Některá rizika mohou být vyšší než v běžných tržních hodinách. Mezi ně patří:
1. Riziko nižší likvidity
Likviditou se rozumí pohotová dostupnost cenných papírů k obchodování. Obecně platí, že čím více příkazů je na trhu k dispozici, tím je tento trh likvidnější. Likvidita je důležitá, protože při vyšší likviditě je pro investory snazší nakupovat nebo prodávat cenné papíry, a v důsledku toho je pravděpodobnější, že investoři zaplatí nebo obdrží za nakupované nebo prodávané cenné papíry konkurenční cenu. Vzhledem k omezené obchodní aktivitě během seancí s prodlouženou pracovní dobou může být likvidita výrazně nižší než v běžných tržních hodinách. Nižší likvidita může zabránit úplnému nebo částečnému provedení vašeho pokynu nebo vám zabránit získat tak výhodnou cenu, jakou byste mohli získat během běžných obchodních hodin. Kromě toho nižší likvidita znamená, že se obchoduje s menším počtem akcií cenného papíru, což může mít za následek větší rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou a volatilní výkyvy cen akcií.
2. Riziko vyšší volatility
Tento termín obecně označuje rychlost a velikost změn ceny cenného papíru. Obecně platí, že čím vyšší je volatilita cenného papíru, tím větší jsou výkyvy jeho ceny. Během seancí s prodlouženou dobou obchodování může docházet k větší volatilitě než v běžných obchodních hodinách, což může zabránit úplnému nebo částečnému provedení Vašeho pokynu nebo Vám zabránit získat tak výhodnou cenu, jakou byste mohli získat v běžných obchodních hodinách.
3. Riziko změny cen
Při seancích s prodlouženou dobou obchodování budou kotace odrážet ceny nabídky a poptávky, které jsou aktuálně dostupné prostřednictvím využívaných kotačních služeb. Někdy se může stát, že pro určitý cenný papír nebudou zadány žádné pokyny, takže nebude k dispozici žádná kotace. Kotační služba nemusí odrážet všechny dostupné nabídky a poptávky zveřejněné jinými zúčastněnými ECN nebo burzami a může odrážet nabídky a poptávky, které nemusí být dostupné prostřednictvím obchodních partnerů společnosti Vanguard Brokerage. Nákupní a prodejní kotace se mohou lišit od závěrečných cen na konci běžné obchodní seance i od otevíracích cen následující ráno. Systémy nejsou všechny propojeny, proto můžete za své nákupy zaplatit více nebo méně nebo za své prodeje prostřednictvím zúčastněné ECN nebo burzy obdržet více nebo méně než za podobnou transakci na jiné ECN nebo burze.
4. Riziko nepropojených trhů
V závislosti na systému pro obchodování v prodloužených hodinách nebo denní době nemusí ceny zobrazené v konkrétním systému pro obchodování v prodloužených hodinách odrážet ceny v jiných současně provozovaných systémech pro obchodování v prodloužených hodinách, které obchodují se stejnými cennými papíry. Proto se může stát, že v jednom systému obchodování s rozšířenou dobou obchodování obdržíte cenu, která je nižší než cena, kterou byste obdrželi v jiném systému obchodování s rozšířenou dobou obchodování.
5. Riziko oznámení novinek
Obvykle emitenti oznamují novinky, které mohou ovlivnit ceny jejich cenných papírů po běžných tržních hodinách. Stejně tak jsou důležité finanční informace často oznamovány mimo běžné tržní hodiny. Při obchodování v prodloužených hodinách se tato oznámení mohou objevit v průběhu obchodování a v kombinaci s nižší likviditou a vyšší volatilitou mohou způsobit přehnaný a neudržitelný vliv na cenu cenného papíru
6. Riziko širších spreadů
Tento termín obecně označuje rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou cenného papíru. Nižší likvidita a vyšší volatilita během prodloužených hodinových seancí mohou mít za následek širší než obvyklé spready.
7. Riziko načasování vstupu příkazů
Všechny příkazy zadané a zveřejněné během prodloužených hodinových seancí musí být limitní a jsou obecně zpracovávány v pořadí, v jakém byly přijaty na každé cenové úrovni. Musíte uvést cenu, za kterou chcete, aby byl váš příkaz proveden. Nebudete nakupovat za vyšší cenu ani prodávat za nižší cenu, než jakou jste zadali, ačkoli váš příkaz může být proveden za lepší cenu. Váš pokyn bude proveden pouze v případě, že se shoduje s pokynem jiného investora nebo profesionála na trhu k prodeji nebo nákupu. Transakce předané jinými investory před vaším příkazem se mohou shodovat s příkazem, který jste se snažili porovnat z ECN nebo burzovní knihy příkazů. To může zabránit provedení vašeho pokynu nebo vám zabránit získat stejně výhodnou cenu, jakou byste mohli získat během běžných obchodních hodin.
8. Riziko zpoždění nebo selhání komunikace
Zpoždění nebo selhání v důsledku velkého objemu komunikace nebo jiných problémů s počítačovým systémem, které se vyskytnou u obchodních partnerů společnosti Vanguard Brokerage nebo u ECN či zúčastněné burzy, mohou zabránit nebo zpozdit provedení vašeho pokynu. Společnost Vanguard Brokerage Services si vyhrazuje právo dočasně nebo trvale ukončit obchodní seanci s prodlouženou pracovní dobou bez předchozího oznámení v případě selhání systému nebo nepředvídaných mimořádných událostí. Společnost Vanguard Brokerage nenese odpovědnost za zmeškané exekuce způsobené selháním systému.
9. Riziko zastavení obchodování
Zpravodajské zprávy mohou mít během prodloužených hodinových obchodních seancí významný dopad na ceny akcií. Komise pro cenné papíry (SEC), FINRA nebo některá z burz mohou nařídit zastavení obchodování, pokud významné zprávy ovlivnily cenu akcií společnosti. Jakékoli zastavení obchodování nařízené SEC, FINRA nebo burzou bude vymáháno. Nevyřízené příkazy k cennému papíru budou zadrženy a znovu zahájeny po obnovení obchodování během dané seance.
10. Riziko duplicitních příkazů
Duplicitní příkazy mohou vzniknout, pokud v prodloužené obchodní seanci zadáte příkaz k cennému papíru, ke kterému jste již zadali příkaz v běžné obchodní seanci, a to i v případě, že se jedná o denní příkaz. Příkazy provedené v běžných obchodních hodinách mohou být potvrzeny až po zahájení obchodní seance s prodlouženou dobou obchodování.
11. Příkazy provedené v běžných obchodních hodinách mohou být potvrzeny až po zahájení obchodní seance s prodlouženou dobou obchodování. Riziko částečného provedení
Příkazy zadané během prodloužených obchodních hodin jsou zadávány prostřednictvím zúčastněné ECN nebo burzy, která může být propojena s jinými ECN nebo burzami. Protože nemůžete přidávat kvalifikátory, jako je AON nebo FOK, může být váš příkaz částečně splněn, takže vám zbydou zásoby k nákupu nebo prodeji. Existuje riziko, že váš zbývající příkaz nemusí být během prodloužené hodinové seance vyplněn. Lichá šarže nemusí být v zobrazené kotaci zastoupena. K tomu by mohlo dojít v případech, kdy je pokyn proveden s ponecháním liché šarže. Pro lichou partii nebo část příkazu se smíšenou partií neexistují žádné záruky provedení.
12. Žádosti o změnu nebudou akceptovány
Příkaz s prodlouženou pracovní dobou nemůžete změnit kdykoli před jeho provedením. Místo toho musí být příkaz rovnou zrušen a nahrazen novým. Upozorňujeme, že zrušení nebo nahrazení může způsobit ztrátu časové priority příkazu
13. Riziko nedostatečného výpočtu nebo šíření hodnoty podkladového indexu nebo vnitrodenní indikativní hodnoty (IIV)
U některých derivátových produktů cenných papírů nemusí být během prodloužených obchodních hodin vypočtena nebo veřejně šířena aktualizovaná hodnota podkladového indexu nebo IIV. Vzhledem k tomu, že hodnota podkladového indexu a IIV se během zahajovací a pozdní obchodní seance nevypočítává ani široce nešíří, může být investor, který není schopen v těchto seancích vypočítat implikované hodnoty některých derivátových produktů cenných papírů, znevýhodněn vůči profesionálům na trhu.