Behållningsgraden, som ibland kallas plowback Ratio, är ett finansiellt mått som mäter hur mycket vinst som läggs till de behållna vinstmedlen i slutet av året. Med andra ord är retentionsgraden den procentuella andel av vinsten som hålls inne av företaget och inte delas ut som utdelning i slutet av året.
Definition:
Detta är ett viktigt mått eftersom det visar hur mycket ett företag återinvesterar i sin verksamhet. Utan en stabil återinvesteringsgrad skulle företagets tillväxt vara helt beroende av finansiering från investerare och fordringsägare.
På sätt och vis är retention ratio motsatsen till dividend payout ratio eftersom det visar hur mycket pengar företaget väljer att behålla på sitt bankkonto, medan dividend payout ratio beräknar den procentuella andel av vinsten som ett företag väljer att dela ut till sina aktieägare. Plowbackkvoten ökar den behållna vinsten medan dividend payout ratio minskar den behållna vinsten.
Formel
Befattningsgraden beräknas genom att subtrahera de utdelningar som delats ut under perioden från nettovinsten och dividera skillnaden med nettovinsten för året.
Täljaren i denna ekvation beräknar den vinst som behållits under perioden eftersom alla vinster som inte delas ut som utdelning under perioden behålls av företaget. Du kan förenkla formeln genom att skriva om den som behållna vinster under perioden dividerat med nettoresultatet.
Analys
Då företag måste behålla en viss del av sina vinster för att kunna fortsätta att bedriva sin verksamhet och växa, värderar investerare detta nyckeltal för att hjälpa till att förutsäga var företagen kommer att befinna sig i framtiden. Apple, till exempel, började inte betala utdelning förrän i början av 2010-talet. Fram till dess behöll företaget hela sin vinst varje år.
Detta gäller för de flesta teknikföretag. De ger sällan utdelning eftersom de vill återinvestera och fortsätta växa i jämn takt. Motsatsen gäller för etablerade företag som GE. GE ger utdelning varje år till sina aktieägare.
Högre bibehållningsgrad anses inte alltid vara bra för investerare eftersom det vanligtvis innebär att företaget inte ger lika mycket utdelning. Det kan dock innebära att aktien kontinuerligt ökar i värde på grund av företagets tillväxt. Det här förhållandet hjälper till att illustrera skillnaden mellan en tillväxtaktie och en vinstaktie.
Exempel
Ted’s TV Company tjänade 100 000 dollar i nettoinkomst under året och beslutade att dela ut 20 000 dollar i utdelning till sina aktieägare. Här är hur Ted skulle beräkna sin plowbackkvot.
Som du kan se är Teds retentionsgrad 80 procent. Med andra ord behåller Ted 80 procent av sina vinster i företaget. Endast 20 procent av hans vinster delas ut till aktieägarna. Beroende på hans bransch kan detta vara en standardprocent eller så kan den vara hög.