El ratio de retención, a veces llamado ratio de arrastre, es una métrica financiera que mide la cantidad de ganancias o beneficios que se añaden a los beneficios retenidos al final del año. En otras palabras, el índice de retención es el porcentaje de beneficios que son retenidos por la empresa y no distribuidos como dividendos al final del año.
Definición: ¿Qué significa el índice de retención?
Es una medida importante porque muestra cuánto está reinvirtiendo una empresa en sus operaciones. Sin una tasa de reinversión constante, el crecimiento de la empresa dependería completamente de la financiación de los inversores y los acreedores.
En cierto sentido, el ratio de retención es lo contrario del ratio de reparto de dividendos porque muestra la cantidad de dinero que la empresa decide mantener en su cuenta bancaria; mientras que el ratio de reparto de dividendos computa el porcentaje de beneficios que una empresa decide distribuir a sus accionistas. El coeficiente de retención aumenta los beneficios retenidos, mientras que el coeficiente de reparto de dividendos disminuye los beneficios retenidos.
Fórmula
El coeficiente de retención se calcula restando los dividendos distribuidos durante el periodo de los ingresos netos y dividiendo la diferencia entre los ingresos netos del año.
El numerador de esta ecuación calcula los beneficios que se han retenido durante el periodo ya que todos los beneficios que no se reparten como dividendos durante el periodo se los queda la empresa. Se podría simplificar la fórmula reescribiéndola como beneficios retenidos durante el periodo divididos por los ingresos netos.
Análisis
Dado que las empresas necesitan retener una parte de sus beneficios para seguir operando y creciendo, los inversores valoran este ratio para ayudar a predecir dónde estarán las empresas en el futuro. Apple, por ejemplo, no empezó a pagar dividendos hasta principios de la década de 2010. Hasta entonces, la empresa retenía todos sus beneficios cada año.
Esto es así en la mayoría de las empresas tecnológicas. Rara vez dan dividendos porque quieren reinvertir y seguir creciendo a un ritmo constante. Lo contrario ocurre con empresas establecidas como GE. GE reparte dividendos todos los años a sus accionistas.
Las tasas de retención más elevadas no siempre se consideran buenas para los inversores porque suelen significar que la empresa no reparte tantos dividendos. Sin embargo, puede significar que las acciones se revalorizan continuamente debido al crecimiento de la empresa. Este ratio ayuda a ilustrar la diferencia entre una acción de crecimiento y una acción de ganancias.
Ejemplo
La empresa de televisión de Ted ganó 100.000 dólares de ingresos netos durante el año y decidió distribuir 20.000 dólares de dividendos a sus accionistas. He aquí cómo Ted calcularía su tasa de retención.
Como puede ver, la tasa de retención de Ted es del 80 por ciento. En otras palabras, Ted mantiene el 80 por ciento de sus beneficios en la empresa. Sólo el 20 por ciento de sus beneficios se distribuyen a los accionistas. Dependiendo de su industria esta podría ser una tasa estándar o podría ser alta.