CIM (Confidential Information Memorandum)

Dopo aver creato il teaser, l’investment banker entra in maggiore dettaglio in un documento di marketing chiamato CIM. Questo documento viene distribuito agli acquirenti dopo il teaser ed è per gli acquirenti seri per fare un’analisi approfondita del target.

Il CIM è il documento di marketing primario associato al sell side M&A. Il documento è pieno di informazioni sull’azienda target inclusi prodotti/servizi, finanze e mercati. Il teaser viene prima del CIM e l’NDA deve essere firmato per ottenere il CIM.

La ripartizione tipica di un CIM segue le seguenti linee:

1)Panoramica e punti salienti dell’investimento

2)Prodotti e servizi

3)Mercato

4)Vendite & Marketing

5)Management Team

6)Risultati finanziari e proiezioni

7)Appendici

Come investment banker, vorrai dimostrare quanto segue:

I giorni migliori dell’azienda sono davanti a sé. Ci sono forti opportunità di crescita, un sacco di modi per migliorare il business, e ora è il momento migliore per acquisire l’azienda.

Le vendite dell’azienda stanno crescendo ad un ritmo ragionevole (un tasso di crescita medio annuo di almeno il 5-10%), i suoi margini EBITDA sono decenti (10-20%), e ha requisiti CapEx e Working Capital relativamente bassi, risultando in una sostanziale generazione di Free Cash Flow e EBITDA a FCF conversion.

L’azienda è leader in un mercato in rapida crescita e ha chiari vantaggi sui suoi concorrenti. Ci sono alti costi di commutazione, effetti di rete, o altri fattori di “fossato” che rendono il business dell’azienda difendibile.

Ha un team di gestione esperto che può navigare la nave attraverso acque tempestose e girare le cose prima che un iceberg colpisca.

Ci sono solo piccoli rischi associati all’azienda – una base di clienti diversificata, alte entrate ricorrenti, contratti a lungo termine, e così via, tutti dimostrano questo punto.

Si tratta di un’azienda di successo.

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