Precios del oro y la plata

El precio del oro en la actualidad viene determinado por la oferta y la demanda, ya que se negocia a través de grandes mercados mundiales de metales físicos (desde el mineral en bruto hasta los lingotes y las monedas refinadas), e incluso de contratos de entrega futura a un precio específico.

En EE.UU., el precio determinado por el mercado es un fenómeno relativamente reciente. Durante la mayor parte de la historia de Estados Unidos, el gobierno fijaba el precio al que el oro podía convertirse en papel moneda. En los primeros años de la república, el tipo de cambio era de 19,39 dólares por onza. En 1834, subió a 20,67 dólares y se mantuvo en o cerca de esa marca hasta 1933, cuando Franklin Roosevelt lo aumentó a 35 dólares. Roosevelt también prohibió la propiedad privada de lingotes de oro por parte de los ciudadanos estadounidenses y anuló la convertibilidad de los dólares de papel en metal, por lo que el precio sólo reflejaba lo que pagaban los compradores extranjeros. Finalmente, en 1972, el presidente Nixon cerró la «ventana del oro»; los ciudadanos podían volver a poseer oro, pero los extranjeros no podían canjear dólares de papel por oro a través del gobierno (aunque podían seguir utilizando esos dólares para comprar oro en el mercado abierto). El precio del oro pudo flotar libremente.

La plata, por el contrario, siempre ha tenido un precio determinado por el mercado, y su historia de precios está marcada por las bruscas fluctuaciones que cabría esperar en ausencia de un precio constante determinado por el gobierno federal.

¿Cuáles son los máximos y mínimos históricos de los precios del oro y la plata?

Todos losMáximos y mínimos históricos del oro & Plata

(basados en los precios del London PM Fix)

Máximos y mínimos anuales del oro & Plata

Previsiones de precios para el oro y la plata

Los precios del oro y la plata no suben o bajan por las mismas razones que las cotizaciones bursátiles. En general, el oro está inversamente correlacionado con el mercado de valores. Los metales preciosos son un refugio histórico, por lo que si los inversores se ponen nerviosos con las acciones o temen lo que pueda ocurrir en ese mercado, tienden a comprar oro, lo que hace que su precio suba. Por el contrario, si los inversores confían en que el mercado de valores subirá, ahí es donde invertirán el precio del oro tiende a bajar.

Sin embargo, el rendimiento del oro y la plata depende de algo más que del mercado de valores. Dado que los metales preciosos son, entre otras cosas, un depósito de valor, sus precios tienden a subir cuando los tiempos son difíciles, ya sean de naturaleza económica, monetaria, financiera o geopolítica. La historia también demuestra que se comportan bien cuando aumenta la inflación.

Sin embargo, el rendimiento del oro y la plata no sólo depende del mercado de valores. Dado que los metales preciosos son, entre otras cosas, un depósito de valor, sus precios tienden a subir cuando los tiempos son difíciles, ya sean de naturaleza económica, monetaria, financiera o geopolítica. La historia también demuestra que se comportan bien cuando aumenta la inflación.

Además, el oro y la plata son dinero y una cobertura contra las catástrofes financieras. En el peor de los casos, si se produce una hiperinflación y una pérdida de confianza en las monedas fiduciarias, las monedas de metales preciosos serán uno de los únicos métodos de pago reconocidos casi universalmente como de valor real y permanente, y es probable que se acepten a cambio de bienes y servicios.

Predecir los precios del oro y la plata depende, por tanto, de una serie de factores, pero principalmente tienen que ver con las perspectivas de futuro. La investigación que hemos realizado en OroPlata muestra que los riesgos financieros son elevados en este momento, y si alguno de ellos conduce a una crisis, los inversores buscarán el refugio del oro y la plata e impulsarán sus precios al alza. Y cuanto peor sea la crisis, más altos serán sus precios.

¿Qué tan alto podría llegar el precio del oro?

El oro ha servido de refugio durante, literalmente, miles de años. Por eso, si el miedo es elevado o se produce una crisis en los mercados o en la economía, los inversores se precipitan instintivamente hacia el oro, y la demanda hace subir su precio. Lo creamos o no, el oro se disparó más de un 2.300% en la década de 1970, porque había una serie de crisis en marcha: dos recesiones, un embargo energético, una inflación galopante y unos tipos de interés por las nubes. Combinadas, sirvieron para empujar el precio del oro a su máximo histórico ajustado a la inflación.

Creemos que hay una multitud de factores de riesgo actuales desmesurados de nuevo, y que una serie de crisis se dirige hacia nosotros – si es así, los precios del oro y la plata probablemente alcanzarán nuevos máximos históricos. Un precio del oro de cinco cifras es posible si las crisis son lo suficientemente graves. Esto es lo que una docena de los mayores bancos de inversión predicen para los precios del oro en 2018.

¿Qué tan alto podría llegar el precio de la plata?

En realidad, la plata ha circulado como moneda más a menudo que el oro. Aunque la plata tiene numerosos usos industriales y, por lo tanto, puede verse afectada por la actividad económica, también ha servido de refugio durante los períodos de crisis financiera. Se comportará en conjunto con el oro. Mike Maloney cree que la plata podría alcanzar finalmente las tres cifras altas.

Preguntas comunes sobre los precios de los metales preciosos

¿Qué es el «precio al contado?»

El precio al contado suele ser el precio base de una onza troy de un metal en cualquier forma. Cualquier transacción que se realice en el mercado del oro se basará en el precio al contado.

Cualquier cotización del precio al contado del oro en gramos o kilos suele ser sólo una conversión del valor en onzas, y no un mercado comercial independiente. Lo mismo ocurre con otras monedas, como el euro o el yuan, que suelen calcularse utilizando los tipos de cambio de divisas actuales.

Cualquier compra o venta que desee realizar se basará en el precio al contado en el momento de la compra o la venta. Las compras se basan en el precio «ask», y las ventas se basan en el precio «bid».

¿Cuál es la diferencia entre un precio «ask» y un precio «bid»?

El precio «spot» suele referirse al precio «bid» que se ve en la lista, que es el precio de mercado más reciente al que los compradores están dispuestos a comprar. El precio «ask» es el precio de mercado más reciente al que los vendedores están dispuestos a vender.

¿Cómo se determina el precio spot de los metales preciosos?

El precio spot se basa en la actividad comercial en los mercados de futuros. Los metales preciosos se negocian igual que las acciones y otros valores. El «precio al contado» refleja el precio de negociación actual.

En los Estados Unidos, el COMEX es la principal bolsa que fija el precio, que fluctúa a lo largo del día de negociación. Este es el precio que se filtra hasta el nivel minorista y que se cotiza a usted cuando va a comprar a un distribuidor, dependiendo de lo que hagan los compradores y los vendedores.

Las transacciones del COMEX implican la compra y la venta de contratos de futuros. En el caso del oro, cada uno de ellos representa 100 onzas del metal. En el caso de la plata, los contratos son por 5.000 onzas (aunque pueden dividirse en cinco segmentos de 1.000 onzas cada uno). Es posible que los particulares compren oro o plata físicos en el Comex, pero el tamaño de los contratos los pone fuera del alcance de todos los compradores, salvo los más acaudalados. Además, la entrega del metal en el Comex es un procedimiento complicado. Por lo tanto, casi todas las operaciones que se realizan en la bolsa provienen de grandes instituciones financieras que realizan movimientos especulativos o coberturas, utilizando grandes contratos como vehículo.

Así que, curiosamente, el precio que se pagará por el oro físico en un momento dado está impulsado por un mercado en el que casi el 100% de los participantes se limitan a negociar con papel y no tienen ningún interés en comprar oro físico. El precio al contado se cotiza en dólares estadounidenses.

¿Qué es el precio fijo de Londres?

El oro se negocia en todo el mundo y a todas horas. Algunas de las bolsas más importantes son las de Nueva York, Londres y Shanghai. El oro se negocia desde las 6 de la mañana hasta las 5:15 de la tarde, hora del este, de domingo a viernes (el mercado cierra durante 45 minutos los días laborables). El precio al contado fluctúa constantemente durante los días de negociación, dependiendo de lo que hagan los compradores y los vendedores.

El mercado de Londres proporciona un precio «fijo» dos veces al día para el oro -a las 10:30 y a las 15:00 (GMT de Londres)- y una vez al día para la plata (durante los días laborables). Su objetivo es establecer un precio para la liquidación de contratos entre los miembros del mercado de lingotes de oro de Londres, pero, de manera informal, proporciona un tipo de cambio reconocido que se utiliza como referencia para fijar el precio de la mayoría de los productos y derivados del oro en todos los mercados del mundo.

El precio fijo de Londres de un día determinado se determina mediante una conferencia telefónica entre 12 de los mayores bancos privados del mundo. A continuación, las instituciones, los productores y otros grandes participantes en el mercado lo utilizan para fijar el precio de los contratos.

Los clientes minoristas, como usted y yo, no pueden comprar y vender basándose en el precio fijo, sino en el precio al contado (más una prima).

¿Se puede comprar oro al precio al contado?

No es probable. Como se ha señalado, el precio al contado se determina por la acción en el mercado de futuros. Es para el metal «sin fabricar» (es decir, barras de 400 onzas llamadas «barras de buena entrega»). La transformación del metal fundido en monedas de oro o plata, lingotes o joyas conlleva costes de valor añadido. Por lo tanto, se cobran primas a lo largo del proceso: por parte del refinador, del fabricante que ha fabricado el producto y del comerciante que lo adquiere y lo vende.

Su coste dependerá de la forma de oro que compre.

¿Qué es una «prima?»

Una prima es la cantidad que se paga por encima del precio al contado. Es la suma de los honorarios adicionales que se cobran a los consumidores por los servicios de refinado, moldeado, fabricación y manipulación de los metales preciosos.

Los artículos de menor prima (y, por tanto, los menos caros por peso) son las barras, que pueden ser vertidas o estampadas. Las monedas y los cartuchos tienen primas ligeramente superiores, ya que tienen diseños más complejos y siempre están estampados. Las joyas de oro suelen tener las primas más elevadas, dado el trabajo artesanal que conllevan (aunque se pueden comprar «joyas de lingotes» que están compuestas únicamente por oro y evitan el elevado margen de beneficio de la mayoría de las joyas artesanales).

Todos los comerciantes cobran una prima sobre el precio al contado. Aquí se explica cómo encontrar un distribuidor de confianza con primas competitivas, junto con consejos sobre qué comprar.

¿En qué se diferencia el mercado del oro del mercado de valores?

El mercado de valores (NYSE, NASDAQ, etc.) implica el comercio de acciones, la transferencia de acciones de vendedores a compradores. En su mayor parte, los compradores quieren tener esas acciones en su cuenta hasta que las vendan a un precio (con suerte) más alto. Este período de tenencia puede medirse en segundos, décadas o cualquier período de tiempo intermedio.

El mercado del oro, como se ha señalado, es un mercado de futuros. Los compradores y vendedores negocian contratos por el derecho a comprar o vender lotes de 100 onzas a un precio futuro fijo. Casi todos los contratos se «reducen a cero» al final del día de negociación, lo que significa que casi nadie termina un día de negociación con contratos que le permitan esperar la entrega física del oro. Muy poco metal físico cambia de manos a través del mercado de futuros.

Además, existen los términos «largo» y «corto», que pueden ser motivo de confusión para los inversores novatos. En el mercado de valores, uno está «largo» si es propietario de las acciones. Ganas dinero cuando el precio sube y pierdes dinero cuando el precio baja. Si está «corto» en una acción, toma prestadas las acciones de otra persona y las vende, como si fuera su propietario. Ganas dinero cuando el precio baja y pierdes dinero cuando el precio sube.

Al final, tienes que volver a comprar esas acciones en el mercado abierto y devolvérselas a su propietario original.

En el mercado del oro, no se trata de pedir prestado. Estás «largo» si compras un contrato, «corto» si lo vendes. Alguien debe tomar una posición larga y otro debe tomar una posición corta por cada contrato negociado. Al final del día, los largos y los cortos se limitan a liquidar, casi siempre en efectivo, a menos que un contrato se renueve al día siguiente, lo cual es posible.

¿Qué factores pueden hacer que el precio al contado suba o baje?

Muchos factores influyen en los hábitos de los compradores y vendedores de metales preciosos. El precio de la plata tiende a estar más influenciado por la demanda industrial, debido a las numerosas aplicaciones para las que se utiliza (y se agota, por lo que debe sustituirse). El oro tiene algunos usos industriales, pero se adquiere mayoritariamente como inversión (y, por tanto, rara vez se agota). Los catalizadores que tienen mayor impacto en los precios al contado son:

• El dólar estadounidense – El dólar y el oro tienden a estar inversamente correlacionados (cuando el dólar sube, el oro baja, y viceversa). Aunque el comportamiento de cualquier divisa puede influir en los precios del oro, el dólar estadounidense lo hace de forma más directa, ya que el oro se cotiza principalmente en dólares.
• Materias primas – El oro es más «dinero» que una materia prima, pero como tiene aplicaciones industriales y de joyería, el precio puede verse afectado por el comportamiento de las materias primas, como sector, en general.
• Inflación – Conocido como tal vez la mayor cobertura contra la inflación a lo largo de la historia, el oro tiende a subir no sólo durante los períodos de inflación real, sino también cuando la inflación es simplemente anticipada.
• Tipos de interés – El oro y los tipos de interés están generalmente correlacionados de forma inversa (cuando los tipos suben, generalmente se piensa que esto es negativo para el oro). Sin embargo, el tipo «real» (el tipo de interés vigente menos la inflación) es más importante que el propio tipo nominal.
• Mercados de valores – El oro y el mercado de valores también están inversamente correlacionados. Cuando los inversores están entusiasmados con las acciones, tienden a no comprar oro. Cuando el mercado de valores está cayendo y tienen miedo, tienden a comprar oro.
• Bancos centrales – La actividad de los bancos centrales (desde la impresión de dinero hasta la compra o venta de oro) puede influir en los precios del oro. La venta, sin embargo, ha estado circunscrita durante muchos años por el Acuerdo sobre el Oro de los Bancos Centrales, que se revisa cada cinco años. Actualmente estamos bajo el 4º CBGA, que expira en mayo de 2019.
• Crisis – En prácticamente cualquier tipo de crisis -desde un ataque terrorista hasta una agitación política o una recesión- el oro tiende a ser visto como un refugio seguro. Un acontecimiento o una tendencia que provoque miedo en los inversores suele hacer subir los precios del oro.
• Manipulación – Este es siempre un tema candente. Ver más abajo.
• Plata – La plata normalmente sube y baja junto con el oro. Se ve afectada por los mismos factores enumerados anteriormente, pero no en el mismo grado. Aunque es útil como dinero para pequeñas transacciones, la plata es extremadamente voluminosa en comparación con el oro, y tiene muchas más aplicaciones industriales, por lo que normalmente no desempeña el mismo papel de «refugio seguro» reflexivo (al menos en el mismo grado) que el oro ha tenido durante milenios.

¿Por qué la gente dice que el precio del oro está manipulado?

La respuesta corta: porque lo está. Una respuesta corta, sin embargo, puede no ser una respuesta simple, y ese es el caso aquí. Se han escrito muchísimas palabras sobre la manipulación del precio del oro. Hay demasiado material disponible como para tocar más que algunos de los puntos álgidos.

La respuesta corta es correcta porque TODOS los mercados están manipulados, según la definición más básica: operar con la intención de influir en un precio – y tener éxito. Este esfuerzo puede ser ilegal, como en el caso del escándalo de la fijación de la tasa LIBOR. O puede ser legal, como el ataque de George Soros a la libra esterlina que le hizo ganar una fortuna. O puede caer en una zona gris intermedia, como cuando los vendedores en corto organizan un ataque coordinado contra el precio de las acciones de una empresa.

El problema de evaluar la manipulación del oro es que un número muy pequeño de grandes bancos de inversión (conocidos como «bancos de lingotes» porque poseen grandes cantidades de metal físico) controlan la acción del precio en el mercado de futuros. Regularmente suscriben enormes contratos, para la adquisición o enajenación de oro, que nunca están destinados a ser ejercidos. Como se ha explicado anteriormente, estos contratos son «largos» (ofertas de compra) o «cortos» (ofertas de venta). Al final del día, casi no hay oro físico que cambie de manos, pero el comercio de estos contratos de papel puede tener una profunda influencia en el precio del oro al contado.

Estos grandes bancos están en el negocio para hacer dinero, y punto. Les conviene hacer variar los precios para asegurarse un beneficio. Debido a su tamaño, y el tamaño de sus contratos, tienen un gran impacto en la ecuación de la oferta/demanda, donde el comprador de 10 monedas de su distribuidor local no tiene ninguno.

Los bancos de lingotes crean tendencias. Si compran muchos contratos, otros grandes compradores institucionales, como los fondos de cobertura, seguirán su ejemplo, haciendo subir el precio. Y viceversa. Los bancos tienen una gran ventaja en este sentido, ya que también suelen tener las cuentas de oro de los grandes fondos. Por tanto, saben lo que hacen sus clientes y pueden realizar operaciones con o contra ellos. Este tipo de comercio -conocido como «front-running»- es ilegal en el mercado de valores, pero es legal con los metales preciosos.

En resumen, los mercados de metales preciosos son: minúsculos en comparación con los mercados de acciones y bonos, muy poco regulados, dominados por un pequeño número de actores, y casi opacos. No es de extrañar que la manipulación de los precios sea algo habitual.

Lo que todo esto significa es que es un suicidio para los pequeños inversores intentar ganar dinero con apuestas a corto plazo en el mercado del oro. Los grandes jugadores han puesto las probabilidades en su contra. Sin embargo, nada de esto debería disuadir a nadie de comprar oro. Siempre que la demanda real de los consumidores de metal físico aumente -como creemos que ocurrirá en el futuro- el precio subirá con ella, sin importar lo mucho que se manipulen los contratos en papel.

Una nota final. Hay una diferencia entre manipulación y conspiración. Hay gente que cree que los bancos de lingotes (además de servir a sus propios intereses) manipulan el precio del oro en connivencia con el gobierno federal. Washington, dice el argumento, no quiere que el oro llegue a la luna porque eso expondría al dólar como la inestable moneda fiduciaria que es.

Así que los federales utilizan el poder de los bancos para suprimir el precio. Estamos abiertos a este punto de vista, pero somos escépticos al respecto. Si quiere saber más sobre la supuesta conspiración, la fuente principal es el Comité de Acción Antimonopolio del Oro (GATA).

¿Cuál es la diferencia entre una onza y una onza troy?

La onza troy es la unidad de medida estándar utilizada para metales preciosos como el oro y la plata. Una onza troy, cuando se convierte en gramos, equivale a 31,103 gramos, que es más pesada que la onza tradicional, que equivale a 28,349 gramos.

Una onza troy es aproximadamente un 10% más pesada que una onza normal. Una onza avoirdupois, o onza tradicional, puede convertirse en una onza troy simplemente dividiéndola por 0,91. Sin embargo, por cada libra troy sólo hay 12 onzas troy, lo que hace que una libra troy sea más ligera que una libra normal, que tiene 16 onzas. Puede resultar confuso, pero este es el estándar para medir metales preciosos como el oro y la plata.

¿Qué es la relación oro/plata y por qué es importante?

La relación oro/plata es un cálculo que pretende servir como indicación de la divergencia entre el valor de mercado de los dos metales.

Para calcular la relación oro/plata, basta con dividir el precio del oro entre el precio de la plata.

El oro siempre ha sido más valorado que la plata, pero a medida que el precio de cada metal fluctúa, la relación entre ambos también cambia. Una relación oro/plata de 80 o más ha servido históricamente como señal fiable de que el precio de la plata está a punto de subir o de que el precio del oro está a punto de bajar.

En los tiempos modernos, la relación se ha mantenido principalmente entre 50 y 80. Una divergencia hacia cualquiera de los extremos de ese rango suele indicar que se avecina una corrección hacia la media.

Mike Maloney ha analizado los patrones históricos y la utilidad de la relación oro/plata, así como la dirección que probablemente tome la relación.

¿Cómo calcular el valor de sus lingotes de oro &plata?

El valor de sus lingotes se calcula fácilmente multiplicando el número de onzas que tiene por el precio al contado. Pero recuerde las primas y el diferencial entre oferta y demanda. Por lo tanto, pagará más que el precio al contado si está comprando y recibirá menos que el precio al contado si está vendiendo. También habrá que pagar gastos de envío y manipulación, y posiblemente impuestos si se compra localmente. Si decide abrir una cuenta con nosotros, tendrá acceso seguro en línea a nuestra variada línea de productos de oro y plata, que puede comprar con una variedad de opciones de pago (incluyendo tarjetas de crédito y débito, cheque personal, transferencia bancaria o giro, PayPal y Bitcoin). También puede revender en cualquier momento. Y ofrecemos una garantía de igualación de precios.

¿Dónde debo guardar mis metales preciosos?

Las cantidades pequeñas de oro y plata pueden guardarse en una caja fuerte doméstica. Para las compras más grandes, es posible que desee tener la seguridad adicional de almacenamiento de bóveda. Ofrecemos almacenamiento tanto en el país como en el extranjero a un coste muy razonable. Su oro y su plata están totalmente asignados (lo que significa que usted, y sólo usted, es el dueño absoluto). Lo que compra se envía directamente al almacén y se mantiene en su totalidad a nombre y título de su cuenta. También puede optar por el almacenamiento segregado, en el que sus activos se almacenarán, envolverán y marcarán por separado de todos los demás activos de la cámara acorazada.

¿Puedo poner lingotes en mi cuenta IRA?

Sí. Y le ayudaremos en el proceso.