Cu toate acestea, cei mai mulți oameni nu prea au idee despre cum funcționează Fed, ce face de fapt și de ce deciziile sale au un impact atât de mare. Iată care sunt detaliile.
Ce este Rezerva Federală?
Fed este gardianul economiei americane și face parte din guvernul federal.
Cu sediul în Washington, D.C., Fed este banca guvernului american și reglementează instituțiile financiare ale națiunii. Este formată dintr-o rețea de 12 bănci ale Rezervelor Federale și un număr de sucursale. Toate acestea sunt supravegheate de Consiliul guvernatorilor Fed, pe care îl vom detalia puțin mai târziu.
Pe lângă faptul că este banca centrală a națiunii, Fed studiază tendințele economice și ia decizii politice privind modul în care să facă economia să „meargă mai bine”.
Fed este o agenție independentă – ceea ce înseamnă că poate lua decizii pe cont propriu, fără a avea nevoie de aprobarea vreunei alte ramuri a guvernului. Cu toate acestea, ea este supusă întrebărilor din partea Congresului cu privire la acțiunile sale. Președintele Rezervei Federale depune în mod regulat mărturie atât în fața Senatului, cât și a Camerei.
Dar, în timp ce Fed trebuie să dea explicații, ea este teoretic liberă de presiuni politice. O singură avertizare cu privire la această „libertate” – membrii consiliului de administrație al Fed sunt nominalizați de președinte și trebuie să fie aprobați de Senat.
Ce face Sistemul Rezervei Federale?
Mandatul Fed este „de a promova o creștere sustenabilă, un nivel ridicat de ocupare a forței de muncă, stabilitatea prețurilor pentru a contribui la păstrarea puterii de cumpărare a dolarului și ratele moderate ale dobânzilor pe termen lung”, conform site-ului web al Rezervei Federale.
Ce înseamnă asta? Rezerva Federală trebuie să se asigure că SUA are un sistem bancar solid și o economie sănătoasă.
Pentru a face acest lucru, Rezerva Federală ia decizii privind politica monetară pentru a ajuta la menținerea ocupării forței de muncă, pentru a menține prețurile stabile și pentru a menține ratele dobânzilor la un nivel care să ajute economia. De asemenea, supraveghează și reglementează băncile pentru a se asigura că acestea sunt locuri sigure în care oamenii își pot păstra banii și pentru a proteja drepturile de credit ale consumatorilor.
Dar mai este și altceva.
Fed joacă un rol important în compensarea cecurilor, în procesarea plăților electronice și în distribuirea de monede și bani de hârtie către băncile, uniunile de credit, asociațiile de economii și împrumut ale națiunii. De exemplu, atunci când încasați un cec sau când vi se transferă bani electronic, există o mare probabilitate ca o bancă a Fed să se ocupe de transferul de bani de la o bancă la alta.
Sistemul Rezervei Federale efectuează, de asemenea, cercetări cu privire la economiile americane și regionale și distribuie publicului informații despre economie prin articole publicate, discursuri ale membrilor consiliului, seminarii și site-uri web.
Aceste informații sunt puse la dispoziția publicului ca parte a mandatului Fed de a studia economia.
Două puncte importante de difuzare a acestor informații sunt:
- Cartea Bej – denumită astfel datorită copertei cafenii a raportului. Este un raport publicat de opt ori pe an. Fiecare bancă a Rezervei Federale adună informații anecdotice despre condițiile economice curente din districtul său. Cartea bej constă, în general, în rapoarte ale directorilor de bănci și sucursale și interviuri cu persoane de contact cheie din mediul de afaceri, economiști, experți de piață și alte surse.
- Procese-verbale ale FED – acestea sunt note din discuțiile pe care le are Comitetul Federal pentru Piața Deschisă cu privire la politica economică. Ele sunt publicate de opt ori pe an, după fiecare ședință. Ele detaliază adesea dezacordurile dintre membri cu privire la ce politică să urmeze.
Aceste două rapoarte sunt urmărite foarte îndeaproape – de către piața bursieră și economiști în general – pentru a evalua cum merge economia și ce gândește Comitetul Rezervei Federale.
Când a fost creată Rezerva Federală și de ce?
Congresul SUA a creat Sistemul Rezervelor Federale la 23 decembrie 1913, odată cu semnarea Legii Rezervelor Federale de către președintele de atunci, Woodrow Wilson.
Înainte de aceasta, SUA au avut două perioade majore de bănci centrale – care ar putea fi considerate o formă suprasimplificată a Rezervei Federale – una care a început în 1791 și cealaltă în 1816. Fiecare a fost o încercare de a crea o politică bancară disciplinată și de a ajuta la evitarea colapsurilor economice.
Cu toate acestea, temerile legate de faptul că o bancă centrală era prea puternică în stabilirea politicii financiare au dus la sfârșitul lor. Congresul nu a reușit să reînnoiască carta primei bănci naționale în 1811.
Perioada de funcționare a băncii centrale din 1816 s-a încheiat în 1836, când președintele de atunci, Andrew Jackson, a refuzat să-i reînnoiască statutul – pretinzând că banca va fi condusă, după spusele sale, de „elitele estice”.
Cu toate acestea, o serie de colapsuri ale băncilor americane în 1873, 1893 și mai ales în 1907, i-a împins pe mulți din Congres să ceară din nou un sistem bancar centralizat.
În 1907, a avut loc o fugă masivă la bănci – oamenii cerându-și banii – iar băncile au început să-și recheme toate împrumuturile pentru a plăti clienții. Acest lucru a început după ce blocuri mari de acțiuni și obligațiuni frauduloase au fost vândute pentru a acapara piața unei singure firme – United Copper Company.
Schema a eșuat, iar băncile care au făcut parte din acest efort au dat faliment – și acest lucru s-a răspândit la alte bănci din întreaga țară.
Panica bancară din 1907 a dus la o anchetă a Congresului care a concluzionat: „o bancă centrală era necesară pentru ca acest tip de panică să nu se mai întâmple niciodată”.
Cu toate acestea, abia în 1913 a fost adoptată efectiv o lege – când Congresul a reușit să ajungă la un compromis cu privire la mandatul Fed.
Ce este politica monetară?
Am menționat că Fed ia decizii cu privire la politica monetară. Așadar, ce este aceasta? Este reglementarea ratelor dobânzilor și a disponibilității banilor pentru a asigura creșterea economică și pentru a preveni recesiunile. Aceasta este esența a ceea ce face Fed.
Dacă economia trebuie să crească mai repede și să creeze mai multe locuri de muncă, Fed poate furniza mai multe credite băncilor pentru împrumuturi.
De asemenea, poate reduce ratele dobânzilor pe care băncile le folosesc pentru a împrumuta bani de la Fed, ceea ce face mai ieftin pentru bănci să acorde împrumuturi. Aceasta este denumită rata de actualizare – rata dobânzii pe care o instituție de depozit eligibilă o percepe pentru a împrumuta fonduri pe termen scurt direct de la o bancă a Rezervei Federale.
Fed poate, de asemenea, să reducă rezervele băncilor – ceea ce înseamnă că băncile ar trebui să dețină mai puțini bani în evidențele lor – și poate împrumuta mai mult întreprinderilor și consumatorilor, precum și altor bănci. Această tactică crește masa monetară din economie.
O altă modalitate prin care Fed mărește masa monetară este prin cumpărarea de titluri de stat, cum ar fi obligațiunile de trezorerie, de la public. Aceasta este o formă a ceea ce se numește relaxare cantitativă . Cumpărarea de titluri de stat face ca mai mulți bani să fie disponibili cu scopul de a crește cheltuielile de consum și de a impulsiona economia.
Acum, dacă Fed consideră că economia crește prea repede și trebuie să încetinească și să evite inflația – creșterea costurilor bunurilor și serviciilor – va face opusul a ceea ce tocmai am menționat.
Pentru a pune niște frâne în economie, Fed va crește ratele dobânzilor pentru împrumuturi, va face ca băncile să rețină mai mulți bani și, prin urmare, va scădea creditarea. De asemenea, va înceta să mai cumpere titluri de valoare, o strategie care, la rândul ei, reduce cantitatea de bani care se află în economie.
Ce este FOMC?
Acesta este grupul din cadrul Fedcare ia deciziile pe care tocmai le-am menționat. FOMC este acronimul de la Federal Open Market Committee.
FOMC se reunește de opt ori pe an pentru a stabili ratele cheie ale dobânzii și pentru a decide dacă să crească sau să scadă masa monetară – ceea ce Fed face prin cumpărarea și vânzarea de titluri de stat.
FOMC este format din 12 membri – cei șapte membri ai Consiliului guvernatorilor, președintele Federal Reserve Bank of New York și patru dintre președinții celorlalte 11 bănci de rezerve.
Citește mai multVideo: Cum funcționează operațiunile de piață deschisă ale Fed?
Cei patru președinți ai băncilor de rezervă au mandate de un an, prin rotație. Președinții băncilor de rezervă fără drept de vot asistă la reuniunile Comitetului, participă la discuții și contribuie cu informații despre condițiile economice din districtul lor.
De unde își ia Fed banii?
Rezerva Federală face bani – o mulțime de bani. Fed avea active de peste 4.500 de miliarde de dolari, la data de 12 martie 2015. Cea mai mare parte a veniturilor provine din operațiunile de piață deschisă – în special din dobânzile la portofoliul de titluri de trezorerie al Fed, precum și din banii care provin din cumpărarea/vânzarea titlurilor de valoare și a instrumentelor derivate ale acestora.
Alte venituri ale Fed provin din vânzarea de servicii financiare, cum ar fi procesarea cecurilor și a plăților electronice, precum și din împrumuturi cu discount către bănci. Există, de asemenea, dobânda la depozitele străine din cadrul sistemului bancar federal.
Cu toate acestea, Fed nu păstrează cu adevărat banii. Guvernul primește toate profiturile anuale ale sistemului – după anumite cheltuieli. În 2014, Fed a trimis 98,7 miliarde de dolari din venitul său net total de 101,5 miliarde de dolari în 2014 către Trezoreria SUA.