Bitcoinin hintahistoria

Bitcoin-sijoittajilla on suurimmaksi osaksi ollut kuoppaista kyytiä viimeisten kymmenen vuoden aikana. Päivittäisen volatiliteetin lisäksi, jossa sen hinnan kaksinumeroiset nousut ja laskut eivät ole harvinaisia, he ovat joutuneet kamppailemaan sen ekosysteemiä vaivaavien lukuisten ongelmien kanssa, useista huijauksista ja huijareista sääntelyn puuttumiseen, joka lisää entisestään sen volatiliteettia. Kaikesta tästä huolimatta on ajanjaksoja, jolloin kryptovaluutan hinnanmuutokset ovat ylittäneet jopa niiden tavanomaiset heilahtelut, mikä on johtanut massiivisiin hintakupliin.

Ensimmäinen tällainen tapaus sattui vuonna 2011. Bitcoinin hinta hyppäsi tuon vuoden huhtikuun yhdestä dollarista kesäkuun 32 dollarin huippulukemiin, mikä merkitsi 3200 prosentin nousua kolmessa lyhyessä kuukaudessa. Tätä jyrkkää nousua seurasi kryptomarkkinoiden jyrkkä taantuma, ja Bitcoinin hinta laski alimmillaan 2 dollariin marraskuussa 2011. Seuraavana vuonna tapahtui marginaalinen parannus, ja hinta oli noussut toukokuun 4,80 dollarista 13,20 dollariin elokuun 15. päivään mennessä.

2013 osoittautui ratkaisevaksi vuodeksi Bitcoinin hinnan kannalta. Digitaalinen valuutta aloitti vuoden kaupankäynnin 13,40 dollarilla ja koki saman vuoden aikana kaksi hintakuplaa. Ensimmäinen näistä tapahtui, kun hinta ampaisi huhtikuun 2013 alkuun mennessä 220 dollariin. Tätä nopeaa nousua seurasi yhtä nopea hinnan hidastuminen, ja huhtikuun puolivälissä kryptovaluutta vaihtoi omistajaa 70 dollarilla.

Mutta siihen se ei jäänyt. Toinen ralli (ja siihen liittyvä romahdus) tapahtui saman vuoden loppupuolella. Lokakuun alussa kryptovaluutta kävi kauppaa 123,20 dollarissa. Joulukuuhun mennessä se oli noussut 1156,10 dollariin. Kolme päivää myöhemmin se kuitenkin putosi noin 760 dollariin. Nämä nopeat muutokset merkitsivät Bitcoinin hinnan monivuotisen romahduksen alkua, ja vuoden 2015 alussa se hipoi 315 dollarin pohjalukemaa.

Viides hintakupla tapahtui vuonna 2017. Kryptovaluutta liikkui tuon vuoden alussa 1000 dollarin hinta-alueella. Kahden ensimmäisen kuukauden lyhyen laskukauden jälkeen kurssi lähti huomattavaan nousuun 975,70 dollarista 25. maaliskuuta 20 089 dollariin 17. joulukuuta.

Vuoden 2017 kuuma putki auttoi myös sijoittamaan Bitcoinin vahvasti valtavirran valokeilaan. Hallitukset ja taloustieteilijät huomasivat sen ja alkoivat kehittää digitaalisia valuuttoja kilpailemaan Bitcoinin kanssa. Analyytikot keskustelivat sen arvosta omaisuuseränä, vaikka joukko niin sanottuja asiantuntijoita ja sijoittajia teki äärimmäisiä hintaennusteita.

Kuten aiemminkin, Bitcoinin hinta liikkui sivuttain seuraavat kaksi vuotta. Välillä oli elonmerkkejä. Esimerkiksi kesäkuussa 2019 hinta ja kaupankäyntivolyymi nousivat uudelleen, ja hinta ylitti 10 000 dollarin rajan, mikä herätti toiveita uudesta rallista. Mutta se putosi 7 112,73 dollariin saman vuoden joulukuuhun mennessä.

Vasta vuonna 2020, kun talous pysähtyi pandemian vuoksi, Bitcoinin hinta puhkesi jälleen aktiivisuuteen. Kryptovaluutta aloitti vuoden 7 200 dollarilla. Pandemian pysähtyminen ja sitä seurannut hallituksen politiikka ruokki sijoittajien pelkoja maailmantaloudesta ja kiihdytti Bitcoinin nousua. Marraskuun 23. päivän sulkemishetkellä Bitcoin kävi kauppaa 18 353 dollarilla.

Pandemia murskasi maaliskuussa suuren osan osakemarkkinoista, mutta sitä seuranneilla, jopa 1 200 dollarin suuruisilla elvytystarkastuksilla saattoi olla suora vaikutus markkinoihin. Näiden shekkien julkaisemisen jälkeen koko osakemarkkinat, mukaan lukien kryptovaluutat, näkivät valtavan nousun maaliskuun pohjalukemista ja jopa jatkoivat yli aiempien kaikkien aikojen huippujensa.

Nämä shekit vahvistivat entisestään huolta inflaatiosta ja Yhdysvaltain dollarin mahdollisesti heikentyneestä ostovoimasta. Hallitusten ja keskuspankkien harjoittama rahan painaminen auttoi pönkittämään Bitcoinin narratiivia arvon säilyttäjänä, sillä sen tarjonta on rajattu 21 miljoonaan. Tämä narratiivi alkoi herättää kiinnostusta instituutioiden keskuudessa pelkkien yksityissijoittajien sijaan, jotka olivat suurelta osin vastuussa hinnan noususta vuonna 2017.

Jatkuva institutionaalinen kiinnostus kryptovaluuttaa kohtaan vauhditti sen hintaa entisestään, ja Bitcoinin hinta saavutti joulukuussa 2020 vajaan 24 000 dollarin rajan, mikä merkitsee 224 prosentin nousua vuoden 2020 alusta. Kesti alle kuukauden, ennen kuin Bitcoin rikkoi edellisen hintaennätyksensä ja ylitti 40 000 dollarin rajan tammikuussa 2021. Uudessa huipussaan kryptovaluutta vaihtoi omistajaa 41 528 dollarilla 8. tammikuuta 2021. Kolme päivää myöhemmin se oli kuitenkin 30 525,39 dollarissa.

Analysoimalla Bitcoinin hintahistoriaa

Bitcoinin uutuus omaisuusluokkana tarkoittaa, että sen tarina on vasta muotoutumassa. Sen hinta on enimmäkseen jäljitellyt klassista Gartner Hype Cycle huippuja johtuen hypeä sen potentiaalista ja alamäkiä pettymys, joka johti romahduksia. Syklin rakenteen mukaan spekulatiiviset kuplat ovat välttämättömiä rahoituksen saamiseksi ja uuden teknologian kehityksen vauhdittamiseksi. Niinpä Bitcoinin hinnan jokainen nousu- ja laskusuhdanne on valottanut sen ekosysteemin puutteita ja tuonut uutta sijoittajarahoitusta sen infrastruktuurin kehittämiseen.

Bitcoinin hinnan aiemmissa analyyseissä esitettiin, että Bitcoinin hinta oli riippuvainen sen nopeudesta tai sen käytöstä valuuttana päivittäisissä liiketoimissa ja kaupankäynnissä. Kryptokaupan volyymit ovat kuitenkin murto-osa valtavirran vastineistaan, eikä Bitcoin koskaan oikein lähtenyt liikkeelle päivittäisten transaktioiden välineenä. Tämä johtuu osittain siitä, että Bitcoinia ympäröivä narratiivi on muuttunut valuutasta arvosäilöksi, jota ihmiset ostavat ja pitävät hallussaan pitkiä aikoja sen sijaan, että käyttäisivät sitä transaktioihin.

Mitkä tekijät vaikuttivat varhaiseen Bitcoin-kauppaan?

Bitcoinin alkuaikoina likviditeetti oli vähäistä ja kryptovaluuttamarkkinoilla oli hyvin vähän sijoittajia. Tämä tilanne johti suuriin hintavaihteluihin, kun sijoittajat kirjasivat voittoja tai kun alan epäsuotuisasta kehityksestä, kuten kryptovaluuttapörssien kieltämisestä, ilmoitettiin. Bitcoinin hintakehitykseen vaikutti myös kryptovaluuttapörssien, jotka hallitsivat huomattavia Bitcoin-kätköjä, nousu ja lasku.

Mt. Goxin, yhden maailman ensimmäisten kryptopörssien, tapahtumat vaikuttivat erityisesti Bitcoinin hinnan elohopeaisiin muutoksiin vuonna 2014. Esimerkiksi hinta romahti 850 dollarista 580 dollariin eli 32 prosenttia sen jälkeen, kun pörssi väitti menettäneensä 850 000 bitcoinia hakkeroinnissa ja hakeutui konkurssiin helmikuussa 2014. Jo aiemmin, joulukuussa 2013, huhut Mt. Goxin huonosta hallinnosta ja löyhistä turvallisuuskäytännöistä olivat aiheuttaneet jyrkän, 29 %:n pudotuksen sen hintaan.

Toinen tärkeä tekijä, joka vaikutti Bitcoinin hintaan sen alkuaikoina, oli vetovoima valtavirran verkkokauppiaiden keskuudessa: sen hinta ylitti 1 000 dollarin rajan tammikuussa 2014 sen jälkeen, kun verkkokauppiaana toimiva Overstock oli ilmoittanut aloittavansa Bitcoin-ostosten tekemisen Bitcoin-kaupassa.

Mitkä tekijät vaikuttavat Bitcoinin nykyiseen hintaan?

Viime aikoina Bitcoinin hintaan vaikuttavien tekijöiden matriisi on muuttunut huomattavasti. Vuodesta 2017 alkaen, jolloin Bitcoin keräsi valtavirran huomion, sääntelyn kehityksellä on ollut ylivoimainen vaikutus sen hintaan, koska se laajentaa kryptovaluutan ulottuvuutta. Riippuen siitä, onko se positiivinen vai negatiivinen, jokainen sääntelyyn liittyvä lausunto nostaa tai laskee Bitcoinin hintaa.

Institutionaalisten sijoittajien kiinnostus on myös heittänyt yhä pidemmän varjon Bitcoinin hintatyöskentelyyn. Viimeisten kymmenen vuoden aikana Bitcoin on kääntynyt pois yksityissijoittajilta ja siitä on tullut houkutteleva omaisuusluokka institutionaalisille sijoittajille. Tätä pidetään toivottavana kehityksenä, koska se tuo lisää likviditeettiä ekosysteemiin ja hillitsee volatiliteettia. Kryptovaluutan viimeisin ralli vuonna 2020 tapahtui sen jälkeen, kun useat arvostetut nimet finanssialalla puhuivat hyväksyvästi sen mahdollisuuksista kehittyä arvon säilyttäjäksi, jolla voidaan suojautua inflaatiolta, joka aiheutuu hallituksen lisääntyneistä menoista pandemian aikana. Bitcoinin käyttö yritysten kassanhallinnassa vahvisti myös sen hintaa vuonna 2020. MicroStrategy Inc. (MSTR) ja Square Inc. (SQ) ovat molemmat ilmoittaneet sitoutuvansa käyttämään Bitcoinia käteisen sijasta osana yritysten kassanhallintaa.

Teollisuuden kehitys on kolmas merkittävä Bitcoinin hintaan vaikuttava tekijä. Bitcoinin ainutlaatuinen perusta, joka kattaa tekniikan ja rahoituksen, tarkoittaa, että kehitys koskee molempia toimialoja. Esimerkiksi ilmoitukset Bitcoin-futuurien kaupankäynnin aloittamisesta Chicagon Mercantile Exchange (CME) ja Cboe-optiopörssissä (Cboe) otettiin vastaan kryptopörsseissä kurssinousulla ja auttoivat työntämään Bitcoinin hintaa lähemmäs 20 000 dollarin rajaa vuonna 2017. Bitcoinin puolittumistapahtumat, joissa markkinoilla saatavilla olevan Bitcoinin kokonaistarjonta vähenee algoritmisen muutoksen aiheuttaman louhintapalkkioiden pienenemisen vuoksi, ovat myös katalysoineet hintojen nousua. Bitcoinin hinta on noussut toukokuussa 2020 tapahtuneen puolituksen jälkeen lähes 300 prosenttia. Aiemmat puolittamistapahtumat vuosina 2012 ja 2016 tuottivat huomattavasti suurempia kurssinousuja, 8 000 % ja 600 %. Monien tekijöiden joukossa kaivostyöntekijöille annettavan palkkion puolittamisella, joka myös kaksinkertaistaa omaisuuserän varasto- ja virtaussuhteen, näyttää olevan suuri vaikutus Bitcoinin hintaan.

Viimeiseksi taloudellinen epävakaus on toinen Bitcoinin hinnanmuutosten indikaattori. Perustamisestaan lähtien kryptovaluutta on asemoinut itsensä ylikansallisena suojautumiskeinona paikallista taloudellista epävakautta ja hallitusten hallitsemaa fiat-valuuttaa vastaan. Raporttien mukaan Bitcoinin lohkoketjussa on ajanjakso, jolloin taloudellinen toiminta lisääntyy sen jälkeen, kun talous joutuu hallituksen politiikasta johtuviin ajokahinoihin. Venezuelan kaltaiset maat, jotka ovat kokeneet valuuttansa hyperinflaation, ovat nähneet Bitcoinin käytön lisääntyvän valtavasti sekä transaktiovälineenä että varallisuuden varastointivälineenä. Tämä on saanut analyytikot uskomaan, että kryptovaluutan hinnannousu ja maailmantalouden myllerrykset liittyvät toisiinsa. Esimerkiksi Kiinan hallituksen ilmoittamaan pääoman valvontaan liittyi yleensä Bitcoinin hinnan nousu. Vuoden 2020 pandemiasulku tuotti makrotaloudellista epävakautta globaalissa mittakaavassa ja galvanisoi Bitcoinin hinnan, mikä johti ennätysralliin.