La agencia de calificación responsable de asignar calificaciones de estabilidad financiera (FSR) a más de 40 aseguradoras nacionales de Florida ha advertido que varias compañías recibirán rebajas debido a las condiciones de deterioro en el mercado de seguros de propiedad del estado, y más de una docena más podría ser rebajada en los próximos meses.
En una carta fechada el 20 de diciembre de 2019 que fue enviada a Insurance Journal, el presidente de Demotech, Joe Petrelli, advirtió a Barry Gilway, jefe de Citizens Property Insurance Corp. respaldado por el estado, que la reducción esperada por Gilway del recuento de pólizas de Citizens podría ser «más difícil de lo esperado, ya que Demotech bajaría la calificación de varios transportistas en enero, febrero y marzo de 2020.»
Petrelli confirmó la autenticidad de la carta en un correo electrónico a Insurance Journal esta semana y dijo que los nombres de las aseguradoras que enfrentan rebajas no podían ser revelados, pero que Demotech espera de dos a cuatro rebajas para fines de enero y luego otros cuatro a seis para fines de marzo.
Petrelli dijo que las fuerzas actuales del mercado, así como las métricas financieras específicas del portador, han creado un entorno financiero peligroso para muchas aseguradoras. Aunque reconoció que las reformas aprobadas en Florida para frenar el abuso de los acuerdos de asignación de beneficios podrían proporcionar cierto alivio, Petrelli dijo que el impacto de la legislación aprobada en la sesión de 2019 sería «a largo plazo».
El jefe de la firma actuarial que califica a las aseguradoras de Florida describió lo que ve que está sucediendo para poner las calificaciones en peligro.
«La economía del mercado en los últimos años ha hecho imposible que Demotech sostenga cada una de las aseguradoras centradas en Florida que revisamos cada trimestre en una de A, Excepcional», dijo.
Petrelli dijo que después de que Demotech revisó los estados financieros del tercer trimestre de 2019 de los transportistas, solicitó las proyecciones de fin de año de los resultados operativos de casi la mitad de los más de 40 transportistas que revisa y califica.
«Después de haber proporcionado a estos transportistas un tiempo amplio para implementar modelos de negocios revisados, asegurar infusiones de capital, implementar revisiones de tarifas, volver a suscribir libros de negocios establecidos y utilizar otras actividades de gestión de riesgos empresariales, es evidente que pocos han vuelto a la rentabilidad», escribió Petrelli.
Señaló que 18 de las más de 40 compañÃas que Demotech revisa «no producirán un nivel de rentabilidad antes de impuestos consistente con el mantenimiento de un FSR en el nivel A ni se posicionarán para hacerlo a corto plazo»
Petrelli citó varios factores que han afectado a la estabilidad financiera de las compañÃas en el mercado de Florida en los últimos años, incluyendo:
- El capital inversor de las aseguradoras parece estar saliendo en lugar de entrar en Florida.
- Un nivel «oneroso» de deuda de la compañía holding y el interés de esa deuda que se infundió para apoyar el crecimiento, permitir el fortalecimiento de las reservas de pérdidas y gastos de ajuste de pérdidas sin una disminución del superávit, o de otra manera apoyar la implementación de modelos de negocio, dados los resultados operativos, e.g. pérdidas, de los transportistas que tuvieron que hacer frente a las catástrofes naturales de 2016 hasta 2019.
- El aumento del coste del reaseguro en en 2019.
- El impacto acumulativo de la aceptación por parte de los transportistas de las revisiones de tarifas en un porcentaje de cambio que elimina el tiempo, el esfuerzo y los gastos para una audiencia y decisión, es decir, menos del 15%, ha tenido un impacto acumulativo en los últimos años. Las tarifas están por debajo de donde deberían estar porque las compañías han aceptado un aumento de tarifas menor del necesario, según Demotech.
- Decisiones judiciales que, según Demotech, han revisado el panorama de la liquidación de siniestros.
- Las reglas de compromiso revisadas para la liquidación de reclamaciones, establecidas por el poder judicial, han tenido un impacto indebido porque las catástrofes naturales de 2016, 2017, 2018, y el granizo y los tornados de 2019, han aumentado el número de reclamaciones que podrían estar sujetas a las nuevas reglas de compromiso.
La carta también se remitió a la Oficina de Regulación de Seguros de Florida, que confirmó su recepción. El regulador no quiso comentar el estado actual del mercado de seguros de Florida, pero dijo que «Florida es uno de los mercados de seguros más complejos del mundo. La OIR vigila de cerca y de forma constante la situación financiera y los resultados operativos de las aseguradoras nacionales de propiedad del estado. Como siempre, OIR participa en actividades reguladoras para proteger a los consumidores».
Gilway, que también confirmó la recepción de la carta de Demotech a Insurance Journal, dijo que Citizens es una aseguradora estatal y no tiene autoridad reguladora sobre las aseguradoras privadas, aunque presta mucha atención al mercado.
«Seguiremos vigilando de cerca las condiciones del mercado y estamos preparados para cumplir con nuestras obligaciones residuales si se nos pide que lo hagamos», dijo en un comunicado.
Jeff Grady, presidente y director general de la Asociación de Agentes de Seguros de Florida (FAIA), señaló que Demotech ha emitido advertencias similares de rebajas de calificación antes y no las ha cumplido, pero añadió «No hay duda de que los resultados financieros del mercado inmobiliario nacional de Florida fueron abismales en el tercer trimestre.»
Dijo que si estas tendencias continúan y un número significativo de transportistas son degradados por Demotech, otros grupos de interés, incluidos los agentes inmobiliarios y los banqueros, también se verán significativamente afectados y rápidamente se convertirán en parte del grupo más grande que busca una solución.
Problemas financieros de las aseguradoras de Florida, lento avance de las pérdidas del mercado
Las condiciones del mercado de seguros de Florida han sido bien publicitadas durante el último año, ya que el aumento de las pérdidas por siniestros de AOB condujo a un aumento de las tarifas de los seguros y a un endurecimiento de la cobertura en varias regiones del estado, especialmente en el sur de Florida.
A pesar de las reformas aprobadas el año pasado, muchos de estos siniestros podrían tardar años en resolverse y seguirán repercutiendo en las pérdidas de las aseguradoras a corto plazo, lo que provocará un aumento continuado de las tarifas de los asegurados.
El mes pasado, Edison Insurance Co. de Florida fue sometida a una audiencia de tarifas por parte del estado por un aumento de tarifas del 21,9% que solicitó para las pólizas con fecha de entrada en vigor el 1 de febrero de 2020 y el 1 de marzo de 2020. Los representantes de la compañía dijeron a los reguladores que habrían necesitado un aumento de tarifas del 38% sin las reformas.
Además, los observadores dicen que varios años de grandes huracanes y un «arrastre de pérdidas» de esas reclamaciones también han desafiado a las aseguradoras en los últimos meses y pueden estar inhibiendo la capacidad de las aseguradoras nacionales para llenar adecuadamente sus libros.
Un informe de junio de 2019 de AM Best sobre el estado del mercado de seguros de Florida dijo que las pérdidas por huracanes, los problemas de AOB y la evolución adversa de las reservas de pérdidas han creado un mercado difícil para las aseguradoras.
Las pérdidas del huracán Irma han aumentado constantemente, dijo Best, debido en parte a la inflación social provocada por los problemas de AOB, así como al aumento de los gastos de ajuste de pérdidas, como los costos de investigación de reclamos.
«Este arrastre de pérdidas está tomando la forma de un desarrollo adverso desfavorable, que está perjudicando el rendimiento de las aseguradoras», dijo Best.
Según el informe, varias compañías, incluidas las cinco principales aseguradoras de Florida que cotizan en bolsa (United Insurance, FedNat, Heritage, Universal y Homeowners Choice) han informado sobre el desarrollo adverso relacionado con el huracán Irma, «aumentando considerablemente las estimaciones de pérdidas finales desde el impacto», dijo Best.
El informe también señaló que las reclamaciones por el huracán Michael parecen estar tomando una «trayectoria similar, aunque menos grave», con varias compañías que aumentan las estimaciones de pérdidas finales a medida que pasa más tiempo.
Estos siniestros parecen estar mermando el apetito de las reaseguradoras en las que han crecido las compañías centradas en Florida, según el informe.
«El aumento de los costes de reaseguro tiene el potencial de presionar a algunas de las compañías específicas de Florida más escasamente capitalizadas en el mercado», dijo Best.
«El aumento de los costes de reaseguro puede dar paso a un mayor uso de los valores vinculados a los seguros y los mecanismos alternativos de transferencia de riesgos, como los bonos de catástrofe», dijo Best. «Las aseguradoras tratarán de ampliar sus programas para incluir opciones más rentables que amplíen la capacidad y proporcionen tanto a la compañía como a los asegurados una protección adecuada».
Las aseguradoras culpan sobre todo a los litigios por demandas de primera parte, en particular en las reclamaciones por daños causados por el agua, del aumento de sus pérdidas.
En su audiencia sobre las tarifas, los representantes de Edison Insurance dijeron que aunque las nuevas reformas están limitando las reclamaciones con un AOB adjunto, no están limitando las demandas de primera parte.
Ryan Purdy, director de Merlino & Associates y actuario consultor que fue asignado a la presentación de Edison, dijo a los reguladores que la frecuencia de las pérdidas de daños por agua de la aseguradora sin un AOB aumentó un 56% en un período de tres años, y la gravedad de esas reclamaciones que fueron representadas por un abogado aumentó alrededor de «cuatro veces». La compañía dijo que actualmente recibe alrededor de mil demandas de primera parte al año.
«Si bien hay un gran optimismo sobre cómo el proyecto de ley 7065 de la Cámara mejorará el entorno de las reclamaciones del estado, no se puede decir con gran certeza en este momento cuál es el valor específico de estos ahorros podría ser dado estas incertidumbres», dijo Purdy.
El presidente de Ciudadanos & CEO Gilway destacó los problemas del mercado de seguros de Florida durante la reunión de la junta de gobernadores de la aseguradora en diciembre. Citó las pérdidas de suscripción del tercer trimestre de 378 millones de dólares para las aseguradoras de Florida, que representan el 79% del mercado de Florida, y un ingreso neto negativo de 137 millones de dólares. Dijo que estas pérdidas podrían tener un impacto en cualquier esfuerzo para reducir aún más el recuento de asegurados de Citizens, que la aseguradora planea tratar de hacer este año.
«El impacto del mercado es una continuación del aumento de las tarifas – las tarifas se están presentando consistentemente sobre una base mensual que va desde el 3% hasta el 14,9% permitido para la aprobación automática por OIR», dijo. «Estas tarifas son absolutamente necesarias para la estabilidad general del mercado»
El resultado de estos cambios en el mercado hará que Citizens sea una aseguradora más competitiva en el mercado general de Florida, ya que Citizens no puede mantener por ley el mismo nivel de aumento de tarifas que el mercado privado, señaló. La ley estatal exige a Citizens que presente anualmente a la OIR una lista de tarifas actuarialmente sólidas para su aprobación, cumpliendo al mismo tiempo con una trayectoria legislativa que limita los aumentos de tarifas al 10%, excluyendo los cambios de cobertura y los recargos. El año pasado, Citizens presentó un aumento global de las tarifas del 8,2%, que posteriormente modificó al 2,3% tras la aprobación de la ley de reforma de la AOB.
«Citizens está operando en un entorno de mercado difícil hoy en día. Prácticamente todas las compañías siguen viéndose afectadas por un exceso de litigios que está provocando claramente importantes problemas financieros en el mercado y, más recientemente, por el aumento de los precios de los reaseguros», dijo Gilway en la reunión.
¿A dónde ir desde aquí?
A largo plazo, Demotech dijo que se podrían tomar varias medidas para que los transportistas mejoren su estabilidad financiera, incluyendo:
- La presentación a la OIR de un expediente bien documentado y minucioso para «sincerar» sus costes de reaseguro.
- Una disminución marcada e inmediata del tipo de interés aplicable a la deuda acumulada en su holding
- Asegurar unas tasas actuariales sólidas en la fecha más temprana posible
- Acceder a un capital suficiente para mover las reservas de pérdidas y gastos de ajuste de pérdidas a un nivel adecuado.
Sin embargo, Petrelli dijo que Demotech reconoció que estas opciones tardarían en aplicarse. Mientras tanto, las rebajas de Demotech de tantas compañías nacionales podrían tener un efecto catastrófico para miles de titulares de pólizas de Florida, ya que muchos prestamistas hipotecarios suelen exigir una calificación de riesgo de la aseguradora de ‘A’ en las pólizas de seguro de vivienda.
Petrelli señaló que su calificación FSR de ‘S’ es aceptable para algunos en el sector de los seguros y dijo que se ha puesto en contacto previamente con Fannie Mae y Freddie Mac para revisar su requisito de calificación de seguro de riesgo de aseguradora para Demotech de una FSR de ‘A’ a ‘S’, pero hasta la fecha el asunto sigue en consideración.
La Asociación Federal para la Reforma de los Seguros (FAIR) dijo en un comunicado de prensa que está «profundamente preocupada» por los resultados operativos de las compañías de seguros con sede en Florida, y dijo que ha escuchado a muchos asegurados afectados por las recientes insolvencias de Florida Specialty Insurance Co. y Windhaven Insurance.
«Bajo ciertas circunstancias, las pólizas emitidas por las aseguradoras rebajadas pueden no cumplir con los requisitos hipotecarios respaldados por el gobierno federal. Los titulares de las pólizas, los agentes de seguros, los prestamistas y los agentes inmobiliarios se esforzarán por encontrar aseguradoras aceptables en el mercado hipotecario. Esto también puede resultar en que las pólizas se transfieran a Citizens Property Insurance Corporation, propiedad del gobierno, lo que no es una gran opción para el estado o los asegurados», declaró FAIR.
La asociación señaló que también espera que los datos financieros del cuarto trimestre de 2019 resulten en pérdidas operativas adicionales más allá de las cantidades en dólares ya informadas.
«En ausencia de reformas legislativas sustantivas para frenar completamente las distorsiones del mercado específicas de Florida, los aumentos significativos de tarifas de dos dígitos se convertirán en algo común, impactando negativamente en todos los aspectos de la economía de Florida, que de otro modo sería vibrante», dijo FAIR.
Los defensores de los seguros de la Florida, como FAIR, esperan que la legislatura estatal proporcione algún alivio al mercado de seguros de la Florida cuando la sesión comience la próxima semana.
«La acción legislativa puede impactar favorablemente tanto la frecuencia como la necesidad de aumentos de tarifas en el mercado de seguros de propietarios de viviendas de la Florida. FAIR pide a los reguladores y legisladores estatales que desarrollen y aprueben reformas equilibradas y significativas para proporcionar alivio a los titulares de pólizas de Florida», dice el comunicado.
El senador del estado de Florida Brandes, que es miembro del Comité de Seguros Bancarios del Senado de Florida, claramente tiene el mercado de seguros de Florida en su mente. En respuesta a la declaración de FAIR, Brandes tuiteó: «El tema más subestimado al entrar en la sesión es la condición rápidamente decreciente del mercado de seguros de Florida».
Gilway dijo que Citizens evaluará todas las propuestas destinadas a abordar los problemas del mercado a medida que estén disponibles durante la sesión legislativa de 2020.
OIR dijo a Insurance Journal que continuará trabajando con el gobernador, el Gabinete de la Florida y la Legislatura de la Florida en esta próxima sesión y más allá para «promover un mercado de seguros estable y competitivo para los consumidores».
Actualización: Esta historia ha sido corregida para reflejar una afirmación anterior de que «docenas» de aseguradoras de la Florida enfrentaron rebajas de calificación.
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