Prezzi dell’oro e dell’argento

Il prezzo dell’oro oggi è determinato dalla domanda e dall’offerta, in quanto viene scambiato attraverso grandi mercati globali di metalli fisici (dal minerale grezzo ai lingotti raffinati e alle monete), e anche contratti per la consegna futura a un prezzo specifico.

Negli Stati Uniti, un prezzo determinato dal mercato è un fenomeno relativamente recente. Per la maggior parte della storia degli Stati Uniti, il governo ha fissato il prezzo al quale l’oro poteva essere convertito in carta moneta. Nei primi anni della repubblica, il tasso di cambio era di 19,39 dollari/oncia. Nel 1834, salì a 20,67 dollari e rimase a quel livello fino al 1933, quando Franklin Roosevelt lo portò a 35 dollari. Roosevelt proibì anche la proprietà privata di lingotti d’oro da parte dei cittadini statunitensi, e cancellò la convertibilità dei dollari di carta in metallo, così il prezzo rifletteva solo ciò che i compratori stranieri pagavano. Infine, nel 1972, il presidente Nixon chiuse la “finestra dell’oro”; i cittadini potevano di nuovo possedere oro, ma gli stranieri non potevano riscattare dollari di carta in oro attraverso il governo (anche se potevano ancora usare quei dollari per comprare oro sul mercato aperto). Il prezzo dell’oro poteva fluttuare liberamente.

L’argento, al contrario, ha sempre avuto un prezzo determinato dal mercato, e la sua storia dei prezzi è segnata dalle brusche fluttuazioni che ci si aspetta in assenza di un prezzo costante determinato dal governo federale.

Quali sono i massimi e i minimi storici dei prezzi di oro e argento?

Tutti-Time Highs and Lows for Gold & Silver

(Based on London PM Fix Prices)

Massimi e minimi annuali per l’oro & Argento

Previsioni sui prezzi di oro e argento

I prezzi di oro e argento non salgono o scendono per le stesse ragioni dei prezzi delle azioni. In generale, l’oro è inversamente correlato al mercato azionario. I metalli preziosi sono un rifugio sicuro storico, quindi se gli investitori sono nervosi riguardo alle azioni o hanno paura di ciò che potrebbe accadere in quel mercato, tendono a comprare oro, spingendo il suo prezzo più in alto. Al contrario, se gli investitori sono fiduciosi che il mercato azionario salirà, è lì che investiranno che il prezzo dell’oro tende a scendere.

La performance dell’oro e dell’argento dipende da più che il solo mercato azionario, però. Poiché i metalli preziosi sono, tra le altre cose, una riserva di valore, i loro prezzi tendono a salire quando i tempi sono difficili, sia che questi tempi difficili siano di natura economica, monetaria, finanziaria o geopolitica. La storia mostra anche che si comportano bene quando l’inflazione sale.

La performance dell’oro e dell’argento non dipende solo dal mercato azionario, però. Poiché i metalli preziosi sono, tra le altre cose, una riserva di valore, i loro prezzi tendono a salire quando i tempi sono difficili, sia che questi tempi difficili siano di natura economica, monetaria, finanziaria o geopolitica. La storia mostra anche che si comportano bene quando l’inflazione sale.

Inoltre, l’oro e l’argento sono denaro, e una copertura contro la catastrofe finanziaria. Se il peggio viene al peggio – se c’è iperinflazione e una perdita di fiducia nelle valute fiat – le monete di metallo prezioso saranno uno dei soli metodi di pagamento quasi universalmente riconosciuti come aventi un valore reale e permanente, e saranno probabilmente accettati in cambio di beni e servizi.

Prevedere i prezzi di oro e argento dipende quindi da una serie di fattori, ma principalmente coinvolgono la propria prospettiva per il futuro. La ricerca che abbiamo fatto a GoldSilver mostra che i rischi finanziari sono alti in questo momento, e se uno di essi porta ad una crisi, gli investitori cercheranno il rifugio dell’oro e dell’argento e faranno salire i loro prezzi. E peggiore sarà la crisi, più alti saranno i loro prezzi.

Quanto in alto potrebbe andare il prezzo dell’oro?

L’oro è servito come rifugio sicuro per migliaia di anni. Quindi, se la paura è alta o si sviluppa una crisi nei mercati o nell’economia, gli investitori istintivamente si precipitano sull’oro, e la domanda spinge il suo prezzo più in alto. Che ci crediate o no, l’oro è salito di oltre il 2.300% negli anni ’70, perché c’era una serie di crisi in corso – due recessioni, un embargo energetico, inflazione incontrollata e tassi di interesse alle stelle. Insieme, sono serviti a spingere il prezzo dell’oro al suo massimo storico corretto per l’inflazione.

Pensiamo che ci siano di nuovo una moltitudine di fattori di rischio attuali sovradimensionati e che una serie di crisi si stia dirigendo verso di noi – se è così, è probabile che i prezzi di oro e argento raggiungano nuovi massimi storici. Un prezzo dell’oro a cinque cifre è possibile se le crisi sono abbastanza gravi. Ecco cosa prevede una dozzina delle più grandi banche d’investimento per i prezzi dell’oro nel 2018.

Quanto in alto potrebbe andare il prezzo dell’argento?

L’argento ha effettivamente circolato come moneta più spesso dell’oro. Mentre l’argento ha numerosi usi industriali e può quindi essere influenzato dall’attività economica, è servito anche come rifugio sicuro durante i periodi di crisi finanziaria. Si comporterà in tandem con l’oro. Mike Maloney pensa che l’argento potrebbe alla fine raggiungere le tre cifre più alte.

Domande comuni sui prezzi dei metalli preziosi

Cos’è il “prezzo spot?”

Il prezzo spot è in genere il prezzo base di un’oncia troy di un metallo in qualsiasi forma. Qualsiasi transazione che fai sul mercato dell’oro sarà basata sul prezzo spot.

Qualsiasi quotazione del prezzo spot dell’oro in grammi o chili è tipicamente solo una conversione del valore in once, e non un mercato di scambio separato. Lo stesso vale per le altre valute, come l’euro o lo yuan, che di solito sono calcolati utilizzando i tassi di cambio correnti delle valute estere.

Qualsiasi acquisto o vendita che si voglia fare sarà basato sul prezzo a pronti al momento dell’acquisto o della vendita. Gli acquisti si basano sul prezzo “ask”, e le vendite si basano sul prezzo “bid”.

Qual è la differenza tra un prezzo “ask” e un prezzo “bid”?

Il prezzo spot di solito si riferisce al prezzo “bid” che vedi elencato – che è il prezzo di mercato più recente al quale gli acquirenti sono disposti ad acquistare. Il prezzo “ask” è il prezzo di mercato più recente al quale i venditori sono disposti a vendere.

Come viene determinato il prezzo spot dei metalli preziosi?

Il prezzo spot si basa sull’attività di trading nei mercati dei futures. I metalli preziosi vengono scambiati proprio come le azioni e altri titoli. Il “prezzo a pronti” riflette l’attuale prezzo di scambio.

Negli Stati Uniti, il COMEX è la borsa principale che stabilisce il prezzo, che fluttua durante la giornata di negoziazione. Questo è il prezzo che filtra fino al livello di vendita al dettaglio e che ti viene quotato quando vai a comprare da un rivenditore, a seconda di quello che fanno i compratori e i venditori.

Le transazioni COMEX coinvolgono l’acquisto e la vendita di contratti futures. Nel caso dell’oro, ognuno di essi rappresenta 100 once del metallo. Per l’argento, i contratti sono per 5.000 once (anche se possono essere divisi in cinque segmenti di 1.000 once ciascuno). È possibile per gli individui comprare oro o argento fisico sul Comex, ma la dimensione dei contratti li mette fuori dalla portata di tutti, tranne i compratori più ricchi. Inoltre, prendere in consegna il metallo dal Comex è una procedura complicata. Così quasi tutto il trading sul Comex deriva da grandi istituzioni finanziarie che fanno mosse speculative o coperture, usando grandi contratti come veicolo.

Così, stranamente, il prezzo che si paga per l’oro fisico in un dato momento è guidato da un mercato in cui quasi il 100% dei partecipanti sta semplicemente scambiando carta e non ha interesse ad acquistare oro fisico. Il prezzo spot è quotato in dollari USA.

Qual è il prezzo fisso di Londra?

L’oro viene scambiato in tutto il mondo e tutto il giorno. Alcune delle borse più grandi includono New York, Londra e Shanghai. L’oro viene scambiato dalle 6:00 alle 17:15 Eastern Time, dalla domenica al venerdì (il mercato è chiuso per 45 minuti nei giorni feriali). Il prezzo spot fluttua costantemente durante i giorni di trading, a seconda di quello che fanno i compratori e i venditori.

Il mercato di Londra fornisce un prezzo “fisso” due volte al giorno per l’oro – alle 10:30 e alle 15:00 (GMT di Londra) – e una volta al giorno per l’argento (durante i giorni lavorativi). È progettato per stabilire un prezzo per regolare i contratti tra i membri del mercato dei lingotti di Londra, ma informalmente fornisce un tasso riconosciuto che viene utilizzato come punto di riferimento per la determinazione del prezzo della maggior parte dei prodotti auriferi e dei derivati in tutti i mercati mondiali.

Il London fix di un dato giorno viene determinato attraverso una conferenza telefonica tra 12 delle maggiori banche private del mondo. Viene poi usato da istituzioni, produttori e altri grandi partecipanti al mercato per fissare i prezzi dei contratti.

I clienti al dettaglio come me e te non possono comprare e vendere in base al prezzo fisso, ma solo al prezzo spot (più un premio).

Puoi comprare oro al prezzo spot? Come notato, il prezzo spot è determinato dall’azione nel mercato dei futures. È per il metallo “non fabbricato” (cioè, barre da 400 once chiamate “Good Delivery Bars”). Ci sono costi di valore aggiunto coinvolti nella trasformazione del metallo fuso in monete d’oro o d’argento, lingotti o gioielli. Quindi i premi sono addebitati lungo il percorso: dal raffinatore, dal fabbricante che ha fabbricato il prodotto, e dal commerciante che procura e vende il prodotto.

Il tuo costo dipenderà dalla forma di oro che compri.

Cos’è un “premio? È la somma delle spese aggiuntive addebitate ai consumatori per i servizi di raffinazione, stampaggio, fabbricazione e manipolazione dei metalli preziosi.

Gli articoli a più basso premio (e quindi i meno costosi per peso) sono i lingotti, che possono essere versati o stampati. Le monete e i tondi portano premi leggermente più alti, poiché hanno disegni più intricati e sono sempre stampati. I gioielli d’oro tendono a portare i premi più alti, data l’abilità artigianale coinvolta (anche se è possibile acquistare “gioielli d’oro” che sono composti solo da oro ed evitano l’alto ricarico della maggior parte dei gioielli artigianali).

Tutti i commercianti applicano un premio sul prezzo a pronti. Ecco come trovare un commerciante rispettabile con premi competitivi, insieme a consigli su cosa comprare.

Come si differenzia il mercato dell’oro dal mercato azionario?

Il mercato azionario (NYSE, NASDAQ, ecc.) comporta il commercio di azioni, il trasferimento di azioni dai venditori ai compratori. Per la maggior parte, gli acquirenti vogliono possedere quelle azioni nel loro conto fino a quando non le vendono ad un prezzo (si spera) più alto. Questo periodo di possesso può essere misurato in secondi, decenni, o qualsiasi periodo di tempo intermedio.

Il mercato dell’oro, come notato, è un mercato di futures. Acquirenti e venditori scambiano contratti per il diritto di comprare o vendere lotti da 100 once a un prezzo futuro fisso. Quasi tutti i contratti sono “azzerati” entro la fine del giorno di negoziazione, il che significa che quasi nessuno termina un dato giorno di negoziazione con contratti che li lasciano in attesa della consegna fisica dell’oro. Pochissimo metallo fisico passa di mano attraverso il mercato dei futures.

Inoltre, ci sono i termini “lungo” e “corto”, che possono essere causa di confusione per gli investitori inesperti. Nel mercato azionario, si è “lunghi” se si possiede un’azione. Si guadagna quando il prezzo sale e si perde denaro quando il prezzo scende. Se sei “corto” di un’azione, prendi in prestito le azioni di qualcun altro e le vendi, come se le possedessi. Si guadagna quando il prezzo scende e si perde denaro quando il prezzo sale.

Alla fine, si devono ricomprare quelle azioni sul mercato aperto e restituirle al loro proprietario originale.

Nel mercato dell’oro, non è una questione di prestito. Si è “lunghi” se si compra un contratto, “corti” se si vende. Qualcuno deve prendere una posizione lunga e qualcun altro deve prendere una posizione corta per ogni contratto scambiato. Alla fine della giornata, i “long” e i “short” semplicemente si saldano, quasi sempre in contanti, a meno che un contratto non venga rinnovato al giorno successivo, il che è possibile.

Quali fattori possono far salire o scendere il prezzo spot?

Molti fattori influenzano le abitudini dei compratori e dei venditori di metalli preziosi. Il prezzo dell’argento tende ad essere più influenzato dalla domanda industriale, a causa delle molte applicazioni per le quali viene utilizzato (e consumato, così che deve essere sostituito). L’oro ha alcuni usi industriali, ma è acquistato prevalentemente per investimento (e quindi si consuma raramente). I catalizzatori che hanno il maggior impatto sui prezzi spot sono:

• Il dollaro USA – Il dollaro e l’oro tendono ad essere inversamente correlati (quando il dollaro sale, l’oro scende, e viceversa). Mentre il comportamento di qualsiasi valuta può avere un impatto sui prezzi dell’oro, il dollaro USA lo fa più direttamente dal momento che l’oro è principalmente prezzato in dollari.
• Materie prime – L’oro è più “denaro” che una merce, ma dal momento che ha applicazioni industriali e gioielli, il prezzo può essere influenzato da come le materie prime, come un settore, stanno eseguendo in generale.
• Inflazione – Conosciuto come forse la più grande copertura contro l’inflazione nel corso della storia, l’oro tende a salire non solo durante i periodi di inflazione reale, ma anche quando l’inflazione è semplicemente anticipata.
• Tassi di interesse – L’oro e i tassi di interesse sono generalmente inversamente correlati (quando i tassi aumentano, questo è generalmente pensato per essere negativo per l’oro). Tuttavia, il tasso “reale” (tasso di interesse prevalente meno l’inflazione) è più importante del tasso nominale stesso.
• Mercati azionari – L’oro e il mercato azionario sono anche inversamente correlati. Quando gli investitori sono eccitati dalle azioni, tendono a non comprare oro. Quando il mercato azionario è in calo e sono timorosi, tendono a comprare oro.
• Banche centrali – L’attività delle banche centrali (dalla stampa di denaro all’acquisto o alla vendita di oro) può influenzare i prezzi dell’oro. La vendita, tuttavia, è stata circoscritta per molti anni dal Central Bank Gold Agreement, che viene rivisto ogni cinque anni. Attualmente siamo sotto il quarto CBGA, che scade nel maggio 2019.
• Crisi – In praticamente qualsiasi tipo di crisi – da un attacco terroristico a uno sconvolgimento politico a una recessione – l’oro tende ad essere visto come un rifugio sicuro. Un evento o una tendenza che causa paura negli investitori spesso spinge i prezzi dell’oro più in alto.
• Manipolazione – Questo è sempre un argomento caldo. Vedi sotto.
• Argento – L’argento normalmente sale e scende insieme all’oro. È influenzato dagli stessi fattori elencati sopra, ma non allo stesso grado. Sebbene sia utile come denaro per piccole transazioni, l’argento è estremamente ingombrante rispetto all’oro, e ha molte più applicazioni industriali, quindi in genere non gioca lo stesso ruolo riflessivo di “rifugio sicuro” (almeno lo stesso grado) che l’oro ha per millenni.

Perché la gente dice che il prezzo dell’oro è manipolato?

La risposta breve: perché lo è. Una risposta breve, tuttavia, può non essere una risposta semplice, e questo è il caso. Molte, molte parole sono state scritte sulla manipolazione del prezzo dell’oro. C’è troppo materiale disponibile per colpire più di alcuni dei punti salienti.

La risposta breve è corretta perché TUTTI i mercati sono manipolati, secondo la definizione più elementare: commercio con l’intento di influenzare un prezzo – e avere successo. Tale sforzo può essere illegale, come nel caso dello scandalo dei tassi LIBOR. O può essere legale, come l’attacco di George Soros alla sterlina britannica che gli ha fatto guadagnare una fortuna. O può cadere nella zona grigia nel mezzo, come quando i venditori allo scoperto mettono in scena un attacco coordinato al prezzo delle azioni di una società.

Il problema di valutare la manipolazione dell’oro è che un numero molto piccolo di grandi banche d’investimento (conosciute come “bullion banks” perché detengono grandi quantità di metallo fisico) controlla l’azione dei prezzi nel mercato dei futures. Scrivono regolarmente enormi contratti, per l’acquisto o la cessione di oro, che non sono mai destinati ad essere esercitati. Come spiegato sopra, questi contratti sono o “lunghi” (offerte di acquisto) o “corti” (offerte di vendita). Alla fine della giornata, quasi nessun oro fisico cambia effettivamente di mano, ma il commercio di questi contratti cartacei può avere una profonda influenza sul prezzo a pronti dell’oro.

Queste grandi banche sono in affari per fare soldi, punto. È a loro vantaggio spingere i prezzi per assicurarsi un profitto. A causa delle loro dimensioni, e la dimensione dei loro contratti, hanno un enorme impatto sull’equazione domanda/offerta, dove l’acquirente di 10 monete dal suo rivenditore locale non ne ha nessuno.

Le bullion banks creano tendenze. Se stanno comprando molti contratti, altri grandi acquirenti istituzionali come gli hedge fund seguiranno il loro esempio, facendo salire il prezzo. E viceversa. Le banche hanno un grande vantaggio qui, perché generalmente detengono anche i conti in oro dei grandi fondi. Quindi sanno cosa stanno facendo i loro clienti e possono piazzare scambi con o contro di loro. Questo tipo di trading – noto come “front-running” – è illegale nel mercato azionario, ma è legale con i metalli preziosi.

Per riassumere, i mercati dei metalli preziosi sono: minuscoli rispetto ai mercati azionari e obbligazionari, molto poco regolamentati, dominati da un piccolo numero di attori, e tutto tranne che opachi. Non c’è da stupirsi che la manipolazione dei prezzi sia un evento regolare.

Tutto questo significa che è un suicidio per i piccoli investitori cercare di fare soldi con scommesse a breve termine nel mercato dell’oro. I grandi giocatori hanno impilato le probabilità pesantemente contro di voi. Tuttavia, niente di tutto ciò dovrebbe dissuadere chiunque dal comprare oro. Ogni volta che la domanda reale dei consumatori per il metallo fisico aumenta – come crediamo che accadrà in futuro – il prezzo salirà insieme ad esso, non importa quanto i contratti cartacei possano essere manipolati.

Una nota finale. C’è una differenza tra manipolazione e cospirazione. Ci sono persone che credono che le bullion bank (oltre a servire i propri interessi) manipolino il prezzo dell’oro in collusione con il governo federale. Washington, si dice, non vuole che l’oro vada sulla luna perché ciò esporrebbe il dollaro per la valuta fiat traballante che è.

Quindi i federali usano il potere delle banche per sopprimere il prezzo. Siamo aperti ma scettici su questo punto di vista. Se volete saperne di più sulla presunta cospirazione, la fonte principale è il Gold Anti-Trust Action Committee (GATA).

Qual è la differenza tra un’oncia e un’oncia troy?

L’oncia troy è l’unità di misura standard utilizzata per i metalli preziosi come l’oro e l’argento. Un’oncia troy, quando convertita in grammi, è pari a 31,103 grammi, che è più pesante dell’oncia tradizionale, pari a 28,349 grammi.

Un’oncia troy è circa il 10% più pesante di un’oncia normale. Un’oncia avoirdupois, o oncia tradizionale, può essere convertita in un’oncia troy semplicemente dividendola per 0,91. Tuttavia, per ogni libbra troy, ci sono solo 12 once troy, rendendo una libbra troy più leggera di una libbra regolare, che è di 16 once. Può confondere, ma questo è lo standard per misurare i metalli preziosi come l’oro e l’argento.

Che cos’è il rapporto oro/argento e perché è importante?

Il rapporto oro/argento è un calcolo che serve come indicazione della divergenza tra il valore di mercato dei due metalli.

Per calcolare il rapporto oro/argento, basta dividere il prezzo dell’oro per il prezzo dell’argento.

L’oro è sempre stato più apprezzato dell’argento, ma quando ogni metallo fluttua nel prezzo, anche il rapporto tra i due cambia. Un rapporto oro/argento di 80 o più è storicamente servito come un segnale affidabile che il prezzo dell’argento sta per salire o il prezzo dell’oro sta per scendere.

In tempi moderni, il rapporto è rimasto per lo più tra 50 e 80. Una divergenza a entrambe le estremità di questo intervallo spesso segnala che una correzione verso la media può essere in vista.

Mike Maloney ha discusso i modelli storici e l’utilità del rapporto oro/argento, così come dove il rapporto è probabilmente diretto.

Come si calcola il valore dei tuoi lingotti d’oro & argento?

Il valore dei tuoi lingotti è facilmente calcolabile moltiplicando il numero di once che hai per il prezzo spot. Ma ricordate i premi e lo spread offerta/domanda. Quindi si pagherà più del prezzo a pronti se si compra e si riceverà meno del prezzo a pronti se si vende, con i piccoli commercianti locali che generalmente applicano i premi più alti. Ci saranno anche le spese di spedizione e di gestione, e forse le tasse se si acquista a livello locale. Se scegli di aprire un conto con noi, avrai un accesso online sicuro alla nostra linea di prodotti in oro e argento, che potrai acquistare con una varietà di opzioni di pagamento (incluse carte di credito e di debito, assegno personale, bonifico bancario, PayPal e Bitcoin). Puoi anche rivendere in qualsiasi momento. E offriamo una garanzia di corrispondenza del prezzo.

Dove posso conservare i miei metalli preziosi?

Piccole quantità di oro e argento possono essere conservate in una cassaforte. Per acquisti più grandi, si può desiderare di avere la sicurezza aggiuntiva del deposito in un caveau. Offriamo un deposito sia in patria che all’estero ad un costo molto ragionevole. L’oro e l’argento sono completamente allocati (il che significa che tu, e solo tu, ne sei il proprietario). Quello che compri viene spedito direttamente al deposito, e tenuto per intero a nome e titolo del tuo conto. Si può anche optare per lo stoccaggio segregato, dove i vostri beni saranno separatamente accantonati, avvolti e contrassegnati a parte da tutti gli altri beni detenuti nella camera blindata.

Posso mettere i lingotti nel mio IRA?

Sì. E ti aiuteremo nel processo.