Toch hebben de meeste mensen weinig idee hoe de Fed werkt, wat ze eigenlijk doet en waarom haar beslissingen zo veel impact hebben. Hier zijn de details.
Wat is de Federal Reserve?
De Fed is de poortwachter van de Amerikaanse economie en is onderdeel van de federale overheid.
De Fed, gevestigd in Washington, D.C., is de bank van de Amerikaanse regering en reguleert de financiële instellingen van de natie. Het bestaat uit een netwerk van 12 Federal Reserve Banken en een aantal filialen. Dit alles staat onder toezicht van de Raad van Gouverneurs van de Fed, waarover later meer.
Naast het zijn van de centrale bank van het land, bestudeert de Fed economische trends en maakt beleidsbeslissingen over hoe de economie “beter te laten draaien.”
De Fed is een onafhankelijk agentschap, wat betekent dat het zelf beslissingen kan nemen, zonder goedkeuring van een andere tak van de regering nodig te hebben. Ze is echter wel onderhevig aan vragen van het Congres over haar acties. De voorzitter van de Federal Reserve getuigt regelmatig voor zowel de Senaat als het Huis.
Maar terwijl de Fed zich moet verantwoorden, is zij theoretisch vrij van politieke druk. Eén voorbehoud bij deze “vrijheid”-Fed bestuursleden worden voorgedragen door de president en moeten worden goedgekeurd door de Senaat.
Wat doet het Federal Reserve System?
Het mandaat van de Fed is “het bevorderen van duurzame groei, een hoog niveau van werkgelegenheid, stabiliteit van de prijzen om de koopkracht van de dollar te helpen behouden en het matigen van de langetermijnrente,” volgens de website van de Federal Reserve.
Wat betekent dat? De Fed moet ervoor zorgen dat de VS een gezond banksysteem en een gezonde economie heeft.
Om dat te doen, neemt de Fed beslissingen over het monetaire beleid om de werkgelegenheid te behouden, de prijzen stabiel te houden en de rente op een niveau te houden dat de economie helpt. De Fed houdt ook toezicht op banken om ervoor te zorgen dat mensen hun geld veilig kunnen bewaren en om de kredietrechten van consumenten te beschermen.
Maar er is meer.
De Fed speelt een belangrijke rol bij het verrekenen van cheques, het verwerken van elektronische betalingen, en het distribueren van munt- en papiergeld naar de banken, kredietverenigingen, spaar- en leenverenigingen van de natie. Wanneer u bijvoorbeeld een cheque verzilvert of geld elektronisch laat overmaken, is de kans groot dat een Fed Bank de overboeking van geld van de ene bank naar de andere verzorgt.
Het Federal Reserve System doet ook onderzoek naar de Amerikaanse en regionale economieën en verspreidt informatie over de economie onder het publiek via gepubliceerde artikelen, toespraken van bestuursleden, seminars en websites.
Deze informatie wordt vrijgegeven aan het publiek als onderdeel van het mandaat van de Fed om de economie te bestuderen.
Twee belangrijke kanalen voor deze informatie zijn:
- Het Beige Boek, zo genoemd vanwege de bruine kaft van het rapport. Het is een rapport dat acht keer per jaar wordt gepubliceerd. Elke Federal Reserve bank verzamelt anekdotische informatie over de huidige economische omstandigheden in zijn district. Het beige boek bestaat over het algemeen uit verslagen van bank- en filiaaldirecteuren en interviews met belangrijke zakenrelaties, economen, marktdeskundigen en andere bronnen.
- Fed Minutes – dit zijn notulen van besprekingen die het Federal Open Market Committee voert over het economisch beleid. Zij worden acht keer per jaar gepubliceerd, na elke vergadering. Zij bevatten vaak bijzonderheden over meningsverschillen tussen leden over het te volgen beleid.
Deze twee verslagen worden door de aandelenmarkt en economen in het algemeen op de voet gevolgd om te peilen hoe de economie ervoor staat en wat het bestuur van de Federal Reserve denkt.
Wanneer is de Federal Reserve opgericht en waarom?
Het Amerikaanse Congres creëerde het Federal Reserve System op 23 december 1913, met de ondertekening van de Federal Reserve Act door toenmalig president Woodrow Wilson.
Vóór die tijd kende de VS twee belangrijke perioden van centrale banken – die zouden kunnen worden beschouwd als een overgesimplificeerde vorm van de Federal Reserve – de een vanaf 1791 en de ander vanaf 1816. Beide waren een poging om een gedisciplineerd bankbeleid tot stand te brengen en economische ineenstortingen te helpen voorkomen.
De vrees dat een centrale bank te machtig zou zijn bij het bepalen van het financiële beleid, leidde echter tot het einde ervan. Het Congres slaagde er niet in het handvest van de eerste nationale bank in 1811 te verlengen.
De periode van de centrale bank in 1816 eindigde in 1836, toen toenmalig president Andrew Jackson weigerde het handvest te vernieuwen, met de bewering dat de bank zou worden geleid, in zijn woorden, door “Oosterse Elites.”
Echter, een reeks van Amerikaanse bankcrashes in 1873, 1893 en vooral in 1907, duwde velen in het Congres om opnieuw te vragen om een gecentraliseerd banksysteem.
In 1907 was er een massale run op de banken – mensen die hun geld opeisten – en de banken begonnen al hun leningen terug te vorderen om klanten uit te betalen. Dit was begonnen nadat grote blokken frauduleuze aandelen en obligaties waren verkocht om de markt in het nauw te drijven met één bedrijf – de United Copper Company.
Het plan mislukte en banken die deel uitmaakten van de poging gingen failliet – en dat verspreidde zich naar andere banken in het hele land.
De bankpaniek van 1907 resulteerde in een onderzoek van het congres dat concludeerde: “Een centrale bank was nodig, zodat dit soort paniek nooit meer zou gebeuren.”
Het duurde echter tot 1913 voordat er daadwerkelijk een wet werd aangenomen – toen was het Congres in staat een compromis te sluiten over het mandaat van de Fed.
Wat is monetair beleid?
We hebben gezegd dat de Fed beslissingen neemt over het monetaire beleid. Dus wat is dat? Het is de regulering van de rentetarieven en de beschikbaarheid van geld om te zorgen voor economische groei en het voorkomen van recessies. Dit is de kern van wat de Fed doet.
Als de economie sneller moet groeien en meer banen moet scheppen, kan de Fed meer krediet verstrekken aan banken om uit te lenen.
Zij kan ook de rente verlagen die banken gebruiken om geld te lenen van de Fed, waardoor het voor banken goedkoper wordt om leningen te verstrekken. Dit wordt de discontovoet genoemd – de rente die een in aanmerking komende deposito-instelling moet betalen om kortlopend geld rechtstreeks van een Federal Reserve Bank te lenen.
De Fed kan ook de reserves van banken verlagen – wat betekent dat banken minder geld in hun boeken hoeven te hebben – en meer geld kunnen uitlenen aan bedrijven en consumenten en aan andere banken. Deze tactiek vergroot de geldhoeveelheid in de economie.
Een andere manier waarop de Fed de geldhoeveelheid vergroot is door het opkopen van staatsobligaties, zoals schatkistpapier, van het publiek. Dit is een vorm van wat wordt genoemd kwantitatieve versoepeling . Het kopen van staatsobligaties maakt meer geld beschikbaar met als doel het verhogen van de consumentenbestedingen en het stimuleren van de economie.
Nu, als de Fed van mening is dat de economie te snel groeit en moet vertragen om inflatie te voorkomen – de toegenomen kosten van goederen en diensten – dan zal het het tegenovergestelde doen van wat we zojuist hebben genoemd.
Om de economie af te remmen, zal de Fed de rente op leningen verhogen, waardoor banken meer van hun geld vasthouden en dus minder uitlenen. Ze zal ook stoppen met het opkopen van effecten, een strategie die op zijn beurt de hoeveelheid geld vermindert die in de economie is.
Wat is de FOMC?
Dit is de groep binnen de Fed die de beslissingen neemt die we net noemden. FOMC staat voor Federal Open Market Committee.
Het FOMC komt acht keer per jaar bijeen om de belangrijkste rentetarieven vast te stellen en te besluiten of de geldhoeveelheid moet worden verhoogd of verlaagd – wat de Fed doet door het kopen en verkopen van staatsobligaties.
De FOMC bestaat uit 12 leden – de zeven leden van de Raad van Gouverneurs, de president van de Federal Reserve Bank of New York, en vier van de andere 11 presidenten van de Reserve Banken.
Lees meerVideo: Hoe werken Fed Open Market Operations?
De vier presidenten van de Reserve Banken hebben bij toerbeurt een jaar de tijd. De voorzitters van de Reserve Banken, zonder stemrecht, wonen de vergaderingen van het Comité bij, nemen deel aan de discussies en verschaffen informatie over de economische omstandigheden in hun district.
Hoe komt de Fed aan haar geld?
De Federal Reserve maakt geld – veel geld. De Fed had meer dan $ 4,5 biljoen aan activa, per 12 maart 2015. Het grootste deel van de inkomsten komt van open markt operaties, specifiek de rente op de Fed’s portefeuille van schatkistpapier, evenals het geld dat afkomstig is van het kopen / verkopen van de effecten en hun derivaten.
Andere inkomsten van de Fed komen uit de verkoop van financiële diensten zoals de verwerking van cheques en elektronische betalingen en kortingsleningen aan banken. Er is ook rente op buitenlandse deposito’s binnen het federale banksysteem.
Echter, de Fed houdt het geld niet echt. De overheid ontvangt alle jaarlijkse winsten van het systeem – na bepaalde uitgaven. In 2014 stuurde de Fed $ 98,7 miljard van zijn $ 101,5 miljard totale netto-inkomsten in 2014 naar de Amerikaanse schatkist.