A agência de rating responsável pela atribuição de ratings de estabilidade financeira (FSR) a mais de 40 seguradoras domésticas da Flórida advertiu que várias seguradoras receberão downgrades devido à deterioração das condições no mercado de seguros de propriedade do estado, e mais de uma dúzia de outras poderão ser rebaixadas nos próximos meses.
Em uma carta datada de 20 de dezembro de 2019 que foi enviada ao Insurance Journal, o presidente da Demotech, Joe Petrelli, advertiu Barry Gilway, chefe da Citizens Property Insurance Corp, que Gilway esperava que a contagem de apólices dos cidadãos fosse “mais difícil do que o esperado, pois a Demotech estaria a desclassificar vários transportadores em Janeiro, Fevereiro e Março de 2020″.”
Petrelli confirmou a autenticidade da carta em um e-mail para o Insurance Journal esta semana e disse que os nomes das seguradoras que enfrentam downgrades não podem ser revelados, mas que a Demotech espera dois a quatro downgrades até o final de janeiro e depois outros quatro a seis até o final de março.
Petrelli disse que as forças atuais do mercado, bem como as métricas financeiras específicas das seguradoras criaram um ambiente financeiro perigoso para muitas seguradoras. Embora ele tenha reconhecido que as reformas aprovadas na Flórida para conter o abuso de contratos de cessão de benefícios poderiam proporcionar algum alívio, Petrelli disse que o impacto da legislação aprovada na sessão de 2019 seria “de longo prazo”.
O chefe da firma atuarial que classifica as seguradoras da Flórida descreveu o que ele vê acontecer para colocar as classificações em risco.
“A economia do mercado nos últimos anos tem impossibilitado a Demotech de sustentar cada um dos transportadores focados na Flórida que revisamos a cada trimestre a um de A, Excepcional”, disse ele.
Petrelli disse que depois que a Demotech revisou as finanças das transportadoras no terceiro trimestre de 2019, ela solicitou projeções de resultados operacionais para quase metade das mais de 40 transportadoras que revisou e taxas.
“Tendo fornecido a estas transportadoras tempo suficiente para implementar modelos de negócios revisados, assegurar infusões de capital, implementar revisões de taxas, reescrever livros de negócios estabelecidos e utilizar outras atividades de gerenciamento de risco empresarial, é evidente que poucos retornaram à rentabilidade”, escreveu Petrelli.
Ele observou que até 18 das mais de 40 empresas Demotech revisou “não produzirão um nível de rentabilidade antes dos impostos consistente com a sustentação de um FSR no nível A, nem se posicionarão para fazê-lo no curto prazo”
Petrelli citou vários fatores que têm afetado a estabilidade financeira das transportadoras no mercado da Flórida nos últimos anos, incluindo:
- O capital investidor da seguradora parece estar saindo ao invés de entrar na Flórida.
- Um nível “oneroso” de dívida da holding e os juros dessa dívida que foi infundida para suportar o crescimento, permitir o fortalecimento das reservas de despesas de ajuste de perdas e perdas sem uma diminuição do superávit, ou de outra forma suportar a implementação de modelos de negócio, dados os resultados operacionais, e.g. perdas, das transportadoras que tiveram que enfrentar os desastres naturais de 2016 até 2019.
- O custo crescente do resseguro em 2019.
- O impacto cumulativo da aceitação por parte das transportadoras das revisões de taxas a uma mudança percentual que elimina o tempo, esforço e despesa para uma audiência e decisão, ou seja menos de 15%, tem tido um impacto cumulativo ao longo dos últimos anos. As taxas estão abaixo de onde deveriam estar porque as empresas tomaram taxas menores que o aumento necessário, de acordo com a Demotech.
- Decisões judiciais que a Demotech diz que revisaram o cenário de regularização de sinistros.
- A revisão das regras de engajamento para regularização de sinistros, conforme estabelecido pelo judiciário, teve um impacto indevido porque os desastres naturais de 2016, 2017, 2018, e os granizo e tornados de 2019, aumentaram o número de sinistros que poderiam estar sujeitos às novas regras de engajamento.
A carta também foi encaminhada ao Escritório de Regulamentação de Seguros da Flórida, que confirmou seu recebimento. O regulador não comentaria sobre o estado atual do mercado de seguros da Flórida, mas disse que “a Flórida é um dos mercados de seguros mais complexos do mundo”. OIR está monitorando de perto e consistentemente a condição financeira e os resultados operacionais das seguradoras de propriedade doméstica do estado. Como sempre, a OIR se envolve em atividades regulatórias para proteger os consumidores”
Gilway, que também confirmou o recebimento da carta da Demotech ao Insurance Journal, disse que os cidadãos são uma seguradora estatal e não tem autoridade regulatória sobre seguradoras privadas, embora preste muita atenção ao mercado.
“Continuaremos a monitorar de perto as condições do mercado e estamos prontos para cumprir nossas obrigações residuais se chamados a fazer isso”, disse ele em uma declaração.
Jeff Grady, presidente e CEO da Associação dos Agentes de Seguros da Flórida (FAIA), observou que a Demotech já emitiu avisos semelhantes de rebaixamentos de classificação antes e não os acompanhou, mas acrescentou “Não há dúvida de que os resultados financeiros do mercado imobiliário doméstico da Flórida foram abismais no terceiro trimestre.”
Ele disse que se estas tendências continuarem e um número significativo de portadores forem rebaixados pela Demotech, outros grupos de interesse, incluindo corretores e banqueiros, também serão significativamente impactados e rapidamente se tornarão parte do grupo maior em busca de uma solução.
Problemas Financeiros da Seguradora Florida, Lento Creep of Market Losses
As condições no mercado de seguros da Flórida foram bem divulgadas ao longo do último ano, uma vez que o aumento das perdas com sinistros AOB levou a taxas de seguro mais elevadas e a um aperto da cobertura em várias regiões do estado, particularmente no sul da Flórida.
Embora as reformas tenham passado no ano passado, muitos desses sinistros podem levar anos para serem resolvidos e ainda terão impacto nas perdas das seguradoras no curto prazo, levando assim a um aumento contínuo nas taxas dos segurados.
Apenas no mês passado, a Edison Insurance Co. da Flórida foi submetida a uma audiência pelo estado para um aumento de 21,9% nas taxas que solicitou para apólices com data efetiva de 1 de fevereiro de 2020 e 1 de março de 2020. Representantes da empresa disseram aos reguladores que teriam precisado de um aumento de 38% sem as reformas.
Além disso, os observadores dizem que vários anos de grandes furacões e um “arrepio de perdas” desses sinistros também desafiaram as seguradoras nos últimos meses e podem estar inibindo a capacidade das seguradoras domésticas de encher seus livros adequadamente.
Um relatório da AM Best de junho de 2019 sobre o estado do mercado de seguros da Flórida disse que as perdas causadas por furacões, questões de AOB e desenvolvimento de reservas de perdas adversas criaram um mercado difícil para as seguradoras.
As perdas do furacão Irma aumentaram constantemente, segundo Best, devido em parte à inflação social causada pelas questões AOB, bem como ao aumento das despesas de ajuste de perdas, tais como custos de investigação de sinistros.
“Este sinistro está tomando a forma de desenvolvimento adverso desfavorável, que está prejudicando o desempenho das seguradoras”, disse Best.
O relatório também observou que os sinistros do Furacão Michael parecem estar tomando uma “trajetória semelhante, embora menos severa”, com várias seguradoras aumentando as estimativas de perdas finais à medida que o tempo passa.
Estas perdas parecem estar amortecendo o apetite das resseguradoras com as quais as empresas focadas na Flórida têm crescido, o relatório afirma.
“O aumento dos custos de resseguro tem o potencial de pressionar algumas das empresas mais pouco capitalizadas do mercado”, disse Best.
“Os custos de resseguro mais elevados podem dar lugar a um maior uso de títulos vinculados a seguros e mecanismos alternativos de transferência de risco, tais como títulos catastróficos”, disse Best. “As seguradoras procurarão expandir seus programas para incluir opções mais econômicas para expandir a capacidade e oferecer tanto à companhia quanto aos segurados uma proteção adequada”.
As seguradoras atribuem a culpa principalmente aos litígios de primeira parte, particularmente em reclamações de danos causados pela água, pelo aumento de suas perdas.
Em sua audiência de tarifas, os representantes da Edison Insurance disseram que enquanto novas reformas estão limitando as reclamações com um AOB anexado, elas não estão limitando os litígios de primeira parte.
Ryan Purdy, Merlino & O principal associado e atuário consultor que foi designado para a apresentação do Edison, disse aos reguladores que a freqüência das perdas por danos de água da seguradora sem uma AOB aumentou 56% em um período de três anos, e a gravidade das reivindicações que foram representadas por um advogado aumentou em cerca de “quatro vezes”. A companhia disse que atualmente recebe cerca de mil processos de primeira parte por ano.
“Embora haja um grande otimismo sobre como o Projeto de Lei 7065 da Câmara irá melhorar o ambiente de sinistros do estado, não se pode dizer com grande certeza, neste momento, qual o valor específico que essas economias podem ter essas incertezas”, disse Purdy.
Presidente do Cidadão &O CEO Gilway destacou as questões do mercado de seguros da Flórida durante a reunião do conselho de governadores da seguradora em dezembro. Ele citou as perdas do terceiro trimestre com a subscrição de US$ 378 milhões para as seguradoras da Flórida, que representam 79% do mercado da Flórida, e um lucro líquido negativo de US$ 137 milhões. Ele disse que essas perdas poderiam ter um impacto em qualquer esforço para reduzir ainda mais a contagem de segurados do cidadão, o que a seguradora planeja tentar fazer este ano.
“O impacto no mercado é uma continuação do aumento das taxas – as taxas estão sendo apresentadas de forma consistente numa base mensal variando de 3% a 14,9% permitida para aprovação automática pelo OIR”, disse ele. Estas taxas são absolutamente necessárias para a estabilidade geral do mercado”
“O resultado destas mudanças no mercado tornará os cidadãos uma seguradora mais competitiva no mercado geral da Flórida, uma vez que os cidadãos não podem, legalmente, acompanhar o mesmo nível de aumento de taxas que o mercado privado, observou ele. Os cidadãos são obrigados por lei estadual a submeter uma tabela de taxas atuarialmente sólidas ao OIR anualmente para aprovação enquanto cumprem com um caminho legislativo de planar que a taxa de limite aumenta em 10%, excluindo mudanças de cobertura e sobretaxas. No ano passado, os cidadãos submeteram um aumento global de 8,2% na taxa que mais tarde foi alterada para 2,3% após a lei de reforma da AOB ter sido aprovada.
“Os cidadãos estão operando em um ambiente de mercado difícil hoje. Praticamente todas as empresas continuam a ser impactadas pelo excesso de litígios que está claramente resultando em grandes questões financeiras no mercado e, mais recentemente, pelo aumento dos preços do resseguro”, disse Gilway na reunião.
Onde ir a partir daqui?
No longo prazo, a Demotech disse que várias medidas poderiam ser tomadas para que as transportadoras melhorassem sua estabilidade financeira, incluindo:
- Submissão ao OIR de um bem documentado e minucioso arquivamento para “aumentar verdadeiramente” seus custos de resseguro.
- Diminuição acentuada e imediata da taxa de juros aplicável à dívida acumulada na sua holding
- Segurar taxas actuarialmente sólidas o mais cedo possível
- Acesso a capital suficiente para mover as reservas de despesas de ajustamento de perdas e perdas para um nível adequado.
No entanto, Petrelli disse que a Demotech reconheceu que estas opções levariam tempo a implementar. Enquanto isso, os downgrades da Demotech de tantas operadoras domésticas poderiam ter um efeito catastrófico sobre milhares de segurados da Flórida, já que muitos financiadores de hipotecas tipicamente exigem uma classificação de risco da seguradora de ‘A’ nas apólices de seguro dos proprietários de imóveis residenciais.
Petrelli observou que sua classificação de FSR de ‘S’ é aceitável por alguns no setor de seguros e disse ter entrado em contato previamente com Fannie Mae e Freddie Mac para revisar a exigência de classificação de risco da seguradora para a Demotech de um FSR de ‘A’ para ‘S’, mas até o momento o assunto ainda está sendo considerado.
A Associação Federal para Reforma de Seguros (FAIR) disse num comunicado de imprensa que está “profundamente preocupada” com os resultados operacionais das seguradoras baseadas na Flórida, e disse ter ouvido de muitos segurados afetados pelas recentes insolvências da Florida Specialty Insurance Co. e Windhaven Insurance.
“Sob certas circunstâncias, apólices emitidas por seguradoras rebaixadas podem não cumprir com os requisitos de hipotecas com respaldo federal. Os segurados, agentes de seguros, financiadores e corretores de imóveis estarão se esforçando para encontrar seguradoras aceitáveis no mercado de hipotecas. Isso também pode resultar na transferência de apólices para a Corporação de Seguros de Propriedade dos Cidadãos, que não é uma grande opção para o estado ou segurados”, declarou a FAIR.
A associação também espera que os dados financeiros do quarto trimestre de 2019 resultem em perdas operacionais adicionais além dos valores em dólares já reportados.
“Na ausência de reformas legislativas substantivas para conter totalmente as distorções de mercado específicas da Flórida, aumentos significativos de taxa de dois dígitos se tornarão comuns, impactando negativamente todos os aspectos da economia da Flórida, de outra forma vibrante”, disse FAIR.
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Os defensores dos seguros da Flórida, como o FAIR, esperam que o legislativo estadual forneça algum alívio ao mercado de seguros da Flórida quando a sessão começar na próxima semana.
“A ação legislativa pode ter um impacto favorável tanto na freqüência quanto na necessidade de aumentos de taxas no mercado de seguros de proprietários residenciais da Flórida. FAIR está pedindo aos reguladores e legisladores estaduais para desenvolver e aprovar reformas equilibradas e significativas para fornecer alívio aos segurados da Flórida”, disse a declaração.
Florida State Senator Brandes, que é membro do Comitê Bancário do Senado da Flórida &Instituto de Seguros, claramente tem o mercado de seguros da Flórida em sua mente. Em resposta à declaração do FAIR, Brandes tweeted, “A questão mais subestimada que entra em sessão é a condição de rápido declínio do mercado de seguros da Flórida”.
Gilway disse que os cidadãos avaliarão todas as propostas destinadas a abordar as questões do mercado à medida que estiverem disponíveis durante a sessão legislativa de 2020.
OIR disse ao Insurance Journal que continuará a trabalhar com o governador, o Gabinete da Flórida e a Legislatura da Flórida nesta próxima sessão e além para “promover um mercado de seguros estável e competitivo para os consumidores”
Atualizar: Esta história foi corrigida para refletir uma afirmação anterior de que “dezenas” de seguradoras da Flórida enfrentaram rebaixamentos de classificação.
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