A Spotify (NYSE:SPOT) részvényei a 2018-as tőzsdei bevezetés utáni első néhány évben egy lapos tartományban kereskedtek, de a mai napig több mint 80%-kal emelkedtek. Néhány befektető valószínűleg a Spotify mai üzletmenetét nézve hasonlóságokat lát a Netflixhez (NASDAQ:NFLX) 2012 körül. Ez volt az az év, amikor a Netflix elkezdte fokozni a játékát és áttérni az eredeti tartalmakra. A House of Cards című sikersorozat 2013. február 1-jén debütált. Ha azon a napon 1000 dollárt fektetett volna be a Netflix részvényeibe, akkor jelenleg közel 20 000 dolláros pozícióval rendelkezne.
A Spotify 286 millió havi aktív felhasználóval az audio streaming piacvezetője. Ahogy a Netflix lényegében megteremtette a lekérhető videostreaming piacát, a Spotify nagy növekedési lehetőséget kínál az eredeti tartalmak bővítésében, elsősorban podcastokkal. Bár nem hiszem, hogy a Spotify képes lesz megismételni a Netflix csillagászati hozamát, a Nielsen piackutatása alapján a podcastok terén a hangfolyam-szolgáltató jövője nagyon ígéretesnek tűnik.
Kép forrása:
A Spotify-t 2012-ben sokkal magasabbra értékelték, mint a Netflixet
A Netflix elmúlt évtizedben a befektetők számára elért hozamainak nagy része nagyrészt a súlyos alulértékeltségének volt köszönhető. 2010 körül nem sokan látták előre a Netflix robbanásszerű növekedését, főként azért, mert az eredeti videotartalmak iránti kereslet hulláma még nem érkezett meg. 2013 előtt a Netflix a DVD-kölcsönzési üzletága, valamint a harmadik féltől származó stúdiók és forgalmazók streaming videotartalmai körül forgott.
2009 végén a Netflix piaci értéke mindössze 2,9 milliárd dollár volt, az árfolyam/nyereség (P/E) mutatója pedig 28 volt. A piaci értéke most 200 milliárd dollár körül van. Még akkor is, amikor a Netflix a House of Cards 2013-as indulása előtt elkezdett befektetni az eredeti filmekbe, a piaci értéke 2012 végén még mindig csak 5,1 milliárd dollár volt. Egyes befektetők úgy vélték, hogy az eredeti tartalmak nem lennének életképes stratégia, mert az emberek előfizetnének az új epizódok megtekintésére, majd lemondanák.
Most, a streaming dicsőséges első évtizede után a befektetők sokkal bölcsebbek az eredeti tartalomba való befektetés potenciális hozadékát illetően. Ez az egyik oka annak, hogy a Spotify piaci értéke már 50 milliárd dollár, annak ellenére, hogy még nem sok nyereséget termelt.
A befektetők optimisták a Spotify lehetőségét illetően, hogy eredeti tartalmak kínálásával növelje a fizetős előfizetések számát, és erre az optimizmusra jó okuk van. A vállalat az első negyedévben 31%-os növekedést jelentett a fizetős előfizetők számában és 22%-os teljes bevétel növekedést éves szinten. Platformja tovább fog bővülni, és ez idővel magasabb részvényárfolyamot eredményezhet, de az új évtizedet már most is magas értékeléssel kezdi. Emiatt a befektetőknek csökkenteniük kell a várakozásaikat — egy újabb 20-as bagger valószínűtlen.
A Spotify az eredeti tartalomkönyvét követi
A Spotify podcast-stratégiájának azonban még mindig jutalmaznia kell a részvényeseket. A részvények 2020-as eddigi 80%-os emelkedése nagy bizalmat szavaz ennek a stratégiának. A Netflix növekedése az elmúlt évtizedben egyértelművé tette, hogy a minőségi tartalom még mindig király a szórakoztatás világában, így a befektetők a vezető audio streamingszolgáltató számára is erős évtizedre számítanak.
Ez nem meglepő, mivel a vállalat gyorsan összeállítja az eredeti tartalmak lenyűgöző listáját, amely a vezetőség szerint több felhasználót vonz, fokozza a felhasználók nagyobb elkötelezettségét, gyorsabb bevételnövekedést generál, és a magasabb árrés révén növeli a nyereséget. Ez nagyon hasonlóan hangzik ahhoz, ami a Netflixnél történt.
A Spotify-nak pedig tényleg nincs más választása. Nem sok mindent tehet, hogy megkülönböztesse magát az olyan riválisoktól, mint az Apple Music, amely gyakorlatilag ugyanolyan dal-katalógussal rendelkezik, 60 millió zeneszámmal, míg a Spotify 50 millióval. Itt-ott talál néhány exkluzivitást, de ez nem elég ahhoz, hogy bármelyik audio streaming szolgáltatás tartós versenyelőnyre tegyen szert.
Az eredeti podcast-tartalom az, ahol az akció zajlik az audióban. A Spotify most kötött exkluzív szerződést a Warner Bros. vállalattal a DC szuperhős univerzumából származó eredeti szkriptes történetek készítésére. További megállapodások között szerepel a The Ringer, a sport- és szórakoztató tartalmak vezető készítőjének felvásárlása.
A Spotify tavaly indította el a labdát azzal, hogy mintegy 435 millió dollárt költött három kulcsfontosságú felvásárlásra: Gimlet Media, Cutler Media (Parcast) és Anchor FM. Az Anchor a Spotify új podcastjainak több mint 70%-át adja. A világ egyes országaiban a Spotify máris az első számú podcast-szolgáltatóvá vált, több mint egymillió podcast található a platformján. Ez háromszor több podcast-tartalom, mint amennyivel a Spotify egy évvel ezelőtt rendelkezett.
Kép forrása:
A podcastok virágzó piaca
Noha a podcasting már egy ideje létezik, a Spotify rengeteg eredeti anyagot kínál 286 millió felhasználójának. Ez több millió ember számára nyitja meg az utat, hogy először fedezzék fel ezt a médiumot, ami tovább növeli az új tartalmak iránti keresletet. Hogy ez mekkora méreteket ölt majd, azt csak találgatni lehet.
A Nielsen becslése szerint a podcastok teljes közönsége évente mintegy 20%-kal nő. Várhatóan 2023-ra megduplázódik. A Spotify már most is nagy és növekvő beépített közönséggel rendelkezik, ráadásul előnye, hogy számos eszközön elérhető.
A Spotify talán nem éri el a Netflix elmúlt évtizedbeli felfutását, de a vállalat sikeresen használja ki a teljes podcast-piac kétszámjegyű növekedését, és továbbra is kifizetődő növekedési részvény maradhat.
Fektetne most 1000 dollárt a Spotify-ba?
Mielőtt fontolóra vennéd a Spotify-t, ezt hallgasd meg.
A befektetői legendák és a Motley Fool társalapítói, David és Tom Gardner most elárulták, hogy szerintük melyek a 10 legjobb részvény, amit a befektetőknek most érdemes megvenniük….és a Spotify nem volt köztük.
Az általuk közel két évtizede működtetett online befektetési szolgáltatás, a Motley Fool Stock Advisor több mint négyszeresen verte a részvénypiacot.* És jelenleg szerintük 10 olyan részvény van, amely jobb vétel.
Lássuk a 10 részvényt
*A Stock Advisor hozamai 2021. február 24-én
- {{fejléc }}
Trendi
John Ballard az Apple részvényeivel rendelkezik. A Motley Fool tulajdonosa és ajánlója az Apple, a Netflix és a Spotify Technology részvényei. A The Motley Fool közzétételi politikával rendelkezik.