De 10 % rikaste vuxna i världen äger 85 % av hushållens globala förmögenhet, medan den nedre halvan äger knappt 1 %. Ännu mer slående är att en genomsnittlig person bland de 10 procenten med högst inkomster äger nästan 3 000 gånger mer än en genomsnittlig person bland de 10 procenten med lägst inkomster. Detta är några av resultaten från en undersökning av fördelningen av hushållens förmögenhet som genomförts för UNUWIDER-projektet Personal Assets from a Global Perspective (Personliga tillgångar ur ett globalt perspektiv).
Vi uppskattar nivån och fördelningen av förmögenhet i alla världens länder med hjälp av ett heltäckande koncept för hushållens förmögenhet. I dagligt tal betyder begreppet ”förmögenhet” ofta inte mycket mer än ”penninginkomst”. Vid andra tillfällen tolkar ekonomer begreppet brett och definierar rikedom som värdet av hushållets alla resurser, både mänskliga och icke-mänskliga. I vår undersökning tilldelas förmögenhet den sedan länge etablerade betydelsen av nettoförmögenhet: värdet av fysiska och finansiella tillgångar minus skulder. I detta avseende representerar förmögenhet ägandet av kapital. Även om kapitalet bara är en del av de personliga resurserna, anses det allmänt ha en oproportionerligt stor inverkan på hushållens välbefinnande och ekonomiska framgång, och mer allmänt på den ekonomiska utvecklingen och tillväxten.
Våra uppskattningar av förmögenhetsnivåerna bygger på hushållens balansräkningar och uppgifter från förmögenhetsundersökningar som finns tillgängliga för 38 länder. Lyckligtvis omfattar dessa många av de rika OECD-länderna samt de tre folkrikaste utvecklingsländerna, Kina, Indien och Indonesien, så uppgifterna täcker 56 procent av världens befolkning och 80 procent av hushållens förmögenhet. En noggrann analys av bestämningsfaktorerna för förmögenhetsnivåerna i dessa länder gör det möjligt att göra imputeringar för länder som saknar uppgifter.
Våra uppskattningar av förmögenhetsfördelningen bygger på uppgifter om fördelningen av hushållens tillgångar för 20 länder. För länder som saknar denna typ av direkt information har graden av förmögenhetskoncentration uppskattats utifrån uppgifter om inkomstfördelning (där sådana finns tillgängliga), med hjälp av det förhållande som observerats mellan inkomst- och förmögenhetsojämlikhet i länder med båda typerna av uppgifter. De återstående länderna, som endast omfattar några få procent av världens befolkning, tilldelades det genomsnittliga förmögenhetsfördelningsmönstret för sin region och inkomstklass.
Ingen användning gjordes av listor över världens miljardärer, eller över de rikaste individerna och familjerna inom olika länder, som tillhandahölls av tidskriften Forbes och andra journalistiska källor. Om sådana uppgifter skulle det öka den uppskattade globala ojämlikheten i förmögenhet något – till exempel genom att öka andelen av världens förmögenhet som innehas av den översta procenten med ett par procentenheter – men skulle i övrigt förändra vår berättelse föga.
Inom hela världen är hushållens förmögenhet mer koncentrerad, både när det gäller storleksfördelning och geografisk fördelning, när officiella växelkurser används i stället för värderingar av köpkraftspariteter. Det uppstår således ett något annorlunda perspektiv beroende på om man är intresserad av den makt som förmögenheten ger när det gäller lokala konsumtionsmöjligheter eller makten att ha inflytande på den finansiella världsscenen. Eftersom en stor del av den globala förmögenheten ägs av människor som lätt kan resa och investera internationellt är det lämpligare att använda officiella växelkurser när man studerar den globala förmögenhetsfördelningen än när man tittar på den globala inkomstfördelningen eller fattigdomen.
Förmögenhetsnivåer i olika länder
Om man använder officiella växelkurser uppgick de globala hushållens förmögenhet år 2000 till 125 biljoner dollar, vilket motsvarar ungefär tre gånger den globala BNP eller 20 500 dollar per världsmedborgare. I köpkraftspariteter var motsvarande värde i världen 26 000 dollar per capita, ungefär lika mycket som den genomsnittliga nivån i Polen eller Turkiet.
Som framgår av världskartan (figur 1) varierar förmögenhetsnivåerna kraftigt mellan olika nationer. Bland de rikaste länderna var den genomsnittliga förmögenheten 144 000 dollar per person i USA och 181 000 dollar i Japan. Längre ner bland länder med förmögenhetsuppgifter återfinns Indien, med en förmögenhet per capita på 1 100 dollar, och Indonesien med 1 400 dollar per capita. Till och med inom gruppen höginkomstländer inom OECD omfattar intervallet 37 000 dollar för Nya Zeeland, 70 000 dollar för Danmark och 127 000 dollar för Storbritannien.
Det regionala mönstret för tillgångsinnehav visar att förmögenheten är starkt koncentrerad till Nordamerika, Europa och höginkomstländerna i Asien och Stillahavsområdet som tillsammans står för nästan 90 % av den globala förmögenheten (figur 2). Även om Nordamerika bara har 6 % av världens vuxna befolkning står det för 34 % av hushållens tillgångar. Europa och höginkomstländerna i Asien och Stillahavsområdet äger också oproportionerligt stora förmögenheter. Däremot är den totala andelen förmögenhet som ägs av människor i Afrika, Kina, Indien och andra låginkomstländer i Asien betydligt mindre än deras befolkningsandel, ibland med en faktor på mer än tio (figur 3).
En jämförelse mellan förmögenhet per capita och BNP per capita i olika länder visar att förmögenheten fördelas ännu mer ojämnt än inkomsten. Höginkomstländer tenderar att ha en högre andel av världens förmögenhet än av världens BNP eftersom deras förmögenhetskvot i förhållande till inkomst ligger över världsgenomsnittet. Det omvända gäller för medel- och låginkomstländer.
Välstånd i förhållande till inkomst är särskilt högt i Storbritannien, Italien och rika asiatiska länder. Lägre värden än förväntat noteras för östeuropeiska länder som Tjeckien och Polen, tillsammans med de nordiska länderna och Sydafrika. De östeuropeiska länderna är en heterogen grupp med många olika egenskaper. I denna region ökar den privata förmögenheten, men har fortfarande inte nått särskilt höga nivåer. Tillgångar som privata pensioner och livförsäkringar innehas av relativt få hushåll. I de nordiska länderna ger det sociala trygghetssystemet generösa offentliga pensioner som kan hämma förmögenhetsuppbyggnaden. Sydafrika är rikt på resurser och har välutvecklade finansiella institutioner, men det faktum att landet har en stor låginkomstbefolkning och uppvisar vissa av de mindre utvecklade ländernas kännetecken kan förklara den låga förmögenhetsinkomstkvoten.
Världs ojämlikhet i förmögenhet
För att kunna uppskatta världens förmögenhetsfördelning krävs det att man kombinerar information om förmögenhetsskillnader mellan länder och inom länder. Koncentrationen av förmögenhet inom länder varierar kraftigt, men är generellt sett hög. Andelen av den översta decilen varierar från cirka 40 % i Kina till 70 % och mer i USA och vissa andra länder. Typiska Gini-koefficienter för förmögenhet ligger i intervallet 0,65-0,75, och vissa ligger över 0,8. Däremot ligger Gini-koefficienterna för inkomster i mitten av intervallet mellan 0,35 och 0,45. Intressant nog uppvisar två ekonomier med hög förmögenhet, Japan och USA, mycket olika mönster för förmögenhetsfördelningen, där Japan uppvisar en förmögenhets-Gini på 0,55 medan USA:s Gini är omkring 0,80.
Ojämlikheten i förmögenhet för världen som helhet är ännu större. Uttryckt i termer av världens vuxna befolkning uppskattar vi att en nettoförmögenhet på 2 160 dollar per vuxen år 2000 var tillräcklig för att placera ett hushåll i den övre halvan av världens förmögenhetsfördelning. Det krävdes minst 61 000 dollar per vuxen för att tillhöra de 10 % rikaste hushållen, medan det krävdes drygt 500 000 dollar per vuxen för att tillhöra de 1 % rikaste hushållen. Den sistnämnda siffran visar att en familj endast behöver vara måttligt förmögen i västerländska termer för att tillhöra den översta percentilen av världens förmögenhetsinnehavare.
Våra resultat visar att den översta förmögenhetsdecilen ägde 85 % av den globala förmögenheten år 2000. De rikaste 2 % av de vuxna i världen ägde mer än hälften av den globala förmögenheten, och de rikaste 1 % av de vuxna stod ensamma för 40 % av alla hushållens tillgångar. Den nedre halvan av världens vuxna befolkning ägde däremot knappt 1 % av den globala förmögenheten. Gini-värdet för den globala förmögenheten uppskattas till 89 %; samma Gini-värde skulle erhållas om 100 dollar delas mellan 100 personer på ett sådant sätt att en person får 90 dollar och de övriga 99 får 10 cent var.
Nordamerika, Europa och det rika Asien-Stillahavsområdet monopoliserar den översta förmögenhetsdecilen
Med tanke på den höga koncentrationen av förmögenhet i Nordamerika, Europa och de rika länderna i Asien-Stillahavsområdet är det inte förvånande att upptäcka att nästan alla världens rikaste individer bor i dessa länder. Fördelningen av den globala förmögenhetsfördelningen i figur 4 visar att var och en av de regionala grupperingarna bidrar med ungefär en tredjedel av medlemmarna i världens rikaste decil. Kina upptar en stor del av den mellersta tredjedelen av den globala förmögenhetsfördelningen medan Indien, Afrika och asiatiska låginkomstländer dominerar den nedre tredjedelen. Som framgår av figur 3 är befolkningsandelen för alla utvecklingsregioner i världen större än den globala förmögenheten, som i sin tur är större än andelen medlemmar i de rikaste grupperna.
Den representation som en viss nation har bland världens 10 % rikaste beror på tre faktorer: befolkningens storlek, den genomsnittliga förmögenheten och ojämlikheten i förmögenhet inom landet. Länder som står för mer än 1 procent av den högsta förmögenhetsdecilen utgör en ganska exklusiv grupp. Av figurerna 5 och 6 framgår att USA ligger på första plats med 25 % av medlemmarna i den globala översta decilen och 37 % av den översta percentilen. Japan ligger starkt på andra plats med 20 % av den översta decilen och 27 % av den översta percentilen.
Skillnader i förmögenhetssammansättning
Det finns stora skillnader mellan olika länder när det gäller sammansättningen av förmögenhetsinnehav, vilket är ett resultat av olika influenser på hushållens beteende, t.ex. marknadsstruktur, reglering och kultur. Som framgår av figur 7 är realtillgångar, särskilt mark och jordbrukstillgångar, viktigare i mindre utvecklade länder. Detta återspeglar inte bara jordbrukets större betydelse utan även omogna finansiella institutioner.
De typer av finansiella tillgångar som ägs uppvisar också slående skillnader mellan länderna. En uppdelning mellan sparkonton, aktier och andelar samt andra finansiella tillgångar visar att sparkonton har en stor betydelse i övergångsekonomier och i vissa rika asiatiska länder, medan aktieinnehav och andra typer av finansiella tillgångar är mer uppenbara i rika länder i väst. En del av förklaringen är dåligt utvecklade finansmarknader i övergångsländerna, medan sparkonton gynnas i asiatiska länder eftersom det tycks finnas en stark preferens för likviditet och bristande förtroende för finansmarknaderna.
Andra typer av finansiella tillgångar är mer framträdande i länder som Storbritannien och USA, som har välutvecklade finanssektorer och som i hög grad förlitar sig på privata pensioner.
För det sista, och kanske överraskande, är hushållens skulder relativt oviktiga i fattiga länder. Även om många fattiga människor i fattiga länder har skulder är deras skulder relativt små totalt sett. Detta beror främst på avsaknaden av finansiella institutioner som gör det möjligt för hushållen att ta på sig stora hypoteks- och konsumtionsskulder, vilket i allt högre grad är fallet i rika länder. Många människor i höginkomstländer har negativ nettoförmögenhet och är – något paradoxalt nog – bland de fattigaste människorna i världen när det gäller hushållens förmögenhet.
James Davies är professor och RBC Financial Group Fellow vid ekonomiavdelningen vid University of Western Ontario. Han är chef för WIDER-projektet Personal Assets from a Global Perspective.
Susanna Sandström är forskningsassistent vid WIDER. Hon har tidigare arbetat vid Luxemburg Income Study och Statistics Finland.
Anthony Shorrocks är direktör för WIDER och har tidigare arbetat vid LSE och University of Essex.
Edward Wolff är professor i nationalekonomi vid New York University, Senior Scholar, Levy Economics Institute of Bard College och Research Associate, National Bureau of Economic Research.