Agenția de rating responsabilă cu atribuirea ratingurilor de stabilitate financiară (FSR) pentru mai mult de 40 de asigurători interni din Florida a avertizat că mai mulți transportatori vor primi retrogradări din cauza deteriorării condițiilor de pe piața asigurărilor de proprietate din acest stat, iar mai mult de o duzină de alți asigurători ar putea fi retrogradate în următoarele câteva luni.
Într-o scrisoare datată 20 decembrie 2019 care a fost transmisă către Insurance Journal, președintele Demotech, Joe Petrelli, l-a avertizat pe Barry Gilway, șeful Citizens Property Insurance Corp. susținută de stat, că micșorarea sperată de Gilway a numărului de polițe ale Citizens ar putea fi „mai dificilă decât se aștepta, deoarece Demotech va retrograda mai mulți transportatori în ianuarie, februarie și martie 2020.”
Petrelli a confirmat autenticitatea scrisorii într-un e-mail către Insurance Journal în această săptămână și a spus că numele asigurătorilor care se confruntă cu retrogradări nu pot fi dezvăluite, dar că Demotech se așteaptă la două până la patru retrogradări până la sfârșitul lunii ianuarie și apoi alte patru până la șase până la sfârșitul lunii martie.
Petrelli a spus că forțele actuale ale pieței, precum și parametrii financiari specifici transportatorilor au creat un mediu financiar periculos pentru mulți asigurători. Deși a recunoscut că reformele adoptate în Florida pentru a limita abuzul de acorduri de cesiune a beneficiilor ar putea oferi o oarecare ușurare, Petrelli a spus că impactul legislației adoptate în sesiunea din 2019 va fi „pe termen lung.”
Șeful firmei actuariale care evaluează asigurătorii din Florida a descris ceea ce vede că se întâmplă pentru a pune ratingurile în pericol.
„Economia pieței din ultimii ani a făcut imposibil pentru Demotech să susțină fiecare dintre transportatorii axați pe Florida pe care îi analizăm în fiecare trimestru la un nivel de A, excepțional”, a spus el.
Petrelli a declarat că, după ce Demotech a revizuit datele financiare ale transportatorilor din trimestrul al treilea din 2019, a solicitat proiecții de sfârșit de an ale rezultatelor operaționale pentru aproape jumătate din cei peste 40 de transportatori pe care îi revizuiește și îi evaluează.
„După ce a oferit acestor transportatori timp suficient pentru a implementa modele de afaceri revizuite, a asigura infuzii de capital, a implementa revizuiri ale tarifelor, a rescrie cărțile de afaceri stabilite și a utiliza alte activități de gestionare a riscurilor întreprinderii, este evident că puțini au revenit la profitabilitate”, a scris Petrelli.
El a notat că nu mai puțin de 18 din cele peste 40 de companii analizate de Demotech „nu vor produce un nivel de profitabilitate înainte de impozitare compatibil cu menținerea unei FSR la nivelul A și nici nu se vor poziționa pentru a face acest lucru pe termen scurt.”
Petrelli a citat mai mulți factori care au afectat stabilitatea financiară a transportatorilor de pe piața din Florida în ultimii ani, printre care:
- Capitalul investitorilor asigurători pare să iasă din Florida mai degrabă decât să intre în Florida.
- Un nivel „împovărător” al datoriilor holdingului și dobânda acestei datorii care a fost infuzată pentru a sprijini creșterea, a permite consolidarea rezervelor de daune și a rezervelor de cheltuieli de ajustare a daunelor fără o diminuare a surplusului sau pentru a sprijini în alt mod implementarea modelelor de afaceri, având în vedere rezultatele operaționale, e.de exemplu, pierderile, ale transportatorilor care au trebuit să facă față dezastrelor naturale din 2016 până în 2019.
- Costul în creștere al reasigurării în 2019.
- Impact cumulativ al acceptării de către transportator a revizuirii tarifelor la o modificare procentuală care elimină timpul, efortul și cheltuielile pentru o audiere și o decizie, de ex, mai puțin de 15 %, a avut un impact cumulativ în ultimii ani. Tarifele sunt sub nivelul la care ar trebui să fie, deoarece companiile au acceptat creșteri de tarife mai mici decât cele necesare, potrivit Demotech.
- Deciziile judiciare despre care Demotech spune că au revizuit peisajul de soluționare a cererilor de despăgubire.
- Reguli de angajare revizuite pentru soluționarea cererilor de despăgubire, stabilite de sistemul judiciar, au avut un impact nejustificat, deoarece dezastrele naturale din 2016, 2017, 2018, precum și grindina și tornadele din 2019, au crescut numărul de cereri de despăgubire care ar putea face obiectul noilor reguli de angajare.
Scrisoarea a fost transmisă, de asemenea, Biroului de reglementare a asigurărilor din Florida, care a confirmat primirea acesteia. Autoritatea de reglementare nu a dorit să comenteze starea actuală a pieței de asigurări din Florida, dar a declarat: „Florida este una dintre cele mai complexe piețe de asigurări din lume. OIR monitorizează îndeaproape și în mod consecvent situația financiară și rezultatele operaționale ale asigurătorilor de bunuri naționale din stat. Ca întotdeauna, OIR se angajează în activități de reglementare pentru a proteja consumatorii.”
Gilway, care a confirmat, de asemenea, primirea scrisorii Demotech pentru Insurance Journal, a declarat că Citizens este un asigurător de stat și nu are autoritate de reglementare asupra asigurătorilor privați, deși acordă o atenție deosebită pieței.
„Vom continua să monitorizăm îndeaproape condițiile de pe piață și suntem pregătiți să ne îndeplinim îndatoririle reziduale dacă vom fi chemați să o facem”, a spus el într-o declarație.
Jeff Grady, președintele și directorul general al Asociației agenților de asigurări din Florida (FAIA), a remarcat că Demotech a mai emis anterior avertismente similare de retrogradare a ratingurilor și nu a dat curs acestora, dar a adăugat: „Nu există nicio îndoială că rezultatele financiare ale pieței interne de proprietăți din Florida au fost abisale în trimestrul al treilea.”
El a spus că, dacă aceste tendințe continuă și un număr semnificativ de transportatori sunt retrogradate de Demotech, alte grupuri de interese, inclusiv agenții imobiliari și bancherii, vor fi, de asemenea, afectate în mod semnificativ și vor deveni rapid parte a grupului mai mare care caută o soluție.
Problemele financiare ale asigurătorilor din Florida, o creștere lentă a pierderilor de pe piață
Condițiile de pe piața asigurărilor din Florida au fost bine mediatizate în ultimul an, deoarece creșterea pierderilor cauzate de daunele AOB a dus la creșterea tarifelor de asigurare și la o înăsprire a acoperirii în mai multe regiuni ale statului, în special în sudul Floridei.
În ciuda reformelor adoptate anul trecut, multe dintre aceste cereri de despăgubire ar putea dura ani de zile pentru a fi soluționate și vor avea în continuare un impact asupra pierderilor asigurătorilor pe termen scurt, ducând astfel la o creștere continuă a ratelor asiguraților.
Doar luna trecută, Edison Insurance Co. din Florida a fost supusă unei audieri a ratelor de către stat pentru o creștere a ratelor de 21,9% pe care a solicitat-o pentru polițele cu data de intrare în vigoare la 1 februarie 2020 și 1 martie 2020. Reprezentanții companiei au declarat autorităților de reglementare că ar fi avut nevoie de o majorare a tarifelor de 38% fără reforme.
În plus, observatorii spun că mai mulți ani de uragane majore și o „creștere a pierderilor” de pe urma acelor cereri de despăgubire au pus, de asemenea, la încercare asigurătorii în ultimele luni și ar putea inhiba capacitatea asigurătorilor naționali de a-și umple în mod corespunzător registrele contabile.
Un raport din iunie 2019 al AM Best privind starea pieței de asigurări din Florida a declarat că pierderile cauzate de uragane, problemele AOB și evoluția nefavorabilă a rezervelor de daune au creat o piață dificilă pentru asigurători.
Pierderile uraganului Irma au crescut în mod constant, a spus Best, în parte din cauza inflației sociale provocate de problemele AOB, precum și a creșterii cheltuielilor de ajustare a pierderilor, cum ar fi costurile de investigare a cererilor de despăgubire.
„Această creștere a pierderilor ia forma unei dezvoltări adverse nefavorabile, care afectează performanța asigurătorilor”, a spus Best.
Potrivit raportului, mai mulți transportatori, inclusiv primii cinci asigurători din Florida cotați la bursă (United Insurance, FedNat, Heritage, Universal și Homeowners Choice) au raportat o evoluție nefavorabilă legată de uraganul Irma, „crescând considerabil estimările privind pierderile finale de la impact”, a spus Best.
Raportul a remarcat, de asemenea, că despăgubirile de la uraganul Michael par să ia o „traiectorie similară, deși mai puțin severă”, mai mulți transportatori crescând estimările privind pierderile finale pe măsură ce trece mai mult timp.
Aceste pierderi par să diminueze apetitul reasigurătorilor pe care companiile axate pe Florida au ajuns să se bazeze, se arată în raport.
„Creșterea costurilor de reasigurare are potențialul de a exercita presiuni asupra unora dintre cele mai slab capitalizate companii specifice Floridei de pe piață”, a declarat Best.
„Costurile mai mari de reasigurare pot face loc unei utilizări mai mari a titlurilor de valoare legate de asigurări și a mecanismelor alternative de transfer al riscurilor, cum ar fi obligațiunile pentru catastrofe”, a spus Best. „Asigurătorii vor căuta să își extindă programele pentru a include opțiuni mai eficiente din punct de vedere al costurilor pentru a extinde capacitatea și pentru a oferi atât companiei, cât și deținătorilor de polițe o protecție adecvată.”
Asigurătorii dau vina, în principal, pe litigiile legate de procesele intentate de prima parte, în special pe cererile de despăgubire pentru daune cauzate de apă, pentru creșterea pierderilor lor.
În cadrul audierii privind tarifele, reprezentanții Edison Insurance au declarat că, deși noile reforme limitează cererile de despăgubire cu un AOB atașat, acestea nu limitează procesele intentate de prima parte.
Ryan Purdy, directorul Merlino & Associates și actuarul consultant care a fost desemnat pentru depunerea dosarului Edison, a declarat autorităților de reglementare că frecvența pierderilor cauzate de daunele provocate de apă ale asigurătorului fără un AOB a crescut cu 56% pe o perioadă de trei ani, iar gravitatea acelor daune care au fost reprezentate de un avocat a crescut de aproximativ „patru ori”. Compania a declarat că, în prezent, primește aproximativ o mie de procese cu prima parte pe an.
„Deși există un mare optimism cu privire la modul în care House Bill 7065 va îmbunătăți mediul de revendicare al statului, nu se poate spune cu mare certitudine în acest moment ce valoare specifică ar putea avea aceste economii, având în vedere aceste incertitudini”, a declarat Purdy.
Citizens President & CEO Gilway a subliniat problemele pieței de asigurări din Florida în timpul reuniunii consiliului de administrație al asigurătorului din decembrie. El a citat pierderi de subscriere în al treilea trimestru de 378 milioane de dolari pentru asigurătorii din Florida, care reprezintă 79% din piața din Florida, și un venit net negativ de 137 milioane de dolari. El a spus că aceste pierderi ar putea avea un impact asupra oricăror eforturi de a reduce în continuare numărul de asigurați ai Citizens, ceea ce asigurătorul intenționează să încerce să facă în acest an.
„Impactul asupra pieței este o continuare a creșterii ratelor – ratele sunt depuse în mod constant pe o bază lunară, variind de la 3% până la 14,9% permis pentru aprobarea automată de către OIR”, a spus el. „Aceste tarife sunt absolut necesare pentru stabilitatea generală a pieței.”
Rezultatul acestor schimbări pe piață va face din Citizens un asigurător mai competitiv pe piața generală din Florida, deoarece Citizens nu poate ține pasul, conform legii, cu același nivel de creștere a tarifelor ca și piața privată, a remarcat el. Citizens este obligat prin legea statului să prezinte anual OIR o listă de tarife solide din punct de vedere actuarial pentru aprobare, respectând în același timp o traiectorie legislativă care limitează creșterile de tarife la 10 procente, excluzând modificările de acoperire și suprataxele. Anul trecut, Citizens a prezentat o creștere globală a tarifelor de 8,2%, pe care ulterior a modificat-o la 2,3% după ce a fost adoptată legea de reformă AOB.
„Citizens operează în prezent într-un mediu de piață dificil. Practic toate companiile continuă să fie afectate de litigii excesive care au ca rezultat clar probleme financiare majore pe piață și, mai recent, de creșterea prețurilor de reasigurare”, a declarat Gilway în cadrul reuniunii.
Unde să mergem de aici?
Pe termen lung, Demotech a spus că ar putea fi luate mai multe măsuri pentru ca transportatorii să își îmbunătățească stabilitatea financiară, inclusiv:
- Sesizarea către OIR a unui dosar bine documentat și complet pentru a „corecta” costurile de reasigurare.
- O scădere marcată și imediată a ratei dobânzii aplicabile datoriilor acumulate în holdingul lor
- Asigurarea unor tarife solide din punct de vedere actuarial la cea mai apropiată dată posibilă
- Accesul la un capital suficient pentru a muta rezervele de daune și de cheltuieli de regularizare a daunelor la un nivel adecvat.
Cu toate acestea, Petrelli a declarat că Demotech a recunoscut că aceste opțiuni vor necesita timp pentru a fi puse în aplicare. Între timp, retrogradarea de către Demotech a atâtor transportatori naționali ar putea avea un efect catastrofal asupra a mii de deținători de polițe din Florida, deoarece mulți creditori ipotecari cer de obicei un rating de risc al asigurătorului de „A” pentru polițele de asigurare a proprietarilor de locuințe.
Petrelli a precizat că ratingul FSR al acestuia de ‘S’ este acceptabil pentru unii din sectorul asigurărilor și a declarat că a contactat anterior Fannie Mae și Freddie Mac pentru a revizui cerința lor de rating de asigurare de risc al asigurătorului pentru Demotech de la un FSR de ‘A’ la ‘S’, dar până în prezent chestiunea este încă în curs de examinare.
Asociația Federală pentru Reforma Asigurărilor (FAIR) a declarat într-un comunicat de presă că este „profund îngrijorată” cu privire la rezultatele operaționale ale companiilor de asigurări cu sediul în Florida și a declarat că a primit vești de la mulți deținători de polițe afectați de recentele insolvențe ale Florida Specialty Insurance Co. și Windhaven Insurance.
„În anumite circumstanțe, este posibil ca polițele emise de asigurătorii retrogradați să nu respecte cerințele ipotecare susținute de autoritățile federale. Asigurații, agenții de asigurări, creditorii și agenții imobiliari se vor strădui să găsească asigurători acceptați pe piața ipotecară. Acest lucru poate duce, de asemenea, la transferarea polițelor către Citizens Property Insurance Corporation, deținută de guvern, ceea ce nu este o opțiune excelentă pentru stat sau pentru deținătorii de polițe”, a declarat FAIR.
Asociația a menționat că se așteaptă, de asemenea, ca datele financiare din trimestrul al patrulea din 2019 să rezulte în pierderi operaționale suplimentare dincolo de sumele în dolari deja raportate.
„În absența unor reforme legislative substanțiale pentru a reduce pe deplin distorsiunile pieței specifice Floridei, creșterile semnificative ale tarifelor cu două cifre vor deveni obișnuite, având un impact negativ asupra fiecărui aspect al economiei altfel vibrante din Florida”, a declarat FAIR.
Procurorii asigurărilor din Florida, precum FAIR, speră că legislativul statului va oferi o oarecare ușurare pieței asigurărilor din Florida atunci când sesiunea va începe săptămâna viitoare.
„Acțiunea legislativă poate avea un impact favorabil atât asupra frecvenței, cât și asupra necesității creșterilor de tarife pe piața asigurărilor rezidențiale pentru proprietari de locuințe din Florida. FAIR cere autorităților de reglementare și legislatorilor de stat să elaboreze și să adopte reforme echilibrate și semnificative pentru a oferi o ușurare titularilor de polițe din Florida”, se arată în declarație.
Senatorul Brandes, care este membru al Comitetului de asigurări bancare & al Senatului din Florida, are în mod clar în minte piața asigurărilor din Florida. Ca răspuns la declarația FAIR, Brandes a scris pe Twitter: „Cea mai puțin mediatizată problemă care intră în sesiune este starea de declin rapid a pieței de asigurări din Florida.”
Gilway a declarat că Citizens va evalua toate propunerile menite să abordeze problemele pieței pe măsură ce vor fi disponibile în timpul sesiunii legislative din 2020.
OIR a declarat pentru Insurance Journal că va continua să lucreze cu guvernatorul, Cabinetul din Florida și Legislativul din Florida în această sesiune viitoare și dincolo de aceasta pentru a „promova o piață de asigurări stabilă și competitivă pentru consumatori.”
Update: Această poveste a fost corectată pentru a reflecta o afirmație anterioară că „zeci” de asigurători din Florida s-au confruntat cu retrogradări ale ratingurilor.
Relaționat:
- Reînnoiturile de reasigurare din ianuarie 2020 au variat semnificativ, spun brokerii
- Statul constată că Florida Specialty Insurance este insolvabilă; 90K Homeowners își pierd acoperirea
- Reabilitarea asigurătorului Windhaven din Florida considerată „inutilă”; judecătorul ordonă lichidarea
- Cetățenii trebuie să evalueze numărul de asigurați pe măsură ce condițiile de piață din Florida se înăspresc
- Demotech: Se așteaptă ca pierderile provocate de catastrofe din 2018 să aibă un impact asupra asigurătorilor din Florida
- Demotech confirmă ratingurile asigurătorilor din Florida
- Demotech se abține de la confirmarea ratingurilor pentru 16 asigurători din Florida
- Asiguratorii de bunuri din Florida evită, deocamdată, retrogradarea ratingurilor de către Demotech
- Demotech suspendă criteriile de rating ale asigurătorilor din Florida; spune că urmează retrogradări
.