O índice de retenção, às vezes chamado de índice de plowback, é uma métrica financeira que mede o montante de ganhos ou lucros que são adicionados aos lucros acumulados no final do ano. Em outras palavras, a taxa de retenção é a porcentagem dos lucros que são retidos pela empresa e não distribuídos como dividendos no final do ano.
Definição: O que significa a Taxa de Retenção?
Esta é uma medida importante porque mostra o quanto uma empresa está reinvestindo em suas operações. Sem uma taxa de reinvestimento estável, o crescimento da empresa estaria completamente dependente do financiamento de investidores e credores.
Em certo sentido o rácio de retenção é o oposto do rácio de pagamento de dividendos porque mostra quanto dinheiro a empresa escolhe manter na sua conta bancária; enquanto, o rácio de pagamento de dividendos calcula a percentagem de lucros que uma empresa escolhe distribuir aos seus accionistas. O índice de plowback aumenta os lucros acumulados enquanto o índice de pagamento de dividendos diminui os lucros acumulados.
Formula
A taxa de retenção é calculada subtraindo os dividendos distribuídos durante o período do lucro líquido e dividindo a diferença pelo lucro líquido do exercício.
O numerador desta equação calcula os lucros que foram retidos durante o período, uma vez que todos os lucros que não são distribuídos como dividendos durante o período são mantidos pela empresa. Você poderia simplificar a fórmula reescrevendo-a como lucros retidos durante o período divididos pelo lucro líquido.
Análise
Desde que as empresas precisam reter alguma parte de seus lucros para continuar a operar e crescer, os investidores valorizam esta razão para ajudar a prever onde as empresas estarão no futuro. A Apple, por exemplo, só começou a pagar dividendos no início da década de 2010. Até então, a empresa mantinha todos os seus lucros a cada ano.
Isso é verdade para a maioria das empresas de tecnologia. Elas raramente dão dividendos porque querem reinvestir e continuar a crescer a uma taxa constante. O oposto é verdade em relação a empresas estabelecidas como a GE. A GE dá dividendos todos os anos aos seus accionistas.
As taxas de retenção mais elevadas nem sempre são consideradas boas para os investidores porque isto geralmente significa que a empresa não dá tantos dividendos. No entanto, isso pode significar que as ações estão continuamente apreciando por causa do crescimento da empresa. Esta relação ajuda a ilustrar a diferença entre uma ação de crescimento e uma ação de ganhos.
Exemplo
Ted’s TV Company obteve $100.000 de lucro líquido durante o ano e decidiu distribuir $20.000 de dividendos aos seus acionistas. Aqui está como Ted calcularia sua taxa de retenção.
Como você pode ver, a taxa de retenção de Ted é de 80 por cento. Em outras palavras, Ted mantém 80 por cento de seus lucros na empresa. Apenas 20 por cento dos seus lucros são distribuídos aos accionistas. Dependendo da sua indústria, esta pode ser uma taxa padrão ou pode ser alta.