Repingová agentura odpovědná za přidělování ratingů finanční stability (FSR) více než 40 floridským domácím pojišťovnám varovala, že několika dopravcům bude snížen rating v důsledku zhoršujících se podmínek na trhu majetkového pojištění ve státě a více než desítce dalších by mohl být snížen v příštích několika měsících.
V dopise z 20. prosince 2019, který byl předán časopisu Insurance Journal, prezident společnosti Demotech Joe Petrelli varoval Barryho Gilwaye, šéfa státem podporované společnosti Citizens Property Insurance Corp, že Gilwayem očekávané zmenšení počtu pojistek společnosti Citizens může být „obtížnější, než se očekávalo, protože Demotech bude v lednu, únoru a březnu 2020 snižovat rating několika dopravců.“
Petrelli tento týden v e-mailu pro Insurance Journal potvrdil pravost dopisu a uvedl, že jména pojistitelů, kterým hrozí snížení ratingu, nemohou být zveřejněna, ale že Demotech očekává dvě až čtyři snížení ratingu do konce ledna a pak další čtyři až šest do konce března.
Petrelli uvedl, že současné tržní síly i finanční ukazatele specifické pro jednotlivé pojistitele vytvořily pro mnoho pojistitelů nebezpečné finanční prostředí. I když připustil, že reformy přijaté na Floridě, které mají omezit zneužívání smluv o postoupení pohledávek, by mohly přinést určitou úlevu, Petrelli řekl, že dopad legislativy přijaté na zasedání v roce 2019 bude „dlouhodobý“.
Šéf pojistněmatematické společnosti, která hodnotí floridské pojistitele, popsal, co se podle něj děje, aby byl rating ohrožen.
„Ekonomika trhu v posledních několika letech znemožnila společnosti Demotech udržet každého z dopravců zaměřených na Floridu, které každé čtvrtletí posuzujeme, na stupni A, výjimečném,“ řekl.
Petrelli uvedl, že poté, co společnost Demotech přezkoumala finanční výsledky dopravců za třetí čtvrtletí 2019, vyžádala si prognózy provozních výsledků ke konci roku u téměř poloviny z více než 40 dopravců, které přezkoumává a hodnotí.
„Poté, co jsme těmto dopravcům poskytli dostatek času na zavedení revidovaných obchodních modelů, zajištění kapitálových injekcí, provedení revizí sazeb, přeúpis zavedených obchodních knih a využití dalších aktivit v oblasti řízení podnikových rizik, je zřejmé, že jen málo z nich se vrátilo k ziskovosti,“ napsal Petrelli.
Poznamenal, že až 18 z více než 40 společností, které společnost Demotech posuzuje, „nedosáhne úrovně ziskovosti před zdaněním odpovídající udržení FSR na úrovni A, ani se k tomu v nejbližší době nepostaví.“
Petrelli uvedl několik faktorů, které v posledních letech ovlivnily finanční stabilitu dopravců na floridském trhu, včetně:
- Kapitál investorů pojišťoven zřejmě z Floridy spíše odchází, než aby do ní vstupoval.
- „Zatěžující“ úroveň dluhu holdingové společnosti a úroky z tohoto dluhu, které byly vloženy na podporu růstu, umožnily posílit rezervy na škody a náklady na likvidaci škod bez snížení přebytku nebo jinak podpořily realizaci obchodních modelů, vzhledem k provozním výsledkům, např.např. ztráty, dopravců, kteří museli řešit přírodní katastrofy z let 2016 až 2019.
- Rostoucí náklady na zajištění v roce 2019.
- Kumulativní dopad přijetí revizí sazeb dopravci při procentuální změně, která eliminuje čas, úsilí a náklady na projednání a rozhodnutí, tj, méně než 15 %, měl v posledních několika letech kumulativní dopad. Podle společnosti Demotech jsou sazby nižší, než by měly být, protože společnosti přijaly menší než potřebné zvýšení sazeb.
- Soudní rozhodnutí, která podle společnosti Demotech revidovala situaci v oblasti likvidace pojistných událostí.
- Revidovaná pravidla pro likvidaci pojistných událostí, stanovená soudní mocí, měla nepřiměřený dopad, protože přírodní katastrofy v letech 2016, 2017, 2018 a krupobití a tornáda v roce 2019 zvýšily počet pojistných událostí, které by mohly podléhat novým pravidlům pro likvidaci.
Dopis byl rovněž předán Floridskému úřadu pro regulaci pojišťovnictví, který potvrdil jeho přijetí. Regulační úřad nechtěl komentovat současný stav floridského pojistného trhu, ale uvedl: „Florida je jedním z nejsložitějších pojistných trhů na světě. Úřad OIR pečlivě a důsledně sleduje finanční situaci a provozní výsledky domácích majetkových pojistitelů ve státě. Jako vždy se OIR zapojuje do regulačních činností s cílem chránit spotřebitele.“
Gilway, který rovněž potvrdil přijetí dopisu společnosti Demotech pro Insurance Journal, uvedl, že společnost Citizens je státní pojišťovnou a nemá žádné regulační pravomoci vůči soukromým pojistitelům, i když trhu věnuje velkou pozornost.
„Budeme i nadále pečlivě sledovat podmínky na trhu a jsme připraveni plnit naše zbytkové povinnosti, pokud k tomu budeme vyzváni,“ uvedl v prohlášení.
Jeff Grady, prezident a generální ředitel Floridské asociace pojišťovacích agentů (FAIA), poznamenal, že společnost Demotech již dříve vydala podobná varování před snížením ratingu a nedodržela je, ale dodal: „Není pochyb o tom, že finanční výsledky domácího trhu s nemovitostmi na Floridě byly ve třetím čtvrtletí propastné.“
Podle něj, pokud budou tyto trendy pokračovat a Demotech sníží rating významnému počtu dopravců, budou významně zasaženy i další zájmové skupiny včetně realitních makléřů a bankéřů, kteří se rychle stanou součástí větší skupiny hledající řešení.
Floridské finanční potíže pojistitelů, pomalé plíživé zvyšování ztrát na trhu
Situace na floridském pojistném trhu byla v posledním roce dobře medializována, protože rostoucí ztráty z pojistných událostí AOB vedly ke zvýšení pojistných sazeb a zpřísnění krytí v několika regionech státu, zejména na jihu Floridy.
I přes reformy přijaté v loňském roce může vyřešení mnoha z těchto pojistných událostí trvat roky a v krátkodobém horizontu bude mít stále dopad na ztráty pojistitelů, což povede k dalšímu zvyšování sazeb pojistníků.
Právě minulý měsíc byla floridská pojišťovna Edison Insurance Co. podrobena státnímu slyšení ohledně zvýšení sazeb o 21,9 %, které požadovala pro pojistky s datem účinnosti 1. února 2020 a 1. března 2020. Zástupci společnosti regulátorům sdělili, že bez reforem by potřebovali zvýšení sazeb o 38 %.
Podle pozorovatelů navíc několik let velkých hurikánů a „plíživý nárůst ztrát“ z těchto pojistných událostí v posledních měsících rovněž představují pro pojistitele výzvu a mohou brzdit schopnost domácích pojistitelů řádně vyplnit své účetní knihy.
Zpráva společnosti AM Best o stavu floridského pojistného trhu z června 2019 uvádí, že ztráty způsobené hurikány, problémy s AOB a nepříznivý vývoj škodních rezerv vytvořily pro pojistitele obtížný trh.
Ztráty z hurikánu Irma se podle Bestu neustále zvyšují, což je částečně způsobeno sociální inflací, kterou přinesly problémy s AOB, a také rostoucími náklady na likvidaci škod, jako jsou náklady na šetření pojistných událostí.
„Toto plíživé zvyšování ztrát má podobu nepříznivého nepříznivého vývoje, což poškozuje výkonnost pojistitelů,“ uvedla Best.
Podle zprávy několik pojistitelů, včetně pěti největších veřejně obchodovaných floridských pojistitelů (United Insurance, FedNat, Heritage, Universal a Homeowners Choice), ohlásilo nepříznivý vývoj související s hurikánem Irma, který „od doby dopadu výrazně zvýšil odhady konečných ztrát,“ uvedl Best.
Zpráva rovněž poznamenala, že pojistné události způsobené hurikánem Michael se zřejmě ubírají „podobnou, i když méně závažnou trajektorií,“ přičemž několik pojistitelů s přibývajícím časem zvyšuje odhady konečných ztrát.
Tyto ztráty zřejmě tlumí apetit zajistitelů, na které se společnosti zaměřené na Floridu začaly spoléhat, uvádí se ve zprávě.
„Rostoucí náklady na zajištění mají potenciál vyvíjet tlak na některé slaběji kapitalizované společnosti na trhu zaměřené na Floridu,“ uvedla Best.
„Vyšší náklady na zajištění mohou ustoupit většímu využívání cenných papírů spojených s pojištěním a alternativních mechanismů přenosu rizika, jako jsou katastrofické dluhopisy,“ uvedla Best. „Pojišťovny se budou snažit rozšířit své programy o nákladově efektivnější možnosti, aby rozšířily kapacitu a poskytly společnosti i pojistníkům přiměřenou ochranu.“
Pojišťovny z nárůstu svých ztrát viní především soudní spory z pojistných událostí způsobených první stranou, zejména u škod způsobených vodou.
Představitelé pojišťovny Edison při projednávání sazeb uvedli, že nové reformy sice omezují pojistné události s připojeným AOB, ale neomezují pojistné události způsobené první stranou.
Ryan Purdy, ředitel společnosti Merlino & Associates a poradenský pojistný matematik, který byl pověřen podáním žádosti společnosti Edison, sdělil regulačním orgánům, že četnost škod pojišťovny způsobených vodou bez AOB vzrostla za období tří let o 56 % a závažnost těchto škod, které byly zastoupeny právníkem, se zvýšila přibližně „čtyřnásobně“. Společnost uvedla, že v současné době přijímá asi tisíc žalob první strany ročně.
„Ačkoli panuje velký optimismus ohledně toho, jak zákon sněmovny reprezentantů č. 7065 zlepší škodní prostředí státu, nelze v tuto chvíli s velkou jistotou říci, jakou konkrétní hodnotu by tyto úspory mohly mít vzhledem k těmto nejistotám,“ řekl Purdy.
Předseda představenstva společnosti Citizens President & Gilway upozornil na problémy floridského pojistného trhu během prosincového zasedání představenstva pojišťovny. Uvedl ztráty z upisování ve třetím čtvrtletí ve výši 378 milionů dolarů u floridských pojišťoven, které představují 79 % floridského trhu, a záporný čistý zisk ve výši 137 milionů dolarů. Tyto ztráty by podle něj mohly mít dopad na případné snahy o další snížení počtu pojistníků společnosti Citizens, o což se pojišťovna hodlá pokusit v letošním roce.
„Dopad na trh je pokračující zvyšování sazeb – sazby jsou podávány soustavně na měsíční bázi v rozmezí od 3 % do 14,9 % povolených pro automatické schválení OIR,“ řekl. „Tyto sazby jsou naprosto nezbytné pro celkovou stabilitu trhu.“
Výsledkem těchto tržních změn se společnost Citizens stane konkurenceschopnějším pojistitelem na celém floridském trhu, protože společnost Citizens nemůže ze zákona držet krok se stejnou úrovní zvyšování sazeb jako soukromý trh, poznamenal. Státní zákon vyžaduje, aby společnost Citizens každoročně předkládala OIR ke schválení seznam pojistně-matematických sazeb a zároveň dodržovala legislativní klouzavou dráhu, která omezuje zvyšování sazeb na 10 %, s výjimkou změn krytí a příplatků. V loňském roce společnost Citizens předložila celkové zvýšení sazeb o 8,2 %, které později po přijetí zákona o reformě AOB změnila na 2,3 %.
„Společnost Citizens dnes působí v obtížném tržním prostředí. Prakticky všechny společnosti jsou nadále ovlivňovány nadměrným množstvím soudních sporů, které zjevně vedou k velkým finančním problémům na trhu, a v poslední době i zvýšenou cenou zajištění,“ uvedl Gilway na zasedání.
Kam dál?
Dlouhodobě by podle společnosti Demotech mohli dopravci podniknout několik kroků ke zlepšení své finanční stability, včetně:
- Předložení dobře zdokumentovaného a důkladného podání OIR za účelem „dorovnání“ svých nákladů na zajištění.
- Výrazné a okamžité snížení úrokové sazby platné pro kumulovaný dluh v jejich holdingové společnosti
- Zajištění pojistně-matematických sazeb v nejbližším možném termínu
- Dostupnost dostatečného kapitálu k přesunu rezerv na ztráty a náklady na likvidaci škod na odpovídající úroveň.
Podle Petrelliho však společnost Demotech uznává, že realizace těchto možností bude vyžadovat čas. Do té doby by snížení ratingu tolika tuzemských dopravců společností Demotech mohlo mít katastrofální dopad na tisíce floridských pojistníků, protože mnoho poskytovatelů hypotečních úvěrů obvykle vyžaduje u pojistných smluv majitelů domů rizikový rating pojistitele „A“.
Petrelli poznamenal, že její rating FSR „S“ je pro některé v pojišťovacím sektoru přijatelný, a uvedl, že již dříve kontaktoval společnosti Fannie Mae a Freddie Mac, aby přehodnotily svůj požadavek na rating pojistného nebezpečí pro pojištění Demotech z FSR „A“ na „S“, ale k dnešnímu dni se tato záležitost stále zvažuje.
Federální asociace pro reformu pojišťovnictví (FAIR) v tiskové zprávě uvedla, že je „hluboce znepokojena“ výsledky hospodaření pojišťoven se sídlem na Floridě, a uvedla, že se jí ozvalo mnoho pojistníků postižených nedávnou insolvencí společností Florida Specialty Insurance Co. a Windhaven Insurance.
„Za určitých okolností nemusí pojistky vydané pojišťovnami se sníženým ratingem splňovat požadavky na hypotéky podporované federálními orgány. Pojistníci, pojišťovací agenti, věřitelé a realitní kanceláře se budou snažit najít pojistitele přijatelné na hypotečním trhu. To může také vést k tomu, že pojistky budou převedeny na státem vlastněnou společnost Citizens Property Insurance Corporation, což není pro stát ani pojistníky dobrá volba,“ uvedla FAIR.
Asociace rovněž uvedla, že očekává, že finanční údaje za čtvrté čtvrtletí roku 2019 povedou k dalším provozním ztrátám nad rámec již vykázaných dolarových částek.
„Bez podstatných legislativních reforem, které by plně omezily deformace trhu specifické pro Floridu, se výrazné dvouciferné zvýšení sazeb stane běžnou záležitostí, což bude mít negativní dopad na všechny aspekty jinak živé floridské ekonomiky,“ uvedla FAIR.
Obhájci floridského pojištění, jako je FAIR, doufají, že státní legislativa poskytne floridskému pojistnému trhu určitou úlevu, až příští týden začne zasedání.
„Legislativní opatření mohou příznivě ovlivnit jak četnost, tak potřebu zvyšování sazeb na floridském trhu pojištění majitelů domů. FAIR žádá státní regulační orgány a zákonodárce, aby vypracovali a schválili vyvážené a smysluplné reformy, které poskytnou úlevu floridským pojistníkům,“ uvádí se v prohlášení.
Floridský senátor Brandes, který je členem floridského senátního výboru pro bankovnictví &pojištění, má floridský pojistný trh zjevně na paměti. V reakci na prohlášení FAIR Brandes na Twitteru napsal: „Nejpodceňovanějším problémem, o kterém se bude na zasedání mluvit, je rychle se zhoršující stav floridského pojistného trhu.“
Gilway uvedl, že společnost Citizens vyhodnotí všechny návrhy zaměřené na řešení problémů trhu, jakmile budou k dispozici během legislativního zasedání v roce 2020.
OIR pro Insurance Journal uvedla, že bude i nadále spolupracovat s guvernérem, floridským kabinetem a floridským zákonodárným sborem na nadcházejícím zasedání i v dalších letech s cílem „podpořit stabilní a konkurenceschopný pojistný trh pro spotřebitele“.
Aktualizace: Tento článek byl opraven tak, aby odrážel dřívější tvrzení, že „desítky“ floridských pojišťoven čelily snížení ratingu.
Related:
- Obnovení zajištění v lednu 2020 se výrazně lišilo, tvrdí makléři
- Stát shledal floridské speciální pojištění insolventním; 90 tisíc majitelů domů přišlo o pojištění
- Sanace floridské pojišťovny Windhaven považována za „zbytečnou“; soudce nařídil likvidaci
- Občané mají vyhodnotit počet pojistníků, protože podmínky na floridském trhu se zpřísňují
- Demotech: Očekáváme, že ztráty z katastrof v roce 2018 budou mít dopad na pojišťovny se sídlem na Floridě
- Demotech potvrzuje ratingy floridských pojišťoven
- Demotech pozastavuje potvrzení ratingů 16 floridských pojišťoven
- Floridské majetkové pojišťovny se prozatím vyhýbají snížení ratingů od Demotechu
- Demotech pozastavuje platnost kritérií pro hodnocení floridských pojišťoven; tvrdí, že snížení ratingů přijde