Ceny zlata a stříbra

Cenu zlata dnes určuje nabídka a poptávka, protože se s ním obchoduje na rozsáhlých světových trzích s fyzickými kovy (od surové rudy po rafinované pruty a mince), a dokonce i s kontrakty na budoucí dodávky za určitou cenu.

V USA je tržně určovaná cena relativně novým jevem. Po většinu historie USA stanovovala cenu, za kterou bylo možné zlato směnit za papírovou měnu, vláda. V prvních letech republiky byl směnný kurz 19,39 USD/unci. V roce 1834 se zvýšila na 20,67 USD a na této hodnotě nebo v její blízkosti se držela až do roku 1933, kdy ji Franklin Roosevelt zvýšil na 35 USD. Roosevelt také zakázal soukromé vlastnictví zlatých slitků občany USA a zrušil směnitelnost papírových dolarů za kov, takže cena odrážela pouze to, co platili zahraniční kupci. Nakonec v roce 1972 prezident Nixon uzavřel „zlaté okno“; občané mohli opět vlastnit zlato, ale cizinci nemohli prostřednictvím vlády vyměnit papírové dolary za zlato (i když mohli tyto dolary stále použít k nákupu zlata na volném trhu). Cena zlata se mohla volně pohybovat.

Stříbro mělo naproti tomu vždy cenu určovanou trhem a jeho cenová historie je poznamenána prudkými výkyvy, které by se daly očekávat při absenci jakéhokoli fixování ceny na konstantní hodnotu stanovenou federální vládou.

Jaké jsou historické vrcholy a propady cen zlata a stříbra?

Všechny-časová maxima a minima zlata & stříbra

(na základě londýnských cen PM Fix)

Roční maxima a minima pro zlato &Stříbro

Předpovědi cen zlata a stříbra

Ceny zlata a stříbra nerostou a neklesají ze stejných důvodů jako ceny akcií. Obecně platí, že zlato je inverzně korelováno s akciovým trhem. Drahé kovy jsou historicky bezpečným přístavem, takže pokud jsou investoři skeptičtí ohledně akcií nebo se obávají toho, co by se na tomto trhu mohlo stát, mají tendenci nakupovat zlato, což tlačí jeho cenu výše. Naopak, pokud jsou investoři přesvědčeni, že akciový trh poroste, budou investovat právě tam, kde má cena zlata tendenci klesat.

Výkonnost zlata a stříbra však závisí nejen na akciovém trhu. Vzhledem k tomu, že drahé kovy jsou mimo jiné uchovatelem hodnoty, jejich ceny mají tendenci růst, když jsou těžké časy, ať už jsou tyto těžké časy ekonomické, měnové, finanční nebo geopolitické povahy. Historie také ukazuje, že se jim daří dobře, když stoupá inflace.

Výkonnost zlata a stříbra však závisí nejen na akciovém trhu. Vzhledem k tomu, že drahé kovy jsou mimo jiné uchovatelem hodnoty, jejich ceny mají tendenci růst, když jsou těžké časy, ať už jsou tyto těžké časy ekonomické, měnové, finanční nebo geopolitické povahy. Historie také ukazuje, že se jim daří dobře, když stoupá inflace.

Zlato a stříbro jsou navíc peníze a zajištění proti finanční katastrofě. Pokud dojde k nejhoršímu – pokud dojde k hyperinflaci a ztrátě důvěry ve fiat měny – budou mince z drahých kovů jednou z mála platebních metod, které jsou téměř všeobecně uznávány jako ty, které mají skutečnou a trvalou hodnotu, a budou pravděpodobně přijímány výměnou za zboží a služby.

Předpovídání cen zlata a stříbra tedy závisí na řadě faktorů, ale především se týkají výhledu do budoucnosti. Z výzkumu, který jsme provedli ve společnosti GoldSilver, vyplývá, že finanční rizika jsou nyní vysoká, a pokud některé z nich povede ke krizi, investoři budou hledat útočiště ve zlatě a stříbře a jejich ceny porostou. A čím horší bude krize, tím výše jejich ceny pravděpodobně půjdou.

Jak vysoko může cena zlata vystoupat?“

Zlato slouží jako bezpečný přístav doslova tisíce let. Pokud je tedy strach velký nebo se na trzích či v ekonomice objeví krize, investoři se instinktivně vrhají na zlato a poptávka tlačí jeho cenu nahoru. Věřte tomu nebo ne, ale v 70. letech 20. století stoupla cena zlata o více než 2 300 %, protože probíhala řada krizí – dvě recese, energetické embargo, nekontrolovatelná inflace a nebetyčně vysoké úrokové sazby. Jejich kombinace posloužila k tomu, aby cena zlata dosáhla svého historického maxima očištěného o inflaci.

Myslíme si, že v současnosti opět existuje množství nadměrných rizikových faktorů a že se k nám blíží série krizí – pokud tomu tak bude, ceny zlata a stříbra pravděpodobně dosáhnou nových historických maxim. Pětimístná cena zlata je možná, pokud budou krize dostatečně vážné. Zde jsou předpovědi tuctu největších investičních bank pro ceny zlata v roce 2018.

Jak vysoko by mohla vystoupat cena stříbra?

Stříbro skutečně obíhá jako platidlo častěji než zlato. Stříbro má sice četné průmyslové využití, a může tak být ovlivněno hospodářskou aktivitou, ale také sloužilo jako bezpečný přístav v obdobích finančních krizí. Bude vystupovat v tandemu se zlatem. Mike Maloney se domnívá, že stříbro by nakonec mohlo dosáhnout tříciferných hodnot.

Časté otázky o cenách drahých kovů

Co je to „spotová cena?“

Spotová cena je obvykle základní cena jedné trojské unce kovu v jakékoli podobě. Jakákoli transakce, kterou provedete na trhu se zlatem, bude založena na spotové ceně.

Každá kotace spotové ceny zlata v gramech nebo kilogramech je obvykle pouze přepočtem hodnoty v uncích, nikoli samostatným obchodním trhem. Stejné je to i u jiných měn, jako je euro nebo jüan, které se obvykle přepočítávají podle aktuálního kurzu cizí měny.

Každý nákup a prodej, který chcete uskutečnit, bude vycházet ze spotové ceny v okamžiku nákupu nebo prodeje. Nákupy jsou založeny na ceně „ask“ a prodeje na ceně „bid“.

Jaký je rozdíl mezi cenou „ask“ a cenou „bid“?

Spot se obvykle vztahuje k ceně „bid“, kterou vidíte uvedenou – což je nejnovější tržní cena, za kterou jsou kupující ochotni nakupovat. Cena „ask“ je poslední tržní cena, za kterou jsou prodávající ochotni prodávat.

Jak se určuje spotová cena drahých kovů?

Spotová cena je založena na obchodní aktivitě na futures trzích. S drahými kovy se obchoduje stejně jako s akciemi a jinými cennými papíry. „Spotová cena“ odráží aktuální obchodní cenu.

V USA je COMEX hlavní burzou, která stanovuje cenu, která se v průběhu obchodního dne mění. Je to cena, která proniká až na maloobchodní úroveň a je vám uváděna, když jdete nakupovat k obchodníkovi, v závislosti na tom, co dělají kupující a prodávající.

Transakce na COMEX zahrnují nákup a prodej futures kontraktů. V případě zlata představuje každý z nich 100 uncí tohoto kovu. V případě stříbra se kontrakty týkají 5 000 uncí (i když mohou být rozděleny do pěti segmentů po 1 000 uncích). Jednotlivci mohou na burze Comex nakoupit fyzické zlato nebo stříbro, ale velikost kontraktů je staví mimo dosah všech kupujících, kromě těch nejbohatších. Kromě toho je převzetí dodávky kovu z Comexu komplikovanou procedurou. Téměř veškeré obchodování na burze je tedy výsledkem spekulativních pohybů nebo zajištění ze strany velkých finančních institucí, které jako prostředek využívají velké kontrakty.

Cena, kterou v daném okamžiku zaplatíte za fyzické zlato, je tedy kupodivu určována trhem, na kterém téměř 100 % účastníků pouze obchoduje s papírem a nemá zájem o nákup fyzického zlata. Spotová cena se kótuje v amerických dolarech.

Co je londýnská fixní cena?“

Zlato se obchoduje po celém světě a nepřetržitě. Mezi větší burzy patří New York, Londýn a Šanghaj. Zlato se obchoduje od 6:00 do 17:15 východního času, od neděle do pátku (ve všední dny je pak trh na 45 minut uzavřen). Spotová cena se během obchodních dnů neustále mění v závislosti na tom, co dělají kupující a prodávající.

Londýnský trh poskytuje „fixní“ cenu dvakrát denně pro zlato – v 10:30 a v 15:00 (londýnského času) – a jednou denně pro stříbro (během pracovních dnů). Je určen ke stanovení ceny pro vypořádání kontraktů mezi členy londýnského trhu se zlatem, ale neformálně poskytuje uznávaný kurz, který se používá jako referenční hodnota pro stanovení ceny většiny zlatých produktů a derivátů na všech světových trzích.

Londýnský fix na daný den se určuje prostřednictvím konferenčního hovoru mezi 12 největšími soukromými bankami světa. Instituce, výrobci a další velcí účastníci trhu ji pak používají k oceňování kontraktů.

Maloobchodní zákazníci, jako jste vy nebo já, nemohou nakupovat a prodávat na základě fixní ceny, ale pouze na základě spotové ceny (plus přirážka).

Můžete koupit zlato za spotovou cenu?

Nejspíše ne. Jak bylo uvedeno, spotová cena se určuje na základě dění na trhu s futures. Platí pro „nefabrikovaný“ kov (tj. 400uncové pruty nazývané „Good Delivery Bars“). S přeměnou roztaveného kovu na zlaté nebo stříbrné mince, malé pruty nebo šperky jsou spojeny náklady na přidanou hodnotu. Proto jsou po cestě účtovány prémie: rafinérem, výrobcem, který produkt vyrobil, a obchodníkem, který produkt obstarává a prodává.

Vaše náklady budou záviset na formě zlata, kterou kupujete.

Co je to „prémie?“

Prémie je částka nad spotovou cenu, kterou zaplatíte. Je to součet dodatečných poplatků účtovaných spotřebitelům za služby spojené s rafinaci, lisováním, výrobou a manipulací s drahými kovy.

Prémie s nejnižší cenou (a tedy nejlevnější na váhu) jsou slitky, které mohou být buď lité, nebo ražené. Mince a kulaté mince mají o něco vyšší prémii, protože mají složitější vzory a jsou vždy raženy. Zlaté šperky mají obvykle nejvyšší přirážky vzhledem k řemeslnému zpracování (i když si můžete koupit „zlaté šperky“, které se skládají výhradně ze zlata a vyhnou se vysoké přirážce většiny řemeslných šperků).

Všichni obchodníci si účtují přirážku ke spotové ceně. Zde se dozvíte, jak najít seriózního obchodníka s konkurenceschopnou přirážkou, a také rady, co koupit.

Jak se liší trh se zlatem od trhu s akciemi?

Trh s akciemi (NYSE, NASDAQ atd.) zahrnuje obchodování s akciemi, převod akcií od prodávajících ke kupujícím. Kupující chtějí většinou tyto akcie vlastnit na svém účtu, dokud je neprodají za (doufejme) vyšší cenu. Tato doba držení může být měřena na sekundy, desetiletí nebo na jakoukoli dobu mezi tím.

Trh se zlatem, jak již bylo uvedeno, je trhem s futures. Kupující a prodávající si vyměňují kontrakty na právo koupit nebo prodat 100 uncí za pevnou budoucí cenu. Téměř všechny kontrakty jsou na konci obchodního dne „vynulovány“, což znamená, že téměř nikdo nekončí daný obchodní den s kontrakty, po kterých by očekával fyzické dodání zlata. Prostřednictvím trhu s futures mění majitele jen velmi málo fyzického kovu.

Dále existují pojmy „long“ a „short“, které mohou být pro začínající investory příčinou zmatku. Na akciovém trhu jste „dlouhý“, pokud vlastníte akcie. Vyděláváte peníze, když cena roste, a ztrácíte peníze, když cena klesá. Pokud jste „short“, půjčujete si akcie někoho jiného a prodáváte je, jako byste je vlastnili. Vyděláváte peníze, když cena klesá, a ztrácíte peníze, když cena stoupá.

Nakonec musíte tyto akcie koupit zpět na volném trhu a vrátit je původnímu majiteli.

Na trhu se zlatem se nejedná o půjčku. Jste „dlouhý“, pokud kontrakt koupíte, „krátký“, pokud jej prodáte. U každého obchodovaného kontraktu musí někdo zaujmout dlouhou pozici a někdo jiný krátkou pozici. Na konci dne se dlouhé a krátké pozice pouze vyrovnají, téměř vždy za hotovost, pokud se kontrakt nepřevádí do dalšího dne, což je možné.

Jaké faktory mohou způsobit, že spotová cena stoupne nebo klesne?

Zvyky kupujících a prodávajících drahých kovů ovlivňuje mnoho faktorů. Cena stříbra bývá více ovlivňována průmyslovou poptávkou vzhledem k mnoha aplikacím, pro které se stříbro používá (a spotřebovává, takže musí být nahrazeno). Zlato má určité průmyslové využití, ale v drtivé většině se kupuje na investice (a tudíž se málokdy spotřebuje). Katalyzátory, které mají největší vliv na spotové ceny, jsou:

• Americký dolar – dolar a zlato bývají inverzně korelovány (když dolar roste, zlato klesá a naopak). Ačkoli chování jakékoli měny může ovlivnit cenu zlata, americký dolar tak činí nejpříměji, protože zlato je primárně oceňováno v dolarech.
• Komodity – Zlato je spíše „penězi“ než komoditou, ale protože má průmyslové a šperkařské využití, může být jeho cena ovlivněna tím, jak se komoditám jako odvětví obecně daří.
• Inflace – Zlato, známé jako pravděpodobně největší zajištění proti inflaci v historii, má tendenci růst nejen v období skutečné inflace, ale také tehdy, když je inflace pouze očekávána.
• Úrokové sazby – Zlato a úrokové sazby jsou obecně inverzně korelovány (když sazby rostou, je to obecně považováno za negativní pro zlato). Důležitější než samotná nominální sazba je však „reálná“ sazba (převládající úroková sazba snížená o inflaci).
• Akciové trhy – Zlato a akciový trh jsou rovněž inverzně korelovány. Když jsou investoři nadšeni akciemi, nemají tendenci kupovat zlato. Když akciový trh klesá a oni se bojí, mají tendenci kupovat zlato.
• Centrální banky – Aktivita centrálních bank (od tisku peněz až po nákup nebo prodej zlata) může ovlivňovat ceny zlata. Prodej je však již mnoho let vymezen Dohodou centrálních bank o zlatě, která se reviduje každých pět let. V současné době se nacházíme pod 4. CBGA, jejíž platnost vyprší v květnu 2019.
• Krize – Prakticky v jakékoli krizi – od teroristického útoku přes politické otřesy až po recesi – bývá zlato považováno za bezpečný přístav. Událost nebo trend, který v investorech vyvolává strach, často tlačí ceny zlata nahoru.
• Manipulace – Toto téma je vždy aktuální. Viz níže.
• Stříbro – Stříbro obvykle roste a klesá společně se zlatem. Je ovlivňováno stejnými faktory uvedenými výše, ale ne ve stejné míře. Ačkoli je stříbro užitečné jako peníze pro malé transakce, je ve srovnání se zlatem extrémně objemné a má mnohem více průmyslových aplikací, takže obvykle nehraje stejnou reflexivní roli „bezpečného přístavu“ (přinejmenším ve stejné míře) jako zlato po tisíciletí.

Proč lidé říkají, že cena zlata je zmanipulovaná?

Krátká odpověď: protože je. Krátká odpověď však nemusí být jednoduchá, a to je tento případ. O manipulaci s cenou zlata bylo napsáno mnoho a mnoho slov. Existuje příliš mnoho dostupného materiálu na to, aby bylo možné postihnout více než jen několik vrcholných bodů.

Krátká odpověď je správná, protože VŠECHNY trhy jsou zmanipulované, a to podle nejzákladnější definice: obchodování se záměrem ovlivnit cenu – a uspět. Taková snaha může být nezákonná, jako v případě skandálu s určováním sazeb LIBOR. Nebo může být legální, jako například útok George Sorose na britskou libru, který mu vydělal jmění. Nebo může spadat do šedé zóny mezi tím, jako když prodejci nakrátko zinscenují koordinovaný útok na cenu akcií společnosti.

Problém s posuzováním manipulace se zlatem spočívá v tom, že velmi malý počet velkých investičních bank (známých jako „bullion banks“, protože drží velké množství fyzického kovu) kontroluje cenové dění na trhu s futures. Pravidelně vypisují obrovské kontrakty na nákup nebo prodej zlata, které nikdy nejsou určeny k realizaci. Jak bylo vysvětleno výše, tyto kontrakty jsou buď „dlouhé“ (nabídky na nákup), nebo „krátké“ (nabídky na prodej). Nakonec téměř žádné fyzické zlato ve skutečnosti nezmění majitele, přesto může mít obchodování s těmito papírovými kontrakty zásadní vliv na spotovou cenu zlata.

Tyto velké banky podnikají proto, aby vydělávaly peníze, tečka. Je pro ně výhodné tlačit na ceny, aby si zajistily zisk. Vzhledem ke své velikosti a velikosti svých kontraktů mají obrovský vliv na rovnici nabídky a poptávky, kde kupující 10 mincí od svého místního prodejce žádný vliv nemá.

Banky vytvářejí trendy. Pokud nakupují velké množství kontraktů, ostatní velcí institucionální kupci, jako jsou hedgeové fondy, je budou následovat, což posune cenu vzhůru. A naopak. Banky zde mají velkou výhodu, protože zpravidla také drží zlaté účty velkých fondů. Vědí tedy, co jejich klienti dělají, a mohou s nimi nebo proti nim uzavírat obchody. Tento druh obchodování – známý jako „front-running“ – je na akciovém trhu nezákonný, u drahých kovů je legální.

Shrneme-li to, trhy s drahými kovy jsou: ve srovnání s trhy s akciemi a dluhopisy malé, velmi slabě regulované, ovládané malým počtem hráčů a veskrze neprůhledné. Není divu, že k manipulaci s cenami dochází pravidelně.

To vše znamená, že pro drobné investory je sebevražda snažit se vydělat na krátkodobých sázkách na trhu se zlatem. Velcí hráči postavili šance silně proti vám. Přesto by nic z toho nemělo nikoho odradit od nákupu zlata. Kdykoli skutečná spotřebitelská poptávka po fyzickém kovu vzroste – a my věříme, že v budoucnu vzroste – cena poroste spolu s ní, bez ohledu na to, jak moc mohou být papírové kontrakty zmanipulované.

Jedna poznámka na závěr. Je rozdíl mezi manipulací a spiknutím. Existují lidé, kteří se domnívají, že bullionové banky (kromě toho, že slouží svým vlastním zájmům) manipulují s cenou zlata ve spolčení s federální vládou. Washington, jak tvrdí, nechce, aby zlato vystoupalo na Měsíc, protože by to odhalilo dolar jako vratkou fiat měnu, kterou je.

Federálové tedy využívají moci bank ke stlačování ceny. Jsme otevřeni tomuto názoru, ale jsme k němu skeptičtí. Pokud se chcete o údajném spiknutí dozvědět více, hlavním zdrojem je Gold Anti-Trust Action Committee (GATA).

Jaký je rozdíl mezi uncí a trojskou uncí?

Trojská unce je standardní měrná jednotka používaná pro drahé kovy, jako je zlato a stříbro. Trojská unce se po přepočtu na gramy rovná 31,103 gramu, což je těžší než tradiční unce, která se rovná 28,349 gramu.

Trojská unce je přibližně o 10 % těžší než běžná unce. Avordupoisovu unci neboli tradiční unci lze převést na trojskou unci jednoduchým vydělením číslem 0,91. Na každou trojskou libru však připadá pouze 12 trojských uncí, takže trojská libra je lehčí než běžná libra, která má 16 uncí. Může to být matoucí, ale jedná se o standard pro měření drahých kovů, jako je zlato a stříbro.

Co je poměr zlato/stříbro a proč je důležitý?

Poměr zlato/stříbro je výpočet, který má sloužit jako ukazatel divergence mezi tržní hodnotou obou kovů.

Pro výpočet poměru zlato/stříbro stačí vydělit cenu zlata cenou stříbra.

Zlato bylo vždy ceněno více než stříbro, ale s kolísáním cen jednotlivých kovů se mění i poměr mezi nimi. Poměr zlata a stříbra 80 a více v minulosti sloužil jako spolehlivý signál, že cena stříbra bude stoupat nebo cena zlata klesat.

V moderní době se tento poměr většinou pohyboval mezi 50 a 80. V současnosti se cena stříbra a zlata pohybuje mezi 50 a 80. Divergence k oběma koncům tohoto rozmezí často signalizuje, že nás možná čeká korekce zpět k průměru.

Mike Maloney se zabýval historickými vzorci a užitečností poměru zlata a stříbra a také tím, kam tento poměr pravděpodobně směřuje.

Jak vypočítat hodnotu vašich zlatých & stříbrných slitků?

Hodnotu vašeho držení slitků snadno vypočítáte vynásobením počtu uncí, které máte, spotovou cenou. Nezapomeňte však na prémie a rozpětí nabídky a poptávky. Pokud tedy nakupujete, zaplatíte více, než je spot, a pokud prodáváte, dostanete méně, než je spot – přičemž nejvyšší prémie si obvykle účtují malí, místní obchodníci. K tomu je třeba připočítat poplatky za dopravu a manipulaci a případně i daně, pokud nakupujete na místě. Pokud se rozhodnete otevřít si u nás účet, budete mít bezpečný online přístup k naší velmi rozmanité nabídce zlatých a stříbrných produktů, které můžete nakupovat pomocí různých platebních možností (včetně kreditních a debetních karet, osobního šeku, bankovního převodu nebo bezhotovostního převodu, služby PayPal a Bitcoinu). Můžete je také kdykoli prodat zpět. A nabízíme záruku shody ceny.

Kde mám drahé kovy skladovat?

Malé množství zlata a stříbra lze skladovat v domácím trezoru. V případě větších nákupů si můžete přát vyšší bezpečnost uložení v trezoru. Nabízíme skladování v tuzemsku i v zahraničí za velmi přijatelnou cenu. Vaše zlato a stříbro je plně alokováno (to znamená, že je vlastníte pouze a jedině vy). To, co nakoupíte, je odesláno přímo do úložiště a je v plném rozsahu vedeno na váš účet a na vaše jméno. Můžete se také rozhodnout pro oddělené uložení, kdy budou vaše aktiva uložena v samostatných regálech, zabalena a označena odděleně od všech ostatních aktiv uložených v trezoru.

Můžu si dát slitky do svého IRA?

Ano. A my vám s tímto procesem pomůžeme.

.