George Walker Bush var USA:s 43:e president från 2001 till 2009. Hans administration hade fullt upp. Den konfronterade två recessioner, en av de mest skadliga orkanerna i USA:s historia, en dödlig terroristattack på amerikansk mark och två efterföljande krig. Bush-administrationens politik förändrade kursen i USA:s historia och påverkade det ekonomiska klimatet både då och nu.
George Bushs filosofi och seger
George W. Bush kampanjade för presidentposten år 2000 och lovade ”medmänsklig konservatism” och en återgång till moralen efter att hans föregångare Bill Clinton hade åtalats.
Löftet gav honom ett tvåsiffrigt försprång i opinionsundersökningarna gentemot vicepresident Al Gore. Men vid tiden för valet visade opinionsundersökningarna att de två kandidaterna var hals-och-halssegraren. Gore vann folkomröstningen med 543 895 röster, men Bush vann valmanskåren med 271 mot 266 röster. Hans seger berodde på Floridas elektorsröster och slutade med att avgöras av Högsta domstolen. George W. Bush vann sitt omval mot senator John Kerry 2004 med 51 procent av rösterna.
George W. Bushs administration införde viktig inrikes- och utrikespolitik.
Skattesänkningar
Redovisningen 2001 var relativt mild, då arbetslösheten nådde sin topp med 5 procent.President Bush godkände den första skattesänkningen, Economic Growth and Tax Relief Reconciliation Act of 2001 (EGTRRA), för att få fart på konsumentutgifterna. Innan den hade en chans att fungera inträffade attackerna den 11 september 2001. Bushadministrationen svarade med att angripa Afghanistan.
Angreppen och det efterföljande kriget hindrade en fullständig återhämtning från recessionen.
Under 2003 undertecknade Bush lagen om jobb och skattelättnader (Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act, JGTRRA) för att uppmuntra till nyanställningar.Den sänkte skattesatserna på långsiktiga kapitalvinster och utdelningar till 15 %.
Prescription Drug Program
Under 2003 antog kongressen Bushadministrationens Medicare Prescription Drug, Improvement, and Modernization Act. Medicare Part D, som är en del av programmet för receptbelagda läkemedel, var utformad så att den täckte förskrivna läkemedel upp till en viss nivå, betalade ingenting upp till en annan nivå (vilket gjorde att de äldre fick betala för det), och Medicare betalade resten.
Programmets prisstruktur skapade en täckningslucka – känd som ”donut hole” – för seniorer med höga läkemedelskostnader.
Katastrofutgifter
Under 2005 drabbade orkanen Katrina New Orleans och orsakade skador för 161 miljarder dollar och bromsade den ekonomiska tillväxten till 1,7 % på årsbasis under fjärde kvartalet.Kongressen lade till 33 miljarder dollar i budgeten för budgetåret 2006 för att hjälpa till att städa upp efter orkanen.
Kriget mot terrorismen
Som svar på attackerna den 11 september 2001 inleddes kriget i Afghanistan 2001 för att undanröja hotet från al-Qaidas ledare, Osama bin Laden.
Då talibanregeringen stödde al-Qaida avvecklades den och ersattes med Hamid Karzai.
I november 2002 antog kongressen Homeland Security Act för att samordna underrättelser om terrorism. Den inrättade en avdelning på kabinettsnivå som förenade de 22 organ som hanterade inhemsk säkerhet.
I oktober 2002 fick George W. Bush kongressens godkännande att inleda Irakkriget. Det inleddes den 19 mars 2003 och de amerikanska styrkorna tillfångatog Saddam Hussein i december. År 2004 avslöjade foton användningen av tortyr i Abu Ghraib-fängelset, vilket förvärrade situationen. Kriget eskalerade sedan och Bush skickade i januari 2007 en ”våg av ytterligare amerikanska trupper” för att hjälpa till att överföra makten till irakiska ledare.
Bankruptcy Prevention Act
Med lite fanfarer antog Bush-administrationen 2005 års Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act (lagen om förebyggande av konkursmissbruk och konsumentskydd), som skulle hindra människor från att så lätt försumma sina skulder. Den erbjöd skydd för företag, men hade två betydande negativa resultat för konsumenterna. För det första tvingade den husägare att ta ut eget kapital ur sina hem för att betala tillbaka sina skulder. Som ett resultat av detta ökade antalet fallissemang på primära och subprime-lån till 23 % respektive 14 %.
För det andra blev människor belastade av kostnaderna för hälsovård, vilket har nämnts som den främsta orsaken till konkurs. Utan skuldskydd förlorade en del människor hela sitt pensionssparande och till och med sitt hem för att betala oväntade hälsokostnader.
Bankräddning
Medans allt detta pågick, var subprime-lånekrisen under uppsegling. Alltför många bostadsköpare hade tvivelaktig kreditvärdighet. Bankerna tryckte på dem lån som var lika stora eller till och med större än bostadens värde. Bankerna tjänade pengar på att sälja dessa hypotekslån vidare som en del av värdepapper med säkerhet i form av hypotekslån. För att fylla pipelinen krävde de fler och fler hypotekslån och gav så småningom lån till vem som helst och alla.
De ursprungliga hypoteksbaserade värdepapperen styckades upp och såldes vidare som derivat, vilket gjorde dem omöjliga att prissätta.
Det gick bra tills bostadspriserna föll 2006. Värdet på de hypoteksbaserade värdepapperen rasade och hedgefonderna, företagen, pensionsfonderna och de gemensamma fonderna som ägde dem fick panik. Bankerna slutade att låna ut till varandra för att inte hamna i kläm med potentiellt värdelösa hypotekslån som säkerhet.
Det resulterade i att interbankernas lånekostnader steg under 2007. Federal Reserve försökte öka likviditeten genom att sänka räntorna, men London Interbank Offered Rate fortsatte att stiga. Penningpolitiken skulle inte räcka för att återställa förtroendet.
I januari 2008 godkände kongressen Bushs skatterabatter. Detta paket på 168 miljarder dollar skickade checkar till familjer och socialförsäkringsmottagare. Tyvärr höjde det också lånegränsen för bolåneinstituten Fannie Mae och Freddie Mac, vilket försämrade deras balansräkningar.
I mars 2008 sänkte dessa dåliga skulder nästan investmentbanken Bear Stearns. Federal Reserve förmedlade en uppgörelse för att rädda den från konkurs. Under sommaren togs Fannie och Freddie över av den federala regeringen. Efter Lehman Brothers kollaps i september kom president Bush överens med finansminister Hank Paulson om att förhindra att det amerikanska banksystemet kollapsade genom att få kongressen att godkänna ett lagförslag om 700 miljarder dollar för att rädda bankerna.
Med lagförslaget inrättades Troubled Assets Relief Program (TARP). En viktig del av TARP gjorde det möjligt för banker i svårigheter att sälja tillbaka giftiga tillgångar till programmet för att återupprätta förtroendet för kreditmarknaden.
Administrationen övergav senare återköpet av giftiga tillgångar, den centrala principen i TARP, och lovade att i stället inrikta sig på att stärka investeringarna i finansinstitut och återupprätta kreditflödet till konsumenterna.
Ekonomiska konsekvenser av Bushs politik
George W. Bushs initiativ på hemmaplan och utomlands fick betydande ekonomiska konsekvenser.
- Båda skattesänkningarna ökade skulden med uppskattningsvis 1,5 biljoner dollar från 2002 till 2011. De ökade tillväxten bara tillräckligt mycket för att täcka upp 10 procent av den långsiktiga kostnaden. Dessutom gynnade de oproportionerligt mycket hushåll med höga inkomster. Den översta 1 % av hushållen fick en inkomstökning efter skatt på 6,7 %, medan de i den lägsta femtedelen fick en ökning på endast 1 %. Att bibehålla skattesänkningarna har beräknats kosta 4,6 biljoner dollar från 2012 till 2021.
- Lagförslaget om receptbelagda läkemedel från Medicare bidrog till en beräknad ökning av skulden på 550 miljarder dollar mellan 2006 och 2015.Arbetsgivare och vårdgivare fick över 125 miljarder dollar i kortsiktiga subventioner på grund av Bushs program för receptbelagda läkemedel.
- Utgifterna för de två krigen uppskattades till 604 miljarder dollar från september 2001 till slutet av budgetåret 2007. Fram till 2017 översteg kostnaden plus ränta 2 biljoner dollar. Krigen kostade också över 6 800 liv, med militär personal och civila från försvarsdepartementet inräknade.
- TARP ansågs vara framgångsrikt när det gällde att stabilisera marknaden till lägre kostnader än förväntat. Men det skulle bli en tuff återhämtning, eftersom 2008 års finanskris hade resulterat i kraftiga ekonomiska förluster. Bostadspriserna föll med 33 procent under recessionen – mer än under den stora depressionen. Arbetslösheten förblev också hög och nådde 7,3 procent i slutet av 2008 och kulminerade på 10 procent i oktober 2009.
Nedan följer en sammanfattning av de ekonomiska konsekvenserna av dessa och andra politiska åtgärder som vidtogs som svar på viktiga händelser under Bush-administrationen.
| George W. Bushadministrationens ekonomiska konsekvenser från 2000 till 2009 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Fiskalår |
Skuld (biljoner) |
Arbetslöshet (i december) | Kostnad för kriget mot terrorismen (miljarder) | Händelse | ||
| 2000 | 5 dollar.7 | 3,9% | n/a | NASDAQ nådde sin högsta nivå den 10 mars 2000 på 5 048,62 | ||
| 2001 | 5 dollar.8 | 5,7 % | n/a | Recession; EGTTRA; 9/11 | ||
| 2002 | $6.2 | 6,0% | 36$ | Irakkrig | ||
| 2003 | 6,8$ | 5.7% | $74 | JGTRRA; Medicare Part D | ||
| 2004 | $7.4 | 5.4% | $96 | Expansion | ||
| 2005 | $7.9 | 4.9% | $108 | Bankruptcy Protection Act; orkanen Katrina | ||
| 2006 | $8.5 | 4.4% | 124$ | Expansion | ||
| 2007 | 9,0$ | 5.0% | $170 | Dow når 14 164,53 den 9 oktober | ||
| 2008 | $10.0 | 7.3% | $195 | Ekonomisk nedgång; Lehman-kollaps | ||
| 2009 | $11.9 | 9,9% | 79$ | TARP | ||