George Walker Bush fue el 43º presidente de los Estados Unidos, ocupando el cargo entre 2001 y 2009. Su administración estuvo muy ocupada. Se enfrentó a dos recesiones, a uno de los huracanes más dañinos de la historia de EE.UU., a un mortífero ataque terrorista en suelo estadounidense y a dos guerras posteriores. Las políticas de la administración Bush alteraron el curso de la historia de EE.UU. e influyeron en el clima económico de entonces y de ahora.
Filosofía y victoria de George Bush
George W. Bush hizo campaña para la presidencia en el año 2000, prometiendo un «conservadurismo compasivo» y una vuelta a la moralidad tras la destitución de su predecesor, Bill Clinton.
La promesa le dio una ventaja de dos dígitos en las encuestas sobre el vicepresidente Al Gore. Pero en el momento de las elecciones, las encuestas mostraban a los dos candidatos empatados. Gore ganó el voto popular por 543.895 votos, pero Bush ganó los votos electorales por 271 a 266. Su victoria dependía de los votos electorales de Florida y acabó siendo decidida por el Tribunal Supremo. George W. Bush ganó su reelección contra el senador John Kerry en 2004 con el 51% de los votos.
La administración de George W. Bush promulgó importantes políticas nacionales y exteriores.
Recortes de impuestos
La recesión de 2001 fue relativamente leve, ya que la tasa de desempleo alcanzó un máximo del 5. 7% ese año.El presidente Bush autorizó el primer recorte de impuestos, la Ley de Crecimiento Económico y Alivio Fiscal de 2001 (EGTRRA), para impulsar el gasto de los consumidores. Antes de que pudiera funcionar, se produjeron los atentados del 11 de septiembre. La administración Bush respondió atacando Afganistán.
Los atentados y la posterior guerra dificultaron la plena recuperación de la recesión.
En 2003, Bush firmó la Ley de Reconciliación del Crecimiento y los Impuestos (JGTRRA) para fomentar la contratación.Redujo los tipos impositivos sobre las ganancias de capital a largo plazo y los dividendos al 15%.
Programa de medicamentos con receta
En 2003, el Congreso aprobó la Ley de Modernización, Mejora y Medicamentos con Receta de la administración Bush. El componente del programa de medicamentos recetados de la Parte D de Medicare fue diseñado para cubrir los medicamentos recetados hasta cierto punto, no pagó nada hasta otro nivel (dejando a los ancianos en el gancho para pagar por ello), y Medicare pagó el resto.
La estructura de precios del programa creó una brecha de cobertura -conocida como el «agujero de la rosquilla»- para los ancianos con altos costos de medicamentos.
Gasto en catástrofes
En 2005, el huracán Katrina azotó Nueva Orleans, causando daños por valor de 161.000 millones de dólares y ralentizando el crecimiento económico al 1,7% en una tasa anualizada en el cuarto trimestre.El Congreso añadió 33.000 millones de dólares al presupuesto del año fiscal 2006 para ayudar a la limpieza del huracán.
Guerra contra el terrorismo
En respuesta a los atentados del 11 de septiembre, se lanzó la Guerra de Afganistán en 2001 para eliminar la amenaza del líder de Al Qaeda, Osama bin Laden.
Como el gobierno talibán apoyaba a Al Qaeda, fue desmantelado y sustituido por Hamid Karzai.
En noviembre de 2002, el Congreso aprobó la Ley de Seguridad Nacional para coordinar la inteligencia sobre el terrorismo. Estableció un departamento a nivel de gabinete que unificó las 22 agencias que se encargaban de la seguridad nacional.
En octubre de 2002, George W. Bush recibió la aprobación del Congreso para iniciar la guerra de Irak. Ésta comenzó el 19 de marzo de 2003, y las fuerzas estadounidenses capturaron a Saddam Hussein en diciembre. En 2004, unas fotos revelaron el uso de la tortura en la prisión de Abu Ghraib, lo que empeoró la situación. La guerra se intensificó entonces, y Bush envió una «oleada» de tropas estadounidenses adicionales para ayudar a la transición del poder a los líderes iraquíes en enero de 2007.
Ley de Prevención de la Bancarrota
Con poca fanfarria, el gobierno de Bush aprobó la Ley de Prevención del Abuso de la Bancarrota y Protección del Consumidor de 2005, que impedía que la gente dejara de pagar sus deudas tan fácilmente. Ofreció protección a las empresas, pero tuvo dos resultados negativos sustanciales para los consumidores. En primer lugar, obligó a los propietarios de viviendas a sacar el capital de sus casas para pagar sus deudas. Como resultado, los impagos de las hipotecas prime y subprime aumentaron hasta el 23% y el 14%, respectivamente.
En segundo lugar, la gente se vio agobiada por el coste de la atención sanitaria, que se ha citado como la principal causa de quiebra. Sin la protección de la deuda, algunas personas perdieron todos sus ahorros para la jubilación e incluso su casa para pagar sus gastos sanitarios inesperados.
El rescate bancario
Mientras todo esto ocurría, se estaba gestando la crisis de las hipotecas subprime. Demasiados compradores de viviendas tenían un crédito dudoso. Los bancos les concedieron préstamos que eran iguales o incluso mayores que el valor de la vivienda. Los bancos ganaban dinero revendiendo estas hipotecas como parte de los valores respaldados por hipotecas. Para alimentar la tubería, exigieron más y más hipotecas, llegando a conceder préstamos a cualquiera y a todo el mundo.
Los valores originales respaldados por hipotecas fueron troceados y revendidos como derivados, lo que hizo imposible fijar su precio.
Las cosas iban bien hasta que los precios de la vivienda cayeron en 2006. El valor de los valores respaldados por hipotecas se desplomó, y los fondos de cobertura, las empresas, los fondos de pensiones y los fondos de inversión que los poseían entraron en pánico. Los bancos dejaron de prestarse entre sí para no quedarse con hipotecas potencialmente sin valor como garantía.
Como resultado, los costes de los préstamos interbancarios aumentaron en 2007. La Reserva Federal intentó aumentar la liquidez bajando los tipos de interés, pero el London Interbank Offered Rate siguió subiendo. La política monetaria no iba a ser suficiente para restaurar la confianza.
En enero de 2008, el Congreso aprobó las rebajas fiscales de Bush. Este paquete de 168.000 millones de dólares envió cheques a las familias y a los beneficiarios de la Seguridad Social. Lamentablemente, también elevó el límite de los préstamos para las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, empeorando sus balances.
En marzo de 2008, estas deudas incobrables casi hunden al banco de inversión Bear Stearns. La Reserva Federal negoció un acuerdo para salvarlo de la quiebra. Durante el verano, Fannie y Freddie fueron absorbidas por el gobierno federal. Tras la quiebra de Lehman Brothers en septiembre, el presidente Bush acordó con el secretario del Tesoro, Hank Paulson, evitar el colapso del sistema bancario estadounidense consiguiendo que el Congreso aprobara un proyecto de ley de rescate bancario de 700.000 millones de dólares.
El proyecto de ley estableció el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Un componente clave del TARP permitía a los bancos con problemas revender activos tóxicos al programa para restaurar la fe en el mercado crediticio.
La administración abandonó posteriormente la recompra de activos tóxicos, el principio central del TARP, y prometió centrarse en reforzar las inversiones en instituciones financieras y restaurar los flujos de crédito a los consumidores.
Impactos económicos de las políticas de Bush
Las iniciativas de George W. Bush en el país y en el extranjero tuvieron importantes consecuencias financieras.
- Los dos recortes de impuestos añadieron un estimado de 1,5 billones de dólares a la deuda entre 2002 y 2011. Sólo aumentaron el crecimiento lo suficiente como para compensar el 10% de su coste a largo plazo. Además, beneficiaron desproporcionadamente a los hogares de altos ingresos. El 1% de los hogares con mayores ingresos obtuvo un aumento de los ingresos después de impuestos del 6,7%, mientras que los que se encuentran en la quinta parte más baja obtuvieron ganancias de sólo el 1%. Se calcula que el mantenimiento de los recortes costará 4,6 billones de dólares entre 2012 y 2021.
- La ley de medicamentos recetados de Medicare añadió unos 550.000 millones de dólares a la deuda entre 2006 y 2015.Los empleadores y los proveedores de atención médica recibieron más de 125.000 millones de dólares en subsidios a corto plazo debido al programa de medicamentos recetados de Bush.
- El gasto en las dos guerras se estimó en 604.000 millones de dólares desde septiembre de 2001 hasta el final del año fiscal 2007. Hasta 2017, el coste más los intereses superó los 2 billones de dólares. Las guerras también costaron más de 6.800 vidas, contando al personal militar y a los civiles del Departamento de Defensa.
- El TARP se consideró un éxito al estabilizar el mercado con un coste inferior al esperado, pero sería una recuperación difícil, ya que la crisis financiera de 2008 había provocado fuertes pérdidas económicas. Los precios de la vivienda cayeron un 33% durante la recesión, más que durante la Gran Depresión. El desempleo también se mantuvo alto, llegando al 7,3% a finales de 2008 y alcanzando un máximo del 10% en octubre de 2009.
La siguiente tabla resume los impactos económicos de estas y otras políticas realizadas en respuesta a eventos significativos durante la administración Bush.
| Impactos económicos de la administración de George W. Impactos económicos de la administración Bush de 2000 a 2009 | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Año fiscal |
Deuda (billones) |
Tasa de desempleo (a diciembre) | Coste de la guerra contra el terror (billones) | Evento |
| 2000 | 5 dólares.7 | 3,9% | n/a | El Nasdaq alcanzó su máximo el 10 de marzo de 2000 con 5.048,62 |
| 2001 | 5$.8 | 5,7% | n/a | Recesión; EGTTRA; 9/11 |
| 2002 | 6$.2 | 6,0% | 36$ | Guerra de Irak |
| 2003 | 6,8$ | 5.7% | 74$ | JGTRRA; Medicare Parte D |
| 2004 | 7,4$ | 5.4% | 96 dólares | Expansión |
| 2005 | 7,9 dólares | 4.9% | 108$ | Ley de protección de la quiebra; huracán Katrina |
| 2006 | 8,5$ | 4.4% | 124$ | Expansión |
| 2007 | 9,0$ | 5.0% | 170$ | El Dow llega a 14.164,53 el 9 de octubre |
| 2008 | 10,0$ | 7.3% | 195$ | Declive económico; colapso de Lehman |
| 2009 | 11.9 | 9,9% | 79$ | TARP |