Embora os 10% mais ricos do mundo possuam 85% da riqueza doméstica global, a metade inferior possui apenas 1% colectivamente. Ainda mais impressionante, a pessoa média nos 10% superiores possui quase 3.000 vezes a riqueza da pessoa média nos 10% inferiores. Estes são alguns dos resultados que emergem de um estudo sobre a distribuição da riqueza familiar realizado para o projeto UNUWIDER sobre Ativos Pessoais a partir de uma Perspectiva Global.
Estimamos o nível e a distribuição da riqueza por todos os países do mundo usando um conceito abrangente da riqueza das famílias. Na conversa diária, o termo “riqueza” significa muitas vezes pouco mais do que “rendimento monetário”. Em outras ocasiões, os economistas interpretam o termo de forma ampla e definem a riqueza como o valor de todos os recursos das famílias, tanto humanos como não-humanos. O nosso estudo atribui à riqueza o seu significado há muito estabelecido de património líquido: o valor dos activos físicos e financeiros menos as dívidas. Neste sentido, a riqueza representa a propriedade do capital. Embora o capital seja apenas uma parte dos recursos pessoais, acredita-se que tenha um impacto desproporcionado no bem-estar e no sucesso económico das famílias e, de forma mais ampla, no desenvolvimento e crescimento económico.
As nossas estimativas dos níveis de riqueza baseiam-se nos balanços das famílias e nos dados do levantamento de riqueza disponíveis para 38 países. Felizmente, estes incluem muitos dos países ricos da OCDE, bem como os três países em desenvolvimento mais populosos, China, Índia e Indonésia; assim, os dados cobrem 56% da população mundial e 80% da riqueza das famílias. Uma análise cuidadosa dos determinantes dos níveis de riqueza nestes países permite fazer imputações para países sem dados.
As nossas estimativas da distribuição da riqueza baseiam-se em dados de distribuição de bens domésticos para 20 países. Para países sem este tipo de informação directa, o grau de concentração da riqueza foi estimado a partir dos dados da distribuição de rendimentos (quando disponíveis), utilizando a relação observada entre o rendimento e a desigualdade de riqueza em países com ambos os tipos de dados. Aos restantes países, cobrindo apenas alguns por cento da população mundial, foi atribuído o padrão médio de distribuição de riqueza para a sua região e classe de rendimento.
Não foi feita qualquer utilização das listas dos bilionários do mundo, ou dos indivíduos e famílias mais ricos dentro de vários países, fornecidas pela revista Forbes e outras fontes jornalísticas. Incorporar tais evidências aumentaria um pouco a desigualdade de riqueza global estimada – aumentando a parcela da riqueza mundial detida pelos primeiros 1% em alguns pontos percentuais, por exemplo – mas de outra forma alteraria pouco a nossa história.
Globalmente, a riqueza das famílias é mais concentrada, tanto na distribuição de tamanho como geograficamente, quando se empregam taxas de câmbio oficiais em vez de avaliações de PPP. Assim, uma perspectiva um pouco diferente emerge dependendo se estamos interessados no poder que a riqueza transmite em termos de opções de consumo local ou no poder de ter influência no cenário financeiro mundial. Como uma grande parte da riqueza global pertence a pessoas que podem facilmente viajar e investir internacionalmente, é mais apropriado usar as taxas de câmbio oficiais ao estudar a distribuição global da riqueza do que ao olhar para a distribuição global da renda ou pobreza.
Níveis de riqueza entre países
Usando as taxas de câmbio oficiais, a riqueza global das famílias no ano 2000 foi de US$125 trilhões, equivalente a cerca de três vezes o PIB global ou a US$20.500 por cidadão do mundo. Em termos de paridade de poder de compra em dólares, o valor mundial correspondente foi PPP$26.000 per capita, aproximadamente o mesmo que o nível médio na Polônia ou Turquia.
Como ilustrado no mapa mundial (Figura 1), os níveis de riqueza variam amplamente entre as nações. Entre os países mais ricos, a riqueza média era de US$144.000 por pessoa nos EUA e de US$181.000 no Japão. Mais baixos entre os países com dados de riqueza são a Índia, com ativos per capita de US$ 1.100, e a Indonésia com US$ 1.400 per capita. Mesmo dentro do grupo de países da OCDE de alta renda, a faixa inclui $37.000 para a Nova Zelândia, $70.000 para a Dinamarca e $127.000 para o Reino Unido.
O padrão regional de ativos demonstra que a riqueza está fortemente concentrada na América do Norte, Europa e países de alta renda da Ásia-Pacífico, que juntos representam quase 90% da riqueza global (Figura 2). Embora a América do Norte tenha apenas 6% da população adulta mundial, ela responde por 34% dos bens domésticos. A Europa e os países de alta renda da Ásia-Pacífico também possuem quantidades desproporcionais de riqueza. Em contraste, a quota global da riqueza detida pelas pessoas na África, China, Índia e outros países de baixa renda na Ásia é consideravelmente menor do que a sua quota populacional, por vezes por um factor superior a dez (Figura 3).
Comparar a riqueza per capita e o PIB per capita entre países mostra que a riqueza está distribuída de forma ainda mais desigual do que a renda. Os países de alta renda tendem a ter uma parcela maior da riqueza mundial do que do PIB mundial, porque a sua relação entre riqueza e renda está acima da média mundial. O inverso é verdadeiro para as nações de média e baixa renda.
As relações entre riqueza e renda são especialmente altas no Reino Unido, Itália, e nações asiáticas ricas. Valores inferiores ao esperado são registrados para países do leste europeu como a República Tcheca e a Polônia, juntamente com os países nórdicos e a África do Sul. Os países do leste europeu são um grupo heterogêneo com muitas características diferentes. Nesta região, a riqueza privada está a aumentar, mas ainda não atingiu níveis muito elevados. Activos como pensões privadas e seguros de vida são detidos por relativamente poucos agregados familiares. Nos países nórdicos, o sistema de segurança social proporciona pensões públicas generosas que podem deprimir a acumulação de riqueza. A África do Sul é rica em recursos e tem instituições financeiras bem desenvolvidas; mas o fato de o país ter uma grande população de baixa renda e exibir algumas das características dos países menos desenvolvidos, pode ser responsável pela baixa taxa de riqueza- renda.
Desigualdade global de riqueza
Estimativa da distribuição mundial da riqueza requer a combinação de informações sobre diferenças de riqueza entre países e dentro dos países. A concentração da riqueza dentro dos países varia significativamente, mas é geralmente elevada. A parcela do decil superior varia de cerca de 40% na China a 70% e mais nos Estados Unidos e em alguns outros países. Os coeficientes típicos de Gini para a riqueza situam-se na faixa de 0,65-0,75, e alguns estão acima de 0,8. Em contraste, a faixa média de renda Ginis é de 0,35 a 0,45. Curiosamente, duas economias de alta riqueza, Japão e EUA, apresentam padrões muito diferentes de distribuição de riqueza, com o Japão registrando um Gini de riqueza de 0,55 enquanto o dos EUA é de cerca de 0,80,
Desigualdade na riqueza para o mundo como um todo é ainda maior. Expresso em termos da população adulta do mundo, estimamos que ativos líquidos de 2.160 dólares por adulto no ano 2000 foram suficientes para colocar uma família na metade superior da distribuição da riqueza mundial. Pelo menos $61.000 por adulto foi necessário para pertencer aos 10% mais ricos dos lares, enquanto que a participação no topo de 1% exigiu um pouco mais de $500.000 por adulto. Este último número indica que uma família só precisa ser moderadamente rica em termos ocidentais para estar entre os principais detentores de riqueza mundial.
Nossos resultados mostram que o decil superior da riqueza possuía 85% da riqueza global no ano 2000. Os 2% mais ricos dos adultos do mundo detinham mais de metade da riqueza global, e os 1% mais ricos dos adultos sozinhos representavam 40% de todos os bens domésticos. Em contraste, a metade inferior da população adulta do mundo possuía apenas 1% da riqueza global. O valor de Gini para a riqueza global é estimado em 89%; o mesmo valor de Gini seria obtido se 100 dólares fossem divididos entre 100 pessoas de tal forma que uma pessoa recebesse 90 dólares e os restantes 99 dólares recebessem 10 cêntimos cada um.
América do Norte, Europa e países ricos da Ásia-Pacífico monopolizam o decil superior da riqueza
Dada a alta concentração de riqueza na América do Norte, Europa e países ricos da Ásia-Pacífico, não é surpreendente descobrir que quase todos os indivíduos mais ricos do mundo vivem nesses países. A distribuição da riqueza global na Figura 4 mostra que cada um dos agrupamentos regionais contribui com cerca de um terço dos membros do decil mais rico do mundo. A China ocupa grande parte do terço médio da distribuição global da riqueza, enquanto a Índia, África e países asiáticos de baixa renda dominam o terço inferior. Como mostrado na Figura 3, para todas as regiões em desenvolvimento do mundo, a parcela da população excede a parcela da riqueza global, que por sua vez excede a parcela dos membros dos grupos mais ricos.
Diferenças na composição da riqueza
Diferenças maiores são observadas entre os países na composição da posse de ativos, resultado de diferentes influências no comportamento das famílias, tais como estrutura de mercado, regulação e cultura. Como indicado na Figura 7, os bens reais, particularmente a terra e os bens agrícolas, são mais importantes nos países menos desenvolvidos. Isto reflecte não só a maior importância da agricultura, mas também as instituições financeiras imaturas.
Os tipos de activos financeiros que são propriedade também mostram diferenças notáveis entre os países. Uma repartição entre contas de poupança, acções e acções e outros activos financeiros mostra que as contas de poupança se apresentam fortemente nas economias em transição e em alguns países ricos da Ásia, enquanto as detenções de acções e outros tipos de activos financeiros são mais evidentes nos países ricos do Ocidente. Parte da explicação está nos mercados financeiros pouco desenvolvidos dos países em transição, enquanto as contas poupança são favorecidas nos países asiáticos porque parece haver uma forte preferência por liquidez e falta de confiança nos mercados financeiros.
Outros tipos de activos financeiros são mais proeminentes em países como o Reino Unido e os EUA, que têm sectores financeiros bem desenvolvidos e que dependem fortemente das pensões privadas.
Finalmente, e talvez surpreendentemente, a dívida das famílias é relativamente insignificante nos países pobres. Enquanto muitas pessoas pobres nos países pobres estão endividadas, as suas dívidas são relativamente pequenas no total. Isto deve-se principalmente à ausência de instituições financeiras que permitam às famílias incorrer em grandes hipotecas e dívidas de consumo, como é cada vez mais a situação nos países ricos. Muitas pessoas em países de alta renda têm patrimônio líquido negativo e, paradoxalmente, estão entre as pessoas mais pobres do mundo em termos de riqueza familiar.
James Davies é professor, e o RBC Financial Group Fellow, do Departamento de Economia da Universidade de Ontário Ocidental. Ele é o Diretor do projeto WIDER sobre Ativos Pessoais sob uma Perspectiva Global.
Susanna Sandström é Associada de Pesquisa na WIDER. Anteriormente, ocupou cargos no Luxembourg Income Study and Statistics Finland.
Anthony Shorrocks é o Director da WIDER e ocupou anteriormente cargos na LSE e na Universidade de Essex.
Edward Wolff é Professor de Economia, Universidade de Nova Iorque, Senior Scholar, Levy Economics Institute of Bard College, e Research Associate, National Bureau of Economic Research.