A megtartási arány, amelyet néha plowback aránynak is neveznek, egy olyan pénzügyi mutatószám, amely azt méri, hogy az év végén mennyi nyereség vagy profit kerül az eredménytartalékba. Más szóval, a visszatartási arány a nyereségnek az a százaléka, amelyet a vállalat visszatart, és nem osztalékként oszt ki az év végén.
Meghatározás: Mit jelent a megtartási arány?
Ez egy fontos mérőszám, mert megmutatja, hogy a vállalat mennyit fektet vissza a működésébe. Stabil újrabefektetési arány nélkül a vállalat növekedése teljesen a befektetők és hitelezők finanszírozásától függne.
A megtartási arány bizonyos értelemben az osztalékfizetési arány ellentéte, mert megmutatja, hogy a vállalat mennyi pénzt akar a bankszámláján tartani; míg az osztalékfizetési arány azt számítja ki, hogy a vállalat a nyereség hány százalékát akarja felosztani a részvényeseknek. A visszatartási arány növeli az eredménytartalékot, míg az osztalékfizetési arány csökkenti az eredménytartalékot.
Forma
A visszatartási arányt úgy számítják ki, hogy a nettó nyereségből kivonják az adott időszakban kifizetett osztalékot, és a különbözetet elosztják az adott évi nettó nyereséggel.
Az egyenlet számlálója az időszak alatt visszatartott nyereséget számítja ki, mivel minden olyan nyereséget, amelyet nem osztalékként osztottak ki az időszak alatt, a vállalat megtart. A képletet leegyszerűsíthetjük, ha átírjuk úgy, hogy az időszak alatt visszatartott nyereség osztva a nettó nyereséggel.
Analízis
Mivel a vállalatoknak vissza kell tartaniuk a nyereségük egy részét ahhoz, hogy tovább működjenek és növekedjenek, a befektetők értékelik ezt az arányszámot, amely segít megjósolni, hogy a vállalatok hol fognak állni a jövőben. Az Apple például csak a 2010-es évek elején kezdett osztalékot fizetni. Addig a vállalat minden évben megtartotta a teljes nyereségét.
Ez a legtöbb technológiai vállalatra igaz. Ritkán adnak osztalékot, mert újra akarnak befektetni, és továbbra is egyenletes ütemben akarnak növekedni. Ennek az ellenkezője igaz az olyan befutott cégekre, mint a GE. A GE minden évben osztalékot ad a részvényeseinek.
A magasabb megtartási arányt nem mindig tartják jónak a befektetők, mert ez általában azt jelenti, hogy a vállalat nem ad annyi osztalékot. Ez azonban azt jelentheti, hogy a részvények folyamatosan felértékelődnek a vállalat növekedése miatt. Ez az arány segít szemléltetni a különbséget egy növekedési részvény és egy nyereségrészvény között.
Példa
Ted’s TV Company 100 000 dollár nettó nyereséget ért el az év során, és úgy döntött, hogy 20 000 dollár osztalékot fizet részvényeseinek. Ted a következőképpen számolná ki a visszapótlási arányát.
Amint látható, Ted visszatartási aránya 80 százalék. Más szóval, Ted a nyereség 80 százalékát a vállalatban tartja. A nyereségének csak 20 százalékát osztja szét a részvényesek között. Az iparágától függően ez lehet standard arány, de lehet magas is.