După ce s-a tranzacționat într-un interval plat în primii câțiva ani după IPO-ul din 2018, acțiunile Spotify (NYSE:SPOT) au crescut cu peste 80% de la începutul anului până în prezent. Unii investitori se uită probabil la activitatea Spotify de astăzi și văd asemănări cu Netflix (NASDAQ:NFLX) în jurul anului 2012. Acela a fost anul în care Netflix a început să își intensifice jocul și să treacă la conținut original. Serialul de succes House of Cards a debutat la 1 februarie 2013. Dacă ați fi investit 1.000 de dolari în acțiunile Netflix în acea zi, ați avea în prezent o poziție în valoare de aproape 20.000 de dolari.
Spotify este liderul în domeniul streaming-ului audio, cu 286 de milioane de utilizatori activi lunar. La fel cum Netflix a creat, în esență, piața de streaming video la cerere, Spotify are o mare oportunitate de creștere prin extinderea conținutului său original, în principal cu podcast-uri. Deși nu cred că Spotify va reuși să recreeze randamentele stelare ale Netflix, viitorul streamerului audio în domeniul podcasturilor pare foarte promițător, pe baza studiilor de piață realizate de Nielsen.
Sursa imaginii: Spotify.
Spotify este evaluat mult mai mult decât Netflix în 2012
O mare parte din randamentele Netflix pentru investitori în ultimul deceniu s-a datorat în mare parte subevaluării sale severe. În jurul anului 2010, nu mulți au prevăzut creșterea explozivă pe care o va cunoaște Netflix, în principal pentru că valul de cerere de conținut video original nu sosise încă. Înainte de 2013, Netflix se învârtea în jurul afacerii sale de închiriere de DVD-uri prin poștă și de streaming de conținut video de la studiouri și distribuitori terți.
La sfârșitul anului 2009, Netflix avea o valoare de piață de doar 2,9 miliarde de dolari și un raport preț-beneficiu (P/E) de 28. În prezent, valoarea sa de piață este de aproximativ 200 de miliarde de dolari. Chiar și atunci când Netflix a început să investească în produse originale înainte de lansarea serialului House of Cards în 2013, valoarea sa de piață era încă de doar 5,1 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2012. Unii investitori au crezut că conținutul original nu ar fi o strategie viabilă, deoarece oamenii s-ar putea abona pentru a viziona noi episoade și apoi să renunțe.
Acum, după un prim deceniu glorios de streaming, investitorii sunt mult mai înțelepți în ceea ce privește potențialele recompense ale investiției în conținut original. Acesta este unul dintre motivele pentru care Spotify are deja o valoare de piață de 50 de miliarde de dolari, chiar dacă nu a obținut încă prea multe profituri.
Investitorii sunt optimiști în ceea ce privește oportunitatea Spotify de a crește numărul de abonamente plătite prin oferirea de conținut original, și există motive întemeiate pentru acest optimism. Compania a raportat o creștere a numărului de abonați plătiți de 31% și o creștere a veniturilor totale de 22% de la an la an în primul trimestru. Platforma sa va continua să se extindă, iar acest lucru ar trebui să ducă la un preț mai mare al acțiunilor în timp, dar începe noul deceniu la o evaluare deja ridicată. Din această cauză, investitorii ar trebui să își reducă așteptările – un alt 20-bagger este puțin probabil.
Spotify urmează cartea de joc a conținutului original
Spotify’s podcast strategy should still reward shareholders though. Creșterea de 80% a acțiunilor în 2020 până în prezent este un mare vot de încredere în această strategie. Creșterea înregistrată de Netflix în ultimul deceniu a arătat clar că conținutul de calitate este încă rege în lumea divertismentului, astfel încât investitorii anticipează un deceniu puternic și pentru liderul de streaming audio.
Acesta nu ar trebui să fie o surpriză, deoarece compania asamblează rapid o listă impresionantă de conținut original, despre care conducerea crede că va atrage mai mulți utilizatori, va alimenta un angajament sporit al utilizatorilor, va genera o creștere mai rapidă a veniturilor și va crește profiturile prin marje mai mari. Acest lucru sună foarte asemănător cu ceea ce s-a întâmplat la Netflix.
Și Spotify chiar nu are de ales. Nu poate face prea multe pentru a se distinge de rivali precum Apple Music, care are practic același catalog de melodii cu 60 de milioane de piese, în timp ce Spotify are 50 de milioane. Veți găsi câteva exclusivități ici și colo, dar nu este suficient pentru ca vreun serviciu de streaming audio să își construiască un avantaj competitiv de durată.
Contenutul podcast original este acolo unde este acțiunea în audio. Spotify tocmai a semnat un acord de exclusivitate cu Warner Bros. pentru a produce o serie originală de povești cu scenariu din universul supereroilor DC. Alte acorduri includ achiziția The Ringer, un important creator de conținut sportiv și de divertisment.
Spotify a dat startul anul trecut, cheltuind aproximativ 435 de milioane de dolari pentru trei achiziții cruciale: Gimlet Media, Cutler Media (Parcast) și Anchor FM. Anchor este sursa a peste 70% din noile podcasturi de pe Spotify. În unele țări din întreaga lume, Spotify s-a impus deja ca serviciul de podcasturi nr. 1, cu peste un milion de podcasturi pe platforma sa. Aceasta înseamnă de trei ori mai mult conținut de podcasturi decât avea Spotify cu doar un an în urmă.
Sursa imaginii: Spotify.
Piața în plină expansiune pentru podcasturi
Chiar dacă podcastingul există de ceva vreme, Spotify aduce o mulțime de materiale originale pentru cei 286 de milioane de utilizatori ai săi. Acest lucru deschide ușa pentru ca milioane de oameni să descopere acest mediu pentru prima dată, alimentând cererea de conținut nou. Nu se știe cât de mare va deveni acest lucru.
Nielsen estimează că audiența totală a podcasturilor crește cu aproximativ 20% pe an. Se așteaptă ca aceasta să se dubleze până în 2023. Spotify are deja o audiență încorporată mare și în creștere și are, de asemenea, avantajul de a fi disponibil pe multe dispozitive.
În timp ce Spotify s-ar putea să nu se ridice la nivelul cursei Netflix din ultimul deceniu, compania reușește să profite cu succes de creșterea de două cifre a pieței generale de podcasturi și ar trebui să rămână o acțiune de creștere profitabilă.
Ar trebui să investiți 1.000 de dolari în Spotify chiar acum?
Anainte de a vă gândi la Spotify, veți dori să auziți acest lucru.
Legendele investițiilor și co-fondatorii Motley Fool, David și Tom Gardner, tocmai au dezvăluit ceea ce cred ei că sunt cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii trebuie să le cumpere chiar acum… și Spotify nu a fost unul dintre ele.
Serviciul de investiții online pe care îl conduc de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a bătut piața bursieră de peste 4 ori.* Și chiar acum, ei cred că există 10 acțiuni care sunt mai bune de cumpărat.
Vezi cele 10 acțiuni
*Rezultatele Stock Advisor la data de 24 februarie 2021
- {{ headline }}
Trending
John Ballard deține acțiuni ale Apple. The Motley Fool deține acțiuni și recomandă Apple, Netflix și Spotify Technology. The Motley Fool are o politică de dezvăluire a informațiilor.