Efter att ha skapat en teaser går investmentbankerna in mer i detalj i ett marknadsföringsdokument som kallas CIM. Detta dokument distribueras till köparna efter teasern och är till för de seriösa köparna att göra en djupgående analys av målet.
CIM är det primära marknadsföringsdokumentet i samband med M&A på säljsidan. Dokumentet är fyllt med information om målföretaget, inklusive produkter/tjänster, ekonomi och marknader. Teaser-dokumentet kommer före CIM-dokumentet och NDA måste undertecknas för att få CIM-dokumentet.
Den typiska uppdelningen av en CIM ser ut på följande sätt:
1)Översikt och viktiga investeringshöjdpunkter
2)Produkter och tjänster
3)Marknad
4)Försäljning & Marknadsföring
5)Ledningsgrupp
6)Finansiella resultat och prognoser
7)Bilagor
Som investeringsbankir kommer du att vilja visa upp följande:
Företagets bästa dagar ligger framför det. Det finns starka tillväxtmöjligheter, många sätt att förbättra verksamheten och just nu är den bästa tiden att förvärva företaget.
Företagets försäljning växer i rimlig takt (genomsnittlig årlig tillväxttakt på minst 5-10 %), dess EBITDA-marginaler är hyggliga (10-20 %) och det har relativt låga krav på investeringar och rörelsekapital, vilket resulterar i en betydande generering av fritt kassaflöde och en betydande omvandling av EBITDA till FCF.
Företaget är ledande på en snabbväxande marknad och har tydliga fördelar gentemot sina konkurrenter. Det finns höga omställningskostnader, nätverkseffekter eller andra ”vallgravsfaktorer” som gör företagets verksamhet försvarbar.
Det har en erfaren ledningsgrupp som kan segla skeppet genom stormiga vatten och vända utvecklingen innan isberget slår till.
Det finns endast små risker förknippade med företaget – en diversifierad kundbas, höga återkommande intäkter, långvariga kontrakt och så vidare visar detta.