Die Retention Ratio, manchmal auch Plowback Ratio genannt, ist eine Finanzkennzahl, die den Betrag der Gewinne oder Gewinne misst, die am Ende des Jahres den einbehaltenen Gewinnen hinzugefügt werden. Mit anderen Worten, die Thesaurierungsquote ist der Prozentsatz der Gewinne, die vom Unternehmen einbehalten und nicht als Dividenden am Ende des Jahres ausgeschüttet werden.
Definition: Was bedeutet Thesaurierungsquote?
Dies ist eine wichtige Kennzahl, weil sie zeigt, wie viel ein Unternehmen in seine Geschäftstätigkeit reinvestiert. Ohne eine konstante Reinvestitionsquote wäre das Unternehmenswachstum vollständig von der Finanzierung durch Investoren und Gläubiger abhängig.
In gewissem Sinne ist die Thesaurierungsquote das Gegenteil der Dividendenausschüttungsquote, da sie angibt, wie viel Geld das Unternehmen auf seinem Bankkonto behält, während die Dividendenausschüttungsquote den Prozentsatz der Gewinne berechnet, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Die Thesaurierungsquote erhöht die einbehaltenen Gewinne, während die Dividendenausschüttungsquote die einbehaltenen Gewinne verringert.
Formel
Die Thesaurierungsquote wird berechnet, indem man die während des Zeitraums ausgeschütteten Dividenden vom Nettogewinn abzieht und die Differenz durch den Nettogewinn des Jahres dividiert.
Der Zähler dieser Gleichung berechnet den Gewinn, der während des Zeitraums einbehalten wurde, da alle Gewinne, die während des Zeitraums nicht als Dividenden ausgeschüttet werden, vom Unternehmen behalten werden. Man könnte die Formel vereinfachen, indem man sie umschreibt als einbehaltene Gewinne während des Zeitraums geteilt durch das Nettoeinkommen.
Analyse
Da Unternehmen einen Teil ihrer Gewinne einbehalten müssen, um weiterhin tätig zu sein und zu wachsen, schätzen die Anleger diese Kennzahl, um vorherzusagen, wo die Unternehmen in Zukunft stehen werden. Apple zum Beispiel hat erst Anfang der 2010er Jahre mit der Zahlung von Dividenden begonnen. Bis dahin behielt das Unternehmen jedes Jahr seine gesamten Gewinne ein.
Dies gilt für die meisten Technologieunternehmen. Sie schütten nur selten Dividenden aus, weil sie reinvestieren und stetig weiter wachsen wollen. Das Gegenteil ist bei etablierten Unternehmen wie GE der Fall. GE schüttet jedes Jahr Dividenden an seine Aktionäre aus.
Höhere Thesaurierungsraten sind nicht immer gut für die Anleger, da dies in der Regel bedeutet, dass das Unternehmen nicht so viele Dividenden ausschüttet. Es kann jedoch bedeuten, dass die Aktie aufgrund des Unternehmenswachstums kontinuierlich an Wert gewinnt. Dieses Verhältnis hilft, den Unterschied zwischen einer Wachstumsaktie und einer Ertragsaktie zu verdeutlichen.
Beispiel
Ted’s TV Company erwirtschaftete im Laufe des Jahres einen Nettogewinn von 100.000 $ und beschloss, eine Dividende von 20.000 $ an seine Aktionäre auszuschütten. So würde Ted seine Thesaurierungsquote berechnen.
Wie Sie sehen können, beträgt Teds Thesaurierungsquote 80 %. Mit anderen Worten: Ted behält 80 Prozent seiner Gewinne im Unternehmen. Nur 20 % seiner Gewinne werden an die Aktionäre ausgeschüttet. Je nach Branche könnte dies ein normaler oder ein hoher Satz sein.