubbe priserne rundt for at sikre, at de opnår en fortjeneste. På grund af deres størrelse og størrelsen af deres kontrakter har de en enorm indflydelse på udbuds- og efterspørgselsligningen, hvor køberen af 10 mønter fra sin lokale forhandler ikke har nogen.

De bullionbanker skaber tendenser. Hvis de køber mange kontrakter, vil andre store institutionelle købere som f.eks. hedgefonde følge deres eksempel og få prisen til at stige. Og omvendt. Her har bankerne en stor fordel, fordi de som regel også har de store fondes guldkonti. Så de ved, hvad deres kunder gør, og kan placere handler med eller imod dem. Denne form for handel – kendt som “front-running” – er ulovlig på aktiemarkedet, den er lovlig med ædelmetaller.

For at opsummere er markederne for ædelmetaller: meget små sammenlignet med aktie- og obligationsmarkederne, meget tyndt reguleret, domineret af et lille antal aktører og alt andet end uigennemsigtige. Det er ikke så underligt, at prismanipulation er en regelmæssig foreteelse.

Hvad alt dette betyder er, at det er selvmord for små investorer at forsøge at tjene penge på kortsigtede væddemål på guldmarkedet. De store spillere har stablet oddsene kraftigt imod dig. Ikke desto mindre bør intet af dette afskrække nogen fra at købe guld. Når den reelle forbrugerefterspørgsel efter det fysiske metal stiger – hvilket vi mener, at den vil gøre fremover – vil prisen stige sammen med den, uanset hvor meget papirkontrakterne måtte blive manipuleret.

En sidste bemærkning. Der er en forskel mellem manipulation og en sammensværgelse. Der er folk, der mener, at guldbankerne (ud over at tjene deres egne interesser) manipulerer guldprisen i hemmeligt samarbejde med den føderale regering. Washington, lyder argumentet, ønsker ikke, at guldet skal stige til månen, fordi det ville afsløre dollaren som den vakkelvorn fiatvaluta, den er.

Så de føderale myndigheder bruger bankernes magt til at undertrykke prisen. Vi er åbne over for, men skeptiske over for dette synspunkt. Hvis du gerne vil vide mere om den påståede sammensværgelse, er hovedkilden Gold Anti-Trust Action Committee (GATA).

Hvad er forskellen mellem en ounce og en troy ounce?

Troy ounce er den standardmåleenhed, der anvendes for ædelmetaller som guld og sølv. En troy ounce er, når den omregnes til gram, lig med 31,103 gram, hvilket er tungere end den traditionelle ounce, der er lig med 28,349 gram.

En troy ounce er ca. 10 % tungere end en almindelig ounce. En avoirdupois ounce, eller traditionel ounce, kan omregnes til en troy ounce ved blot at dividere den med 0,91. For hvert troy pund er der dog kun 12 troy ounces, hvilket gør et troy pund lettere end et almindeligt pund, som er på 16 ounces. Det kan være forvirrende, men det er standarden for måling af ædelmetaller som guld og sølv.

Hvad er guld/sølv-forholdet, og hvorfor er det vigtigt?

Guld/sølv-forholdet er en beregning, der skal tjene som en indikation af divergens mellem markedsværdien af de to metaller.

For at beregne guld/sølv-forholdet skal man blot dividere guldprisen med sølvprisen.

Guld har altid været mere værdifuldt end sølv, men efterhånden som hvert metal svinger i pris, ændres forholdet mellem de to også. Et guld/sølv-forhold på 80 eller mere har historisk set fungeret som et pålideligt signal om, at sølvprisen er ved at stige, eller at guldprisen er ved at falde.

I moderne tid har forholdet for det meste ligget på mellem 50 og 80. En divergens til begge ender af dette interval signalerer ofte, at en korrektion tilbage mod middelværdien kan være på vej.

Mike Maloney har diskuteret guld/sølv-forholdets historiske mønstre og nytteværdi, samt hvor forholdet sandsynligvis er på vej hen.

Hvordan beregner du værdien af dit guld & sølvbarrer?

Værdien af din guldbeholdning kan nemt beregnes ved at gange antallet af ounces, du har, med spotprisen. Men husk præmier og bid/ask spread. Du vil således betale mere end spotprisen, hvis du køber, og få mindre end spotprisen, hvis du sælger – idet små, lokale forhandlere generelt opkræver de højeste præmier. Der vil også være forsendelses- og håndteringsgebyrer og muligvis skatter, hvis du køber lokalt. Hvis du vælger at åbne en konto hos os, vil du få sikker onlineadgang til vores meget varierede guld- og sølvproduktsortiment, som du kan købe med en række forskellige betalingsmuligheder (herunder kredit- og betalingskort, personlig check, bankoverførsel eller bankoverførsel, PayPal og Bitcoin). Du kan også sælge tilbage når som helst. Og vi tilbyder en prisgaranti.

Hvor skal jeg opbevare mine ædelmetaller?

Små mængder guld og sølv kan opbevares i et pengeskab i hjemmet. Ved større køb ønsker du måske at få den ekstra sikkerhed ved opbevaring i en boks. Vi tilbyder opbevaring både i ind- og udland til en meget rimelig pris. Dit guld og sølv er fuldt allokeret (hvilket betyder, at du, og kun du, ejer det helt og holdent). Det, du køber, sendes direkte til opbevaring og opbevares fuldt ud i din kontos navn og titel. Du kan også vælge separat opbevaring, hvor dine aktiver bliver opbevaret separat på hylder, pakket ind og mærket adskilt fra alle andre aktiver, der opbevares i boksen.

Kan jeg sætte guldbarrer i min IRA?

Ja. Og vi vil hjælpe dig gennem processen.