Rara vez apuesto mi dinero contra el mercado.
Pero con las acciones rugiendo desde los mínimos de marzo de nada más que la esperanza, no puedo mantener mi cara de toro.
Ya, esta postura está pagando ganancias inesperadas para mí y los miembros de LottoX.
Y quiero compartir con usted mis estrategias para crear pagos… semana tras semana.
Definitivamente mi mejor pago durante una semana difícil de comercio.
Hoy iremos más allá de los fundamentos de las calls y puts…
Pero merecerá la pena…
Una vez que descubras el tipo de riesgo frente a la recompensa que ofrecen estas configuraciones comerciales.
Internas del mercado &apretón
Una de las características de este mercado ha sido el aumento de la actividad de las opciones. Hemos batido el récord de contratos abiertos durante el vencimiento del viernes pasado.
La composición de los contratos de opciones puede decir mucho sobre el sentimiento del mercado. Mi favorito es el ratio put/call.
Usando el ratio put/call, busco cuando está en niveles extremos, tanto altos como bajos.
Aquí tenemos un vistazo al gráfico diario a lo largo del tiempo.
Gráfico diario del ratio put/call
La mayor parte de mayo y junio, hemos estado en niveles bastante bajos, a pesar de tener una alta volatilidad implícita. Parte de esto se debe a que los inversores y operadores están comprando opciones de compra en lugar de poner su dinero en el mercado. No quieren que les pille desprevenidos como ocurrió en marzo.
Además, estoy atento a las rupturas de soportes significativos intradía que me indiquen que la tendencia ha cambiado.
En este gráfico de 78 minutos, se puede ver cómo los futuros del S&P 500 rompieron violentamente la línea de tendencia. Eso me dio un punto para apostar en contra del mercado cuando volvió allí.
Gráfico de 78 minutos de los futuros del S&P 500
También se puede ver en la parte inferior cómo el squeeze (puntos rojos) me dijo que la energía se estaba acumulando. Una vez que se libera (puntos verdes), tiende a conducir a movimientos explosivos.
Por último, miro el gráfico de Tick, que mide el último tick (movimiento) de las acciones de la Bolsa de Nueva York. Hay alrededor de 3.000 de ellos, por lo que cae en un rango de -1200 a +1200 la mayor parte del tiempo.
Cuando los ticks están por encima de 0, eso conduce a una acción de precios más alcista, y lo contrario cuando está por debajo. Cuanto más tiempo permanezcan los ticks por encima o por debajo de la línea cero, más presión veremos hacia el lado alcista o bajista.
Gráfico de 5 minutos del TICK de la Bolsa de Nueva York
El viernes, los ticks comenzaron bastante alcistas. Pero luego se desmoronaron por completo, bajando a algunos de los peores niveles en semanas. Así que, cuando el mercado rebotó, aproveché esa oportunidad para apostar en contra.
Ahora que tienes una idea sobre lo que busco para cronometrar la operación, pasemos a las estrategias que utilizo.
Apostar por una caída del mercado
Cuando opero para que el mercado se dirija a la baja, elijo una de las dos opciones: opciones de venta largas o la venta de un spread de crédito de compra.
Déjame explicarte la diferencia y cómo decido entre las dos.
Una opción de venta larga es simplemente comprar una opción de venta (apuesta a que el mercado va a bajar) por una cierta cantidad de dinero en efectivo. Cuanto más baje el mercado, más se paga.
Sin embargo, las opciones largas tienen un gran inconveniente. Pueden costar mucho dinero y pierden valor con el tiempo. Mi máxima pérdida potencial es la cantidad que puse en la operación.
Vender diferenciales de crédito de compra es una apuesta contra el mercado con un giro.
En lugar de comprar una opción de venta, vendo una opción de compra al precio actual o por encima del mismo. Luego compro otra opción de compra con el mismo vencimiento a un precio más alto.
Esto me paga un crédito que es la cantidad máxima que puedo ganar en la operación.
Para cobrar la cantidad completa, necesito que la acción llegue al vencimiento y caiga por debajo del strike de la opción de compra más baja, haciendo que ambas opciones expiren sin valor.
Mi máxima pérdida potencial es la diferencia entre los dos precios de ejercicio menos el crédito que recibo por adelantado.
A diferencia de la opción de venta larga, el diferencial de crédito de la opción de compra se beneficia del decaimiento del tiempo. Además, también puedo retirarlo con un beneficio parcial.
Entonces, ¿cuándo elijo una opción frente a la otra?
Típicamente, jugaré con puts largas cuando la volatilidad implícita sea baja y espere que la caída del mercado sea rápida. Los aumentos en la volatilidad implícita trabajan a mi favor, y no quiero que el decaimiento del tiempo trabaje en mi contra.
Cuando la volatilidad implícita es alta o espero que sea un movimiento pequeño, venderé un spread de crédito de compra. Eso permite que los descensos en la volatilidad implícita trabajen para mí y no tengo que preocuparme tanto de que el mercado se hunda para cobrar.