În timp ce cei mai bogați 10% dintre adulții din lume dețin 85% din bogăția globală a gospodăriilor, jumătatea de jos deține în mod colectiv abia 1%. Și mai frapant este faptul că, în medie, o persoană din primele 10% deține o avere de aproape 3.000 de ori mai mare decât cea a unei persoane din ultimele 10%. Acestea sunt câteva dintre rezultatele unui studiu privind distribuția bogăției gospodăriilor, realizat în cadrul proiectului UNUWIDER „Personal Assets from a Global Perspective”.
Am estimat nivelul și distribuția bogăției în toate țările din lume folosind un concept cuprinzător al bogăției gospodăriilor. În conversația de zi cu zi, termenul „bogăție” semnifică adesea puțin mai mult decât „venit bănesc”. Cu alte ocazii, economiștii interpretează termenul în sens larg și definesc bogăția ca fiind valoarea tuturor resurselor gospodăriei, atât umane, cât și non-umane. Studiul nostru atribuie bogăției sensul său consacrat de mult timp de valoare netă: valoarea activelor fizice și financiare minus datoriile. În acest sens, bogăția reprezintă proprietatea de capital. Deși capitalul este doar o parte a resurselor personale, se consideră pe scară largă că are un impact disproporționat asupra bunăstării gospodăriilor și a succesului economic și, în sens mai larg, asupra dezvoltării și creșterii economice.
Sesizările noastre privind nivelurile de bogăție se bazează pe bilanțurile gospodăriilor și pe datele sondajelor privind averea, care sunt disponibile pentru 38 de țări. Din fericire, acestea includ multe dintre țările bogate ale OCDE, precum și cele mai populate trei țări în curs de dezvoltare, China, India și Indonezia; astfel, datele acoperă 56% din populația lumii și 80% din averea gospodăriilor. O analiză atentă a factorilor determinanți ai nivelurilor de bogăție din aceste țări permite efectuarea de imputații pentru țările fără date.
Stimările noastre privind distribuția bogăției se bazează pe datele privind distribuția activelor gospodăriilor pentru 20 de țări. Pentru țările care nu dispun de acest tip de informații directe, gradul de concentrare a bogăției a fost estimat pe baza datelor privind distribuția veniturilor (acolo unde sunt disponibile), utilizând relația observată între inegalitatea veniturilor și a bogăției în țările cu ambele tipuri de date. Țărilor rămase, care acoperă doar câteva procente din populația mondială, li s-a atribuit modelul mediu de distribuție a bogăției pentru regiunea și clasa lor de venit.
Nu au fost utilizate listele cu miliardarii lumii sau cu cele mai bogate persoane și familii din diverse țări, furnizate de revista Forbes și de alte surse jurnalistice. Încorporarea unor astfel de dovezi ar spori într-o oarecare măsură inegalitatea estimată a bogăției mondiale – crescând ponderea bogăției mondiale deținută de cei 1% din top cu câteva puncte procentuale, de exemplu – dar, în rest, ar modifica puțin povestea noastră.
La nivel mondial, bogăția gospodăriilor este mai concentrată, atât în ceea ce privește distribuția mărimii, cât și din punct de vedere geografic, atunci când se utilizează mai degrabă cursurile de schimb oficiale decât evaluările PPP. Astfel, apare o perspectivă oarecum diferită, în funcție de faptul dacă cineva este interesat de puterea pe care bogăția o transmite în ceea ce privește opțiunile de consum local sau puterea de a avea influență pe scena financiară mondială. Având în vedere că o mare parte din bogăția globală este deținută de persoane care pot călători și investi cu ușurință la nivel internațional, este mai adecvat să se utilizeze ratele de schimb oficiale atunci când se studiază distribuția globală a bogăției decât atunci când se analizează distribuția globală a veniturilor sau a sărăciei.
Nivelurile de bogăție în diferite țări
Utilizând ratele de schimb oficiale, bogăția globală a gospodăriilor în anul 2000 se ridica la 125.000 de miliarde de dolari, echivalentul a aproximativ de trei ori PIB-ul global sau la 20.500 de dolari pentru fiecare cetățean al lumii. În termeni de dolari la paritatea puterii de cumpărare, valoarea mondială corespunzătoare a fost de 26.000 de dolari PPS pe cap de locuitor, aproximativ la fel ca nivelul mediu din Polonia sau Turcia.
După cum este ilustrat pe harta lumii (figura 1), nivelurile de bogăție variază foarte mult între națiuni. În rândul celor mai bogate țări, averea medie a fost de 144.000 de dolari pe persoană în SUA și de 181.000 de dolari în Japonia. Mai jos în rândul țărilor cu date privind averea se află India, cu active pe cap de locuitor de 1.100 de dolari, și Indonezia, cu 1.400 de dolari pe cap de locuitor. Chiar și în cadrul grupului de națiuni OCDE cu venituri ridicate, intervalul include 37.000 de dolari pentru Noua Zeelandă, 70.000 de dolari pentru Danemarca și 127.000 de dolari pentru Marea Britanie.
Programul regional al deținerilor de active arată că bogăția este puternic concentrată în America de Nord, Europa și țările cu venituri ridicate din Asia-Pacific, care împreună reprezintă aproape 90% din bogăția globală (figura 2). Deși America de Nord are doar 6% din populația adultă mondială, aceasta reprezintă 34% din activele gospodăriilor. Europa și țările cu venituri ridicate din Asia-Pacific dețin, de asemenea, cantități disproporționate de avere. În schimb, ponderea globală a bogăției deținute de persoanele din Africa, China, India și alte țări cu venituri mai mici din Asia este considerabil mai mică decât ponderea populației lor, uneori de peste zece ori mai mare (Figura 3).
Compararea bogăției pe cap de locuitor și a PIB-ului pe cap de locuitor între țări arată că bogăția este distribuită chiar mai inegal decât venitul. Țările cu venituri ridicate tind să aibă o pondere mai mare din bogăția mondială decât din PIB-ul mondial, deoarece raportul dintre bogăția lor și venituri este peste media mondială. Invers este valabil pentru țările cu venituri medii și scăzute.
Ratele bogăției în raport cu venitul sunt deosebit de ridicate în Marea Britanie, Italia și în națiunile bogate din Asia. Valori mai mici decât cele așteptate sunt înregistrate în cazul țărilor din Europa de Est, precum Republica Cehă și Polonia, alături de țările nordice și Africa de Sud. Țările din Europa de Est reprezintă un grup eterogen cu multe caracteristici diferite. În această regiune, averea privată este în creștere, dar încă nu a atins niveluri foarte ridicate. Active precum pensiile private și asigurările de viață sunt deținute de un număr relativ mic de gospodării. În țările nordice, sistemul de securitate socială oferă pensii publice generoase care pot diminua acumularea de avere. Africa de Sud este bogată în resurse și are instituții financiare bine dezvoltate; dar faptul că țara are o populație numeroasă cu venituri mici și prezintă unele dintre caracteristicile țărilor mai puțin dezvoltate, poate explica raportul scăzut între bogăție și venituri.
Inegalitatea bogăției la nivel mondial
Stimarea distribuției mondiale a bogăției necesită combinarea informațiilor privind diferențele de bogăție între țări și în interiorul țărilor. Concentrarea bogăției în interiorul țărilor variază semnificativ, dar este, în general, ridicată. Ponderea decilului superior variază de la aproximativ 40 % în China la 70 % și chiar mai mult în Statele Unite și în anumite alte țări. Coeficienții Gini tipici pentru bogăție se situează în intervalul 0,65-0,75, iar unii sunt peste 0,8. În schimb, intervalul mediu al coeficienților Ginis pentru venituri este cuprins între 0,35 și 0,45. Este interesant faptul că două economii cu un nivel ridicat de bogăție, Japonia și SUA, prezintă modele foarte diferite de distribuție a bogăției, Japonia înregistrând un Gini al bogăției de 0,55, în timp ce cel al SUA este de aproximativ 0,80.
Inegalitatea bogăției pentru întreaga lume este și mai mare. Exprimată în termeni de populație adultă a lumii, estimăm că o avere netă de 2.160 de dolari pe adult în anul 2000 era suficientă pentru a plasa o gospodărie în jumătatea superioară a distribuției bogăției mondiale. Pentru a face parte din cei mai bogați 10% dintre gospodării, era nevoie de cel puțin 61.000 de dolari pe adult, în timp ce pentru a face parte din cei 1% din gospodării era nevoie de puțin peste 500.000 de dolari pe adult. Această ultimă cifră indică faptul că o familie trebuie să fie doar moderat de bogată în termeni occidentali pentru a se afla în prima percentila a deținătorilor de bogăție la nivel mondial.
Rezultatele noastre arată că decilul superior de bogăție deținea 85% din bogăția globală în anul 2000. Cei mai bogați 2% dintre adulții din lume dețineau mai mult de jumătate din averea globală, iar cei mai bogați 1% dintre adulți dețineau singuri 40% din toate activele gospodăriilor. În schimb, jumătatea inferioară a populației adulte din lume deținea abia 1% din averea globală. Valoarea Gini pentru bogăția globală este estimată la 89%; aceeași valoare Gini ar fi obținută dacă 100 de dolari ar fi împărțiți între 100 de persoane în așa fel încât o persoană să primească 90 de dolari, iar celelalte 99 să primească câte 10 cenți.
America de Nord, Europa și țările bogate din Asia-Pacific monopolizează primul decil de bogăție
Dată concentrația ridicată a bogăției în America de Nord, Europa și țările bogate din Asia-Pacific, nu este surprinzător să descoperim că aproape toate persoanele cele mai bogate din lume trăiesc în aceste țări. Defalcarea distribuției bogăției la nivel mondial din figura 4 arată că fiecare dintre grupările regionale contribuie cu aproximativ o treime din membrii celei mai bogate decile din lume. China ocupă o mare parte din treimea de mijloc a distribuției bogăției globale, în timp ce India, Africa și țările asiatice cu venituri mici domină treimea inferioară. După cum se arată în figura 3, pentru toate regiunile în curs de dezvoltare ale lumii, ponderea populației depășește ponderea bogăției globale, care, la rândul ei, depășește ponderea membrilor celor mai bogate grupuri.
Reprezentarea unei anumite națiuni în cele mai bogate 10% din lume depinde de trei factori: mărimea populației, bogăția medie și inegalitatea bogăției în interiorul țării. Țările care reprezintă mai mult de 1% din prima decilă de bogăție alcătuiesc un grup destul de exclusivist. Figurile 5 și 6 arată că SUA se află pe primul loc, cu 25% din membrii primei decile mondiale și 37% din prima percentilă. Japonia figurează puternic pe locul al doilea, cu 20% din decele de top și 27% din percentila de top.
Diferențe în compoziția averii
Se observă diferențe majore între țări în ceea ce privește compoziția activelor deținute, ca urmare a diferitelor influențe asupra comportamentului gospodăriilor, cum ar fi structura pieței, reglementările și cultura. După cum se indică în figura 7, activele reale, în special terenurile și activele agricole, sunt mai importante în țările mai puțin dezvoltate. Acest lucru reflectă nu numai importanța mai mare a agriculturii, ci și instituțiile financiare imature.
Tipurile de active financiare deținute prezintă, de asemenea, diferențe izbitoare între țări. O defalcare între conturile de economii, acțiunile și titlurile de participare și alte active financiare arată că conturile de economii figurează puternic în economiile în tranziție și în unele țări bogate din Asia, în timp ce deținerile de acțiuni și alte tipuri de active financiare sunt mai evidente în țările bogate din Occident. O parte a explicației este dată de piețele financiare slab dezvoltate în țările în tranziție, în timp ce conturile de economii sunt favorizate în țările asiatice deoarece se pare că există o preferință puternică pentru lichiditate și o lipsă de încredere în piețele financiare.
Alte tipuri de active financiare sunt mai proeminente în țări precum Regatul Unit și SUA, care au sectoare financiare bine dezvoltate și care se bazează în mare măsură pe pensiile private.
În cele din urmă, și poate surprinzător, datoria gospodăriilor este relativ neimportantă în țările sărace. Deși multe persoane sărace din țările sărace sunt îndatorate, datoriile lor sunt relativ mici în total. Acest lucru se datorează în principal absenței unor instituții financiare care să permită gospodăriilor să contracteze datorii ipotecare și de consum mari, așa cum se întâmplă din ce în ce mai des în țările bogate. Multe persoane din țările cu venituri ridicate au o valoare netă negativă și – oarecum paradoxal – se numără printre cei mai săraci oameni din lume în ceea ce privește averea gospodăriilor.
James Davies este profesor și membru al RBC Financial Group Fellow, în cadrul Departamentului de Economie de la Universitatea Western Ontario. El este directorul proiectului WIDER privind averile personale dintr-o perspectivă globală.
Susanna Sandström este cercetător asociat la WIDER. Ea a ocupat anterior poziții la Luxemburg Income Study și la Statistics Finland.
Anthony Shorrocks este director al WIDER și a ocupat anterior poziții la LSE și la University of Essex.
Edward Wolff este profesor de economie la New York University, cercetător științific principal la Levy Economics Institute of Bard College și cercetător asociat la National Bureau of Economic Research.