Maailman rikkaimmat 10 prosenttia aikuisista omistaa 85 prosenttia kotitalouksien varallisuudesta, kun taas alimman puoliskon yhteenlaskettu osuus on tuskin yksi prosentti. Vielä silmiinpistävämpää on, että ylimmän 10 prosentin keskivertohenkilö omistaa lähes 3 000 kertaa enemmän varallisuutta kuin alimman 10 prosentin keskivertohenkilö. Nämä ovat joitakin tuloksia, jotka käyvät ilmi kotitalouksien varallisuuden jakautumista koskevasta tutkimuksesta, joka tehtiin UNUWIDER-hankkeessa (Personal Assets from a Global Perspective).
Arvioimme varallisuuden tasoa ja jakautumista kaikissa maailman maissa käyttäen kattavaa kotitalouksien varallisuuden käsitettä. Jokapäiväisessä keskustelussa termi ”varallisuus” tarkoittaa usein vain vähän enemmän kuin ”rahatuloja”. Toisinaan taloustieteilijät tulkitsevat termiä laajasti ja määrittelevät varallisuuden kaikkien kotitalouksien sekä inhimillisten että ei-inhimillisten resurssien arvoksi. Tutkimuksessamme varallisuudelle annetaan sen vakiintunein merkitys eli nettovarallisuus: fyysisen ja rahoitusvarallisuuden arvo vähennettynä veloilla. Tältä osin varallisuus edustaa pääoman omistusta. Vaikka pääoma on vain yksi osa henkilökohtaisia resursseja, sillä uskotaan yleisesti olevan suhteettoman suuri vaikutus kotitalouksien hyvinvointiin ja taloudelliseen menestykseen sekä laajemmin talouskehitykseen ja -kasvuun.
Arvioidut arviot varallisuuden tasosta perustuvat kotitalouksien taseisiin ja varallisuustutkimustietoihin, jotka ovat saatavilla 38 maasta. Onneksi näihin kuuluu monia rikkaita OECD-maita sekä kolme väkirikkainta kehitysmaata, Kiina, Intia ja Indonesia, joten tiedot kattavat 56 prosenttia maailman väestöstä ja 80 prosenttia kotitalouksien varallisuudesta. Näiden maiden varallisuustasojen määräävien tekijöiden huolellinen analyysi mahdollistaa imputointien tekemisen niiden maiden osalta, joista ei ole tietoja.
Varallisuuden jakautumista koskevat arviomme perustuvat kotitalouksien varallisuusjakaumaa koskeviin tietoihin 20 maasta. Niiden maiden osalta, joista ei ole tämäntyyppisiä suoria tietoja, varallisuuden keskittymisaste arvioitiin tulonjakotietojen perusteella (jos niitä oli saatavilla) käyttäen tulojen ja varallisuuden eriarvoisuuden välillä havaittua suhdetta maissa, joista oli saatavilla molempia tietoja. Jäljelle jääneille maille, jotka kattavat vain muutaman prosentin maailman väestöstä, määritettiin niiden alueen ja tuloluokan keskimääräinen varallisuuden jakaantumismalli.
Forbes-lehden ja muiden journalististen lähteiden toimittamia luetteloita maailman miljardööreistä tai eri maiden varakkaimmista henkilöistä ja perheistä ei käytetty. Tällaisen aineiston huomioon ottaminen lisäisi jonkin verran arvioitua globaalia varallisuuseroja – lisäisi esimerkiksi ylimmän prosentin osuutta maailman varallisuudesta parilla prosenttiyksiköllä – mutta muutoin muuttaisi tarinaamme vain vähän.
Kotitalouksien varallisuus on maailmanlaajuisesti keskittyneempää sekä kokojakauman että maantieteellisen jakauman osalta, kun käytetään virallisia valuuttakursseja ostovoimapariteettipohjaisten arvostusten sijaan. Näin saadaan hieman erilainen näkökulma riippuen siitä, ollaanko kiinnostuneita varallisuuden välittämästä vallasta paikallisten kulutusmahdollisuuksien suhteen vai vallasta vaikuttaa maailman talouselämän näyttämöllä. Koska suuri osa maailmanlaajuisesta varallisuudesta on sellaisten ihmisten hallussa, jotka voivat helposti matkustaa ja sijoittaa kansainvälisesti, on tarkoituksenmukaisempaa käyttää virallisia valuuttakursseja tutkittaessa varallisuuden maailmanlaajuista jakautumista kuin tarkasteltaessa tulojen tai köyhyyden maailmanlaajuista jakautumista.
Varallisuuden tasot eri maissa
Virallisia valuuttakursseja käytettäessä kotitalouksien maailmanlaajuinen varallisuus oli 125 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria vuonna 2000, mikä vastaa noin kolminkertaista globaalia bruttokansantuotetta (BKT:tä) tai 20 500 Yhdysvaltain dollaria jokaista kansalaista kohden maailmassa. Ostovoimapariteettidollareina ilmaistuna vastaava maailmanlaajuinen arvo oli ostovoimapariteettina ilmaistuna 26 000 dollaria henkeä kohti, mikä vastaa suunnilleen Puolan tai Turkin keskimääräistä tasoa.
Kuten maailmankartta (kuvio 1) havainnollistaa, varallisuuden taso vaihtelee suuresti eri maiden välillä. Rikkaimmista maista keskimääräinen varallisuus oli 144 000 dollaria henkeä kohti Yhdysvalloissa ja 181 000 dollaria Japanissa. Varallisuustietoja sisältävistä maista alempana ovat Intia, jossa varallisuus henkeä kohti oli 1 100 dollaria, ja Indonesia, jossa varallisuus henkeä kohti oli 1 400 dollaria. Jopa suurituloisten OECD-maiden ryhmässä vaihteluväli on 37 000 dollaria Uudessa-Seelannissa, 70 000 dollaria Tanskassa ja 127 000 dollaria Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Varallisuuden alueellinen jakautuminen osoittaa varallisuuden keskittyneen voimakkaasti Pohjois-Amerikkaan, Eurooppaan ja korkean tulotason Aasian ja Tyynenmeren maihin, joiden yhteenlaskettu osuus maailman varallisuudesta on lähes 90 prosenttia (kuvio 2). Vaikka Pohjois-Amerikassa asuu vain 6 prosenttia maailman aikuisväestöstä, siellä on 34 prosenttia kotitalouksien varallisuudesta. Eurooppa ja korkean tulotason Aasian ja Tyynenmeren maat omistavat myös suhteettoman suuren osan varallisuudesta. Sen sijaan Afrikassa, Kiinassa, Intiassa ja muissa Aasian alhaisemman tulotason maissa asuvien ihmisten omistaman varallisuuden kokonaisosuus on huomattavasti pienempi kuin heidän väestöosuutensa, joskus jopa yli kymmenkertainen (kuvio 3).
Vertailtaessa varallisuutta asukasta kohti ja BKT:tä asukasta kohti eri maissa havaitaan, että varallisuus jakaantuu vielä epätasaisemmin kuin tulot. Suurituloisilla mailla on yleensä suurempi osuus maailman varallisuudesta kuin maailman bruttokansantuotteesta, koska niiden varallisuuden ja tulojen suhde on maailman keskiarvoa suurempi. Keski- ja alhaisen tulotason maissa tilanne on päinvastainen.
Varallisuuden ja tulojen suhde on erityisen korkea Britanniassa, Italiassa ja rikkaissa Aasian maissa. Odotettua alhaisempia arvoja kirjataan Itä-Euroopan maissa, kuten Tšekin tasavallassa ja Puolassa, sekä Pohjoismaissa ja Etelä-Afrikassa. Itä-Euroopan maat ovat heterogeeninen ryhmä, jolla on monia erilaisia piirteitä. Tällä alueella yksityinen varallisuus on kasvussa, mutta se ei ole vielä saavuttanut kovin korkeaa tasoa. Yksityisten eläkkeiden ja henkivakuutusten kaltaiset varat ovat suhteellisen harvojen kotitalouksien hallussa. Pohjoismaissa sosiaaliturvajärjestelmä tarjoaa anteliaita julkisia eläkkeitä, jotka saattavat vähentää varallisuuden kertymistä. Etelä-Afrikassa on runsaasti luonnonvaroja, ja siellä on hyvin kehittyneet rahoituslaitokset; mutta se, että maassa on suuri pienituloinen väestö ja sillä on joitakin vähemmän kehittyneiden maiden piirteitä, voi selittää alhaisen varallisuus-tuottosuhteen.
Varallisuuden eriarvoisuus maailmassa
Varallisuuden jakautumisen arviointi maailmassa edellyttää, että yhdistetään tietoja varallisuuseroista maiden välillä ja maiden sisällä. Varallisuuden keskittyminen maiden sisällä vaihtelee huomattavasti, mutta on yleensä suurta. Ylimmän kymmenyksen osuus vaihtelee noin 40 prosentista Kiinassa 70 prosenttiin ja yli 70 prosenttiin Yhdysvalloissa ja eräissä muissa maissa. Tyypilliset varallisuuden Gini-kertoimet ovat välillä 0,65-0,75, ja joissakin maissa ne ovat yli 0,8. Sitä vastoin tulojen Gini-kertoimien keskiarvo on 0,35-0,45. Mielenkiintoista on, että kahdessa suuren varallisuuden taloudessa, Japanissa ja Yhdysvalloissa, varallisuuden jakautuminen on hyvin erilaista: Japanissa varallisuuden Gini-kerroin on 0,55, kun taas Yhdysvalloissa Gini-kerroin on noin 0,80.
Varallisuuden eriarvoisuus koko maailmassa on vielä suurempaa. Maailman aikuisväestöön suhteutettuna arvioimme, että 2160 dollarin nettovarallisuus aikuista kohti riitti vuonna 2000 sijoittamaan kotitalouden maailman varallisuusjakauman ylimpään puoliskoon. Vähintään 61 000 dollaria aikuista kohden tarvittiin kuulumiseen rikkaimpaan 10 prosenttiin kotitalouksista, kun taas ylimmän prosentin jäsenyys edellytti hieman yli 500 000 dollaria aikuista kohden. Jälkimmäinen luku osoittaa, että perheen tarvitsee olla länsimaisessa mittakaavassa vain kohtuullisen varakas kuuluakseen maailman varakkaimpien kärkipersentiiliin.
Tuloksemme osoittavat, että ylin varallisuuskymmenikkö omisti 85 prosenttia maailman varallisuudesta vuonna 2000. Maailman rikkaimmalla kahdella prosentilla aikuisista oli hallussaan yli puolet maailmanlaajuisesta varallisuudesta, ja pelkästään rikkaimmalla yhdellä prosentilla aikuisista oli 40 prosenttia kaikista kotitalouksien varoista. Sitä vastoin maailman aikuisväestön alimman puoliskon osuus maailman varallisuudesta oli hädin tuskin 1 prosentti. Maailmanlaajuisen varallisuuden Gini-arvo on arviolta 89 prosenttia; sama Gini-arvo saataisiin, jos 100 dollaria jaettaisiin 100 ihmisen kesken siten, että yksi henkilö saisi 90 dollaria ja loput 99 saisivat kukin 10 senttiä.
Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja rikas Aasian ja Tyynenmeren alue monopolisoivat varallisuuden ylimmän desiilin
Kun otetaan huomioon varallisuuden suuri keskittyminen Pohjois-Amerikkaan, Eurooppaan ja rikkaisiin Aasian ja Tyynenmeren alueen maihin, ei ole yllättävää havaita, että lähes kaikki maailman rikkaimmat henkilöt asuvat näissä maissa. Maailmanlaajuisen varallisuusjakauman jakautuminen kuviossa 4 osoittaa, että kussakin alueellisessa ryhmittymässä on noin kolmannes maailman rikkaimman desiilin jäsenistä. Kiina kattaa suuren osan maailman varallisuusjakauman keskimmäisestä kolmanneksesta, kun taas Intia, Afrikka ja Aasian alhaisen tulotason maat hallitsevat alempaa kolmannesta. Kuten kuviosta 3 käy ilmi, kaikilla maailman kehittyvillä alueilla väestön osuus ylittää maailmanlaajuisen varallisuuden osuuden, joka puolestaan ylittää varakkaimpien ryhmien jäsenten osuuden.
Minkä tahansa maan edustus maailman rikkaimman 10 prosentin joukossa riippuu kolmesta tekijästä: väestön koosta, keskimääräisestä varallisuudesta ja varallisuuseroista maan sisällä. Maat, jotka muodostavat yli yhden prosentin osuuden rikkaimmasta kymmenesosasta, muodostavat varsin eksklusiivisen ryhmän. Kuvioista 5 ja 6 käy ilmi, että Yhdysvallat on ensimmäisellä sijalla 25 prosentin osuudella maailman ylimmän kymmenyksen jäsenistä ja 37 prosentin osuudella ylimmän prosenttiyksikön jäsenistä. Japani on vahvasti toisella sijalla 20 prosentin osuudella ylimmästä desiilistä ja 27 prosentin osuudella ylimmästä prosenttiosuudesta.
Varallisuuden koostumuksen erot
Varallisuuden koostumuksessa on havaittavissa suuria eroja eri maiden välillä, mikä johtuu erilaisista kotitalouksien käyttäytymiseen vaikuttavista tekijöistä, kuten markkinarakenteesta, sääntelystä ja kulttuurista. Kuten kuviosta 7 käy ilmi, reaalivarallisuus, erityisesti maa- ja maatalousomaisuus, on tärkeämpää vähemmän kehittyneissä maissa. Tämä heijastaa maatalouden suuremman merkityksen lisäksi myös rahoituslaitosten epäkypsyyttä.
Myös omistettujen rahoitusvarojen tyypissä on huomattavia eroja eri maiden välillä. Säästötilien, osakkeiden ja osuuksien sekä muiden rahoitusvarojen jaottelu osoittaa, että säästötilit ovat vahvasti esillä siirtymätalouksissa ja joissakin rikkaissa Aasian maissa, kun taas osakeomistukset ja muunlaiset rahoitusvarat ovat selvemmin esillä rikkaissa länsimaissa. Osittain tämä selittyy siirtymävaiheen maiden heikosti kehittyneillä rahoitusmarkkinoilla, kun taas säästötilejä suositaan Aasian maissa, koska siellä näyttäisi suosittavan likviditeettiä ja luottamuksen puutetta rahoitusmarkkinoihin.
Muun tyyppiset rahoitusvarat ovat merkittävämpiä Ison-Britannian ja USA:n kaltaisissa maissa, joissa on hyvin kehittynyt finanssisektori ja jotka tukeutuvat voimakkaasti yksityisiin eläkejärjestelmiin.
Loppujen lopuksi kotitalouksien velkaantuneisuus on köyhissä maissa, ja se on kenties yllättävääkin, suhteellisen merkityksetöntä. Vaikka monet köyhien maiden köyhät ihmiset ovat velkaantuneita, heidän velkansa ovat kokonaisuutena suhteellisen pieniä. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että kotitalouksilla ei ole rahoituslaitoksia, jotka mahdollistaisivat suurten asuntolainojen ja kulutusvelkojen ottamisen, kuten rikkaissa maissa yhä useammin on tilanne. Monilla korkean tulotason maissa asuvilla ihmisillä on negatiivinen nettovarallisuus, ja – hieman paradoksaalisesti – he kuuluvat maailman köyhimpiin ihmisiin kotitalouksien varallisuuden suhteen.
James Davies on professori ja RBC Financial Group Fellow Länsi-Ontarion yliopiston taloustieteen laitoksella. Hän johtaa henkilökohtaista varallisuutta maailmanlaajuisesta näkökulmasta käsittelevää WIDER-hanketta.
Susanna Sandström on WIDERin tutkimusapulainen. Hän on aiemmin työskennellyt Luxemburgin tulotutkimuksessa ja Tilastokeskuksessa.
Anthony Shorrocks on WIDERin johtaja, ja hän on aiemmin työskennellyt LSE:ssä ja Essexin yliopistossa.
Edward Wolff on kansantaloustieteen professori New Yorkin yliopistossa, vanhempi tutkija Levy Economics Institute of Bard Collegessa ja tutkimusyhteistyökumppani Kansallisessa Taloudellisessa Tutkimuslaitoksessa (National Bureau of Economic Research)
.