Az arany és az ezüst ára

Az arany árát ma a kereslet és a kínálat határozza meg, mivel a fizikai fémek (a nyers érctől a finomított rudakig és érmékig) nagy globális piacain keresztül kereskednek vele, sőt a jövőbeni, meghatározott áron történő szállításra vonatkozó szerződésekkel is.

Az USA-ban a piac által meghatározott ár viszonylag új keletű jelenség. Az USA történelmének nagy részében a kormányzat határozta meg azt az árat, amelyen az aranyat papírpénzre lehetett váltani. A köztársaság első éveiben az árfolyam 19,39 dollár/uncia volt. Az árfolyam 1834-ben 20,67 dollárra emelkedett, és ezen a szinten vagy annak közelében maradt 1933-ig, amikor Franklin Roosevelt 35 dollárra emelte. Roosevelt megtiltotta az amerikai állampolgárok magántulajdonában lévő aranyrudakat is, és megszüntette a papírdollárok fémre való átválthatóságát, így az árfolyam csak azt tükrözte, amit a külföldi vevők fizettek. Végül 1972-ben Nixon elnök bezárta az “aranyablakot”; az állampolgárok ismét birtokolhattak aranyat, de a külföldiek nem válthattak papírdollárt aranyra a kormányon keresztül (bár továbbra is használhatták ezeket a dollárokat arra, hogy aranyat vásároljanak a nyílt piacon). Az arany ára szabadon lebeghetett.

Az ezüstnek ezzel szemben mindig is a piac határozta meg az árát, és árfolyamának történetét a szövetségi kormány által meghatározott állandó árrögzítés hiányában várható éles ingadozások jellemzik.

Melyek az arany és az ezüst árának történelmi csúcs- és mélypontjai?

All-Time Highs and Lows for Gold & Silver

(Based on London PM Fix Prices)

Az arany éves csúcs- és mélypontjai & Ezüst

Az arany és ezüst árának előrejelzése

Az arany és ezüst ára nem ugyanazon okok miatt emelkedik vagy esik, mint a részvényárak. Általában az arany fordítottan korrelál a részvénypiaccal. A nemesfémek történelmi biztonságos menedéket jelentenek, így ha a befektetők idegesek lesznek a részvényekkel kapcsolatban, vagy félnek attól, hogy mi történhet azon a piacon, akkor hajlamosak aranyat vásárolni, ami feljebb nyomja az árát. Fordítva, ha a befektetők bíznak abban, hogy a részvénypiac emelkedni fog, akkor oda fektetnek be, az arany ára hajlamos csökkenni.

Az arany és az ezüst teljesítménye azonban nem csak a részvénypiacon múlik. Mivel a nemesfémek többek között értéktárolók, áruk hajlamos emelkedni, amikor nehéz idők jönnek, legyenek ezek a nehéz idők gazdasági, monetáris, pénzügyi vagy geopolitikai természetűek. A történelem azt is mutatja, hogy jól teljesítenek, amikor az infláció emelkedik.

Az arany és az ezüst teljesítménye azonban nem csak a tőzsdén múlik. Mivel a nemesfémek többek között értéktárolók, áruk hajlamos emelkedni, amikor nehéz idők jönnek, legyenek ezek a nehéz idők gazdasági, monetáris, pénzügyi vagy geopolitikai természetűek. A történelem azt is mutatja, hogy jól teljesítenek, amikor az infláció emelkedik.

Az arany és az ezüst emellett pénz, és fedezet a pénzügyi katasztrófák ellen. Ha a legrosszabb bekövetkezik – ha hiperinfláció következik be, és a fiat pénznemekbe vetett bizalom elveszik -, a nemesfém érmék lesznek az egyetlen olyan fizetési módok egyike, amelyeket szinte mindenki valós és állandó értékként ismer el, és valószínűleg elfogadnak majd árukért és szolgáltatásokért cserébe.

Az arany és az ezüst árának előrejelzése tehát számos tényezőtől függ, de elsősorban a jövőre vonatkozó kilátásokról van szó. A GoldSilvernél végzett kutatásaink azt mutatják, hogy a pénzügyi kockázatok jelenleg magasak, és ha ezek közül bármelyik válsághoz vezet, a befektetők az arany és az ezüst menedékét fogják keresni, és felfelé hajtják az áraikat. És minél súlyosabb a válság, annál magasabbak lesznek az áraik.

Milyen magasra emelkedhet az arany ára?

Az arany szó szerint évezredek óta biztonságos menedékként szolgál. Ha tehát nagy a félelem, vagy válság alakul ki a piacokon vagy a gazdaságban, a befektetők ösztönösen az aranyhoz rohannak, és a kereslet feljebb nyomja az árát. Akár hiszik, akár nem, az 1970-es években az arany árfolyama több mint 2300%-kal emelkedett, mert válságok sorozata zajlott – két recesszió, egy energiaembargó, elszabadult infláció és az egekbe szökött kamatlábak. Ezek együttesen arra szolgáltak, hogy az arany árát az inflációval korrigált történelmi csúcsra nyomják.

Úgy gondoljuk, hogy jelenleg ismét számos túlméretezett kockázati tényező van, és hogy válságok sorozata tart felénk – ha ez így van, akkor az arany és az ezüst ára valószínűleg új történelmi csúcsokat fog elérni. Az arany öt számjegyű ára lehetséges, ha a válságok elég súlyosak lesznek. Íme, mit jósol a legnagyobb befektetési bankok tucatja az aranyárakat illetően 2018-ra.

Milyen magasra emelkedhet az ezüst ára?

Az ezüst valójában gyakrabban volt forgalomban fizetőeszközként, mint az arany. Bár az ezüstnek számos ipari felhasználási területe van, és így a gazdasági tevékenység befolyásolhatja, a pénzügyi válságok idején ez is biztonságos menedékként szolgált. Az arannyal párhuzamosan teljesít. Mike Maloney szerint az ezüst végül elérheti a magas három számjegyű szintet.

Gyakori kérdések a nemesfémek árairól

Mi az “azonnali ár?”

A spot ár jellemzően a fém egy troy unciájának alapára bármilyen formában. Bármilyen, az aranypiacon kötött ügylet alapja az azonnali ár.

Az arany azonnali árának grammban vagy kilóban megadott árazása általában csak az unciában megadott érték átváltása, és nem egy külön kereskedési piac. Ugyanez a helyzet más valuták, például az euró vagy a jüan esetében is, amelyeket általában az aktuális devizaárfolyamok alapján számolnak ki.

Minden vételi és eladási szándék az azonnali árfolyamon alapul a vásárlás vagy eladás pillanatában. A vásárlás az “ask” árfolyamon, az eladás pedig a “bid” árfolyamon alapul.

Mi a különbség a “ask” és a “bid” árfolyam között?

A spot általában a “bid” árfolyamra utal, amelyet a listán lát – ez a legutóbbi piaci ár, amelyen a vevők hajlandóak vásárolni. Az “ask” ár az a legutóbbi piaci ár, amelyen az eladók hajlandóak eladni.

Hogyan határozzák meg a nemesfémek azonnali árát?

A spot ár a határidős piacokon folytatott kereskedési tevékenységen alapul. A nemesfémekkel ugyanúgy kereskednek, mint a részvényekkel és más értékpapírokkal. A “spot ár” az aktuális kereskedési árat tükrözi.

Az USA-ban a COMEX az elsődleges tőzsde, amely meghatározza az árat, amely a kereskedési nap folyamán ingadozik. Ez az az ár, amely leszűrődik a kiskereskedelmi szintre, és amelyet a vevők és az eladók tevékenységétől függően jegyeznek Önnek, amikor egy kereskedőtől vásárol.

A COMEX tranzakciók a határidős szerződések vételét és eladását foglalják magukban. Az arany esetében ezek mindegyike 100 uncia fémet képvisel. Ezüst esetében a kontraktusok 5000 unciára szólnak (bár öt, egyenként 1000 unciás szegmensre oszthatók). A magánszemélyek számára lehetséges fizikai aranyat vagy ezüstöt vásárolni a Comex-en, de a szerződések mérete miatt a legtehetősebb vásárlókon kívül mindenki számára elérhetetlenek. Ráadásul a fém átvétele a Comexről bonyolult eljárás. Így a tőzsdén folyó kereskedés szinte teljes egészében a nagy pénzintézetek spekulatív lépéseiből vagy fedezeti ügyleteiből származik, amelyekhez nagyméretű szerződéseket használnak eszközként.

A fizikai aranyért fizetendő árat tehát furcsa módon egy olyan piac határozza meg, ahol a résztvevők közel 100%-a egyszerűen papírokkal kereskedik, és nem érdekelt a fizikai arany vásárlásában. Az azonnali árat amerikai dollárban jegyzik.

Mi a London Fix ár?

Az arannyal világszerte és éjjel-nappal kereskednek. A nagyobb tőzsdék közé tartozik New York, London és Sanghaj. Az arannyal keleti idő szerint reggel 6 órától 17:15-ig kereskednek, vasárnaptól péntekig (ezután a piac hétköznapokon 45 percre zárva tart). Az azonnali ár a kereskedési napok során folyamatosan ingadozik, attól függően, hogy a vevők és az eladók mit csinálnak.

A londoni piac naponta kétszer – 10:30-kor és 15:00-kor (londoni GMT) – ad “fix” árat az aranyra, és naponta egyszer az ezüstre (munkanapokon). Célja, hogy árat állapítson meg a londoni rúdpiac tagjai közötti szerződések elszámolásához, de informálisan olyan elismert árfolyamot biztosít, amelyet a világ összes piacán az aranytermékek és származtatott termékek többségének árazásához viszonyítási alapként használnak.

A londoni fix árfolyamot egy adott napon a világ 12 legnagyobb magánbankja közötti konferenciahíváson határozzák meg. Ezt használják az intézmények, a termelők és más nagy piaci szereplők a szerződések árazásához.

A kiskereskedelmi ügyfelek, mint Ön és én, nem tudnak a fix ár alapján vásárolni és eladni, csak az azonnali ár (plusz egy felár) alapján.

Vásárolhat aranyat azonnali áron?

Nem valószínű. Mint említettük, az azonnali árat a határidős piac akciói határozzák meg. Ez a “gyártatlan” fémre vonatkozik (azaz a 400 unciás rudakra, amelyeket “Good Delivery Bars”-nak neveznek). Az olvadt fém arany- vagy ezüstérmékké, kis rudakká vagy ékszerré történő átalakítása hozzáadott értékkel járó költségekkel jár. Ezért az út során felárat számítanak fel: a finomító, a terméket előállító feldolgozó és a terméket beszerző és értékesítő kereskedő által.

Az Ön költsége attól függ, hogy milyen formában vásárol aranyat.

Mi az a “felár?”

A felár az az összeg, amelyet az azonnali ár felett fizet. Ez a nemesfémek finomításával, formázásával, gyártásával és kezelésével kapcsolatos szolgáltatásokért a fogyasztóktól felszámított többletdíjak összege.

A legalacsonyabb prémiummal rendelkező (és ezért tömeg szerint a legolcsóbb) tételek a rudak, amelyek lehetnek öntöttek vagy bélyegzettek. Az érmék és a kerekek valamivel magasabb prémiummal rendelkeznek, mivel bonyolultabb mintázatúak és mindig bélyegzettek. Az arany ékszerek esetében a legmagasabb a felár, tekintettel a kézműves munkára (bár lehet vásárolni “rúd ékszereket”, amelyek kizárólag aranyból állnak, és elkerülhető a legtöbb kézműves ékszer magas felára).

Minden kereskedő felárat számít fel az azonnali árhoz képest. Íme, hogyan találhat egy jó hírű, versenyképes felárral rendelkező kereskedőt, valamint tanácsokat adunk, hogy mit érdemes vásárolni.

Hogyan különbözik az aranypiac a tőzsdétől?

A tőzsdén (NYSE, NASDAQ stb.) részvényekkel kereskednek, részvényeket adnak át az eladók a vevőknek. A vevők többnyire addig akarják birtokolni az adott részvényt a számlájukon, amíg (remélhetőleg) magasabb áron el nem adják. Ez a tartási idő másodpercekben, évtizedekben vagy a kettő közötti bármilyen időtartamban mérhető.

Az aranypiac, mint említettük, egy határidős piac. A vevők és az eladók szerződéseket kötnek arra a jogra, hogy 100 unciás tételeket vásároljanak vagy adjanak el egy meghatározott jövőbeli áron. A kereskedési nap végére szinte minden szerződés “lenullázódik”, ami azt jelenti, hogy szinte senki sem zár egy adott kereskedési napot olyan szerződésekkel, amelyek alapján arany fizikai szállítására számíthat. Nagyon kevés fizikai fém cserél gazdát a határidős piacon keresztül.

Az “long” és “short” kifejezések is léteznek, amelyek zavart okozhatnak a kezdő befektetők számára. A részvénypiacon akkor vagy “long”, ha birtoklod a részvényt. Pénzt keresel, amikor az árfolyam emelkedik, és pénzt veszítesz, amikor az árfolyam csökken. Ha “shortolsz” egy részvényt, akkor valaki más részvényeit veszed kölcsön, és eladod őket, mintha a tulajdonodban lennének. Pénzt keres, amikor az árfolyam csökken, és pénzt veszít, amikor az árfolyam emelkedik.

Az aranypiacon végül vissza kell vásárolnia ezeket a részvényeket a nyílt piacon, és vissza kell adnia az eredeti tulajdonosnak.

Az aranypiacon nem kölcsönzésről van szó. Ön “long”, ha vásárol egy kontraktust, “short”, ha elad egyet. Valakinek hosszú pozíciót kell felvennie, valaki másnak pedig rövid pozíciót kell felvennie minden egyes kereskedett kontraktus esetében. A nap végén a longok és a shortok csupán elszámolnak, szinte mindig készpénzért, kivéve, ha egy kontraktust átütemeznek a következő napra, ami lehetséges.

Milyen tényezők hatására emelkedhet vagy csökkenhet a spot ár?

A nemesfémek vásárlóinak és eladóinak szokásait számos tényező befolyásolja. Az ezüst árát inkább az ipari kereslet befolyásolja, mivel az ezüstöt sokféleképpen használják (és elhasználják, így pótolni kell). Az aranynak van néhány ipari felhasználási területe, de túlnyomórészt befektetési céllal vásárolják (és így ritkán fogy el). Az azonnali árakat leginkább befolyásoló katalizátorok a következők:

• Az amerikai dollár – A dollár és az arany általában fordítottan korrelál egymással (amikor a dollár emelkedik, az arany esik, és fordítva). Bár bármely valuta viselkedése hatással lehet az arany árára, az amerikai dollár teszi ezt a legközvetlenebbül, mivel az arany ára elsősorban dollárban van meghatározva.
• Árucikkek – Az arany inkább “pénz”, mint árucikk, de mivel ipari és ékszeripari felhasználása van, az árát befolyásolhatja, hogy az áruk, mint szektor, hogyan teljesítenek általában.
• Infláció – A történelem során talán a legnagyobb inflációs fedezeti eszközként ismert arany nemcsak a tényleges inflációs időszakokban hajlamos emelkedni, hanem akkor is, amikor az infláció csupán várható.
• Kamatlábak – Az arany és a kamatlábak általában fordítottan korrelálnak (ha a kamatlábak emelkednek, az általában negatívan hat az aranyra). A “reálkamatláb” (az uralkodó kamatláb mínusz az infláció) azonban fontosabb, mint maga a nominális kamatláb.
• Részvénypiacok – Az arany és a részvénypiac szintén fordítottan korrelál egymással. Amikor a befektetők izgatottak a részvények miatt, általában nem vesznek aranyat. Amikor a részvénypiac esik, és félnek, hajlamosak aranyat venni.
• Központi bankok – A központi bankok tevékenysége (a pénznyomtatástól kezdve az arany vásárlásáig vagy eladásáig) befolyásolhatja az arany árát. Az eladást azonban már évek óta körülhatárolja a központi bankok ötévente felülvizsgált aranymegállapodása. Jelenleg a 4. CBGA alatt vagyunk, amely 2019 májusában jár le.
• Válság – Gyakorlatilag bármilyen típusú válságban – a terrortámadástól a politikai felforduláson át a recesszióig – az aranyat hajlamosak biztonságos menedéknek tekinteni. Egy olyan esemény vagy tendencia, amely félelmet kelt a befektetőkben, gyakran felfelé hajtja az arany árát.
• Manipuláció – Ez mindig forró téma. Lásd alább.
• Ezüst – Az ezüst általában az arannyal együtt emelkedik és csökken. Ugyanazok a fent felsorolt tényezők hatnak rá, de nem ugyanolyan mértékben. Bár pénzként hasznos a kisebb tranzakciókhoz, az ezüst az aranyhoz képest rendkívül terjedelmes, és sokkal több ipari alkalmazása van, így jellemzően nem játszik olyan reflexszerű “biztonságos menedék” szerepet (legalábbis nem olyan mértékben), mint az arany évezredek óta.

Miért mondják az emberek, hogy az arany árát manipulálják?

A rövid válasz: mert így van. A rövid válasz azonban nem biztos, hogy egyszerű válasz, és ez itt a helyzet. Sok-sok szót írtak már az arany árának manipulálásáról. Túl sok a rendelkezésre álló anyag ahhoz, hogy néhány csúcspontnál többre térjünk ki.

A rövid válasz azért helyes, mert MINDEN piac manipulált, a legalapvetőbb definíció szerint: kereskedés az ár befolyásolásának szándékával – és sikerrel. Az ilyen törekvés lehet illegális, mint a LIBOR árfolyamrögzítési botrány esetében. De lehet legális is, mint például Soros György támadása a brit font ellen, amivel egy vagyont keresett. Vagy a kettő közötti szürke zónába eshet, mint például amikor a shortolók összehangolt támadást indítanak egy vállalat részvényárfolyama ellen.

Az arany manipuláció megítélésével az a probléma, hogy nagyon kevés nagy befektetési bank (amelyeket “aranybankoknak” neveznek, mert nagy mennyiségű fizikai fémet birtokolnak) irányítja a határidős piac ármozgásait. Rendszeresen olyan hatalmas szerződéseket írnak az arany megszerzésére vagy eladására, amelyeket soha nem szándékoznak végrehajtani. A fentiek szerint ezek a szerződések vagy “longok” (vételi ajánlatok) vagy “shortok” (eladási ajánlatok). A nap végén valójában alig cserél gazdát fizikai arany, mégis ezeknek a papíralapú szerződéseknek a kereskedelme nagymértékben befolyásolhatja az arany azonnali árát.

Ezek a nagybankok azért vannak az üzletben, hogy pénzt keressenek, pont. Előnyükre válik, hogy az árakat tologatják, hogy biztosítsák a profitjukat. Méretük és szerződéseik nagysága miatt óriási befolyásuk van a kereslet-kínálat egyenletére, ahol a helyi kereskedőtől 10 érmét vásárlónak nincs.

A rúdbankok trendeket hoznak létre. Ha sok szerződést vásárolnak, akkor más nagy intézményi vevők, például a fedezeti alapok követni fogják a példájukat, felfelé mozdítva az árat. És fordítva. A bankoknak itt nagy előnyük van, mert általában ők tartják a nagy alapok aranyszámláit is. Így tudják, hogy az ügyfeleik mit csinálnak, és velük együtt vagy ellenük együtt tudnak kereskedni. Ez a fajta kereskedés – az úgynevezett “front-running” – a részvénypiacon illegális, a nemesfémeknél legális.

Összefoglalva, a nemesfémek piacai: a részvény- és kötvénypiacokhoz képest aprók, nagyon gyengén szabályozottak, kisszámú szereplő uralja őket, és szinte teljesen átláthatatlanok. Nem csoda, hogy az ármanipuláció rendszeresen előfordul.

Mindez azt jelenti, hogy a kisbefektetők számára öngyilkosság, ha rövid távú fogadásokkal próbálnak pénzt keresni az aranypiacon. A nagy játékosok erősen ellenük hangolták az esélyeket. Mindazonáltal mindez senkit sem szabad, hogy eltántorítson az aranyvásárlástól. Amikor a fizikai fém iránti valós fogyasztói kereslet emelkedik – ahogy szerintünk a jövőben is fog – az ár ezzel együtt fog emelkedni, függetlenül attól, hogy a papírszerződéseket mennyire manipulálják.

Egy utolsó megjegyzés. Van különbség a manipuláció és az összeesküvés között. Vannak emberek, akik úgy vélik, hogy a rúdbankok (amellett, hogy saját érdekeiket szolgálják) a szövetségi kormánnyal összejátszva manipulálják az arany árát. Washington, szól az érvelés, nem akarja, hogy az arany a holdra szálljon, mert az leleplezné a dollárt, hogy milyen ingatag fiat valuta, ami.

A szövetségiek tehát a bankok hatalmát használják fel az ár elnyomására. Nyitottak vagyunk erre a nézőpontra, de szkeptikusak vagyunk vele kapcsolatban. Ha többet szeretne megtudni az állítólagos összeesküvésről, a fő forrás a Gold Anti-Trust Action Committee (GATA).

Mi a különbség egy uncia és egy troy uncia között?

A troy uncia a nemesfémek, például az arany és az ezüst standard mértékegysége. Egy troy uncia grammra átszámítva 31,103 grammnak felel meg, ami nehezebb, mint a hagyományos uncia, ami 28,349 grammnak felel meg.

A troy uncia körülbelül 10%-kal nehezebb, mint a hagyományos uncia. Egy avoirdupois uncia vagy hagyományos uncia egyszerűen 0,91-gyel osztva átváltható troy unciává. Minden troy fontra azonban csak 12 troy uncia jut, így a troy font könnyebb, mint a hagyományos font, amely 16 uncia. Ez zavaró lehet, de ez a szabvány a nemesfémek, például az arany és az ezüst mérésére.

Mi az arany/ezüst arány és miért fontos?

Az arany/ezüst arány egy olyan számítás, amely a két fém piaci értéke közötti eltérés jelzésére szolgál.

Az arany/ezüst arány kiszámításához egyszerűen osszuk el az arany árát az ezüst árával.

Az arany mindig is magasabbra volt értékelve, mint az ezüst, de ahogy az egyes fémek ára ingadozik, a kettő közötti arány is változik. A 80-as vagy annál nagyobb arany/ezüst arány történelmileg megbízható jelzésként szolgált arra, hogy az ezüst ára emelkedni, vagy az arany ára esni fog.

A modern időkben az arány többnyire 50 és 80 között maradt. E tartomány bármelyik végére történő eltérés gyakran jelzi, hogy az átlag felé történő korrekció állhat előttünk.

Mike Maloney megvitatta az arany/ezüst arány történelmi mintáit és hasznosságát, valamint azt, hogy az arány valószínűleg merre tart.

Hogyan számolja ki az arany & ezüstrudak értékét?

A rudak értéke könnyen kiszámítható, ha a birtokában lévő unciák számát megszorozzuk a spot árral. De ne feledje a prémiumokat és a vételi/eladási különbözetet. Így Ön többet fog fizetni a spotnál, ha vásárol, és kevesebbet kap a spotnál, ha eladja – a kis, helyi kereskedők általában a legmagasabb felárat számítják fel. Emellett szállítási és kezelési költségek, valamint esetleg adók is felmerülnek, ha helyben vásárol. Ha úgy dönt, hogy számlát nyit nálunk, biztonságos online hozzáférést kap nagyon változatos arany- és ezüst termékkínálatunkhoz, amelyet számos fizetési lehetőséggel (többek között hitel- és betéti kártyával, személyes csekkel, banki átutalással vagy átutalással, PayPal és Bitcoin) vásárolhat meg. Bármikor visszavásárolhat is. És ármegfelelési garanciát kínálunk.

Hol tároljam a nemesfémjeimet?

Kisebb mennyiségű arany és ezüst tárolható otthoni széfben. Nagyobb összegű vásárlások esetén érdemes a páncélszekrényes tárolás további biztonságát igénybe venni. Mi belföldön és külföldön is kínálunk tárolást nagyon kedvező áron. Az Ön aranya és ezüstje teljes mértékben allokált (ami azt jelenti, hogy az Ön, és csakis az Ön kizárólagos tulajdonában van). Amit Ön vásárol, azt közvetlenül a raktárba szállítjuk, és teljes egészében az Ön számlájának nevén és jogcímén tartjuk. Ön választhatja az elkülönített tárolást is, ahol az Ön eszközeit külön polcokra helyezik, becsomagolják és megjelölik a páncélteremben tartott összes többi eszköztől elkülönítve.

Tehetek aranyat az IRA-mba?

Igen. És mi segítünk Önnek a folyamat során.