Il retention ratio, talvolta chiamato plowback ratio, è una metrica finanziaria che misura la quantità di guadagni o profitti che vengono aggiunti agli utili trattenuti alla fine dell’anno. In altre parole, il tasso di ritenzione è la percentuale di profitti che sono trattenuti dalla società e non distribuiti come dividendi alla fine dell’anno.
Definizione: Cosa significa Retention Ratio?
Questa è una misura importante perché mostra quanto una società sta reinvestendo nelle sue operazioni. Senza un tasso di reinvestimento costante, la crescita dell’azienda sarebbe completamente dipendente dai finanziamenti degli investitori e dei creditori.
In un certo senso il retention ratio è l’opposto del dividend payout ratio perché mostra quanto denaro l’azienda sceglie di tenere nel suo conto bancario; mentre, il dividend payout ratio calcola la percentuale di profitti che una società sceglie di distribuire ai suoi azionisti. Il plowback ratio aumenta gli utili non distribuiti mentre il dividend payout ratio diminuisce gli utili non distribuiti.
Formula
Il retention rate è calcolato sottraendo i dividendi distribuiti durante il periodo dal reddito netto e dividendo la differenza per il reddito netto dell’anno.
Il numeratore di questa equazione calcola gli utili che sono stati trattenuti durante il periodo poiché tutti gli utili che non sono distribuiti come dividendi durante il periodo sono trattenuti dalla società. Si potrebbe semplificare la formula riscrivendola come guadagni trattenuti durante il periodo diviso per il reddito netto.
Analisi
Siccome le aziende hanno bisogno di trattenere una parte dei loro profitti per continuare ad operare e crescere, gli investitori valutano questo rapporto per aiutare a prevedere dove saranno le aziende in futuro. Apple, per esempio, ha iniziato a pagare i dividendi solo nei primi anni 2010. Fino ad allora, l’azienda ha trattenuto tutti i suoi profitti ogni anno.
Questo è vero per la maggior parte delle aziende tecnologiche. Raramente danno dividendi perché vogliono reinvestire e continuare a crescere ad un ritmo costante. L’opposto è vero per aziende affermate come GE. GE dà dividendi ogni anno ai suoi azionisti.
Tassi di ritenzione più alti non sono sempre considerati buoni per gli investitori perché questo di solito significa che la società non dà tanti dividendi. Tuttavia, potrebbe significare che le azioni si apprezzano continuamente a causa della crescita dell’azienda. Questo rapporto aiuta ad illustrare la differenza tra un’azione di crescita e un’azione di guadagno.
Esempio
Ted’s TV Company ha guadagnato $100.000 di reddito netto durante l’anno e ha deciso di distribuire $20.000 di dividendi ai suoi azionisti. Ecco come Ted calcolerebbe il suo rapporto di arretramento.
Come potete vedere, il tasso di ritenzione di Ted è dell’80%. In altre parole, Ted mantiene l’80% dei suoi profitti nell’azienda. Solo il 20% dei suoi profitti viene distribuito agli azionisti. A seconda della sua industria questo potrebbe essere un tasso standard o potrebbe essere alto.
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