Míg a világ felnőtt lakosságának leggazdagabb 10%-a birtokolja a globális háztartási vagyon 85%-át, addig az alsó fele együttesen alig 1%-ot birtokol. Még szembetűnőbb, hogy a felső 10%-ba tartozó átlagember közel 3000-szer annyi vagyont birtokol, mint az alsó 10%-ba tartozó átlagember. Többek között ezek az eredmények derülnek ki a háztartások vagyonának megoszlását vizsgáló tanulmányból, amelyet az UNUWIDER Személyes vagyonok globális perspektívából című projektje számára készítettek.
A háztartások vagyonának átfogó koncepciója alapján becsüljük meg a vagyon szintjét és eloszlását a világ összes országában. A mindennapi beszédben a “vagyon” kifejezés gyakran alig jelent többet a “pénzjövedelemnél”. Más alkalmakkor a közgazdászok tágan értelmezik a fogalmat, és a vagyont a háztartások összes – emberi és nem emberi – erőforrásának értékeként határozzák meg. Tanulmányunk a vagyont a legrégebben ismert nettó vagyon jelentésével jelöli: a fizikai és pénzügyi eszközök értéke, csökkentve az adósságokkal. Ebben a tekintetben a vagyon a tőke birtoklását jelenti. Bár a tőke a személyes erőforrásoknak csak egy részét képezi, széles körben úgy vélik, hogy aránytalanul nagy hatással van a háztartások jólétére és gazdasági sikerére, tágabb értelemben pedig a gazdasági fejlődésre és növekedésre.
A vagyoni szintekre vonatkozó becsléseink a háztartások mérlegein és a vagyonosodási felmérések adatain alapulnak, amelyek 38 országra vonatkozóan állnak rendelkezésre. Szerencsére ezek között számos gazdag OECD-ország, valamint a három legnépesebb fejlődő ország, Kína, India és Indonézia is szerepel; így az adatok a világ népességének 56%-át és a háztartások vagyonának 80%-át fedik le. A vagyoni szintek meghatározó tényezőinek gondos elemzése ezekben az országokban lehetővé teszi az adatokkal nem rendelkező országok imputációját.
A vagyoneloszlásra vonatkozó becsléseink 20 ország háztartási vagyoneloszlási adatain alapulnak. Az ilyen típusú közvetlen információval nem rendelkező országok esetében a vagyonkoncentráció mértékét a jövedelemeloszlási adatokból becsültük meg (ahol rendelkezésre álltak), felhasználva a jövedelmi és vagyoni egyenlőtlenségek között a mindkét típusú adattal rendelkező országokban megfigyelt kapcsolatot. A fennmaradó, a világ népességének csak néhány százalékát lefedő országokhoz a régiójukra és jövedelmi osztályukra jellemző átlagos vagyoneloszlási mintázatot rendeltük.
A Forbes magazin és más újságírói források által a világ milliárdosairól, illetve a különböző országok leggazdagabb egyénekről és családokról készített listákat nem használtuk fel. Az ilyen bizonyítékok beépítése némileg növelné a becsült globális vagyoni egyenlőtlenséget – például néhány százalékponttal növelné a világ vagyonából a legfelső 1%-nak tulajdonában lévő részarányt -, de egyébként alig változtatna a történetünkön.
A háztartások vagyona világszerte koncentráltabb, mind a méret szerinti megoszlás, mind a földrajzi elhelyezkedés tekintetében, ha a hivatalos árfolyamokat használjuk a vásárlóerő-paritáson alapuló értékelések helyett. Így némileg eltérő perspektíva rajzolódik ki attól függően, hogy a vagyon által közvetített hatalom a helyi fogyasztási lehetőségek, vagy a világ pénzügyi színpadán való befolyásolás hatalma érdekel. Mivel a globális vagyon nagy része olyan emberek tulajdonában van, akik könnyen tudnak nemzetközi utazni és befektetni, a vagyon globális eloszlásának vizsgálatakor célszerűbb a hivatalos árfolyamokat használni, mint a jövedelem vagy a szegénység globális eloszlásának vizsgálatakor.
Vagyonszintek az országok között
A hivatalos árfolyamok alkalmazásával a háztartások globális vagyona 2000-ben 125 billió dollárt tett ki, ami nagyjából a globális GDP háromszorosának vagy a világ egy polgárára jutó 20 500 dollárnak felel meg. Vásárlóerő-paritásos dollárban kifejezve a megfelelő világérték 26 000 dollár volt egy főre vetítve, ami nagyjából megegyezik Lengyelország vagy Törökország átlagos szintjével.
Amint azt a világtérkép (1. ábra) is szemlélteti, a vagyoni szintek nemzetenként igen eltérőek. A leggazdagabb országok közül az USA-ban az egy főre jutó átlagos vagyon 144 000 dollár volt, Japánban pedig 181 000 dollár. A vagyoni adatokkal rendelkező országok közül lejjebb található India az egy főre jutó 1100 dolláros vagyonnal és Indonézia az egy főre jutó 1400 dolláros vagyonnal. Még a magas jövedelmű OECD-országok csoportján belül is 37 000 dollár Új-Zélandon, 70 000 dollár Dániában és 127 000 dollár az Egyesült Királyságban.
A vagyonállomány regionális mintázata azt mutatja, hogy a vagyon erősen koncentrálódik Észak-Amerikában, Európában és a magas jövedelmű ázsiai-csendes-óceáni országokban, amelyek együttesen a globális vagyon közel 90%-át teszik ki (2. ábra). Bár Észak-Amerikában él a világ felnőtt lakosságának mindössze 6%-a, a háztartások vagyonának 34%-a tartozik ide. Európa és a magas jövedelmű ázsiai-csendes-óceáni országok szintén aránytalanul nagy vagyonnal rendelkeznek. Ezzel szemben az Afrikában, Kínában, Indiában és Ázsia más, alacsonyabb jövedelmű országaiban élők által birtokolt vagyon teljes aránya jóval kisebb, mint a népességük aránya, néha több mint tízszeresével (3. ábra).
Az egy főre jutó vagyon és az egy főre jutó GDP országok közötti összehasonlítása azt mutatja, hogy a vagyon még a jövedelemnél is egyenlőtlenebbül oszlik meg. A magas jövedelmű országok általában nagyobb részesedéssel rendelkeznek a világ vagyonából, mint a világ GDP-jéből, mivel vagyonuk és jövedelmük aránya meghaladja a világátlagot. A közepes és alacsony jövedelmű országok esetében ez fordítva van.
A vagyon és a jövedelem aránya különösen magas az Egyesült Királyságban, Olaszországban és a gazdag ázsiai országokban. A vártnál alacsonyabb értékeket regisztráltak a kelet-európai országok, mint Csehország és Lengyelország, valamint a skandináv országok és Dél-Afrika esetében. A kelet-európai országok heterogén csoportot alkotnak, számos különböző jellemzővel. Ebben a régióban a magánvagyon növekszik, de még mindig nem érte el a nagyon magas szintet. Az olyan vagyontárgyak, mint a magánnyugdíjak és az életbiztosítások viszonylag kevés háztartás birtokában vannak. A skandináv országokban a társadalombiztosítási rendszer nagyvonalú állami nyugdíjakat biztosít, ami csökkentheti a vagyonfelhalmozódást. Dél-Afrika gazdag erőforrásokban és jól fejlett pénzügyi intézményekkel rendelkezik; de az a tény, hogy az ország nagyszámú alacsony jövedelmű lakossággal rendelkezik, és a kevésbé fejlett országok néhány jellemzőjét mutatja, magyarázhatja az alacsony vagyon-bevétel arányt.
Globális vagyoni egyenlőtlenség
A világ vagyoneloszlásának becsléséhez az országok közötti és az országokon belüli vagyoni különbségekre vonatkozó információkat kell kombinálni. Az országokon belüli vagyonkoncentráció jelentősen változik, de általában magas. A felső tized részesedése a kínai 40% körüli értéktől az Egyesült Államokban és egyes más országokban a 70%-os és azt meghaladó arányig terjed. A vagyonra vonatkozó tipikus Gini-koefficiensek 0,65-0,75 között mozognak, egyesek pedig 0,8 fölött vannak. Ezzel szemben a jövedelmi Ginik középső tartománya 0,35 és 0,45 között van. Érdekes módon a két nagy vagyonnal rendelkező gazdaság, Japán és az USA nagyon eltérő vagyoneloszlási mintázatot mutat: Japánban a vagyon Gini-értéke 0,55, míg az USA-ban 0,80 körül van.
A világ egészét tekintve a vagyoni egyenlőtlenség még ennél is nagyobb. A világ felnőtt lakosságára vetítve becsléseink szerint 2000-ben egy felnőttre vetítve 2160 dollár nettó vagyon elegendő volt ahhoz, hogy egy háztartás a világ vagyoneloszlásának felső felébe kerüljön. A háztartások leggazdagabb 10%-ához való tartozáshoz felnőttenként legalább 61 000 dollárra volt szükség, míg a felső 1%-hoz való tartozáshoz felnőttenként valamivel több mint 500 000 dollárra. Ez utóbbi adat azt jelzi, hogy egy családnak nyugati viszonylatban csak mérsékelten gazdagnak kell lennie ahhoz, hogy a világ vagyonosainak felső percentilisébe tartozzon.
Eredményeink azt mutatják, hogy a felső vagyoni tized 2000-ben a globális vagyon 85%-át birtokolta. A világ felnőtt lakosságának leggazdagabb 2%-a birtokolta a globális vagyon több mint felét, és egyedül a felnőttek leggazdagabb 1%-a rendelkezett a háztartások teljes vagyonának 40%-ával. Ezzel szemben a világ felnőtt lakosságának alsó fele a globális vagyon alig 1%-át birtokolta. A globális vagyon Gini-értéke a becslések szerint 89%; ugyanezt a Gini-értéket kapnánk, ha 100 dollárt úgy osztanánk el 100 ember között, hogy egy ember 90 dollárt kapna, a maradék 99 pedig fejenként 10 centet.
Észak-Amerika, Európa és a gazdag ázsiai-csendes-óceáni térség monopolizálja a legfelső vagyoni tizedet
A vagyon magas koncentrációja miatt Észak-Amerikában, Európában és a gazdag ázsiai-csendes-óceáni térség országaiban nem meglepő, hogy a világ leggazdagabb egyedei szinte mind ezekben az országokban élnek. A globális vagyoneloszlás 4. ábrán látható bontása azt mutatja, hogy az egyes regionális csoportosulások a világ leggazdagabb tizedének tagjainak körülbelül egyharmadát adják. A globális vagyoneloszlás középső harmadának nagy részét Kína foglalja el, míg az alsó harmadot India, Afrika és az alacsony jövedelmű ázsiai országok uralják. Amint a 3. ábra mutatja, a világ valamennyi fejlődő régiójában a népesség aránya meghaladja a globális vagyon arányát, ami viszont meghaladja a leggazdagabb csoportok tagjainak arányát.
Az, hogy egy adott nemzet mennyire van jelen a világ leggazdagabb 10%-ában, három tényezőtől függ: a népesség nagyságától, az átlagos vagyontól és az országon belüli vagyoni egyenlőtlenségektől. Azok az országok, amelyek a felső vagyoni tized több mint 1%-át teszik ki, meglehetősen exkluzív csoportot alkotnak. Az 5. és 6. ábrán látható, hogy az USA áll az első helyen a globális felső tized tagjainak 25%-ával és a felső percentilis 37%-ával. Japán a második helyen áll, a felső tized 20%-ával és a felső percentilis 27%-ával.
Különbségek a vagyon összetételében
A vagyon összetételében jelentős különbségek figyelhetők meg az egyes országok között, ami a háztartások viselkedésére gyakorolt különböző hatások, például a piaci szerkezet, a szabályozás és a kultúra eredménye. Amint a 7. ábra mutatja, a reálvagyon, különösen a föld és a mezőgazdasági eszközök nagyobb jelentőséggel bírnak a kevésbé fejlett országokban. Ez nemcsak a mezőgazdaság nagyobb jelentőségét tükrözi, hanem a pénzügyi intézmények fejletlenségét is.
A birtokolt pénzügyi eszközök típusai is szembetűnő különbségeket mutatnak az egyes országok között. A megtakarítási számlák, részvények és részesedések, valamint egyéb pénzügyi eszközök közötti bontás azt mutatja, hogy a megtakarítási számlák erőteljesen megjelennek az átmeneti gazdaságokban és néhány gazdag ázsiai országban, míg a részvénytulajdon és más típusú pénzügyi eszközök inkább a gazdag nyugati országokban jelennek meg. A magyarázat részben a rosszul fejlett pénzügyi piacokkal magyarázható az átmeneti országokban, míg az ázsiai országokban a megtakarítási számlákat részesítik előnyben, mivel úgy tűnik, hogy a likviditás iránti erős preferencia és a pénzügyi piacokba vetett bizalom hiánya miatt.
A pénzügyi eszközök egyéb típusai jobban megjelennek az olyan országokban, mint az Egyesült Királyság és az USA, amelyek jól fejlett pénzügyi szektorral rendelkeznek, és amelyek nagymértékben támaszkodnak a magánnyugdíjakra.
Végül, és talán meglepő módon, a háztartások adóssága viszonylag jelentéktelen a szegény országokban. Bár a szegény országokban sok szegény embernek van adóssága, adósságaik összességében viszonylag csekélyek. Ez főként annak köszönhető, hogy nincsenek olyan pénzügyi intézmények, amelyek lehetővé tennék a háztartások számára, hogy nagy jelzálog- és fogyasztói adósságokat vegyenek fel, ahogyan az egyre inkább jellemző a gazdag országokban. A magas jövedelmű országokban sok embernek negatív a nettó vagyona, és – némileg paradox módon – a háztartások vagyonát tekintve a világ legszegényebbjei közé tartoznak.
James Davies professzor, az RBC Financial Group ösztöndíjasa a Nyugat-Ontariói Egyetem közgazdasági tanszékén. Ő a WIDER Személyes vagyonok globális perspektívából című projektjének igazgatója.
Susanna Sandström a WIDER tudományos munkatársa. Korábban a Luxemburgi Jövedelemvizsgálatnál és a Finn Statisztikai Hivatalnál dolgozott.
Anthony Shorrocks a WIDER igazgatója, korábban az LSE-n és az Essex-i Egyetemen dolgozott.
Edward Wolff a New York-i Egyetem közgazdászprofesszora, a Bard College Levy Economics Institute vezető kutatója és a National Bureau of Economic Research munkatársa.