Doch die meisten Menschen haben kaum eine Ahnung, wie die Fed arbeitet, was sie eigentlich tut und warum ihre Entscheidungen so viel Einfluss haben. Hier sind die Details.
Was ist die Federal Reserve?
Die Fed ist der Torwächter der US-Wirtschaft und gehört zur Bundesregierung.
Die Fed mit Sitz in Washington, D.C., ist die Bank der US-Regierung und reguliert die Finanzinstitute des Landes. Sie besteht aus einem Netzwerk von 12 Federal Reserve Banks und einer Reihe von Zweigstellen. Dies alles wird vom Gouverneursrat der Fed beaufsichtigt, auf den wir später noch näher eingehen werden.
Die Fed ist nicht nur die Zentralbank des Landes, sie untersucht auch wirtschaftliche Trends und trifft politische Entscheidungen, um die Wirtschaft „besser laufen“ zu lassen.
Die Fed ist eine unabhängige Behörde, d. h. sie kann eigenständig Entscheidungen treffen, ohne die Zustimmung einer anderen Regierungsbehörde einholen zu müssen. Sie muss sich jedoch den Fragen des Kongresses zu ihrem Handeln stellen. Der Vorsitzende der Federal Reserve sagt regelmäßig sowohl vor dem Senat als auch vor dem Repräsentantenhaus aus.
Aber obwohl die Fed sich erklären muss, ist sie theoretisch frei von politischem Druck. Eine Einschränkung dieser „Freiheit“: Die Mitglieder des Fed-Vorstands werden vom Präsidenten nominiert und müssen vom Senat bestätigt werden.
Was macht das Federal Reserve System?
Das Mandat der Fed besteht darin, „nachhaltiges Wachstum, ein hohes Beschäftigungsniveau, Preisstabilität zur Erhaltung der Kaufkraft des Dollars und moderate langfristige Zinssätze zu fördern“, heißt es auf der Website der Federal Reserve.
Was bedeutet das? Die Fed muss sicherstellen, dass die USA über ein solides Bankensystem und eine gesunde Wirtschaft verfügen.
Dazu trifft sie geldpolitische Entscheidungen, um die Beschäftigung aufrechtzuerhalten, die Preise stabil zu halten und die Zinssätze auf einem Niveau zu halten, das der Wirtschaft hilft. Außerdem beaufsichtigt und reguliert sie die Banken, um sicherzustellen, dass sie sichere Orte sind, an denen die Menschen ihr Geld aufbewahren können, und um die Kreditrechte der Verbraucher zu schützen.
Aber das ist noch nicht alles.
Die Fed spielt eine wichtige Rolle bei der Einlösung von Schecks, der Verarbeitung elektronischer Zahlungen und der Verteilung von Münzen und Papiergeld an die Banken, Kreditgenossenschaften und Spar- und Darlehenskassen der Nation. Wenn Sie zum Beispiel einen Scheck einlösen oder Geld elektronisch überweisen lassen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass eine Fed-Bank den Geldtransfer von einer Bank zur anderen abwickelt.
Das Federal Reserve System führt auch Untersuchungen über die amerikanische und regionale Wirtschaft durch und verbreitet Informationen über die Wirtschaft an die Öffentlichkeit durch veröffentlichte Artikel, Reden von Vorstandsmitgliedern, Seminare und Websites.
Diese Informationen werden im Rahmen des Mandats der Fed, die Wirtschaft zu untersuchen, an die Öffentlichkeit weitergegeben.
Zwei wichtige Kanäle für diese Informationen sind:
- Das Beige Book – so benannt wegen des hellbraunen Einbands des Berichts. Es ist ein Bericht, der achtmal im Jahr veröffentlicht wird. Jede Federal Reserve Bank sammelt darin anekdotische Informationen über die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen in ihrem Distrikt. Das beigefarbene Buch besteht im Allgemeinen aus Berichten von Bank- und Zweigstellenleitern sowie aus Interviews mit wichtigen Geschäftskontakten, Wirtschaftswissenschaftlern, Marktexperten und anderen Quellen.
- Fed Minutes-das sind Aufzeichnungen von Diskussionen des Federal Open Market Committee über die Wirtschaftspolitik. Sie werden acht Mal im Jahr nach jeder Sitzung veröffentlicht. Sie enthalten oft Einzelheiten zu Meinungsverschiedenheiten zwischen den Mitgliedern über die zu verfolgende Politik.
Diese beiden Berichte werden von der Börse und von Wirtschaftswissenschaftlern im Allgemeinen sehr genau verfolgt, um zu beurteilen, wie es um die Wirtschaft bestellt ist und was der Vorstand der Federal Reserve denkt.
Wann wurde die Federal Reserve gegründet und warum?
Der US-Kongress gründete das Federal Reserve System am 23. Dezember 1913 mit der Unterzeichnung des Federal Reserve Act durch den damaligen Präsidenten Woodrow Wilson.
Davor gab es in den USA zwei große Perioden von Zentralbanken – die man als eine vereinfachte Form der Federal Reserve betrachten könnte – eine begann 1791 und die andere 1816. Beide waren ein Versuch, eine disziplinierte Bankenpolitik zu schaffen und wirtschaftliche Zusammenbrüche zu vermeiden.
Die Befürchtungen, dass eine Zentralbank bei der Festlegung der Finanzpolitik zu mächtig sein könnte, führten jedoch zu deren Ende. Der Kongress scheiterte 1811 mit der Erneuerung der Charta der ersten Nationalbank.
Die Zeit der Zentralbank von 1816 endete 1836, als der damalige Präsident Andrew Jackson sich weigerte, ihre Charta zu erneuern – mit der Begründung, die Bank würde, wie er sagte, von „östlichen Eliten“ geleitet.
Eine Reihe von Zusammenbrüchen von US-Banken in den Jahren 1873, 1893 und vor allem 1907 veranlasste jedoch viele im Kongress, erneut ein zentralisiertes Bankensystem zu fordern.
Im Jahr 1907 gab es einen massiven Ansturm auf die Banken – die Menschen verlangten ihr Geld – und die Banken begannen, alle ihre Kredite zurückzurufen, um die Kunden auszuzahlen. Dies geschah, nachdem große Blöcke betrügerischer Aktien und Anleihen verkauft worden waren, um den Markt für ein Unternehmen – die United Copper Company – zu beherrschen.
Der Plan scheiterte, und Banken, die daran beteiligt waren, gingen in Konkurs – und das griff auf andere Banken im ganzen Land über.
Die Bankenpanik von 1907 führte zu einer Untersuchung des Kongresses, die zu dem Schluss kam: „Eine Zentralbank war notwendig, damit sich derartige Paniken nicht wiederholen würden.“
Es dauerte jedoch bis 1913, bis tatsächlich ein Gesetz verabschiedet wurde – als der Kongress einen Kompromiss über das Mandat der Zentralbank aushandeln konnte.
Was ist Geldpolitik?
Wir haben erwähnt, dass die Fed Entscheidungen über die Geldpolitik trifft. Was ist das also? Es ist die Regulierung der Zinssätze und der Verfügbarkeit von Geld, um für Wirtschaftswachstum zu sorgen und Abschwünge zu verhindern. Das ist das A und O der Arbeit der Fed.
Wenn die Wirtschaft schneller wachsen und mehr Arbeitsplätze schaffen muss, kann die Fed den Banken mehr Kredite für die Kreditvergabe zur Verfügung stellen.
Sie kann auch die Zinssätze senken, zu denen sich die Banken bei der Fed Geld leihen, so dass es für die Banken billiger wird, Kredite zu vergeben. Dies wird als Diskontsatz bezeichnet – der Zinssatz, den ein zugelassenes Einlageninstitut zahlen muss, um kurzfristige Gelder direkt von einer Federal Reserve Bank zu leihen.
Die Fed kann auch die Reserven der Banken senken – was bedeutet, dass die Banken weniger Geld in ihren Büchern führen müssen – und kann mehr Kredite an Unternehmen und Verbraucher sowie an andere Banken vergeben. Diese Taktik erhöht die Geldmenge in der Wirtschaft.
Eine weitere Möglichkeit der Fed, die Geldmenge zu erhöhen, ist der Ankauf von Staatspapieren, z. B. Schatzanleihen, von der Öffentlichkeit. Dies ist eine Form der so genannten quantitativen Lockerung. Durch den Ankauf von Staatsanleihen wird mehr Geld zur Verfügung gestellt, um die Verbraucherausgaben zu erhöhen und die Wirtschaft anzukurbeln.
Wenn die Fed nun der Meinung ist, dass die Wirtschaft zu schnell wächst und langsamer werden muss, um eine Inflation – also eine Verteuerung von Waren und Dienstleistungen – zu vermeiden, wird sie das Gegenteil von dem tun, was wir gerade erwähnt haben.
Um die Wirtschaft zu bremsen, wird die Fed die Zinssätze für Kredite erhöhen, die Banken dazu bringen, mehr von ihrem Geld zu behalten, und damit die Kreditvergabe einschränken. Sie wird auch den Ankauf von Wertpapieren einstellen, eine Strategie, die wiederum die Geldmenge in der Wirtschaft verringert.
Was ist der FOMC?
Das ist die Gruppe innerhalb der Fed, die die eben erwähnten Entscheidungen trifft. FOMC steht für „Federal Open Market Committee“.
Der FOMC tritt achtmal im Jahr zusammen, um die Leitzinsen festzulegen und zu entscheiden, ob die Geldmenge erhöht oder verringert werden soll – was die Fed durch den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen tut.
Das FOMC besteht aus 12 Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Board of Governors, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der anderen elf Präsidenten der Zentralbank.
WeiterlesenVideo: Wie funktionieren die Offenmarktgeschäfte der Fed?
Die vier Präsidenten der Zentralbank sind turnusmäßig für ein Jahr im Amt. Die nicht stimmberechtigten Notenbankpräsidenten nehmen an den Sitzungen des Ausschusses teil, beteiligen sich an den Diskussionen und tragen Informationen über die wirtschaftlichen Bedingungen in ihrem Distrikt bei.
Woher bekommt die Fed ihr Geld?
Die Federal Reserve macht Geld – viel Geld. Die Fed verfügte am 12. März 2015 über 4,5 Billionen Dollar an Vermögenswerten. Der Großteil der Einnahmen stammt aus Offenmarktgeschäften – insbesondere aus den Zinsen für das Portfolio der Fed an Staatsanleihen sowie aus dem Kauf/Verkauf von Wertpapieren und deren Derivaten.
Andere Einnahmen der Fed stammen aus dem Verkauf von Finanzdienstleistungen wie der Bearbeitung von Schecks und elektronischen Zahlungen sowie aus Diskontkrediten an Banken. Außerdem gibt es Zinsen auf ausländische Einlagen innerhalb des Federal Banking Systems.
Allerdings behält die Fed das Geld nicht wirklich. Die Regierung erhält alle jährlichen Gewinne des Systems – nach bestimmten Ausgaben. Im Jahr 2014 überwies die Fed 98,7 Milliarden Dollar ihres gesamten Nettoeinkommens von 101,5 Milliarden Dollar an das US-Finanzministerium.