aconselhou mais de 250 clientes, fornecendo coaching de carreira, entrevistas simuladas e revisões de currículo para pessoas em busca de emprego em pesquisa de ações e gestão de investimentos (biografia completa no final deste artigo).
Na última vez, aprendemos porque é que os estudos de caso de fundos de cobertura são tão importantes, sobre o que pensar antes de começar com os seus próprios estudos de caso, e porque é que um grande estudo de caso é o seu melhor amigo se o seu pedigree não está à altura do “4.0 GPA em Harvard/Wharton/Stanford e múltiplos estágios no nível da Goldman Sachs”.
Oh, e também houve alguns golpes dirigidos ao movimento Occupy e The Hobbit, mas acho que esses são menos relevantes para a preparação da entrevista.
Vamos retomar hoje de onde paramos e cobrir como pesquisar, estruturar, e apresentar o seu stock (ou outro activo) e apoiar os seus argumentos.
Você pode pensar que esta é a “parte fácil”, mas isso é completamente errado – de fato, uma estrutura inadequada e/ou pesquisa muitas vezes afunda idéias de investimento… juntamente com aquelas ofertas de emprego de $500K+.
Vamos voltar a isso enquanto continuo a extrair informação do nosso entrevistado (não se preocupe, eu amarrei-o mas ele ainda não foi ferido fisicamente):
Quantas e que tipos de ideias precisa?
Q: Ainda bem que ainda não está farto de falar comigo. Até agora, nós nos concentramos em lançar um único estoque ou outro ativo e nos preparar para esse tipo de estudo de caso, mas é uma boa idéia vir preparado com várias idéias?
A: Idéias, sim, estudos de caso completos não. Eu aparecia sempre preparado para falar de pelo menos 2 acções – quando estava a recrutar, tinha sempre pelo menos 3 ideias sobre as quais podia falar de forma credível… e ideias onde sentia que saberia mais sobre elas do que os entrevistadores.
E, claro, se está a entrevistar num fundo que utiliza uma estratégia que não seja a L/S, ainda precisa de pelo menos 2-3 ideias de investimento com as quais pode falar.
Q: E se você se especializou, digamos, no setor de varejo de consumo, mas o entrevistador trabalha em saúde ou o fundo só faz investimentos em saúde?
A: É melhor ir com o que você conhece melhor.
Sim, o entrevistador pode compreender melhor uma ideia de saúde, mas na verdade tem uma vantagem se apresentar uma ideia de retalho do consumidor porque o entrevistador não saberá tanto sobre ela.
Q: E se estiver a entrevistar uma loja só de longa data mas quiser apresentar uma ideia curta? Isso é permitido?
A: Mais uma vez, é melhor alinhar o seu lançamento com a estratégia do fundo, mas se esta é a sua melhor ideia e você pode explicar bem, não há problema… porque o fundo pode simplesmente subvalorizar aquela empresa ou excluí-la em vez de a encurtar.
Os verdadeiros candidatos curtos são muito difíceis de encontrar, na minha opinião, por isso às vezes este tipo de resposta pode funcionar a seu favor.
Você pode muitas vezes simplesmente escapar dizendo: “Eu entendo que vocês são uma loja só de longa data, mas eu tenho um lançamento curto do qual eu gostaria de lhe contar. Acho que isso lhe dará uma visão de como eu penso em investir em geral, e com respeito ao sub-peso de certas ações em particular”.
Isso faria muito sentido ou para um fundo de ações longo/curto ou mesmo um fundo de ações longo/curto que quisesse excluir isso do índice.
Q: Certo. Que tal lançar ideias “Hold” ou “Neutral”?
A: Se conseguir lançar qualquer acção, provavelmente não quer lançar um “hold”. Mas haverá situações em que alguém lhe pede a sua opinião sobre uma acção, especialmente num estudo de caso. Se a sua análise revela que o potencial de subida é basicamente o mesmo que o de descida – ou seja, “neutro” – então essa é a sua opinião e você tem de se manter fiel a ela.
Odds é que 9 em cada 10 empresas vão ter um preço perfeito ou quase perfeito porque há muitas pessoas inteligentes por aí a analisá-las e a tentar ganhar dinheiro… mas com estes estudos de caso, você está à procura daquela empresa que tem um preço imperfeito.
Como pesquisar ações… e outros ativos
Q: Então, em resumo, escolha uma empresa que você sabe bem que outros não sabem, encontre algo que tenha um preço imperfeito, e tente alinhar sua escolha com a estratégia do fundo, mas não se mate por causa disso se não for bem igual.
A: Sim. E, por favor, não use Apple, Google ou Facebook no seu pitch.
Q: Vamos saltar para o negócio real de pesquisar ações e/ou outros ativos que você pode potencialmente lançar em entrevistas.
Muitos candidatos têm apenas 2-3 dias ou menos para pesquisar e decidir sobre uma idéia, e eles não sabem por onde começar.
O que você sugere?
A: Em primeiro lugar, você pode querer reavaliar sua carreira se quiser mudar para o lado da compra, mas você ainda não tem ações ou empresas que você segue ou quer investir.
Se você realmente não tem nada, comece escolhendo uma indústria sobre a qual você sabe algo e lendo pesquisas e comentários sobre ela, e procure por empresas que possam valer a pena analisar mais… ou você poderia começar com uma “grande tendência” em uma determinada indústria e encontrar empresas que estejam bem posicionadas para tirar proveito dela.
Com o argumento e o suporte certos, você poderia transformar quase tudo em um “stock pitch” para uso em seu estudo de caso – mas se você ainda não tem algo, você precisa começar gastando pelo menos algumas horas lendo sobre o setor e olhando para empresas similares.
Q: Certo, esses são bons pontos.
Mas e se for uma empresa desconhecida (ou seja, eles lhe dizem o estoque específico para analisar) e você não tem muito tempo para pesquisá-lo?
A: Primeiro, você precisa travar o seu processo de investimento antes mesmo de começar a entrevista. Com o tempo, você deve desenvolver seu próprio processo, mas isso muitas vezes só vem com tempo e experiência.
No entanto, ler alguns dos “clássicos” pode ajudá-lo a desenvolver seu processo de investimento ou estilo. Para mim, alguns dos livros em que confio para o meu próprio processo incluem The Intelligent Investor de Ben Graham, Margem de Segurança de Seth Klarman, e Estratégia Competitiva de Michael Porter.
Mas se você ainda não tem um processo, você deve seguir estes passos para analisar uma empresa não familiar:
- Reveja os arquivos SEC (ou apenas os arquivos corporativos se você estiver lançando uma empresa fora dos EUA) e a mais recente apresentação do investidor da empresa.
- Então, identifique os 2-3 principais drivers da ação. Em alguns setores, isso é fácil: muitas empresas de varejo, por exemplo, serão impulsionadas por fatores como pés quadrados totais, vendas por pé quadrado, e crescimento das vendas na mesma loja. Estes podem ser mais difíceis de determinar em indústrias desconhecidas.
- Então, leia vários relatórios de pesquisa de equidade para descobrir o “pensamento consensual” (não, não confie neles para a sua própria tese – estes são estritamente para leitura / informação de fundo).
- Após ter feito tudo isso, comece seu trabalho de campo – fundos de hedge valorizam muito a pesquisa primária, e você pode aprender muito mais falando com fontes credíveis da indústria do que você jamais poderia ao ler relatórios de analistas.
Q: Então, deixe-me pará-lo bem aí. Com este “trabalho de campo”, o que exatamente você recomenda fazer?
Você deve procurar clientes e fornecedores-chave nos arquivos de uma empresa e depois chamá-los?
A: Absolutamente. E não pare por aí – contacte concorrentes, clientes que possam ter mudado para produtos ou serviços da concorrência, gestão de empresas, etc..
Então há publicações do sector, inquéritos independentes, e entrevistas com a gestão de outras empresas.
Tambem olhe os arquivos e as transcrições das chamadas de faturamento dos concorrentes, clientes e fornecedores – sim, isso é muito a passar, então talvez se concentre no top 2-3 de cada categoria… mas sempre procure ver se alguém está contradizendo o que a gerência desta empresa está dizendo.
Se esse for o caso, alguém deve estar mentindo. Você definitivamente impressionará seu entrevistador se conseguir identificar tais situações.
Por vezes, os analistas de pesquisa de equidade do lado da compra sabem muito mais do que os analistas do lado da venda, então considere também pedir-lhes a opinião deles também.
Q: Belo golpe na sua antiga profissão de pesquisa de equidade lá.
A: O prazer é meu!
Q: Então vamos falar sobre a logística.
Como é que você realmente vai encontrar toda essa informação? Você apenas procura por palavras-chave nos arquivos da empresa e depois procura por números de telefone online?
A: Você poderia tentar isso, embora eu não tenha certeza qual seria a sua taxa de sucesso.
Eu usei uma estratégia diferente: Fui ao LinkedIn e encontrei pessoas a trabalhar na empresa em que estava interessado e disse: “Estou a fazer uma pesquisa sobre esta empresa. Eu realmente apreciaria 15 minutos do seu tempo para escolher o seu cérebro em algumas coisas”. Estou no início da minha carreira e estou genuinamente curioso para saber mais sobre a sua indústria”
As pessoas tendem a estar inclinadas a ajudar se virem que você é jovem, curioso e humilde.
Agora, você pode ter que escrever para mais de 10 pessoas antes de ter notícias de um par delas.
Mas se um deles é um engenheiro de design sênior de um concorrente e um é um ex-CTO em outro lugar da cadeia de valor, essas são duas pessoas muito importantes com quem você poderia estar falando.
Outro benefício é que você pode continuar voltando à sua rede no futuro, e efetivamente você está tanto trabalhando em rede quanto se preparando para entrevistas ao mesmo tempo.
Footnoted!
Q: Incrível. Trabalho em rede e potencialmente ganhar dinheiro ao mesmo tempo, eu gosto disto.
Então deixe-me voltar a um dos seus pontos anteriores ao ler os arquivos da SEC (ou outros).
O que você deve procurar nesses arquivos? Você está procurando principalmente por itens à vista ou aqueles que estão escondidos em cantos poeirentos?
A: Primeiro, você nunca deve ignorar a seção “Fatores de Risco” dos arquivos. Esta seção efetivamente contém todos os avisos legais que poderiam descarrilar um investimento na empresa.
A: Algumas das linguagens podem parecer “boilerplate”, mas preste atenção especial a qualquer coisa que possa parecer anormalmente específica para uma empresa em particular.
Eu também recomendo um livro chamado Financial Shenanigans – eles passam por toneladas de exemplos de como as empresas manipulam seus demonstrativos financeiros, escondem ou disfarçam informações importantes e geralmente tentam enganá-lo.
Existem estudos de caso da Enron, Worldcom e outras empresas que manipularam seus demonstrativos financeiros para a falência e a ruína financeira.
Aqui estão algumas coisas que eu procuro, todas as quais você pode procurar simplesmente pressionando Ctrl + F no arquivamento e depois digitando a palavra-chave:
- Alterações na Política de Contabilidade
- Alterações no Reconhecimento de Receitas
- Alterações na Política de Inventário
- Off-Balance Sheet Liabilities
Estes itens não significam necessariamente que uma empresa está cometendo fraude ou escondendo o que está fazendo, é claro, mas indicam que vale a pena dar uma olhada mais de perto.
Então existem outras categorias que requerem mais trabalho para serem encontradas:
- Receita “Criativa” – Enron “aumentou” a receita de $10B para $100B ao ritmo mais rápido já registado na história, se você ignorar como foi tudo falso
- Mudanças em torno dos fluxos de caixa inadequadamente
- Esconder ou deslocar despesas ou perdas
- Boosting revenue with one-time gains or by recognizing it too early
- Showing misleading metrics (Groupon!)
Q: Você deveria usar footnoted.com? Eles têm um serviço pago onde eles passam por muitas notas de rodapé das empresas, olham nos arquivos e vêem se há algo de suspeito.
É incrível o que as empresas revelam lá que eles efetivamente apenas “escondem” das pessoas.
A: Potencialmente, sim. Você definitivamente precisa aprender como passar por arquivos e notas de rodapé por conta própria, mas se você está com pressa ou precisa olhar para um monte de empresas, um serviço como esse pode ser uma grande economia de tempo.
É por isso que a experiência é tão importante neste processo – a única maneira de se tornar realmente bom em lançar ações e fazer recomendações de investimento é fazê-lo muito.
Todos os dias, você também desenvolverá seus próprios processos de análise de ações.
Mas entretanto, se você precisar de ajuda, você também pode se inscrever no serviço Numi Advisory stock pitch service – shameless plug!
Q: Enquanto este site é uma ditadura benevolente, eu permito estes plugins sem vergonha, especialmente quando eles são para serviços excelentes.
E com toda a seriedade, você ajudou muitas pessoas com os seus lançamentos de ações e reequipando-os para a pesquisa de terrenos e ofertas de hedge funds, então é justo.
A: Obrigado. E sim, eu tenho feito isso por um tempo e ainda não encontrei um lote de ações ou uma apresentação de estudo de caso que não poderia ter usado alguma melhoria.
Q: Antes de continuarmos, eu queria voltar a um ponto que você mencionou antes de começarmos este chat, que é que você não deve confiar muito na pesquisa de equidade do lado das vendas.
Mas você também não disse que deve passar pela pesquisa de equidade ao formar suas próprias visões?
A: Sim. Você definitivamente deveria olhar para ele, mas não confie nele porque os analistas do lado das vendas tendem a focar muito mais no potencial ascendente de uma ação do que no lado negativo ou nos principais riscos.
Se os relatórios têm dados úteis do mercado ou se você só quer obter a visão de consenso, claro, você pode usá-lo – mas caso contrário, tenha muito cuidado ao deixar que esses relatórios informem sua própria opinião.
Estrutura, Estrutura, Estrutura
Q: Ótimo, então seguindo agora… na Parte 1 você deu uma estrutura recomendada para apresentações de estudos de caso.
A: Sim, apenas para recapitular:
- Recomendação
- Conteúdo da empresa
- Sua tese de investimento
- Catalizadores
- Valorização
- Factores de risco e como mitigá-los
Q: Sim, por isso acho que alguns destes pontos são mais intuitivos do que outros.
Todos sabem como descrever uma empresa (espero), então prefiro me concentrar em como fazer sua recomendação, apresentar sua tese e abordar os catalisadores e os fatores de risco (vamos passar pela avaliação e colocar tudo junto na Parte 3).
Todos os pensamentos iniciais antes de passarmos por esses?
A: Na verdade, vamos jogar um jogo.
Q: O quê?
A: Digamos que jogamos um jogo de atirar moedas, e custa 10 dólares para você jogar sempre. Se for cabeça, você ganha $50, e se for coroa você não ganha nada.
Q: Isso parece ótimo, vou me inscrever e começar a jogar imediatamente.
A: OK, então digamos que você jogou e virou a moeda dez vezes e é coroa todas as vezes. Até agora você me pagou 100 dólares e não ganhou nada com isso.
O que você faz na 11ª moeda ao arremessar? Continue jogando ou desista?
Q: Neste ponto, acho que eu assumiria que a moeda não é justa e pararia de jogar.
A: Bem, esse poderia ser o caso… mas se a moeda for justa, é claro, a probabilidade diz-lhe que no longo prazo você tem que fazer a aposta e jogar novamente porque o valor esperado de cada moeda virada é positivo.
Este “jogo” é essencialmente o que você faz como investidor o dia todo – você tem que encontrar estes tipos de perfis assimétricos de risco/recompensa e então, depois de colocar a sua “aposta”, descobrir se “a moeda está manipulada ou não”.”
Muitas pessoas perdem dinheiro porque deixam a sua psicologia afectá-las e tomam as decisões erradas, mesmo que saibam, logicamente, que tomaram as decisões correctas.
Então é sobre isso que você precisa pensar ao estruturar e apresentar seu estudo de caso: você encontrou uma oportunidade onde o valor esperado é substancialmente positivo, mesmo que “a moeda pareça manipulada” a muito curto prazo?
Q: Essa é uma ótima maneira de colocar isso. Você queria adicionar mais alguma coisa à estrutura antes de mergulharmos em cada seção com mais detalhes?
A: Claro, alguns pontos que vou mencionar primeiro:
- Formatting é menos relevante do que o conteúdo, então não fique obcecado com cores, tamanhos de fonte, etc. Este não é um livro de pitchbook de investment banking.
- Prefiro escrever as minhas recomendações porque elas podem ser mais detalhadas do que slides… mas você pode ser um exagerado e fazer ambos, se tiver tempo.
- Pode sempre fazer backup de todos os seus números – idealmente através de pesquisas primárias ou outras fontes da indústria.
- Introduza apenas pesquisas do lado das vendas para dados de mercado ou para obter uma visão do “consenso” para que você possa explicar como sua própria visão é diferente.
- Abordaremos esta nas Partes 3 e 4, mas você sempre quer pensar em termos de gerenciamento de risco: “Mesmo que os tanques de preço das ações desta empresa, o que é o pior que poderia acontecer comigo? E como é que me posso proteger contra isso?” Às vezes você pode abordar esses pontos na seção de avaliação.
A força de suas recomendações
Q: Todos os grandes pontos… então passando agora para a estrutura, quão importante é quantificar esse “perfil de risco assimétrico” em sua recomendação no início?
Em outras palavras, você deveria dizer: “Há 75% de chance de ir para $30 por ação, mas apenas 20% de chance de cair para $15 por ação” – ou isso é muito agressivo?
A: Eu não recomendaria oferecer números tão específicos, porque um entrevistador atencioso se virará e dirá: “Como você chegou às probabilidades?”
E então o que você vai dizer?
Pode funcionar contra você para ser super-específico assim; há precisão e depois há precisão, e existe um trade-off entre os dois.
Q: OK, então o que você recomendaria dizer em uma recomendação no início? Pode dar-nos um exemplo?
A: Claro… digamos que está a recomendar uma empresa de retalho. Uma recomendação no início pode ser algo como isto:
“Eu recomendo o shorting Retailer X, que atualmente negocia a $45,00 por ação, porque está supervalorizado em relação aos pares em aproximadamente 20-25%, suas principais métricas, como vendas por pé quadrado, têm estagnado apesar do aumento dos múltiplos de valorização, e a empresa tem tido uma transparência cada vez menor em muitas dessas métricas ao longo dos últimos anos.
Catalistas para baixar o preço das suas acções nos próximos 6 meses incluem a expiração dos principais acordos de revenda com 3 dos seus 10 principais fornecedores e os seus primeiros resultados de ganhos após o fecho da aquisição de um retalhista mais pequeno no ano passado.
Os riscos de investimento incluem resultados integrados da empresa potencialmente melhores do que o esperado, bem como um crescimento de mercado mais rápido do que o esperado, mas poderíamos mitigá-los ao desejarmos que um de seus concorrentes reduzisse as perdas potenciais do crescimento inesperado do mercado”
Catalysts Calling
Q: Obrigado! Espero que todos estejam tomando notas.
Agora na próxima seção de interesse, os catalisadores – você mencionou alguns exemplos, como a renovação de acordos chave, resultados de ganhos, e assim por diante.
O que mais poderia se qualificar como um bom catalisador?
A: Claro… um catalisador é qualquer evento que possa ter um impacto significativo na ação.
Nem precisa ser um evento próximo ou planejado necessariamente – pode ser apenas um evento potencial no futuro. Exemplos:
- Lançamento de novos produtos
- Abertura de novas lojas
- Novos concorrentes emergentes ou concorrentes existentes mudando suas estratégias
- Uma empresa derramando muito dinheiro em um segmento de negócios que os investidores não gostam – nesse caso, o catalisador pode ser a alienação potencial desse segmento
- Dados positivos de ensaios clínicos para uma empresa de biotecnologia ou de saúde – você pode ter um palpite educado após ler literatura e falar com médicos
- Compras de ações, emissões de dívida ou de ações, e M&A negócios
Em certo sentido, catalisadores significam que todos os investimentos são “movidos por eventos” até certo ponto.
Sem catalisador, o preço não se moverá em nenhuma direção em particular – então você precisa pensar sobre esses fatores quantitativos e qualitativos que podem mover o preço da ação.
Algumas acções podem ficar abaixo ou acima do preço durante anos a menos que algo force o mercado a compreender que o seu preço está errado.
Q: Então o que faz um catalisador “bom” vs. um catalisador “mau”?
A: Qualquer coisa que esteja demasiado longe no futuro não seria um bom catalisador. O mercado de ações tem um viés de curto prazo, então a maioria das empresas não negociará produtos que possam ser lançados daqui a 5 anos.
Você quer se concentrar no que acontecerá no curto prazo – um ano ou menos, ou nos próximos meses, ou algo nessa faixa.
Por vezes, os candidatos também escolhem catalisadores que são demasiado genéricos ou que não terão um impacto significativo no preço das acções da empresa.
Sim, a economia que entra ou sai de uma recessão pode fazer a diferença… mas esse é um “catalisador” muito genérico, uma vez que irá afectar todas as empresas.
Se você quiser dizer algo assim, você precisa explicar como isso afetará especificamente a empresa que você está analisando (por exemplo os gastos do consumidor podem cair em 3-5%, o que reduzirá as vendas da mesma loja em X%, o que fará baixar a receita da empresa e o EPS em Y%, resultando em uma queda potencial do preço das ações de Z% se os múltiplos de avaliação atuais permanecerem os mesmos).
Fatores de Risco e Como Mitigá-los
Q: Fantástico, obrigado por essas dicas. Vou pular a seção de Avaliação por enquanto e tratar isso separadamente na Parte 3. Vamos passar para a seção “Fatores de Risco” a seguir.
Como você pensa sobre fatores de risco, e quais são as categorias principais?
A: As categorias principais são:
- A economia como um todo
- O mercado global / indústria em que esta empresa está
- Factores específicos da empresa
Você deve quase sempre começar com factores específicos da empresa em primeiro lugar porque um argumento baseado na economia global é geralmente demasiado genérico – se você quiser trazer à tona esses tipos de factores, você tem que explicar como eles terão impacto nas métricas específicas da empresa, que por sua vez terá impacto na sua avaliação.
Um mau argumento seria: “Achamos que os impostos estão a subir, portanto os consumidores gastarão menos e as vendas da empresa podem cair”
Um argumento melhor poderia ser: “Achamos que os impostos estão a subir, por isso os clientes especialmente no segmento X podem gastar Y-Z% menos e como resultado, o fornecedor A não será capaz de preencher tantos pedidos, resultando num CPV potencialmente maior para a empresa e margens reduzidas, mesmo que os seus próprios clientes directos ainda possam estar a gastar nos seus níveis actuais””
Q: Óptimo. E quanto aos factores de risco específicos da empresa?
A: Estes podem ser quase tudo porque dependem da empresa e dos seus factores-chave. Algumas ideias:
- Tamanho do mercado – O mercado total endereçável é maior / menor que o esperado?
- Preços – A empresa está sob pressão de preços? Ou pode aumentar os preços independentemente da concorrência ou das tendências do sector?
- Key Drivers – Como são as principais métricas operacionais da empresa? Têm tido tendências para cima, para baixo ou não têm mudado?
- Aquisições – Como se têm comportado? O que a empresa fará no futuro?
- Parcerias – Algum fornecedor, cliente ou parceiro com a empresa está em condições de se abalar?
- Finanças – Os rácios chave da empresa estão a mudar como seria de esperar? Por exemplo, o crescimento do CapEx ou das despesas que estão fora de linha com o crescimento da receita é geralmente uma bandeira vermelha.
- Questões Jurídicas / IP – Há processos em andamento? Problemas de patentes? Disputas?
Seu trabalho é escolher os fatores de risco mais importantes e explicar porque, embora eles possam resultar em sua previsão estar errada, você não acha que isso vai acontecer – ou, como você poderia se proteger através de opções de proteção ou investimentos em outros lugares.
Cuidado que os fatores de risco também dependem da sua recomendação de investimento – fatores positivos seriam um risco para uma visão “curta”, enquanto fatores negativos seriam um risco para uma posição “longa”.
Q: Obrigado por explicar isso. Eu acho que opções e outros investimentos são comumente citados como formas de mitigar riscos, mas existem outras formas de fazê-lo?
A: Claro. Você também poderia mitigar riscos apontando para as finanças da empresa e especialmente qualquer coisa no seu Balanço que poderia ser vendido no futuro.
Por exemplo, digamos que uma empresa está negociando a cerca de $10,00 por ação e tem dinheiro mais outros ativos tangíveis que valem o equivalente a $5.00 por ação.
Nesse caso, claro, o preço das ações ainda pode cair 50% se o pior acontecer, mas é improvável que você perca todo o seu dinheiro por causa do Balanço da empresa (a menos que a equipe de gestão da empresa seja seriamente destrutiva de valor ou de outra forma insana).
O objectivo é mostrar que pensou nestes factores de risco – não que sabe exactamente como se proteger contra todos eles 100%.
Q: Óptimo. Então agora vamos voltar à parte da avaliação e modelagem e como juntar tudo isso…
A: Da próxima vez, Brian, da próxima vez.
Q: Bem visto. Até lá…
A: Próxima vez
Aqui está o que vem a seguir nas Partes 3 e 4 (e links para a série até agora):
- Parte 1 – Visão Geral do Estudo de Caso do Fundo de Cobertura
- Parte 2 – Como Gerar Idéias de Investimento e Pesquisar e Estruturar Seu Estudo de Caso
- Parte 3 – Como Modelar e Valorizar Empresas e Deals for Use in Your Case Studies
- Parte 4 – Caminhada de um Estudo de Caso de Fundo de Cobertura Real / Pitch That is Lacking and How to Give it a Winning Makeover
Deixe a diversão e os jogos continuarem.
Numi Advisory já aconselhou mais de 250 clientes, fornecendo coaching de carreira, entrevistas simuladas e resenhas de currículo para pessoas em busca de emprego em pesquisa de ações e gestão de investimentos. Com ampla experiência em investimentos em pesquisa de ações e private equity e agora trabalhando como analista em um fundo de hedge funds de ações de longo/curto prazo, a Numi tem insights inigualáveis sobre o processo de recrutamento e avanço no trabalho.
Numi personaliza soluções para o histórico e aspirações de carreira únicos de cada cliente, e ensina aos clientes os métodos mais eficientes e impactantes para alcançar resultados bem sucedidos em sua busca de carreira. Ele já ajudou a colocar mais de 50 candidatos nos principais empregos do lado da compra e venda. Para obter mais informações sobre serviços de carreira e testemunhos de clientes, entre em contato [email protected], ou visite a página Numi’s LinkedIn.