Barrio Norten Santa Fe Avenuen varrella sijaitsevan rakennuksen suunnittelivat arkkitehdit Peró ja Torres Armengol impresario Max Glücksmannille (1875-1946), ja se avattiin teatterina nimeltä Teatro Gran Splendid toukokuussa 1919. Eklektistisessä rakennuksessa on italialaisen taiteilijan Nazareno Orlandin maalaamia kattofreskoja ja Troiano Troianin veistämiä karyatideja, joiden työt koristavat myös Palacio de la Legislatura de la Ciudad de Buenos Airesin reunalistaa.
Teatteriin mahtui 1 050 katsojaa, ja siellä järjestettiin erilaisia esityksiä, muun muassa tangotaiteilijoiden Carlos Gardelin, Francisco Canaron, Roberto Firpon ja Ignacio Corsinin esiintymisiä. Glücksmann perusti vuonna 1924 oman radioaseman (Radio Splendid), joka lähetti lähetyksiä rakennuksesta, jossa hänen levy-yhtiönsä, Nacional Odeón, teki joitakin varhaisia äänityksiä aikansa suurista tangolaulajista. Kaksikymmenluvun lopulla teatteri muutettiin elokuvateatteriksi, ja vuonna 1929 siellä esitettiin ensimmäiset Argentiinassa esitetyt äänielokuvat.
Koristeinen entinen teatteri vuokrattiin Grupo Ilhsa -yhtiölle helmikuussa 2000. Ilhsa omistaa Tematikan kautta El Ateneon ja Yennyn kirjakaupat (yhteensä yli 40 liikettä) sekä El Ateneon kustantamon. Rakennus kunnostettiin myöhemmin ja muutettiin kirja- ja musiikkikaupaksi arkkitehti Fernando Manzonen johdolla; elokuvateatterin istuimet poistettiin ja tilalle asennettiin kirjahyllyt. Kunnostustöiden jälkeen 2 000 m2:n (22 000 neliöjalkaa) El Ateneo Grand Splendidistä tuli konsernin lippulaivamyymälä, ja vuonna 2007 siellä myytiin yli 700 000 kirjaa; sen ovista kävelee vuosittain yli miljoona ihmistä.
Asiakkaille on asennettu istuimia kaikkialle rakennukseen, mukaan lukien vielä jäljellä olevat teatterin aitiot, ja entisen näyttämön takaosaan on perustettu kahvila. Katto, koristeelliset kaiverrukset, karmiininpunaiset näyttämöverhot, salin valaistus ja monet arkkitehtoniset yksityiskohdat ovat edelleen jäljellä. Muutoksista huolimatta rakennuksessa säilyy edelleen sen suuren teatterin tuntu, joka se aikoinaan oli. Tunnettu brittiläinen aikakauslehti The Guardian nimesi El Ateneo Grand Splendidin toiseksi maailman kymmenen parhaan kirjakaupan listalla vuonna 2008. Vuonna 2019 National Geographic nimesi sen ”maailman kauneimmaksi kirjakaupaksi”.