Dopo aver creato il teaser, l’investment banker entra in maggiore dettaglio in un documento di marketing chiamato CIM. Questo documento viene distribuito agli acquirenti dopo il teaser ed è per gli acquirenti seri per fare un’analisi approfondita del target.
Il CIM è il documento di marketing primario associato al sell side M&A. Il documento è pieno di informazioni sull’azienda target inclusi prodotti/servizi, finanze e mercati. Il teaser viene prima del CIM e l’NDA deve essere firmato per ottenere il CIM.
La ripartizione tipica di un CIM segue le seguenti linee:
1)Panoramica e punti salienti dell’investimento
2)Prodotti e servizi
3)Mercato
4)Vendite & Marketing
5)Management Team
6)Risultati finanziari e proiezioni
7)Appendici
Come investment banker, vorrai dimostrare quanto segue:
I giorni migliori dell’azienda sono davanti a sé. Ci sono forti opportunità di crescita, un sacco di modi per migliorare il business, e ora è il momento migliore per acquisire l’azienda.
Le vendite dell’azienda stanno crescendo ad un ritmo ragionevole (un tasso di crescita medio annuo di almeno il 5-10%), i suoi margini EBITDA sono decenti (10-20%), e ha requisiti CapEx e Working Capital relativamente bassi, risultando in una sostanziale generazione di Free Cash Flow e EBITDA a FCF conversion.
L’azienda è leader in un mercato in rapida crescita e ha chiari vantaggi sui suoi concorrenti. Ci sono alti costi di commutazione, effetti di rete, o altri fattori di “fossato” che rendono il business dell’azienda difendibile.
Ha un team di gestione esperto che può navigare la nave attraverso acque tempestose e girare le cose prima che un iceberg colpisca.
Ci sono solo piccoli rischi associati all’azienda – una base di clienti diversificata, alte entrate ricorrenti, contratti a lungo termine, e così via, tutti dimostrano questo punto.
Si tratta di un’azienda di successo.